Equinox Q3-2009 Results show 15% Increase in Lumwana Copper Production and 77% Increase in Operating Profit
Friday, November 13, 2009 5:51 PM
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(Source: Canada Newswire)trackingARBN 108 066 986
TORONTO, Nov. 13 /CNW/ - Equinox Minerals Limited (TSX and ASX symbol: "EQN") ("Equinox" or the "Company") today released its results of operations and financial condition for the three and nine months ended September 30, 2009, and its financial position as at September 30, 2009.
All currencies specified in this press release are denominated in U.S. dollars.
HIGHLIGHTS FOR THE QUARTER
--------------------------
- Copper production increased 15% over Q209 and 26% over Q109, with
28,111 tonnes of copper produced at an average (C1) operating cost of
$1.46 per pound;
- Operating profit increased 77% over Q209 with the achievement of
$64.1 million operating profit for the three month period ended
September 30, 2009 (commercial production commenced April 1, 2009);
- Operating profit was subsequently offset by non-cash derivative
instrument losses resulting from the rising copper price leading to a
net loss position, after tax, of $56.3 million, primarily related to
the remaining hedge book being marked to market at the current
strengthening copper price. Revenue was positively impacted by the
strengthening copper price;
- Realized copper price, net of smelter treatment charges, was $2.58
per pound and 16,632 tonnes of payable copper provisionally priced at
$2.79 per pound ($6,153 per tonne) remain subject to final pricing
adjustment during Q409;
- Total material movement increased by 44% compared to Q209 and ore
mined increased by 33% compared to Q209;
- Lower metallurgical recoveries continued to impact production due to
the proportion of transitional ore processed. Orebody studies by
consultants Golder & Associates show that the Malundwe resource
reconciliations are consistent with the original mine design. These
studies also confirm original estimates that the transitional ore
constitutes about 5% of the orebody;
- Mining of the uranium zones at Valeria South and Valeria North within
the Malundwe pit has produced a stockpile of 1.94mt (at) 1,044 ppm
uranium and 0.81% copper to the end of Q309;
- Pit preparation has been substantially enhanced for the forthcoming
2009/2010 wet season;
- Hitachi has agreed to mobilize an additional five x EH4500 dump
trucks in order to expedite the recovery of lost availability hours
on the existing fleet. These additional trucks are scheduled to be on
site by mid 2010;
- Equinox took delivery of an additional Caterpillar light mining fleet
including 16 x 40-tonne dump trucks, 5 x 100-tonne dump trucks, 2 x
excavators and 3 x bulldozers, which are being used primarily to
accelerate stripping of weathered material;
---------------------------------------------------
Performance Three months ended Nine months ended
September 30 September 30
---------------------------------------------------
2009 2008 2009 2008
----------------------------------------------------------------- --------
Gross sales
(in thousands) $170,798 n/a $298,531 n/a
Net income/(loss)
(in thousands) ($56,266) ($680) ($155,598) ($10,616)
Earnings/(loss) per
share ($0.08) ($0.00) ($0.24) ($0.09)
Payable copper in
tonnes 26,465 n/a 50,100 n/a
Payable copper in
pounds 58,344,166 n/a 110,450,470 n/a
Average (C1)
operating cost $1.46 n/a $1.46 n/a
Realized copper price
per pound (net of
smelter treatment
charges) $2.58 n/a $2.38 n/a
Cash and cash
equivalents (in
thousands) $119,862 $51,327 $119,862 $51,327
Number of shares
outstanding 704,618,212 592,959,858 704,618,212 592,959,858
----------------------------------------------------------------- --------
At the end of Q309, the Company had 16,632 tonnes of payable copper provisionally priced at $2.79 per pound ($6,153 per tonne) remain subject to final pricing adjustment during the fourth quarter.
OVERALL PERFORMANCE
-------------------
Operations
----------
An operating profit was achieved by the Company for the three month period ending September 30, 2009. An operating profit of $64.1 million was generated at the Lumwana Mine during the quarter, a 77% improvement on Q209. The operating profit was subsequently offset by a non-cash hedging instrument loss of $88.4 million related to the remaining hedge position which no longer qualifies for hedge accounting, leading to a net loss position, after tax, for the quarter of $56.3 million or $0.08 per share.
During the quarter, the Lumwana mine continued to ramp up both the mine and process plant operations. Ore processed at the Lumwana Mine for the quarter was 3.82 million dry metric tonnes of ore, producing 59,652 dry metric tonnes of concentrate at an average copper grade of approximately 47.1%. This represents an increase in processed tonnes of 8.0% from the prior quarter due to continued improvement from the mining activities, resulting in copper produced in concentrate of 28,111 tonnes (61.97 million pounds) at an average (C1) operating cost of $1.46 per pound.
Mine productivity continued to improve during the quarter, with ore mined increasing to 4.02 million tonnes, an increase of 33% compared to Q209 and total material movement increasing 44% to 29.3 million tonnes. The Malundwe Orebody at Lumwana is currently operating from four sub-pits which will ultimately merge into one large pit. Ore production to date has primarily been from the 'Starter' and '1E' pits. As additional sub-pits are opened up along the strike of the ore body, further transitional (mixed sulphide- oxide) ore continues to be encountered. However, as further mining in Malundwe exposes more consistent sulphide ore, the negative impact of mixed ores on recoveries will diminish.
While ore production continued to increase from last quarter, actions being taken to further improve mine production include the following:
- Improving availability of the Hitachi mine truck and shovel mobile
equipment fleet. Although the general trend is improving over the
year, the availability needs to further improve and be maintained to
meet production targets.
- Hitachi is responsible for the maintenance and repair contract on the
Hitachi fleet at Lumwana and is initiating measures to ensure that
contract availability rates are achieved and to make up hours of
availability lost to date. Hitachi has agreed to mobilize an
additional five EH 4500 dump trucks (240t) in order to expedite the
recovery of lost availability on the existing fleet. These additional
trucks are scheduled to be on site by mid 2010. Subsequent to the
making up of lost hours, Equinox will purchase those trucks at their
depreciated value. This is envisaged to occur in mid 2011. Other
improvement initiatives include Hitachi Japan taking direct control
of the management of the maintenance and repair contract,
implementation of a new operating structure, increasing spare parts
stock levels for Hitachi equipment and increasing personnel and
resources.
- The purchase of additional mining fleet equipment during the quarter:
- Equinox took delivery of an additional Caterpillar light fleet
comprising 16 x 40-tonne articulated dump trucks, 5 x 100-tonne
dump trucks; 2 x excavators and 3 x bulldozers. This fleet is
primarily being utilized to accelerate stripping of weathered
material. Sub-contractor light fleets are also operating for
civil works and stripping; and
- The Company also purchased an additional 3 x Sandvik D45K
drilling rigs to accelerate drill and blast operations in the
pit, which will enhance material movement.
- The Equinox team continued to work with mining productivity experts
Jamieson Group to assist our site management to improve productivity
performance in the mine. While excellent gains have been made we
continue to see further room for improvement.
- The second stage of the trolley assist infrastructure was
commissioned during the quarter, providing trolley access from the
main ramp to the Starter pit. Utilization of the extended trolley
lines will improve ramp speeds and consequently reduce cycle times,
as well as reducing the hybrid diesel-electric truck operating costs.
- Wet season preparations are well advanced, following the experience
of mining at Lumwana during the 2008/2009 wet season. Wet season pit
preparations have been substantially enhanced for the forthcoming
2009/2010 wet season with:
- diversion channels to control surface water ingress into the pit;
- substantial sumps excavated for the collection of in-pit water;
- pumping capacity doubled since 2008; and
- all main ramps and roads have been sheeted and surfaced to
improve road conditions, particularly during wet periods.
Lower metallurgical recoveries continued to impact production during the quarter due to the proportion of transitional ore being processed. For Lumwana ore, recoveries in transition material typically range between 50 - 60% whereas those in sulphide ore typically range between 90 - 95%. Orebody studies by consultants Golder & Associates show that the Malundwe resource reconciliations are consistent with the original estimate. The Malundwe reserve reconciliations are showing good correlation with metal content, although grade dilution is occurring as a consequence of using higher bench heights of 8m as opposed to the 4m used in the original mine plan. Although further transitional ore will be encountered in the weathering zone of each new pit to be developed at Lumwana, the proportion of transition ore to sulphide ore is reducing as the pits deepen along the length of the orebody.
Mining of the uranium zones at Valeria South and Valeria North within the Malundwe pit has produced a stockpile of 1.94mt (at) 1,044 ppm uranium and 0.81% copper to the end of Q309. This copper- uranium ore is being diverted away from the copper concentrator, and is being classified as "waste" to the copper project. This uranium- rich copper ore stockpile may be treated at a later date, if and when the Company builds a uranium plant.
The 20 Mtpa processing plant continues to perform to expectation and is capable of producing in excess of its design capacity based on achieved through put rates to date.
Lumwana Mine Production Statistics
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Q1 Q2 Q3 Total
Production Statistic Measure 2009 2009 2009 to-date
----------------------------------------------------------------- --------
Total mine material
movement Tonnes (m) 8.88 20.80 29.3 59.57
Ore mined Tonnes (m) 1.84 3.03 4.02 8.89
Ore processed Tonnes (m) 2.88 3.03 3.82 9.73
Head grade Copper % 0.93 0.98 0.92 0.94
Copper recovery Copper % 83 82 80 82
Concentrate grade Copper % 39 39 47 42
Copper produced in
concentrate Tonnes 22,263 24,413 28,111 74,787
Copper produced in
concentrate Pounds (m) 49.08 53.82 61.97 164.87
Average (C1)
operating cost Per Pound - $1.46 $1.46 $1.46
----------------------------------------------------------------- --------
Production Guidance
Management believes that based on the work underway in preparation for the forthcoming wet season, a continuing focus on mining fleet productivity, the commissioning of further trolley- assist infrastructure to help improve truck cycle times and the increasing exposure of new sulphide ore zones, that the fourth quarter of 2009, subject to wet season conditions, should demonstrate additional improvement on quarterly production to date. As such, management estimates production guidance for the full 2009 calendar year should be between 105,000 and 110,000 tonnes (231 - 242 million pounds) of copper metal in concentrates at an average estimated (C1) operating cost of between $1.35 and $1.50 per pound.
Management believes that it is taking appropriate remediation action to meet the challenges specified in this report.
Expansion and Optimization Plans
Significant opportunities exist at the Lumwana Mine following the completion of ramp up to further expand and optimize the concentrator and mine throughput rate, to assess and evaluate the additional near mine deposits discovered to date and to develop the Lumwana Mine uranium resource. Equinox will continue to assess these opportunities for expansion and organic growth at the Lumwana Mine.
Equinox has also completed the uranium feasibility study ("UFS") investigating the onsite treatment of discrete and high grade uranium mineralization contained within the Lumwana Mine copper pitshells. The UFS has confirmed the potential viability of onsite uranium treatment. Should Equinox be successful in negotiating viable uranium offtake agreements and securing the requisite project capital financing, the Company estimates plant construction to take approximately 18 to 24 months. The decision to proceed with the development of the Lumwana Uranium Project will depend, subject to Board approval, on a number of factors including satisfactory financing and offtake terms being negotiated. The stockpiling of Lumwana Mine uranium ore is ongoing and to the end of Q309 the stockpile totaled 1.94mt (at) 1,044 ppm uranium and 0.81% copper.
Equinox will continue to review and assess opportunities for organic growth and expansion, and corporate opportunities to grow the Company.
ZESCO Update
The Company previously announced that it is in dispute with ZESCO Limited ("ZESCO"), Zambia's national power supply utility, over electricity charges believed by ZESCO to be incurred by the Company between 2007 and 2008. ZESCO has claimed invoice values totaling $9.0 million for the period up to December 31, 2008. However, based on legal advice, the Company has determined a value of $2.0 million is payable based on the terms of the contract. The Company disputes ZESCO's claim, and has paid $2.0 million to ZESCO while conducting negotiations in an effort to resolve the matter. The Zambian Government has replaced the board and Chief Executive Officer of ZESCO, the ZESCO Notice of Termination has been withdrawn and discussions continue with the new management of ZESCO. Equinox believes that the matter can be resolved in a reasonable manner.
Zambian Tax Legislation
The Government of the Republic of Zambia ("GRZ") enacted on April 1, 2008, a number of changes to the Zambian tax regime, particularly in relation to mining companies. This includes changes to the tax treatment that would increase corporate tax from 25% to 30%, the mining royalty from 0.6% to 3%, and a number of other proposed additional imposts including a "variable profit tax", a "windfall tax" and treatment of hedging income as separate source income.
On January 30, 2009, the Minister of Finance of the GRZ announced changes to the 2009 Budget which include the abolition of a number of changes enacted in 2008, including the removal of the hedging activity quarantine provisions. The 2009 changes took effect on April 1, 2009. The Company has applied the tax changes from the effective date.
In 2005 the Company entered into a Development Agreement with GRZ for its Lumwana Mine which provides LMC with a 10 year stability period in the regulatory environment, including taxation, and rights of independent arbitration in the event of any dispute. Following local and international legal advice, the Company believes that its Development Agreement overrides the current changes to the Zambian tax regime. Until it has resolved the uncertainty surrounding the application of the Development Agreement, the company has measured in the current year its taxation balances on the basis of the enacted legislation.
If the Company had calculated its taxation related balance based on the terms of the Development Agreement the royalty expense for the nine months ended September 30, 2009 would have reduced by $6.1 million and the income tax benefit for the nine months ended September 30, 2009 would have increased by $11.2 million. The retained earnings loss position at September 30, 2009 would have reduced by $8.0 million.
Offtake Update
During the quarter, concentrate delivery was predominantly directed to Chambishi Copper Smelter Limited ("CCS") and the Konkola Copper Mines Plc ("KCM") smelter at Nchanga on the Zambian Copperbelt.
Town Development
The Lumwana town development continues to advance with 637 houses completed to the end of Q309. The commercial and retail developments, including the recently opened Lumwana supermarket, are advancing and a self-sustaining modern town environment is being developed.
Corporate Activities
--------------------
In September 2009, the Company's subsidiary, Lumwana Mining Company Limited ("LMC") exercised its option to extinguish the right held by Phelps Dodge Mining (Zambia) Limited ("PD Zambia") to receive a 1% Lumwana Mine net smelter return royalty under the purchase and sale agreement (the "Purchase and Sale Agreement") dated December 8, 2004 between PD Zambia and the Company.
Between August 1999 and June 2003, the Company earned a 51% interest in Lumwana as a result of expending $10 million and completing a bankable feasibility study. Under the Purchase and Sale Agreement, the Company acquired the remaining 49% interest in the Lumwana Mine.
The Purchase and Sale Agreement provided that PD Zambia would retain the right to a 1% Lumwana Mine net smelter royalty which could be terminated by the Company at its option under certain conditions.
Exercising its options with a payment of $12.8 million to PD Zambia following the achievement of commercial production, LMC met the required conditions and extinguished the 1% Lumwana Mine net smelter royalty thereby terminating all remaining obligations and/ or associations between Equinox and the former holders.
Changes to Management and Board
During the quarter, Mr. Harry Michael, Vice President, Operations and Chief Operating Officer advised the Company of his intention to resign effective December 2009. Mr. Michael has been with Equinox for almost five years and has played a key role during the construction of the Lumwana Mine, managing site activities through a very challenging period of growth for the Company with the transition from developer to producer. As a consequence of his intended resignation from management in December, Mr. Michael has also resigned from the Board of Equinox effective July 2009.
On October 29, 2009, Mr. Adam Wright commenced in the position of Managing Director, Lumwana Mine replacing Mr. Michael. Mr. Wright holds a Master's Degree in Mineral Processing Engineering from the University of London. He has a strong track record of mine and processing operations, safety improvement, asset value optimization, community engagement and strategy implementation for both open pit and underground mine operations. Mr. Wright has worked for over 21 years in copper, gold and silver mines in Canada, Venezuela, Australia and most recently, Papua New Guinea in roles including both mine and mill management, maintenance and business development for groups such as Placer Dome Inc., Barrick Gold Corporation and Harmony Gold Mining Co. Ltd.
Two additional officers have joined the Company, Mr. Carl Hallion as Vice President, Business Development and Ms. Sonya Stark, Vice President, Corporate Affairs and Corporate Secretary.
Mr. Carl Hallion has 14 years experience as a chartered accountant and he has worked in the mining industry for over 10 years, having extensive experience in global copper M&A transactions and strategic development. Mr. Hallion has spent a number of years living and working in South and North America for Xstrata Copper following various financial and commercial roles with BHP Billiton.
Ms. Stark has over 18 years experience directing corporate governance, regulatory compliance, legal affairs, risk management, corporate administration and acting as Corporate Secretary for Canadian and U.S. public companies, with significant experience in the mining industry. Ms. Stark was a Director of the Canadian Society of Corporate Secretaries until 2002 and served on the boards of subsidiaries and affiliated companies of CFM Corporation until 2005. Ms. Stark is a member of the Canadian Society of Corporate Secretaries and of the Canadian Institute of Management.
Exploration Activities
----------------------
Although Equinox has been focusing on the development of the Lumwana Mine, it has maintained an exploration effort in Zambia, primarily focused on the 1,355 km(2) Large Scale Mining License LML- 49 that surrounds the Lumwana Mine. The following exploration work continued its focus on the evaluation and ranking of targets on LML- 49:
- Following from the success of the North Dome soil survey, field crews
extended their activities to the east of the Mwombezhi Dome, so
linking the inferred resource of Lubwe with the deposit at
Chimiwungo, 15km to the south (five target areas tested). On the West
side of the Mwombezhi Dome, basement targets were also sampled at
Malundwe West and Kamaranda. Programs were subsequently extended into
the Katangan sequence ranged around the north and south of the dome.
Field work generated 10,859 soil samples for the quarter.
Confirmation of the prospectivity of several targets indicates drill
testing will be warranted in 2010.
- An IP survey of 114 line kms covering an area of 22 km(2) identified
significant chargeability anomalies over the down dip portion of
Chimiwungo East. The area has not been drill tested by Equinox in the
past and only poorly tested by historical drilling in the 1960s. It
is interpreted to indicate a plunging shoot of sulphidic
mineralization and represents a highly prospective drill target.
- Twenty line kms of IP surveying confirmed the presence of plunging
shoots of chargeable material, possibly sulphides, at Malundwe West
and Lubwe West, both of which are yet to be tested by drilling.
- Ground spectrometer work to target uranium was completed over
230 line kms at Lubwe.
The Company has been granted the 2200km(2) Mufapanda licence, an Iron Oxide Copper Gold ('IOCG') target some 200km WNW of Lusaka. A reconnaissance field visit has identified an outcrop over 8km strike a zone of hematite-magnetite breccias above a magnetically active granitoid. Assays of 55 breccia samples from this zone exhibit pathfinder geochemistry typical of IOCG systems. The Company is commencing an airborne magnetic and radiometric survey of 10,820 line kilometres to provide a foundation for future geological activities in 2010.
The Company holds additional regional exploration tenements and applications elsewhere in Zambia that have been affected by the introduction of new legislation in 2008 which govern the title and commitments on prospecting licences. The Company is working closely with the Government to resolve the inconsistencies and ambiguities in the legislation before committing expenditure to the regional tenements. No work is being undertaken on these properties currently.
Financial Condition
-------------------
As at September 30, 2009, Equinox had cash resources of $119.9 million, a decrease of $67.4 million in the quarter due to the repayment of $75.2 million from the Lumwana Mine financing facility. In addition, the Company had an undrawn contingent funding facility of $45 million; an undrawn town infrastructure financing facility of $25 million and capital assets of $1,111 million which consist primarily of the Lumwana Mine assets. As at September 30, 2009, outstanding project and fleet debt facilities were $529.7 million.
-----------------------------
Financial Position At at As at
September 30, December 31,
2009 2008
$'000 $'000
----------------------------------------------------------------- --------
Cash and cash equivalents 119,862 51,327
Property, plant and equipment 1,110,662 1,067,290
Total assets 1,409,692 1,471,131
Long-term debt 529,730 613,407
Total liabilities 704,847 760,923
Shareholders' equity 704,845 710,208
Outstanding number of Shares 704,618,212 596,933,212
----------------------------------------------------------------- --------
Cash reduces on debt repayment
Due to the repayment of $77.8 million of Lumwana Mine debt during the quarter cash has reduced by $67.4 million to $119.7 million.
As a consequence of a bank processing error, loan principal repayments of $27.6 million on the Lumwana Mine long-term debt facility originally scheduled for Q309 were not able to be paid on September 30, 2009. The principal repayments were made on October 2, 2009 once the bank error was resolved, resulting in the long-term debt reducing to $502.1 million from $529.7 million. The delay in principal repayment did not have any adverse implications on debt covenants.
During the quarter the copper price increased from $2.32 per pound at June 30, 2009 to close at $2.78 per pound at September 30, 2009. As a result the derivative instrument copper contracts (the "hedge book" or "hedging") has closed the quarter out of the money, their value declining by $84.6 million and changing from an asset of $35.6 million to a liability position of $48.9 million.
Long term debt repayments reduce total liabilities
As mentioned above the Lumwana Mine debt facility repayments reduced the total long term debt balance to $529.7 million at September 30, 2009. Due to the bank processing error, loan principle repayments of $27.6 million were made on October 2, 2009 resulting in the long term debt balance reducing to $502.1 million.
The increasing copper price has resulted in the Company's hedge book closing the quarter out of the money and in a liability position of $48.9 million as discussed above.
Additional Caterpillar mobile mining equipment was mobilized to site during the quarter utilizing a rent with option to purchase contract, which is deemed to be a finance lease for accounting purposes, therefore increasing the total lease liability by $19.4 million to $23.2 million. The equipment is being used to accelerate stripping of weathered material and reduce the reliance on sub- contractors.
Shareholders' equity decreases due to non-cash hedging losses
Despite recording an operating profit of $64.1 million for the quarter, the Company has posted a loss for the period of $56.3 million primarily due to non-cash hedging losses of $88.4 million related to the remaining hedge book being marked to market at the current strengthening copper price. Revenue has been positively impacted by the strengthening copper price.
Employee share options exercised during the quarter have increased share capital by $10.8 million to $733.6 million.
For further, detailed financial and other results of operations, readers are directed to such information contained in the accompanying Q3-2009 financials posted on Equinox's website (www.equinoxminerals.com) and filed on SEDAR (www.sedar.com). Readers are also directed to the cautionary notices and disclaimers contained herein and therein.
OUTLOOK
The Lumwana Mine is still in the ramp up phase for both the mine and process plant operations and management estimates production guidance for the full 2009 calendar year should be between 105,000 and 110,000 tonnes (231 - 242 million pounds) of copper metal in concentrates at an average estimated (C1) operating cost of between $1.35 and $1.50 per pound.
Q3-2009 CONFERENCE CALL AND WEBCAST
-----------------------------------
The Company will host a conference call to discuss the Q3-2009 results. The call will be hosted by Equinox President & CEO, Craig R. Williams with participation from Michael Klessens, VP Finance and CFO:
Date: Monday, November 16, 2009
-----
Time: 18:00 HRS (Toronto time)
----- 18:00 HRS (New York time)
23:00 HRS (London time)
01:00 HRS (Lusaka time - Tuesday, 17 November,
2009)
07:00 HRS (Perth time - Tuesday, 17 November,
2009)
10:00 HRS (Sydney/Melbourne time - Tuesday,
17 November, 2009)
Webcast: The Company's website at www.equinoxminerals.com
--------
Dial-in International: +1 201 689 8035
----------------------
Dial-in Australia: 0011-800-4626-6666 (Toll-free)
------------------
Dial-in North America: +1 877 407 8035 (Toll-free)
----------------------
Dial-in UK & EU: 00 800 4626 6666 (Toll-free)
----------------
Conference ID: 335900
--------------
Please call in 10 minutes prior to the call and
stay on the line (an operator will be available
to assist you)
Replay: A replay of the telephone conference will be
------- available approximately one hour after the
completion of the conference and until 11:59 HRS
(Eastern Time) on December 16, 2009.
Replay International: +1-201-612-7415
---------------------
Replay North America: +1-877-660-6853
---------------------
To access the recording, please enter Conference
ID: 329442 followed by the Replay pass code:
286. An archived transcript of the call will
also be available on the Company's website.
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
As at September 30, 2009 and December 31, 2008
(unaudited)
September 30 December 31
2009 2008
---------------------------
ASSETS $'000 $'000
Current assets
Cash and cash equivalents 119,862 51,327
Accounts receivable 79,227 35,409
Inventories 57,347 27,473
Current portion of derivative instruments - 127,570
Prepayments 6,955 6,471
---------------------------
263,391 248,250
---------------------------
Restricted cash 26,107 26,076
Property, plant and equipment 1,110,662 1,067,290
Derivative instruments - 129,109
Future tax asset 7,170 -
Other financial assets 2,362 406
---------------------------
1,409,692 1,471,131
---------------------------
LIABILITIES
Current liabilities
Accounts payable and accrued liabilities 49,186 65,816
Current portion of future income tax
liability - 13,875
Current portion of long term debt 164,691 138,367
Current portion of derivative instruments 31,372 -
Current portion of finance leases 6,432 923
---------------------------
251,681 218,981
Long term debt 365,039 475,040
Finance lease 16,725 3,418
Future income tax liabilities - 48,963
Income tax liability 18,709 6,727
Asset retirement obligation 5,666 5,358
Derivative instruments 17,574 -
Long term compensation 1,818 269
Other payables 27,635 2,167
---------------------------
704,847 760,923
---------------------------
SHAREHOLDERS' EQUITY
Share capital 733,575 581,477
Retained (deficit)/earnings (47,255) 108,343
Contributed surplus 16,967 20,400
Accumulated other comprehensive
income/(loss) (net of tax) 1,558 (12)
---------------------------
704,845 710,208
---------------------------
1,409,692 1,471,131
---------------------------
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
For the three and nine months ended September 30, 2009 and 2008
(unaudited)
Three months ended Nine months ended
September 30 September 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$'000 $'000 $'000 $'000
Copper sales revenue 170,798 - 298,531 -
Smelter treatment charges (20,517) - (35,887) -
------------------------------------------
Net sales revenue 150,281 - 262,644 -
Direct and indirect mining
costs 64,864 - 125,807 -
Amortization & depletion 17,191 - 28,938 -
Royalties 4,118 - 7,630 -
------------------------------------------
Cost of sales 86,173 - 162,375 -
------------------------------------------
64,108 - 100,269 -
------------------------------------------
Expenses
Derivative loss/(gain) 88,431 (13,736) 260,846 (8,975)
Other expense/(income) 1,142 3,987 5,512 (4,014)
Exploration 1,303 2,475 3,413 7,285
Other operating costs 2,916 - 3,861 -
General and administration 2,521 2,134 6,789 5,995
Financing costs 16,481 1,824 32,406 2,975
Incentive stock options
expensed 562 902 1,410 4,045
------------------------------------------
113,356 (2,414) 314,237 7,311
------------------------------------------
(Loss)/Profit before
income tax (49,248) 2,414 (213,968) (7,311)
Future income tax
benefit/(expense) (7,018) (3,094) 58,370 (3,305)
------------------------------------------
Loss for the period (56,266) (680) (155,598) (10,616)
------------------------------------------
Basic and diluted loss
per share $0.08 $0.001 $0.24 $0.02
Weighted basic average
number of shares
outstanding (000's) 701,169 592,960 658,312 580,492
Weighted diluted average
number of shares
outstanding (000's) 715,934 613,785 673,077 601,317
CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
For the three and nine months ended September 30, 2009 and 2008
(unaudited)
Three months ended Nine months ended
September 30 September 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$'000 $'000 $'000 $'000
Loss for the period (56,266) (680) (155,598) (10,616)
Other comprehensive
income/(losses)
Net unrealized gains/
(losses) on available-for-
sale securities (net of tax) 431 (1,525) 1,570 (522)
Net unrealized derivative
instrument gains/(losses)
(net of tax) - 125,999 - (21,681)
------------------------------------------
Total comprehensive
(loss)/gain (55,835) 123,794 (154,028) (32,819)
------------------------------------------
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY
For the three and nine months ended September 30, 2009 and 2008
(unaudited)
Three months ended Nine months ended
September 30 September 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$'000 $'000 $'000 $'000
Share capital
Balance at start of period 722,753 577,163 581,477 499,715
Issue of shares - - 148,325 4,314
Share issue costs - - (7,356) -
Conversion of stock options 10,822 - 11,129 1,400
Conversion of warrants - - - 71,734
----------------------------------------------------------------- --------
Balance at end of period 733,575 577,163 733,575 577,163
----------------------------------------------------------------- --------
Retained earnings/(deficit)
Balance at start of period 9,011 (74,274) 108,343 (64,338)
Loss for the period (56,266) (680) (155,598) (10,616)
----------------------------------------------------------------- --------
Balance at end of period (47,255) (74,954) (47,255) (74,954)
----------------------------------------------------------------- --------
Balance at start of period 21,125 18,590 20,400 15,941
Stock based compensation 562 902 1,936 4,132
Transferred to share
capital on exercise of
stock options (4,720) - (4,843) (494)
Forfeited stock options - - (526) (87)
----------------------------------------------------------------- --------
Balance at end of period 16,967 19,492 16,967 19,492
----------------------------------------------------------------- --------
Balance at start of period - - - 12,122
Transferred to share capital
on conversion of warrants - - - (12,121)
Forfeited warrants - - - (1)
----------------------------------------------------------------- --------
Balance at end of period - - - -
----------------------------------------------------------------- --------
Accumulated other
comprehensive income/(loss)
Balance at start of period 1,127 191,779 (12) (45,102)
Net unrealized gain/(losses)
on available-for-sale
securities (net of tax) 431 1,525 1,570 (522)
Net unrealized derivative
instrument losses/gains
(net of tax) - (125,999) - (21,681)
----------------------------------------------------------------- --------
Balance at end of period 1,558 (67,305) 1,558 (67,305)
----------------------------------------------------------------- --------
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
For the three and nine months ended September 30, 2009 and 2008
(unaudited)
Three months ended Nine months ended
September 30 September 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$'000 $'000 $'000 $'000
Cash flows (used in)/provided
by operating activities
Loss for the period (56,266) (680) (155,598) (10,616)
Items not affecting cash:
Depletion and Amortization 17,079 81 28,938 207
Unrealized foreign
exchange (gain)/loss (1,168) 618 3,411 (2,240)
Incentive stock option
expense 562 902 1,410 4,045
Future income tax
expense/(benefit) 7,018 3,094 (58,370) 3,305
Financing costs - (8,989) (13,339) (25,851)
Long term compensation
expense 667 (161) 1,549 2
Gain on sale of property,
plant and equipment - - - 2
Ineffective portion of
changes in fair value
of cash flow hedges - (32,252) - (27,491)
Net loss from discontinued
cash flow hedges - 18,516 - 18,516
Impairment loss/(gain) on
available-for-sale
securities - 812 - 812
Mark to market changes in
derivative instruments 88,431 - 260,846 -
(Payments) for/proceeds
from settlement of
derivative instruments (3,876) - 44,778 -
Deferred royalty payments 4,118 - 7,630 -
Accretion Expense 125 - 308 -
Amortization of
Finance fees 2,389 - 4,818 -
Deferred payments 3,896 - 3,896 -
Changes in non-cash
working capital
(Increase) in inventories (16,377) (7,896) (29,874) (14,657)
Increase/(decrease) in
accounts payable,
accrued liabilities and
employee future benefits (11,176) 1,853 2,171 1,307
(Increase)/decrease in
accounts receivable and
prepayments 6,318 (5,439) (44,303) (8,603)
------------------------------------------
41,740 (29,541) 58,271 (61,262)
------------------------------------------
Cash flows (used in)/provided
by financing activities
Issue of share capital 6,285 - 154,795 60,518
Share issue costs - - (7,356) -
Proceeds from borrowings - 47,626 4,044 250,105
Repayment of borrowings (78,119) (1,264) (95,418) (9,492)
Finance lease principal
repayments (1,837) - (2,380) -
------------------------------------------
(73,671) 46,362 53,685 301,131
------------------------------------------
Cash flows (used in)/provided
by investing activities
Decrease/(increase) in
restricted cash (50) 9 (31) (268)
Additions for property,
plant and equipment (35,302) (67,921) (43,430) (263,270)
------------------------------------------
(35,352) (67,912) (43,461) (263,538)
------------------------------------------
Net increase/(decrease) in
cash and cash equivalents (67,283) (51,091) 68,495 (23,669)
Cash and cash equivalents
- start of period 187,249 104,174 51,327 73,367
Exchange rate changes on
cash held in foreign
currencies (104) (1,308) 40 2,077
------------------------------------------
Cash and cash equivalents
- end of period 119,862 51,775 119,862 51,775
------------------------------------------
Craig R. Williams - President & Chief Executive Officer
----------------------------------------------------------------- --------
Cautionary Language and Forward Looking Statements
--------------------------------------------------
Certain information contained or incorporated by reference in this press
release, including any information as to the Company's strategy,
projects, plans, prospects, future outlook, anticipated events or results
or future financial or operating performance, constitutes "forward-
looking statements" within the meaning of Canadian securities laws. All
statements, other than statements of historical fact, are forward- looking
statements. Forward-looking statements can often, but not always, be
identified by the use of words such as "plans", "expects", "is expected",
"is expecting", "budget", "scheduled", "estimates", "forecasts",
"intends", "anticipates", "predicts", "potential", "continue" or
"believes", or variation (including negative variations) of such words
and phrases, or statements that certain actions, events or results "may",
"could", "would", "should", "might", "potential to", or "will" be taken,
occur or be achieved or other similar expressions concerning matters that
are not historical facts.
Without limitation, statements that management guidance that 2009
production should be between 105,000 and 110,000 tonnes of copper metal
in concentrates at the average operating cost of U.S.$1.35 to U.S.$1.50
per pound; the uranium stockpile may be treated at a later date if the
Company builds a uranium plant; the Company estimates uranium plant
construction to take 18 to 24 months; and the Company believes that its
Development Agreement with the Government of the Republic of Zambia
overrides the current changes to the Zambian tax regime, including the
timing and other related matters of such statements, are forward- looking
statements. The purpose of forward-looking statements is to provide the
reader with information about management's expectations and plans for
2009 and subsequent years. Actual results may vary. See "Risks and
Uncertainties".
Forward-looking statements are necessarily based on a number of factors,
estimates and assumptions that, while considered reasonable by the
Company, are inherently subject to significant business, economic and
competitive uncertainties and contingencies. Such factors, estimates and
assumptions include, but are not limited to, anticipated financial or
operating performances of Equinox, it subsidiaries and their respective
projects; future prices of copper and uranium; the estimation of mineral
reserves and resources; the realization of mineral reserve estimates; the
timing and amount of estimated future production; estimated costs of
future production; the grade, quality and content of the concentrate
produced; the sale of production and the performance of offtakers;
capital, operating and exploration expenditures; costs and timing of the
development of the Lumwana Mine, the costs of Equinox's hedging policy;
costs and timing of future exploration; requirements for additional
capital; government regulation of exploration, development and mining
operations; environmental risks; reclamation and rehabilitation expenses;
title disputes or claims; and limitations of insurance coverage. While
the Company considers these assumptions to be reasonable based on
information currently available to it, they may prove to be incorrect.
Without limitation, in stating that the uranium stockpile may be treated
at a later date if the Company builds a uranium plant and that the
Company estimates uranium plant construction to take 18 to 24 months, the
Company has assumed that the costs of building such a plant will be
feasible, that the materials, labour, regulatory approvals and other
requirements will be available and that the price and demand for uranium
will be profitable and that the underlying assumptions and information in
the uranium feasibility study are correct. Further in relation to the
mining of the orebody, it assumes that it will successfully segregate the
uranium mineralization within the copper orebody at the lower 200 ppm U
cutoff grade and produce concentrates that meet smelter specifications.
In stating that management guidance for 2009 production should be between
105,000 - 110,000 tonnes of copper metal in concentrates at the average
operating cost of U.S.$1.35 to U.S.$1.50 per pound, the Company has
assumed improvements in mine productivity and that the onset of the wet
season will not impact operations more than expected. While the Company
continues to evaluate and address the issues that impacted production
during the first half of 2009, the full impact of them on the Company's
revised annual production forecast, earnings and ability to meet its
obligations cannot be ascertained at this time. Similarly, there can be
no assurance on the affect of these issues on the Company's debt service
obligations or loan covenants under its banking facilities and its
offtake obligations. The Company is actively evaluating and addressing
these issues with the expectation of mitigating them in the near future.
In stating that the Company believes that its Development Agreement
overrides the current changes to the Zambian tax regime the Company has
assumed that the legal advice received from its local and international
legal advisors is correct.
Readers are cautioned that forward-looking statements involve known and
unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual
results, performance or achievements of Equinox and/or its subsidiaries,
including costs, production and returns, to be materially different from
any future results, performance or achievements expressed or implied by
the forward-looking statements. These factors include, but are not
limited to, risks inherent in the exploration and development of mineral
deposits; operational risks inherent in the conduct of mining activities;
risks relating to changes in copper and uranium prices; changes in demand
and supply of copper and uranium; uncertainties inherent in the
estimation of mineral reserves and resources; risks inherent in the
estimation of future production and future production costs; the
estimation of cash costs of copper production; risks related to the
Company's indebtedness including risks related to meeting its financial
covenants; financing risks; risks related to interest rates; exchange
rates; inflation or deflation; changes in the value of the U.S. dollar to
foreign currencies; political and economic conditions of major copper
producing countries; risks inherent in securing offtake arrangements and
terms and/or enforcing such terms; insurance and uninsured risks;
government regulation; titles, licences and permits; environmental risks;
risks inherent in the estimation of reclamation costs; risks related to
the Company's hedging activities; estimation of asset carrying values;
litigation; competition; reliance on key personnel; global financial
conditions. These risks are discussed in this MD&A under the section
entitled "Risks and Uncertainties". Readers are cautioned that forward-
looking statements are not guarantees of future performance. All of the
forward-looking statements made or incorporated in this MD&A are
qualified by these cautionary statements.
Although Equinox has attempted to identify statements containing
important factors that could cause actual actions, event or results to
differ materially from those described in forward-looking information,
there may be other factors that cause actions, events or results to
differ from those anticipated, estimated or intended. Forward- looking
information contained herein are made as of the date of this document
based on the opinions and estimates of management on the date statements
containing such forward looking information are made, and Equinox
disclaims any obligation to update any forward-looking information,
whether as a result of new information, estimates or opinions, future
events or results or otherwise. There can be no assurance that forward-
looking information will prove to be accurate, as actual results and
future events could differ materially from those anticipated in such
information. Accordingly, readers should not place undue reliance on
forward looking information.
Non-GAAP Information
The Company has included a non-GAAP performance measure in this news
release: "cash (C1) operating cost". The Company believes that, in
addition to conventional measures prepared in accordance with GAAP,
certain investors use this information to evaluate the Company. It is
intended to provide additional information and should not be considered
in isolation or as a substitute for measures of performance prepared in
accordance with GAAP. Cash (C1) operating cost is a common performance
measure in the copper industry and is prepared and presented herein on a
basis consistent with the industry standard Brook Hunt definitions. Cash
(C1) operating costs includes direct cash costs, mine site and
realization costs through to refined metal.
The term "operating profit" is a non-GAAP performance measure reported in
this MD&A and represents net sales revenue less cost of sales as reported
on the GAAP income statement presented in the financial statements.
Technical Information
Certain technical information in this press release is summarized or
extracted from the "Technical Report on the Lumwana Project, North
Western Province, Republic of Zambia" dated June 2008 as re- filed in
April 2009 (the "Technical Report"), prepared by Ross Bertinshaw,
Principal, Golder Associates Pty Ltd Daniel Guibal, Corporate Consultant,
SRK Consulting (Australasia) Pty Ltd, Andrew Daley, Director, Investor
Resources Finance Pty Ltd, and Robert Rigo, Vice-President - Project
Development, Equinox, each of whom is a "Qualified Person" in accordance
with National Instrument 43-101 - Standards of Disclosure for Mineral
Projects ("NI 43-101"). Information of a scientific or technical nature
contained in this press release arising since the date of the Technical
Report is provided by Equinox management and was prepared under the
supervision of Robert Rigo, Vice-President - Project Development or John
Cooke, Exploration Manager, each of whom is a "Qualified Person" in
accordance with NI 43-101. Readers are cautioned not to rely solely on
the summary of such information contained in this release, but should
read the Technical Report which is posted on Equinox's website
(www.equinoxminerals.com) and filed on SEDAR (www.sedar.com) and any
future amendments to such report. Readers are also directed to the
cautionary notices and disclaimers contained herein and therein.
Readers are cautioned not to rely solely on the summary of such
information contained in this release, but should also read the final
prospectus dated April 16, 2009 and the documents incorporated by
reference therein, particularly, the Annual Information Form dated
March 27, 2009, all of which are filed on SEDAR (www.sedar.com). Readers
are also directed to the cautionary notices and disclaimers contained
herein.
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(c) 2009 Canada Newswire. Provided by ProQuest LLC. All rights Reserved.
A service of YellowBrix, Inc.
Sam 14 novembre 2009 08:29
Equinox T3-2009 Les résultats montrent 15% Augmentation de cuivre de Lumwana
Equinox T3-2009 Les résultats montrent 15% Augmentation de la production de cuivre de Lumwana et 77% d'augmentation du bénéfice d'exploitation
Vendredi, Novembre 13, 2009 5:51 PM
(Source: Canada Newswire) trackingARBN 108 066 986
TORONTO, Nov. 13 / CNW / - Equinox Minerals Limited (ASX TSX et de symbole: "EQN") ( "Equinox" ou la "Société") a publié aujourd'hui ses résultats d'exploitation et notre situation financière pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre , 2009, et sa situation financière au 30 Septembre, 2009.
Toutes les monnaies spécifiées dans le présent communiqué de presse sont libellés en dollars américains.
FAITS SAILLANTS DU TRIMESTRE
--------------------------
- La production de cuivre a augmenté de 15% sur Q209 et 26% au cours de Q109, avec
28111 tonnes de cuivre produites à un coût moyen (C1) d'exploitation de
1,46 $ la livre;
- Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 77% par rapport Q209 avec la réalisation des
64,1 millions de dollars le bénéfice d'exploitation pour la période de trois mois terminée
Septembre 30, 2009 (la production commerciale a débuté avril 1, 2009);
- Le bénéfice d'exploitation a ensuite été compensée par des non-cash dérivés
instrument de pertes résultant de la hausse du prix du cuivre conduit à une
position de perte nette après impôts de 56,3 M $, principalement liés à
le livre de couverture restante étant marqué sur le marché au cours du jour
le renforcement des prix du cuivre. Les recettes ont été positivement impacté par le
le renforcement du prix du cuivre;
- Réalisé prix du cuivre, net des charges fonderie de traitement, a été 2,58 $
par livre et 16632 tonnes de cuivre à payer provisoirement au prix de
2,79 $ par livre (6153 $ la tonne) restent soumis à la tarification finale
réglage pendant Q409;
- Les mouvements des matériaux totales ont augmenté de 44% par rapport au Q209 et de minerai
minées ont augmenté de 33% par rapport à Q209;
- Recouvrements métallurgiques Bas, continuent d'affecter la production due à
La proportion de minerai de transition transformés. Les études du gisement par
consultants Golder & Associates montrent que la ressource Malundwe
Les rapprochements sont conformes à la conception de la mine d'origine. Ces
études confirment également les estimations initiales que le minerai de transition
représente environ 5% du gisement;
- Extraction de l'uranium dans les zones Sud et Valeria Valeria Nord au sein de
Malundwe le puits a produit un stock de 1.94mt (à) 1,044 ppm
l'uranium et le cuivre, 0,81% à la fin de Q309;
- La préparation des fosses a été sensiblement renforcée pour le prochain
2009/2010 saison des pluies;
- Hitachi a décidé de mobiliser une décharge supplémentaire de cinq x EH4500
camions afin d'accélérer la récupération des heures de disponibilité perdu
sur la flotte existante. Ces camions supplémentaires sont prévus d'être sur
site par le milieu de 2010;
- Equinox a pris livraison d'un montant supplémentaire de Caterpillar minière flotte lumière
y compris 16 x 40 camions-bennes tonne, 5 x 100 camions-bennes tonne, 2 x
excavatrices et bulldozers 3 x, qui sont utilisés principalement pour
accélérer le décapage de matériel altéré;
-------------------------------------------------- --
Performance Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
-------------------------------------------------- --
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------- --------------- --------
Chiffre d'affaires brut
(en milliers) $ 170,798 n / a n 298531 $ / a
Bénéfice / (perte)
(en milliers) (56.266 $) (680 $) ($ 155,598) (10,616 $)
Bénéfice / (perte) par
action (0,08 $) ($ 0,00) (0,24) $ (0,09 $)
Payable en cuivre
26.465 tonnes n / a n 50100 / A
Payable en cuivre
livres 58344166 n / a n 110450470 / a
Moyenne (C1)
de frais d'exploitation 1,46 $ N / A N 1,46 $ / a
Réalisé prix du cuivre
par livre (déduction faite des
fonderie de traitement
charges) 2,58 $ n / a n 2,38 $ / a
Trésorerie et des
équivalents (en
en milliers) 119,862 $ 51,327 $ 119,862 $ 51,327 $
Nombre d'actions
en circulation 704,618,212 592,959,858 704,618,212 592,959,858
-------------------------------------------------- --------------- --------
À la fin de Q309, la société avait 16.632 tonnes de cuivre à payer provisoirement au prix de 2,79 $ par livre (6153 $ la tonne) restent soumis à ajustement du prix final au cours du quatrième trimestre.
PERFORMANCE GLOBALE
-------------------
Opérations
----------
Un bénéfice d'exploitation a été réalisé par la Société pour la période de trois mois se terminant le Septembre 30, 2009. Un bénéfice d'exploitation de 64,1 millions $ ont été générés à la mine de Lumwana au cours du trimestre, une amélioration de 77% sur Q209. Le bénéfice d'exploitation a ensuite été contrebalancée par une perte non instrument de couverture de trésorerie de 88,4 M $ liée à la position de couverture restante, qui n'est plus admissible à la comptabilité de couverture, conduisant à une situation de perte nette, après impôt, pour le trimestre de 56,3 millions $ ou 0,08 $ par partager.
Au cours du trimestre, la mine de Lumwana continué d'augmenter graduellement jusqu'à la mine et usine de traitement des opérations. Minerai à la mine de Lumwana pour le trimestre était sec 3,82 millions de tonnes métriques de minerai, produisant 59652 tonnes métriques sèches de concentré de cuivre à une teneur moyenne d'environ 47,1%. Cela représente une augmentation de tonnes traitées de 8,0% par rapport au trimestre précédent en raison de l'amélioration continue de l'activité minière, résultant en cuivre produites dans le concentré de 28.111 tonnes (61,97 millions de livres) à un coût moyen (C1) d'exploitation de 1,46 $ la livre.
Mine la productivité a continué à s'améliorer au cours du trimestre, avec une augmentation minerai extrait à 4,02 millions de tonnes, soit une augmentation de 33% par rapport au Q209 et le mouvement matériel total augmenter de 44% à 29,3 millions de tonnes. Le gisement s'étend sur Malundwe à Lumwana est actuellement exploité à partir de quatre sous-fosses qui finira par fusionner en une seule grande fosse. La production de minerai a essentiellement été des fosses Starter 'et E '1' le '. Supplémentaires comme des sous-fosses sont ouvertes le long de la grève du corps minéralisé, transitoire supplémentaire (sulfure d'oxyde mixte) le minerai continue d'être rencontrées. Toutefois, comme minière dans Malundwe expose plus cohérente de minerai sulfuré, de l'impact négatif des minerais mixtes sur les recouvrements diminuera.
Alors que la production de minerai a continué d'augmenter depuis le dernier trimestre, les actions prises pour améliorer encore la production des mines sont notamment les suivantes:
- Améliorer la disponibilité du camion de mine Hitachi et la pelle mobile
l'équipement de la flotte. Bien que la tendance générale est amélioré au cours des
année, la disponibilité doit continuer à s'améliorer et être entretenus de façon à
atteindre les objectifs de production.
- Hitachi est responsable du contrat d'entretien et de réparation sur le
Flotte de Hitachi à Lumwana et a lancé des mesures pour s'assurer que
les taux de disponibilité des contrats sont obtenus et de faire des heures de
disponibilité perdu à ce jour. Hitachi a décidé de mobiliser une
additionnelles de cinq camions à benne EH 4500 (240T), afin d'accélérer la
récupération de la disponibilité perdu sur la flotte existante. Ces supplémentaires
camions devraient être sur place à la mi-2010. Suite à la
récupération des heures perdues, Equinox achètera ces camions lors de leur
valeur dépréciée. Cette possibilité est envisagée de se produire à la mi 2011. Autre
les initiatives d'amélioration comprennent Hitachi Japon prenant le contrôle direct
de la gestion du contrat d'entretien et de réparation,
mise en œuvre d'une nouvelle structure de fonctionnement, ce qui augmente les pièces de rechange
les niveaux de stock pour l'équipement Hitachi et le personnel augmente et
ressources.
- L'achat d'équipements supplémentaires de la flotte minière au cours du trimestre:
- Equinox a pris livraison d'un parc additionnel Caterpillar lumière
composé de 16 x 40 tonnes des camions à benne articulée, 5 x 100 tonnes
camions à benne basculante, 2 x excavatrices et bulldozers 3 x. Cette flottille est
étant principalement utilisé pour accélérer le décapage de intempéries
matériel. Sous-contractant lumière flottes opèrent aussi pour
les travaux publics et de décapage et
- La Société a également acheté un montant supplémentaire de 3 x Sandvik D45K
plates-formes de forage afin d'accélérer les opérations de forage et de dynamitage dans le
fosse, ce qui améliorera les mouvements des matériaux.
- L'équipe de l'Equinox a continué à travailler avec des experts miniers de la productivité
Jamieson groupe pour aider nos gestion du site à améliorer la productivité
performance dans la mine. Alors que les gains excellents ont été réalisés, nous
continuer à voir plus de place pour amélioration.
- La deuxième étape du chariot d'aider les infrastructures ont été
en service au cours du trimestre, fournissant un accès de trolley à partir de la
principale rampe d'accès à la fosse Starter. L'utilisation du chariot étendu
lignes qui améliorera la vitesse au sol et par conséquent réduire les temps de cycle,
ainsi que la réduction des hybrides diesel-électrique coûte camion d'exploitation.
- Des préparations saison humide sont bien avancés, après l'expérience
de l'exploitation minière à Lumwana au cours de la saison 2008/2009 humide. La saison des pluies fosse
les préparatifs ont été nettement amélioré pour la prochaine
2009/2010 saison humide avec:
- Les circuits de détournement de contrôler l'infiltration d'eau de surface dans la fosse;
- Puisards substantielle au jour pour la collecte de dans-eau à ciel ouvert;
- La capacité de pompage doublé depuis 2008;
- Toutes les rampes et les routes principales ont été bâchés et d'une surface de
améliorer les conditions routières, notamment pendant les périodes humides.
La diminution des recouvrements métallurgiques continué d'influer sur la production au cours du trimestre en raison de la proportion de minerai de transition en cours. Pour le minerai de Lumwana, les recouvrements dans le matériel de transition varient généralement entre 50 - 60% tandis que celles de minerai sulfuré varient généralement entre 90 - 95%. Les études du gisement par des consultants Golder & Associates montrent que les rapprochements des ressources Malundwe sont conformes à l'estimation initiale. Les rapprochements réserve Malundwe montrent une bonne corrélation avec la teneur en métal, bien que la dilution grade est survenu par le fait d'utiliser des hauteurs de banc de 8m par opposition à l'4m utilisés dans le plan de la mine d'origine. Bien que le minerai de transition supplémentaires seront rencontrées dans la zone d'altération de chaque nouveau puits pour être mis au point à Lumwana, la proportion de minerai de sulfure de transition vers la réduction de minerai est que les puits d'approfondir le long du corps minéralisé.
Extraction de l'uranium dans les zones Sud et Valeria Valeria Nord au sein de la fosse Malundwe a produit un stock de 1.94mt () 1,044 ppm pour l'uranium et le cuivre, 0,81% à la fin de Q309 à. Ce cuivre du minerai d'uranium est détourné du concentrateur de cuivre, et est actuellement classé comme un "déchet" pour le projet de cuivre. Cet uranium riches stocks de minerai de cuivre mai être traité à une date ultérieure, si et quand l'entreprise construit une usine d'uranium.
Les 20 Mt / an usine de transformation continue de se produire à l'attente et est capable de produire au-delà de sa capacité de conception basés sur par des taux de mises à jour.
Statistiques sur la production de la mine de Lumwana
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T1 T2 T3 Total
Mesure statistique de la production 2009 2009 2009 à ce jour
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Mine de matériel Total
Tonnes mouvement (m) 8.88 20.80 29.3 59.57
Tonnes de minerai extrait (m) 1.84 3.03 4.02 8.89
Minerai traité Tonnes (m) 2,88 3,03 3,82 9,73
Chef de cuivre de grade% 0.93 0.98 0.92 0.94
Cuivre% cuivre de récupération 83 82 80 82
Concentré de cuivre de grade% 39 39 47 42
Cuivre produites dans
concentrer Tonnes 22.263 24.413 28.111 74.787
Cuivre produites dans
concentrer Livres (m) 49,08 53,82 61,97 164,87
Moyenne (C1)
Coût d'exploitation par Pound - 1,46 $ 1,46 $ 1,46 $
-------------------------------------------------- --------------- --------
GUIDE DE PRODUCTION
La direction estime que sur la base des travaux en cours dans la préparation de la saison des pluies à venir, une attention continue sur la productivité du parc minier, la mise en service de trolleybus en outre à assistance infrastructures pour aider à améliorer les temps de cycle de camions et l'exposition croissante des nouvelles zones de minerai sulfuré, que la Quatrième trimestre de 2009, sous réserve des conditions saison des pluies, devraient démontrer une amélioration supplémentaire sur la production trimestrielle à ce jour. En tant que telle, la gestion des estimations de production des orientations pour l'année civile 2009 complète devrait être compris entre 105.000 et 110.000 tonnes (de 231 à 242 millions de livres) de métal dans des concentrés de cuivre à un coût moyen estimé (C1) d'exploitation se situant entre 1,35 et 1,50 $ par livre.
La direction croit qu'elle prend des mesures correctives appropriées pour relever les défis précisés dans le présent rapport.
L'expansion et l'optimisation des plans
Il existe d'importantes possibilités à la mine de Lumwana après l'achèvement de la rampe en place pour étendre et optimiser le concentrateur et débit de la mienne, d'apprécier et d'évaluer les gisements miniers supplémentaires à côté découvert à ce jour et à développer les ressources Lumwana Mine d'uranium. Equinox continuera à évaluer ces possibilités d'expansion et de croissance organique à la mine de Lumwana.
Equinox a également terminé l'étude de faisabilité d'uranium (UFS) en examinant le traitement sur place de la minéralisation à haute teneur discrète et d'uranium contenus dans le pitshells mine de cuivre de Lumwana. L'UFS a confirmé la viabilité potentielle de traitement de l'uranium sur place. Equinox devrait être réussi à négocier des accords viables prélèvements d'uranium et de garantir le financement requis projet d'immobilisations, la Société estime que la construction d'usines de prendre environ 18 à 24 mois. La décision de procéder à l'élaboration du projet d'uranium Lumwana dépendra, sous réserve de l'approbation du Conseil, sur un certain nombre de facteurs, notamment de financement suffisant et des conditions prélèvements en cours de négociation. Le stockage de Lumwana de minerai d'uranium de la mine est en cours et à la fin de Q309 les stocks ont totalisé 1.94mt () 1,044 ppm pour l'uranium et le cuivre, 0,81% à.
Equinox continuera d'examiner et d'évaluer les possibilités de croissance organique et d'expansion, et les opportunités d'entreprise pour développer l'entreprise.
ZESCO Update
La Société a déjà annoncé qu'elle est en conflit avec ZESCO Limited ( "ZESCO"), la Zambie nationales utilité d'alimentation, plus de charges d'électricité cru par ZESCO à être encourus par la Société entre 2007 et 2008. ZESCO a réclamé du montant des factures totalisant 9,0 millions $ pour la période allant jusqu'au 31 Décembre 2008. Cependant, fondées sur des avis juridiques, la société a déterminé une valeur de 2,0 M $ est payable selon les termes du contrat. La Société conteste l'allégation de ZESCO, et a payé 2,0 millions de dollars pour ZESCO tout en menant des négociations dans un effort visant à régler la question. Le gouvernement zambien a remplacé le conseil et chef de la direction de ZESCO, l'avis de résiliation ZESCO a été retiré et les discussions se poursuivent avec la nouvelle direction de ZESCO. Equinox estime que la question puisse être résolue d'une manière raisonnable.
Zambienne Législation fiscale
Le Gouvernement de la République de Zambie (GRZ ») adoptée le 1 er avril 2008, un certain nombre de modifications au régime fiscal de la Zambie, en particulier en ce qui concerne les sociétés minières. Ceci inclut des modifications au traitement fiscal qui augmenterait l'impôt des sociétés de 25% à 30%, la redevance minière de 0,6% à 3%, et un certain nombre d'autres impôts supplémentaires proposés dont un «impôt sur coût variable», une «taxe d'aubaine» et le traitement des opérations de couverture de résultat comme source distincte.
Le 30 Janvier 2009, le ministre des Finances du gouvernement de la Zambie a annoncé des changements au budget 2009 qui inclut la suppression d'un certain nombre de modifications adoptées en 2008, y compris l'enlèvement des dispositions relatives aux activités de couverture de quarantaine. En 2009, des modifications ont pris effet le 1 er avril 2009. La Société a appliqué les modifications du régime fiscal de la date effective.
En 2005, la Société a conclu une entente de développement avec GRZ pour sa mine de Lumwana qui prévoit LMC avec une période de 10 ans la stabilité dans l'environnement réglementaire, y compris la fiscalité et les droits de l'arbitrage indépendant en cas de litige. Locales et internationales suivantes des conseils juridiques, la Société estime que son développement accord remplace les changements actuels au régime fiscal de la Zambie. Jusqu'à ce qu'elle a résolu l'incertitude entourant l'application de l'accord de développement, la société a mesuré pour l'exercice courant de ses soldes de taxation sur la base de la législation en vigueur.
Si la Société avait calculé son solde d'une fiscalité liée sur la base des termes de l'accord de développement aux dépens des redevances pour les neuf mois terminés le 30 Septembre de 2009 donnerait ont réduit de 6,1 milliards de dollars et le bénéfice d'impôt pour les neuf mois terminés le 30 Septembre de 2009 donnerait ont augmenté de 11,2 millions de dollars. La position de perte des bénéfices non répartis au 30 Septembre de 2009 donnerait ont réduit de 8,0 millions de dollars.
Mise à jour de prélèvements
Au cours du trimestre, le concentré de livraison a été principalement dirigé vers la fonderie de cuivre Chambishi Limited ( "CCS") et de la Konkola Copper Mines Plc ( "KCM") fonderie de Nchanga dans le Copperbelt zambien.
Town Development
Le développement de Lumwana ville continue de progresser avec 637 maisons achevées à la fin du Q309. Les développements commerciaux et de détail, y compris le supermarché Lumwana récemment ouvert, vont bon train et une auto-entretenue environnement ville moderne est en cours d'élaboration.
Activités Corporatives
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En Septembre 2009, la filiale de la Société, Lumwana Mining Company Limited ( «LMC») a exercé son option d'éteindre le droit détenu par Phelps Dodge Mining (Zambie) Limited ( «PD Zambie") pour recevoir un 1% des redevances de la mine de Lumwana nets de fonderie de retour en vertu de la convention d'achat-vente (la «achat et de vente») daté du 8 Décembre 2004 entre la Zambie et le PD de la Société.
Entre août 1999 et Juin 2003, la Société a acquis une participation de 51% en Lumwana en raison de dépenser 10 millions de dollars et en réalisant une étude de faisabilité bancable. Sous l'achat et de vente, la Société a acquis la participation restante de 49% dans la mine de Lumwana.
Le contrat d'achat et de vente à condition que PD Zambie conserverait le droit à un 1% des redevances de la mine de Lumwana nets de fonderie qui pourrait être résilié par la Société, à son option sous certaines conditions.
L'exercice de ses options avec un paiement de 12,8 millions de dollars à la Zambie PD après la réalisation de la production commerciale, LMC rempli les conditions requises et ont éteint le 1% des redevances de la mine de Lumwana nets de fonderie mettant ainsi fin à toutes les obligations restantes et / ou des associations entre Equinox et les anciens porteurs.
Changements à la direction et du Conseil
Au cours du trimestre, M. Harry Michael, Vice President, Operations et Chief Operating Officer a avisé la société de son intention de démissionner à compter Décembre 2009. M. Michael a été avec Equinox depuis près de cinq ans et a joué un rôle clé lors de la construction de la mine de Lumwana, la gestion des activités du site par une période très stimulante de la croissance pour la Compagnie avec le passage du développeur à producteur. À la suite de sa démission de la direction visant à Décembre, M. Michael a également démissionné du conseil de l'Equinox efficaces Juillet 2009.
Le 29 Octobre 2009, M. Adam Wright a commencé au poste de directeur général, en remplacement de M. Lumwana Mine Michael. M. Wright est titulaire d'un Master's Degree in Mineral Processing Engineering de l'Université de Londres. Il possède une solide feuille de route de la mine et de traitement, amélioration de la sécurité, optimisation de la valeur des actifs, l'engagement communautaire et la mise en œuvre la stratégie pour les puits à ciel ouvert et les opérations minières souterraines. M. Wright a travaillé pendant plus de 21 ans dans le cuivre, l'or et l'argent des mines au Canada, le Venezuela, l'Australie et, plus récemment, la Papouasie-Nouvelle-Guinée dans les rôles, y compris la mienne et en gestion d'usines, d'entretien et développement des affaires pour des groupes tels que Placer Dome Inc , Barrick Gold Corporation et Harmony Gold Mining Co. Ltd
Deux agents supplémentaires ont rejoint la société, M. Carl Hallion comme Vice President, Business Development et Mme Sonya Stark, Vice President, Affaires corporatives et secrétaire corporatif.
M. Carl Hallion a 14 ans d'expérience comme comptable agréé et il a travaillé dans l'industrie minière depuis plus de 10 ans, ayant une vaste expérience en cuivre au monde transactions M & A et du développement stratégique. M. Hallion a passé un certain nombre d'années de vie et de travail dans le Sud et Amérique du Nord pour Xstrata Copper a occupé plusieurs fonctions financières et commerciales avec BHP Billiton.
Mme Stark a plus de 18 ans d'expérience en direction de gouvernance d'entreprise, de conformité réglementaire, affaires juridiques, de gestion des risques, l'administration des entreprises et en agissant comme secrétaire de la Société pour les sociétés ouvertes canadiennes et américaines, avec une expérience significative dans l'industrie minière. Mme Stark a été administrateur de la Société canadienne des secrétaires d'entreprise jusqu'en 2002 et a siégé au conseil de filiales et sociétés affiliées de CFM Corporation jusqu'en 2005. Mme Stark est un membre de la Société canadienne des secrétaires corporatifs et de l'Institut canadien de gestion.
Activités d'exploration
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Bien que l'Equinox a été axée sur le développement de la mine de Lumwana, il a maintenu un effort d'exploration en Zambie, principalement axé sur le KM 1355 (2) Large Scale Mining Licence LML-49 qui entoure la mine de Lumwana. Les travaux d'exploration suivants continué de se concentrer sur l'évaluation et hiérarchisation des cibles sur LML-49:
- À la suite du succès de l'enquête Dome sols du Nord, les équipes de travail
étendu leurs activités à l'est du Dôme Mwombezhi, de sorte
reliant les ressources inférées de Lubwe avec le dépôt à
Chimiwungo, à 15km au sud (cinq domaines cibles testées). À l'Ouest
côté du Dôme Mwombezhi, les objectifs sous-sol ont également été prélevés
Malundwe Ouest et Kamaranda. Programmes ont été ultérieurement étendue à
la séquence katangais variait autour du nord et du sud de la coupole.
Travaux de terrain ont généré 10.859 échantillons de sol pour le trimestre.
Confirmation de la prospectivité de plusieurs cibles de forage indique
test sera garanti en 2010.
- Un sondage de la propriété intellectuelle de 114 km de ligne couvrant une superficie de 22 km (2) a identifié
anomalies de chargeabilité notable sur la portion en aval-pendage de
Chimiwungo Est. Le secteur n'a pas été testée par forage Equinox dans le
passé et que peu testé par forage historiques dans les années 1960. Il
est interprété pour indiquer une séance de descente des composés sulfurés
minéralisation et représente une cible très prospective de forage.
- Vingt kms ligne d'arpentage de la propriété intellectuelle a confirmé la présence de plonger
pousses de matériel à charge, peut-être sulfures, à Malundwe Ouest
Lubwe et Ouest, qui sont tous deux encore à être testée par forage.
- Rez-de spectromètre de travail pour cibler l'uranium a été réalisé plus de
230 km de ligne à Lubwe.
La société a été accordée le 2 (2200 km) permis Mufapanda, un oxyde de fer cuivre et or ( 'IOCG') cible à 200 km ONO de Lusaka. Une visite de reconnaissance de terrain a identifié un affleurement sur 8 km grève d'une zone de brèches d'hématite-magnétite-dessus d'un granitoïdes magnétiquement actifs. Dosages de 55 échantillons de brèches de cette exposition géochimie Pathfinder zone typique des IOCG systèmes. La Société est le début d'un levé aéroporté magnétique et radiométrique de 10.820 kilomètres linéaires de fournir une base pour de futures activités géologiques en 2010.
La société détient supplémentaires tènements exploration régionale et des applications ailleurs en Zambie qui ont été affectés par l'introduction d'une nouvelle législation en 2008 qui régissent le titre et les engagements en matière de licences de prospection. La Société travaille en étroite collaboration avec le gouvernement pour résoudre les incohérences et les ambiguïtés de la législation avant d'engager des dépenses à la tènements régional. Pas de travail est entrepris sur ces propriétés pour le moment.
La situation financière
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Au 30 Septembre 2009, Equinox avait ressources de trésorerie de 119,9 millions de dollars, soit une diminution de 67,4 millions $ au cours du trimestre en raison du remboursement de 75,2 millions de dollars de la facilité de financement de la mine de Lumwana. En outre, la Société disposait d'une facilité de financement non utilisées des contingents de 45 millions de dollars, une ville non tirés infrastructure de financement de 25 millions de dollars et les immobilisations de 1111 millions de dollars qui se composent principalement des actifs de la mine de Lumwana. Au 30 Septembre 2009, projet en suspens et des facilités d'emprunt flotte étaient 529,7 millions de dollars.
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Position financière Au Au Au
Septembre 30, Décembre 31,
2009 2008
$ '000 '000 $
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Trésorerie et équivalents de trésorerie 119862 51327
Immeubles, installations et équipements 1,110,662 1,067,290
Total de l'actif 1,409,692 1,471,131
Dette à long terme 529,730 613,407
Total du passif 704.847 760.923
Capitaux propres 704.845 710.208
Nombre d'actions 704,618,212 596,933,212
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Cash réduit le remboursement de la dette
En raison du remboursement de 77,8 millions de dollars de la dette Lumwana Mine de trésorerie au cours du trimestre a diminué de 67,4 millions de dollars à 119,7 millions de dollars.
En conséquence d'une erreur de traitement des banques, les remboursements du principal du prêt de 27,6 millions $ sur la facilité de la mine de Lumwana dette à long terme initialement prévu pour le Q309 ne sont pas en mesure d'être versée le 30 Septembre, 2009. Les remboursements en principal ont été faites le 2 Octobre, 2009, une fois l'erreur de la banque a été résolu, entraînant la dette à long terme réduire à 502,1 millions de dollars de 529,7 millions de dollars. Le retard dans le remboursement du capital n'ont pas eu d'incidences négatives sur les engagements de la dette.
Au cours du trimestre, le prix du cuivre a augmenté de 2,32 $ la livre au 30 Juin 2009 pour clôturer à 2,78 $ par livre au 30 Septembre, 2009. À la suite des contrats de cuivre de l'instrument dérivé (le livre «se couvrir» ou «couverture») a clôturé le trimestre hors de la monnaie, leur valeur diminuant de 84,6 millions de dollars et le passage d'un actif de 35,6 millions de dollars à une position débitrice de 48,9 millions de dollars.
Remboursements de la dette à long terme de réduire le total des passifs
Comme mentionné ci-dessus les remboursements installation de la mine de Lumwana réduit la dette totale à long terme restant de la dette à 529,7 M $ au 30 Septembre, 2009. En raison de l'erreur de traitement des banques, les remboursements du principal du prêt de 27,6 millions de dollars ont été faites le 2 Octobre, 2009 résultant de l'équilibre à long terme de la dette réduit à 502,1 millions de dollars.
L'augmentation du prix du cuivre a entraîné dans le livre de couverture de la Société de clôture du trimestre hors de la monnaie et dans une position débitrice de 48,9 millions de dollars tel que discuté ci-dessus.
Supplémentaires Caterpillar matériel mobile d'exploitation minière ont été mobilisés pour le chantier durant le trimestre en utilisant une location avec option d'achat, contrat, qui est réputé être un contrat de location financement à des fins comptables, ce qui augmente la responsabilité totale de location de 19,4 millions de dollars à 23,2 millions de dollars. L'équipement est utilisé pour accélérer le décapage de matériaux altérés et réduire le recours aux sous-traitants.
Les capitaux propres diminue en raison de la non-couverture des pertes de trésorerie
Malgré l'enregistrement d'un bénéfice d'exploitation de 64,1 millions $ pour le trimestre, la Société a affiché une perte pour la période de 56,3 millions de dollars principalement en raison de la non-couverture des pertes de trésorerie de 88,4 millions de dollars liée à réserver le reste de couverture étant marqué sur le marché au renforcement en cours du cuivre prix. Les recettes ont été positivement impacté par le prix du cuivre renforcé.
Options d'actions des salariés exercés au cours du trimestre ont augmenté le capital social de 10,8 millions de dollars à 733,6 millions de dollars.
Pour de plus amples, les résultats financiers détaillés et les autres aspects des opérations, les lecteurs sont dirigés sur des informations contenues dans cette Q3 accompagnement-2009 Financials affichés sur le site d'Equinox (www.equinoxminerals.com) et déposé sur SEDAR (www.sedar.com). Les lecteurs sont également adressées à l'avis de mise en garde et avertissements contenus aux présentes et celle-ci.
PERSPECTIVES
La mine Lumwana est encore en phase de montée en puissance à la fois pour la mine et usine de traitement des opérations et la gestion des estimations de production des orientations pour l'année civile 2009 complète devrait être compris entre 105.000 et 110.000 tonnes (de 231 à 242 millions de livres) de métal dans des concentrés de cuivre à un moyenne estimée (C1) des coûts d'exploitation se situant entre 1,35 et 1,50 $ par livre.
Q3-2009 Conférence téléphonique et webdiffusion
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La Société tiendra un appel conférence pour discuter des résultats T3-2009. La conférence sera animée par Equinox President & CEO, Craig R. Williams, avec la participation de Michael Klessens, vice-président finances et chef des finances:
Date: Lundi, Novembre 16, 2009
-----
Heure: 18h00 (heure de Toronto)
----- 18h00 (heure de New York)
23h00 heures (heure de Londres)
01h00 (heure de Lusaka - Mardi 17 Novembre,
2009)
07:00 hrs (heure de Perth - Mardi 17 Novembre,
2009)
10:00 Hrs (Sydney / Melbourne temps - Mardi
17 Novembre 2009)
Diffusion sur le Web: Site web de la Société au www.equinoxminerals.com
--------
Dial-in International: +1 201 689 8035
----------------------
Dial-in Australie: 0011-800-4626-6666 (Appel gratuit)
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Dial-in North America: +1 877 407 8035 (sans frais)
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Dial-in UK & EU: 00 800 4626 6666 (Toll-free)
----------------
Conférence ID: 335900
--------------
S'il vous plaît appeler 10 minutes avant l'appel et
rester sur la ligne (un opérateur sera disponible
pour vous aider)
Enregistrement: Un enregistrement de la conférence téléphonique sera
------- Disponibles environ une heure après la
achèvement de la Conférence et jusqu'à 11h59 HRS
(Heure de l'Est) le 16 Décembre, 2009.
Replay International: +1-201-612-7415
---------------------
Replay Amérique du Nord: +1-877-660-6853
---------------------
Pour accéder à l'enregistrement, s'il vous plaît entrer Conférence
ID: 329442 suivi du code de passe de la rediffusion:
286. Une transcription archivée de la conférence sera
également disponible sur le site Internet de la Société.
BILANS CONSOLIDÉS
Au 30 Septembre 2009 et Décembre 31, 2008
(non vérifié)
30 septembre Décembre 31
2009 2008
---------------------------
ACTIF $ '000 '000 $
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie 119862 51327
Comptes débiteurs 79,227 35,409
Stocks 57,347 27,473
Tranche à court terme d'instruments financiers dérivés - 127570
Charges payées d'avance 6955 6471
---------------------------
263.391 248.250
---------------------------
Encaisse 26,107 26,076
Immeubles, installations et équipements 1,110,662 1,067,290
Instruments dérivés - 129109
Actif d'impôts futurs 7,170 --
Autres actifs financiers 2362 406
---------------------------
1.409.692 1.471.131
---------------------------
PASSIF
Passif à court terme
Comptes créditeurs et charges à payer 49186 65816
Tranche à court terme de l'impôt sur les bénéfices futurs
responsabilité - 13875
Tranche de la dette à long terme 164,691 138,367
Tranche à court terme des instruments financiers dérivés 31,372 --
Tranche à court terme de location-financement 6432 923
---------------------------
251.681 218.981
Dette à long terme 365,039 475,040
Finance lease 16725 3418
Passifs d'impôts futurs - 48963
Assujettissement à l'impôt sur le revenu 18709 6727
Asset obligation de retraite 5666 5358
Instruments dérivés 17574 --
À long terme de compensation 1818 269
Autres dettes 27635 2167
---------------------------
704.847 760.923
---------------------------
CAPITAUX PROPRES
Capital social 733.575 581.477
Non répartis (déficit) / bénéfice (47255) 108343
Surplus d'apport 16967 20400
Cumul des autres éléments
Bénéfice / (perte) (net d'impôts) 1558 (12)
---------------------------
704.845 710.208
---------------------------
1.409.692 1.471.131
---------------------------
ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS
Pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre 2009 et 2008
(non vérifié)
Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$ '000 '000 $ $ '000 '000 $
Recettes des ventes de cuivre 170798 - 298531 --
Frais de traitement de la Fonderie (20517) - (35887) --
------------------------------------------
Chiffre d'affaires net 150281 - 262644 --
Directs et indirects, l'exploitation minière
coûts 64864 - 125807 --
Amortissement et épuisement 17191 - 28938 --
Redevances 4118 - 7630 --
------------------------------------------
Coût des ventes 86173 - 162375 --
------------------------------------------
64108 - 100269 --
------------------------------------------
Dépenses
Dérivés Perte / (gain) 88,431 (13,736) 260,846 (8975)
Autres charges / (produits) 1,142 3,987 5,512 (4,014)
Exploration 1303 2475 3413 7285
Autres coûts d'exploitation 2916 - 3861 --
Frais généraux et administratifs 2521 2134 6789 5995
Frais de financement 16481 1824 32406 2975
Options d'actions incitatives
charges 562 902 1410 4045
------------------------------------------
113.356 (2.414) 314.237 7.311
------------------------------------------
(Perte) / Bénéfice avant
impôt sur le revenu (49,248) 2,414 (213,968) (7311)
Impôts futurs
bénéfice / (charges) (7,018) (3,094) 58,370 (3,305)
------------------------------------------
Perte pour la période (56,266) (680) (155,598) (10,616)
------------------------------------------
De base et dilué
$ 0.08 par action 0,001 $ 0,24 $ 0,02 $
Nombre moyen pondéré de base
nombre d'actions
en circulation (000's) 701169 592960 658312 580492
Nombre moyen pondéré dilué
nombre d'actions
en circulation (000's) 715934 613785 673077 601317
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT ÉTENDU
Pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre 2009 et 2008
(non vérifié)
Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$ '000 '000 $ $ '000 '000 $
Perte pour la période (56,266) (680) (155,598) (10,616)
Autres éléments
Bénéfice / (pertes)
Les gains nets non réalisés
(pertes) réalisés sur titres disponibles à la
la vente (déduction faite des impôts) 431 (1.525) 1.570 (522)
Net dérivés non réalisés
instrument gains / (pertes)
(net d'impôt) - 125.999 - (21.681)
------------------------------------------
Total global
(Perte) / gain (55,835) 123,794 (154,028) (32,819)
------------------------------------------
ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre 2009 et 2008
(non vérifié)
Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$ '000 '000 $ $ '000 '000 $
Capital social
Solde au début de la période 722753 577163 581477 499715
Émission d'actions - - 148325 4314
Frais d'émission - - (7356) --
Conversion d'options sur actions 10,822 - 11,129 1,400
Conversion de bons de souscription - - - 71,734
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période 733575 577163 733575 577163
-------------------------------------------------- --------------- --------
Bénéfices non répartis (déficit)
Solde au début de la période 9011 (74274) 108343 (64338)
Perte pour la période (56,266) (680) (155,598) (10,616)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période (47,255) (74,954) (47,255) (74,954)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde au début de la période 21,125 18,590 20,400 15,941
Rémunération en actions 562 902 1936 4132
Transféré à partager
capitaux sur l'exercice de
options sur actions (4720) - (4,843) (494)
Stock-options Annulées - - (526) (87)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période 16,967 19,492 16,967 19,492
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde au début de la période - - - 12,122
Transféré au capital
sur la conversion des bons de souscription - - - (12121)
Warrants confisqués - - - (1)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période - - - --
-------------------------------------------------- --------------- --------
Cumul des autres éléments
éléments du résultat étendu (perte)
Solde au début de la période 1127 191779 (12) (45102)
Gain net non réalisés (pertes)
sur les titres disponibles à la vente
titres (nets d'impôts) 431 1.525 1.570 (522)
Net dérivés non réalisés
instrument pertes / gains
(nette d'impôts) - (125,999) - (21681)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période de 1558 (67,305) 1,558 (67,305)
-------------------------------------------------- --------------- --------
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
Pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre 2009 et 2008
(non vérifié)
Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$ '000 '000 $ $ '000 '000 $
Flux de trésorerie (affectés aux)
activités d'exploitation
Perte pour la période (56,266) (680) (155,598) (10,616)
Éléments sans incidence sur la trésorerie:
Épuisement et amortissement 17,079 81 28,938 207
De change latents
(Gain) / perte (1.168) 618 3411 (2240)
D'options sur actions d'encouragement
frais 562 902 1410 4045
Impôts futurs
charges / (bénéfice) 7018 3094 (58370) 3305
Frais de financement - (8,989) (13,339) (25,851)
Rémunération à long terme
charges 667 (161) 1549 2
Gain sur vente de biens,
corporelles - - - 2
De la partie inefficace
variations de juste valeur
des couvertures de flux de trésorerie - (32,252) - (27491)
Perte nette provenant abandonnées
couvertures de flux de trésorerie - 18516 - 18516
Perte de valeur / (gain) à la
disponibles à la vente
titres - 812 à 812
Mark aux changements du marché en
Instruments dérivés 88431 - 260846 --
(Paiements) / produits
de la liquidation de
Instruments dérivés (3876) - 44778 --
Redevance reportée paiements 4118 - 7630 --
La charge de désactualisation de 125 à 308 --
Amortissement des
Financer des frais 2389 - 4818 --
Paiements différés 3896 - 3896 --
Variations des éléments hors caisse du fonds de
fonds de roulement
(Augmentation) des stocks (16,377) (7,896) (29,874) (14,657)
Augmentation / (diminution)
comptes à payer,
charges à payer et
avantages sociaux futurs (11176) 1853 2171 1307
(Augmentation) / diminution des
Comptes débiteurs et
remboursements anticipés de 6318 (5,439) (44,303) (8,603)
------------------------------------------
41.740 (29.541) 58.271 (61.262)
------------------------------------------
Flux de trésorerie (affectés aux)
les activités de financement
Émission d'actions 6285 - 154795 60518
Frais d'émission - - (7356) --
Produit des emprunts - 47,626 4,044 250,105
Remboursement d'emprunts (78,119) (1,264) (95,418) (9,492)
Finance bail principal
Remboursements (1,837) - (2,380) --
------------------------------------------
(73.671) 46.362 53.685 301.131
------------------------------------------
Flux de trésorerie (affectés aux)
par des activités d'investissement
Diminution / (augmentation) des
Encaisse affectée (50) 9 (31) (268)
Ajouts aux biens,
corporelles (35,302) (67,921) (43,430) (263,270)
------------------------------------------
(35.352) (67.912) (43.461) (263.538)
------------------------------------------
Augmentation / (diminution)
trésorerie et équivalents de trésorerie (67,283) (51,091) 68,495 (23,669)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
- Début de la période 187,249 104,174 51,327 73,367
Taux de change changements sur
de trésorerie détenus en devises
devises (104) (1,308) 40 2077
------------------------------------------
Trésorerie et équivalents de trésorerie
- Fin de la période 119,862 51,775 119,862 51,775
------------------------------------------
Craig R. Williams - Président et chef de la direction
-------------------------------------------------- --------------- --------
Cautionary Language and Forward Looking Statements
--------------------------------------------------
Certaines informations contenues ou incorporées par référence dans cette presse
communiqué, y compris aucune information quant à la stratégie de la Société,
projets, plans, perspectives, perspectives d'avenir, les événements ou les résultats prévus
ou le rendement futur financier ou d'exploitation, constituent des «énoncés
énoncés prospectifs "au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes. Tous les
les déclarations, autres que les énoncés de faits historiques, sont de nature prospective
déclarations. Les déclarations prospectives peuvent souvent, mais pas toujours,
identifiés par l'utilisation de mots tels que "prévoit", "s'attend", "devrait",
«s'attend à», «budget», «planifié», «estimer», «prévisions»,
«projette», «anticipe», «prédit», «potentiel», «continuer» ou
«croit», ou de modification (incluant les variantes négatives) de ces mots
et des phrases, ou des déclarations que certaines actions, événements ou résultats «mai»,
«pourrait», «serait», «devrait», «pourrait», «potentiel de», ou «pourront» être prises,
survenir ou être atteints ou d'autres expressions semblables concernant des questions qui
sont pas des faits passés.
Mais sans s'y limiter, des déclarations que la gestion de l'orientation que l'année 2009
tonnes de production devrait se situer entre 105.000 et 110.000 du cuivre métallique
dans les concentrés au coût d'exploitation moyen de 1,35 $ à 1,50 $ US
par livre, les stocks d'uranium mai être traitées à une date ultérieure si la
Entreprise construit une usine d'uranium, la Société estime usine d'uranium
la construction de prendre 18 à 24 mois, et la société estime que ses
Entente sur le développement avec le Gouvernement de la République de Zambie
l'emporte sur les changements actuels au régime fiscal de la Zambie, y compris le
son calendrier et autres questions connexes de tels énoncés qui sont de nature prospective
déclarations. L'objet de déclarations prévisionnelles est de fournir au
lecteur des renseignements sur les attentes et les plans de
2009 et années suivantes. Les résultats réels mai varier. Voir «Risques et
Des incertitudes. "
Les énoncés prospectifs sont nécessairement fondés sur un certain nombre de facteurs,
estimations et d'hypothèses qui, bien que considérées comme raisonnables par le
Société, sont intrinsèquement soumis à des affaires importantes, économiques et
concurrentiel des incertitudes et éventualités. Ces facteurs, les estimations et
hypothèses comprennent, sans s'y limiter, financier anticipé ou
performances d'exploitation de l'Equinox, il filiales et leurs respectives
projets; les prix futurs de cuivre et d'uranium; l'estimation des ressources minérales
des réserves et des ressources, la réalisation des estimations des réserves minérales, la
moment et le montant de la production future estimée; coûts estimés de
la production future; le grade, la qualité et le contenu du concentré
produits, la vente de la production et le rendement des offtakers;
capital, d'exploitation et d'exploration des dépenses, les coûts et le calendrier des
le développement de la mine de Lumwana, le coût de la politique de couverture Equinox;
les coûts et le calendrier des futures d'exploration, des exigences supplémentaires pour
capital, la réglementation du gouvernement de l'exploration, le développement et l'exploitation minière
opérations; risques environnementaux; remise en état et les frais de réadaptation;
Titre de litiges ou des réclamations, et les limites de la couverture d'assurance. Pendant que
la société considère ces hypothèses comme étant raisonnables en fonction de
informations dont elle dispose actuellement, ils mai se révéler inexactes.
Sans restriction, en affirmant que le stock d'uranium mai être traités
à une date ultérieure si l'entreprise construit une usine d'uranium et que le
Société estime que la construction d'usines d'uranium de prendre 18 à 24 mois, le
Société a supposé que les coûts de la construction d'une telle usine sera
du possible, les matériaux, le travail, les approbations réglementaires et autres
exigences seront disponibles et que le prix et la demande pour l'uranium
seront rentables et que les hypothèses sous-jacentes et d'information en
l'étude de faisabilité de l'uranium sont corrects. Toujours à propos de la
l'exploitation minière du gisement, il suppose que ce sera avec succès séparer les
La minéralisation uranifère dans le gisement de cuivre à 200 ppm U le plus bas
teneur de coupure et de produire des concentrés qui répondent aux spécifications de fonderie.
En affirmant que la gestion des orientations pour 2009 la production devrait se situer entre
105.000 - 110.000 tonnes de cuivre métal dans des concentrés à la moyenne
de frais d'exploitation de 1,35 $ à 1,50 $ US par livre, la Société a
suppose l'amélioration de la productivité des mines et que l'apparition de la pluie
saison n'aura aucune incidence sur les opérations de plus que prévu. Bien que la Société
continue d'évaluer et de traiter les questions ayant une incidence sur la production
pendant la première moitié de 2009, le plein impact d'eux sur la société
révisé les prévisions de production annuelle, les revenus et la capacité à respecter ses
obligations ne peuvent être constatés à ce moment. De même, il peut y avoir
aucune assurance quant à l'effet de ces questions sur le service de la dette de la Société
des obligations ou des clauses des prêts en vertu de ses facilités bancaires et de ses
prélèvements obligations. La société évalue activement et traiter
ces questions dans l'espoir d'atténuer ces effets dans un avenir proche.
En affirmant que la Société estime que son entente de développement
l'emporte sur les changements actuels au régime fiscal de la Société zambienne a
supposer que les conseils juridiques reçus de ses locaux et internationaux
conseillers juridique est correcte.
Les lecteurs sont avertis que ces déclarations prospectives comportent des
des risques inconnus, des incertitudes et autres facteurs qui mai résultats, le rendement
résultats, le rendement ou les réalisations de l'Equinox et / ou de ses filiales,
y compris les coûts, la production et des rendements, peuvent être sensiblement différents de
tous les résultats, performances ou réalisations exprimés ou sous-entendus
les énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent, mais ne sont pas
limiter, les risques inhérents à l'exploration et l'exploitation des minéraux
dépôts, les risques opérationnels inhérents à la conduite des activités minières;
les risques liés à l'évolution des prix du cuivre et d'uranium; évolution de la demande
et les incertitudes de l'offre de cuivre et d'uranium; inhérentes à la
estimation des réserves et ressources minérales, les risques inhérents à la
estimation de la production future et les coûts de production futurs, le
estimation des coûts de production au comptant du cuivre, les risques liés à la
L'endettement des sociétés, y compris les risques liés à s'acquitter de ses financiers
Pactes; les risques de financement, les risques liés aux taux d'intérêt, l'échange
taux; variation de l'inflation ou la déflation; de la valeur du dollar des États-Unis à
devises étrangères, les conditions politiques et économiques majeurs de cuivre
pays producteurs, les risques inhérents à la finalisation des accords de soutirage et
termes et / ou l'exécution de ces termes, l'assurance et les risques non assurés;
réglementation gouvernementale; titres, licences et permis; risques environnementaux;
les risques inhérents à l'estimation des frais de restauration, les risques liés à
activités de couverture de la Société; estimation de la valeur comptable des actifs;
contentieux, la concurrence, la dépendance envers le personnel clé; financiers mondiaux
conditions. Ces risques sont décrits dans le présent rapport de gestion sous la rubrique
intitulée «Risques et incertitudes». Les lecteurs sont avertis que ces
prospectifs ne constituent pas des garanties de performances futures. Tous les
des énoncés prospectifs présentés ou intégrés dans le présent rapport de gestion sont
sous réserve de ces mises en garde.
Bien que l'Equinox a tenté d'identifier les énoncés contenant
facteurs importants qui pourraient entraîner des actions réelles, d'événements ou les résultats
diffèrent sensiblement de ceux décrits dans les énoncés prospectifs,
y mai être des facteurs autres que les actions, événements ou résultats à
différer de ceux anticipés, estimés ou prévus. Prospectives
renseignements contenus aux présentes sont valables à compter de la date du présent document
fondées sur les opinions et les estimations de la direction sur les états date
contenant de tels renseignements prospectifs sont faits, et Equinox
décline toute obligation de mettre à jour toute information prospective,
que ce soit suite à de nouvelles informations, des estimations ou les opinions, les futures
des événements ou des résultats ou autrement. Il ne peut y avoir aucune assurance que l'avant -
prospectifs s'avéreront exacts, car les résultats réels et
les événements futurs pourraient différer matériellement de ceux anticipés dans de tels
l'information. Par conséquent, les lecteurs ne devraient pas se fier indûment à
l'information prospective.
Les informations non PCGR
La Société a inclus une mesure hors PCGR performances dans ces nouvelles
Communiqué: «en espèces (C1) Coût d'exploitation". La Société estime que, dans
Outre des mesures classiques préparés conformément aux PCGR,
certains investisseurs utilisent ces renseignements pour évaluer la Société. C'est
destiné à fournir de l'information supplémentaire et ne devraient pas être considérés
isolément ou comme substitut aux autres mesures du rendement préparées en
conformément aux PCGR. Cash (C1) des coûts d'exploitation est un spectacle commun
mesure dans l'industrie du cuivre, est élaboré et présenté ci-après sur une
conforme aux définitions de la norme du secteur Brook Hunt base. Cash
(C1) des coûts d'exploitation comprend les coûts directs en espèces, des sites miniers et
coûts de réalisation en passant par le métal raffiné.
Le terme «bénéfice d'exploitation» est une mesure hors PCGR rendement signalés dans
présent rapport de gestion et représente des ventes nettes de revenus moins le coût des ventes indiquée
sur l'état des résultats conformes aux PCGR présentées dans les états financiers.
Informations techniques
Certaines informations techniques contenues dans ce communiqué de presse est résumée ou
extraites du rapport technique "sur le projet Lumwana, Amérique du Nord
Province de l'Ouest, la République de la Zambie », en date Juin 2008, présentée à nouveau dans
Avril 2009 (le «Technical Report»), préparé par Ross Bertinshaw,
Principal, Golder Associates Pty Ltd Daniel Guibal, consultante en entreprise,
SRK Consulting (Australasia) Pty Ltd, Andrew Daley, Director, Investor
Ressources Finance Pty Ltd, et Robert Rigo, vice-président - Project
Développement, Equinox, dont chacune est une "personne qualifiée" conformément
avec l'Instrument National 43-101 - Normes de divulgation des minéraux
Projets ( "NI 43-101"). Les informations de nature scientifique ou technique
contenues dans le présent communiqué survenus depuis la date de la technique
Rapport est transmis par la direction Equinox et a été préparée sous la
supervision de Robert Rigo, vice-président - Développement de projets ou John
Cooke, directeur de la prospection, dont chacun est une "personne qualifiée" dans
Conformément à la norme NI 43-101. Les lecteurs sont avisés de ne pas compter uniquement sur
le résumé de ces informations contenues dans ce communiqué, mais devrait
Lire le rapport technique qui est affiché sur le site de l'Equinox
(www.equinoxminerals.com) et déposé sur SEDAR (www.sedar.com) et de toute
futurs amendements à ce rapport. Les lecteurs sont invités à la
avis de mise en garde et avertissements contenus aux présentes et celle-ci.
Les lecteurs sont avisés de ne pas compter uniquement sur le résumé d'un tel
informations contenues dans ce communiqué, mais devrait également lire de la finale
prospectus daté du 16 avril 2009 et les documents intégrés par
référence qu'elle contient, notamment, la notice annuelle datée du
Mars 27, 2009, qui sont tous disponibles sur SEDAR (www.sedar.com). Les lecteurs
sont également orientées vers les avis de mise en garde et les exonérations de responsabilité
ci-après.
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(c) 2009 Canada Newswire. Fournies par ProQuest LLC. Tous droits réservés.
Equinox T3-2009 Les résultats montrent 15% Augmentation de cuivre de Lumwana
Equinox T3-2009 Les résultats montrent 15% Augmentation de la production de cuivre de Lumwana et 77% d'augmentation du bénéfice d'exploitation
Vendredi, Novembre 13, 2009 5:51 PM
(Source: Canada Newswire) trackingARBN 108 066 986
TORONTO, Nov. 13 / CNW / - Equinox Minerals Limited (ASX TSX et de symbole: "EQN") ( "Equinox" ou la "Société") a publié aujourd'hui ses résultats d'exploitation et notre situation financière pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre , 2009, et sa situation financière au 30 Septembre, 2009.
Toutes les monnaies spécifiées dans le présent communiqué de presse sont libellés en dollars américains.
FAITS SAILLANTS DU TRIMESTRE
--------------------------
- La production de cuivre a augmenté de 15% sur Q209 et 26% au cours de Q109, avec
28111 tonnes de cuivre produites à un coût moyen (C1) d'exploitation de
1,46 $ la livre;
- Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 77% par rapport Q209 avec la réalisation des
64,1 millions de dollars le bénéfice d'exploitation pour la période de trois mois terminée
Septembre 30, 2009 (la production commerciale a débuté avril 1, 2009);
- Le bénéfice d'exploitation a ensuite été compensée par des non-cash dérivés
instrument de pertes résultant de la hausse du prix du cuivre conduit à une
position de perte nette après impôts de 56,3 M $, principalement liés à
le livre de couverture restante étant marqué sur le marché au cours du jour
le renforcement des prix du cuivre. Les recettes ont été positivement impacté par le
le renforcement du prix du cuivre;
- Réalisé prix du cuivre, net des charges fonderie de traitement, a été 2,58 $
par livre et 16632 tonnes de cuivre à payer provisoirement au prix de
2,79 $ par livre (6153 $ la tonne) restent soumis à la tarification finale
réglage pendant Q409;
- Les mouvements des matériaux totales ont augmenté de 44% par rapport au Q209 et de minerai
minées ont augmenté de 33% par rapport à Q209;
- Recouvrements métallurgiques Bas, continuent d'affecter la production due à
La proportion de minerai de transition transformés. Les études du gisement par
consultants Golder & Associates montrent que la ressource Malundwe
Les rapprochements sont conformes à la conception de la mine d'origine. Ces
études confirment également les estimations initiales que le minerai de transition
représente environ 5% du gisement;
- Extraction de l'uranium dans les zones Sud et Valeria Valeria Nord au sein de
Malundwe le puits a produit un stock de 1.94mt (à) 1,044 ppm
l'uranium et le cuivre, 0,81% à la fin de Q309;
- La préparation des fosses a été sensiblement renforcée pour le prochain
2009/2010 saison des pluies;
- Hitachi a décidé de mobiliser une décharge supplémentaire de cinq x EH4500
camions afin d'accélérer la récupération des heures de disponibilité perdu
sur la flotte existante. Ces camions supplémentaires sont prévus d'être sur
site par le milieu de 2010;
- Equinox a pris livraison d'un montant supplémentaire de Caterpillar minière flotte lumière
y compris 16 x 40 camions-bennes tonne, 5 x 100 camions-bennes tonne, 2 x
excavatrices et bulldozers 3 x, qui sont utilisés principalement pour
accélérer le décapage de matériel altéré;
-------------------------------------------------- --
Performance Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
-------------------------------------------------- --
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------- --------------- --------
Chiffre d'affaires brut
(en milliers) $ 170,798 n / a n 298531 $ / a
Bénéfice / (perte)
(en milliers) (56.266 $) (680 $) ($ 155,598) (10,616 $)
Bénéfice / (perte) par
action (0,08 $) ($ 0,00) (0,24) $ (0,09 $)
Payable en cuivre
26.465 tonnes n / a n 50100 / A
Payable en cuivre
livres 58344166 n / a n 110450470 / a
Moyenne (C1)
de frais d'exploitation 1,46 $ N / A N 1,46 $ / a
Réalisé prix du cuivre
par livre (déduction faite des
fonderie de traitement
charges) 2,58 $ n / a n 2,38 $ / a
Trésorerie et des
équivalents (en
en milliers) 119,862 $ 51,327 $ 119,862 $ 51,327 $
Nombre d'actions
en circulation 704,618,212 592,959,858 704,618,212 592,959,858
-------------------------------------------------- --------------- --------
À la fin de Q309, la société avait 16.632 tonnes de cuivre à payer provisoirement au prix de 2,79 $ par livre (6153 $ la tonne) restent soumis à ajustement du prix final au cours du quatrième trimestre.
PERFORMANCE GLOBALE
-------------------
Opérations
----------
Un bénéfice d'exploitation a été réalisé par la Société pour la période de trois mois se terminant le Septembre 30, 2009. Un bénéfice d'exploitation de 64,1 millions $ ont été générés à la mine de Lumwana au cours du trimestre, une amélioration de 77% sur Q209. Le bénéfice d'exploitation a ensuite été contrebalancée par une perte non instrument de couverture de trésorerie de 88,4 M $ liée à la position de couverture restante, qui n'est plus admissible à la comptabilité de couverture, conduisant à une situation de perte nette, après impôt, pour le trimestre de 56,3 millions $ ou 0,08 $ par partager.
Au cours du trimestre, la mine de Lumwana continué d'augmenter graduellement jusqu'à la mine et usine de traitement des opérations. Minerai à la mine de Lumwana pour le trimestre était sec 3,82 millions de tonnes métriques de minerai, produisant 59652 tonnes métriques sèches de concentré de cuivre à une teneur moyenne d'environ 47,1%. Cela représente une augmentation de tonnes traitées de 8,0% par rapport au trimestre précédent en raison de l'amélioration continue de l'activité minière, résultant en cuivre produites dans le concentré de 28.111 tonnes (61,97 millions de livres) à un coût moyen (C1) d'exploitation de 1,46 $ la livre.
Mine la productivité a continué à s'améliorer au cours du trimestre, avec une augmentation minerai extrait à 4,02 millions de tonnes, soit une augmentation de 33% par rapport au Q209 et le mouvement matériel total augmenter de 44% à 29,3 millions de tonnes. Le gisement s'étend sur Malundwe à Lumwana est actuellement exploité à partir de quatre sous-fosses qui finira par fusionner en une seule grande fosse. La production de minerai a essentiellement été des fosses Starter 'et E '1' le '. Supplémentaires comme des sous-fosses sont ouvertes le long de la grève du corps minéralisé, transitoire supplémentaire (sulfure d'oxyde mixte) le minerai continue d'être rencontrées. Toutefois, comme minière dans Malundwe expose plus cohérente de minerai sulfuré, de l'impact négatif des minerais mixtes sur les recouvrements diminuera.
Alors que la production de minerai a continué d'augmenter depuis le dernier trimestre, les actions prises pour améliorer encore la production des mines sont notamment les suivantes:
- Améliorer la disponibilité du camion de mine Hitachi et la pelle mobile
l'équipement de la flotte. Bien que la tendance générale est amélioré au cours des
année, la disponibilité doit continuer à s'améliorer et être entretenus de façon à
atteindre les objectifs de production.
- Hitachi est responsable du contrat d'entretien et de réparation sur le
Flotte de Hitachi à Lumwana et a lancé des mesures pour s'assurer que
les taux de disponibilité des contrats sont obtenus et de faire des heures de
disponibilité perdu à ce jour. Hitachi a décidé de mobiliser une
additionnelles de cinq camions à benne EH 4500 (240T), afin d'accélérer la
récupération de la disponibilité perdu sur la flotte existante. Ces supplémentaires
camions devraient être sur place à la mi-2010. Suite à la
récupération des heures perdues, Equinox achètera ces camions lors de leur
valeur dépréciée. Cette possibilité est envisagée de se produire à la mi 2011. Autre
les initiatives d'amélioration comprennent Hitachi Japon prenant le contrôle direct
de la gestion du contrat d'entretien et de réparation,
mise en œuvre d'une nouvelle structure de fonctionnement, ce qui augmente les pièces de rechange
les niveaux de stock pour l'équipement Hitachi et le personnel augmente et
ressources.
- L'achat d'équipements supplémentaires de la flotte minière au cours du trimestre:
- Equinox a pris livraison d'un parc additionnel Caterpillar lumière
composé de 16 x 40 tonnes des camions à benne articulée, 5 x 100 tonnes
camions à benne basculante, 2 x excavatrices et bulldozers 3 x. Cette flottille est
étant principalement utilisé pour accélérer le décapage de intempéries
matériel. Sous-contractant lumière flottes opèrent aussi pour
les travaux publics et de décapage et
- La Société a également acheté un montant supplémentaire de 3 x Sandvik D45K
plates-formes de forage afin d'accélérer les opérations de forage et de dynamitage dans le
fosse, ce qui améliorera les mouvements des matériaux.
- L'équipe de l'Equinox a continué à travailler avec des experts miniers de la productivité
Jamieson groupe pour aider nos gestion du site à améliorer la productivité
performance dans la mine. Alors que les gains excellents ont été réalisés, nous
continuer à voir plus de place pour amélioration.
- La deuxième étape du chariot d'aider les infrastructures ont été
en service au cours du trimestre, fournissant un accès de trolley à partir de la
principale rampe d'accès à la fosse Starter. L'utilisation du chariot étendu
lignes qui améliorera la vitesse au sol et par conséquent réduire les temps de cycle,
ainsi que la réduction des hybrides diesel-électrique coûte camion d'exploitation.
- Des préparations saison humide sont bien avancés, après l'expérience
de l'exploitation minière à Lumwana au cours de la saison 2008/2009 humide. La saison des pluies fosse
les préparatifs ont été nettement amélioré pour la prochaine
2009/2010 saison humide avec:
- Les circuits de détournement de contrôler l'infiltration d'eau de surface dans la fosse;
- Puisards substantielle au jour pour la collecte de dans-eau à ciel ouvert;
- La capacité de pompage doublé depuis 2008;
- Toutes les rampes et les routes principales ont été bâchés et d'une surface de
améliorer les conditions routières, notamment pendant les périodes humides.
La diminution des recouvrements métallurgiques continué d'influer sur la production au cours du trimestre en raison de la proportion de minerai de transition en cours. Pour le minerai de Lumwana, les recouvrements dans le matériel de transition varient généralement entre 50 - 60% tandis que celles de minerai sulfuré varient généralement entre 90 - 95%. Les études du gisement par des consultants Golder & Associates montrent que les rapprochements des ressources Malundwe sont conformes à l'estimation initiale. Les rapprochements réserve Malundwe montrent une bonne corrélation avec la teneur en métal, bien que la dilution grade est survenu par le fait d'utiliser des hauteurs de banc de 8m par opposition à l'4m utilisés dans le plan de la mine d'origine. Bien que le minerai de transition supplémentaires seront rencontrées dans la zone d'altération de chaque nouveau puits pour être mis au point à Lumwana, la proportion de minerai de sulfure de transition vers la réduction de minerai est que les puits d'approfondir le long du corps minéralisé.
Extraction de l'uranium dans les zones Sud et Valeria Valeria Nord au sein de la fosse Malundwe a produit un stock de 1.94mt () 1,044 ppm pour l'uranium et le cuivre, 0,81% à la fin de Q309 à. Ce cuivre du minerai d'uranium est détourné du concentrateur de cuivre, et est actuellement classé comme un "déchet" pour le projet de cuivre. Cet uranium riches stocks de minerai de cuivre mai être traité à une date ultérieure, si et quand l'entreprise construit une usine d'uranium.
Les 20 Mt / an usine de transformation continue de se produire à l'attente et est capable de produire au-delà de sa capacité de conception basés sur par des taux de mises à jour.
Statistiques sur la production de la mine de Lumwana
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T1 T2 T3 Total
Mesure statistique de la production 2009 2009 2009 à ce jour
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Mine de matériel Total
Tonnes mouvement (m) 8.88 20.80 29.3 59.57
Tonnes de minerai extrait (m) 1.84 3.03 4.02 8.89
Minerai traité Tonnes (m) 2,88 3,03 3,82 9,73
Chef de cuivre de grade% 0.93 0.98 0.92 0.94
Cuivre% cuivre de récupération 83 82 80 82
Concentré de cuivre de grade% 39 39 47 42
Cuivre produites dans
concentrer Tonnes 22.263 24.413 28.111 74.787
Cuivre produites dans
concentrer Livres (m) 49,08 53,82 61,97 164,87
Moyenne (C1)
Coût d'exploitation par Pound - 1,46 $ 1,46 $ 1,46 $
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GUIDE DE PRODUCTION
La direction estime que sur la base des travaux en cours dans la préparation de la saison des pluies à venir, une attention continue sur la productivité du parc minier, la mise en service de trolleybus en outre à assistance infrastructures pour aider à améliorer les temps de cycle de camions et l'exposition croissante des nouvelles zones de minerai sulfuré, que la Quatrième trimestre de 2009, sous réserve des conditions saison des pluies, devraient démontrer une amélioration supplémentaire sur la production trimestrielle à ce jour. En tant que telle, la gestion des estimations de production des orientations pour l'année civile 2009 complète devrait être compris entre 105.000 et 110.000 tonnes (de 231 à 242 millions de livres) de métal dans des concentrés de cuivre à un coût moyen estimé (C1) d'exploitation se situant entre 1,35 et 1,50 $ par livre.
La direction croit qu'elle prend des mesures correctives appropriées pour relever les défis précisés dans le présent rapport.
L'expansion et l'optimisation des plans
Il existe d'importantes possibilités à la mine de Lumwana après l'achèvement de la rampe en place pour étendre et optimiser le concentrateur et débit de la mienne, d'apprécier et d'évaluer les gisements miniers supplémentaires à côté découvert à ce jour et à développer les ressources Lumwana Mine d'uranium. Equinox continuera à évaluer ces possibilités d'expansion et de croissance organique à la mine de Lumwana.
Equinox a également terminé l'étude de faisabilité d'uranium (UFS) en examinant le traitement sur place de la minéralisation à haute teneur discrète et d'uranium contenus dans le pitshells mine de cuivre de Lumwana. L'UFS a confirmé la viabilité potentielle de traitement de l'uranium sur place. Equinox devrait être réussi à négocier des accords viables prélèvements d'uranium et de garantir le financement requis projet d'immobilisations, la Société estime que la construction d'usines de prendre environ 18 à 24 mois. La décision de procéder à l'élaboration du projet d'uranium Lumwana dépendra, sous réserve de l'approbation du Conseil, sur un certain nombre de facteurs, notamment de financement suffisant et des conditions prélèvements en cours de négociation. Le stockage de Lumwana de minerai d'uranium de la mine est en cours et à la fin de Q309 les stocks ont totalisé 1.94mt () 1,044 ppm pour l'uranium et le cuivre, 0,81% à.
Equinox continuera d'examiner et d'évaluer les possibilités de croissance organique et d'expansion, et les opportunités d'entreprise pour développer l'entreprise.
ZESCO Update
La Société a déjà annoncé qu'elle est en conflit avec ZESCO Limited ( "ZESCO"), la Zambie nationales utilité d'alimentation, plus de charges d'électricité cru par ZESCO à être encourus par la Société entre 2007 et 2008. ZESCO a réclamé du montant des factures totalisant 9,0 millions $ pour la période allant jusqu'au 31 Décembre 2008. Cependant, fondées sur des avis juridiques, la société a déterminé une valeur de 2,0 M $ est payable selon les termes du contrat. La Société conteste l'allégation de ZESCO, et a payé 2,0 millions de dollars pour ZESCO tout en menant des négociations dans un effort visant à régler la question. Le gouvernement zambien a remplacé le conseil et chef de la direction de ZESCO, l'avis de résiliation ZESCO a été retiré et les discussions se poursuivent avec la nouvelle direction de ZESCO. Equinox estime que la question puisse être résolue d'une manière raisonnable.
Zambienne Législation fiscale
Le Gouvernement de la République de Zambie (GRZ ») adoptée le 1 er avril 2008, un certain nombre de modifications au régime fiscal de la Zambie, en particulier en ce qui concerne les sociétés minières. Ceci inclut des modifications au traitement fiscal qui augmenterait l'impôt des sociétés de 25% à 30%, la redevance minière de 0,6% à 3%, et un certain nombre d'autres impôts supplémentaires proposés dont un «impôt sur coût variable», une «taxe d'aubaine» et le traitement des opérations de couverture de résultat comme source distincte.
Le 30 Janvier 2009, le ministre des Finances du gouvernement de la Zambie a annoncé des changements au budget 2009 qui inclut la suppression d'un certain nombre de modifications adoptées en 2008, y compris l'enlèvement des dispositions relatives aux activités de couverture de quarantaine. En 2009, des modifications ont pris effet le 1 er avril 2009. La Société a appliqué les modifications du régime fiscal de la date effective.
En 2005, la Société a conclu une entente de développement avec GRZ pour sa mine de Lumwana qui prévoit LMC avec une période de 10 ans la stabilité dans l'environnement réglementaire, y compris la fiscalité et les droits de l'arbitrage indépendant en cas de litige. Locales et internationales suivantes des conseils juridiques, la Société estime que son développement accord remplace les changements actuels au régime fiscal de la Zambie. Jusqu'à ce qu'elle a résolu l'incertitude entourant l'application de l'accord de développement, la société a mesuré pour l'exercice courant de ses soldes de taxation sur la base de la législation en vigueur.
Si la Société avait calculé son solde d'une fiscalité liée sur la base des termes de l'accord de développement aux dépens des redevances pour les neuf mois terminés le 30 Septembre de 2009 donnerait ont réduit de 6,1 milliards de dollars et le bénéfice d'impôt pour les neuf mois terminés le 30 Septembre de 2009 donnerait ont augmenté de 11,2 millions de dollars. La position de perte des bénéfices non répartis au 30 Septembre de 2009 donnerait ont réduit de 8,0 millions de dollars.
Mise à jour de prélèvements
Au cours du trimestre, le concentré de livraison a été principalement dirigé vers la fonderie de cuivre Chambishi Limited ( "CCS") et de la Konkola Copper Mines Plc ( "KCM") fonderie de Nchanga dans le Copperbelt zambien.
Town Development
Le développement de Lumwana ville continue de progresser avec 637 maisons achevées à la fin du Q309. Les développements commerciaux et de détail, y compris le supermarché Lumwana récemment ouvert, vont bon train et une auto-entretenue environnement ville moderne est en cours d'élaboration.
Activités Corporatives
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En Septembre 2009, la filiale de la Société, Lumwana Mining Company Limited ( «LMC») a exercé son option d'éteindre le droit détenu par Phelps Dodge Mining (Zambie) Limited ( «PD Zambie") pour recevoir un 1% des redevances de la mine de Lumwana nets de fonderie de retour en vertu de la convention d'achat-vente (la «achat et de vente») daté du 8 Décembre 2004 entre la Zambie et le PD de la Société.
Entre août 1999 et Juin 2003, la Société a acquis une participation de 51% en Lumwana en raison de dépenser 10 millions de dollars et en réalisant une étude de faisabilité bancable. Sous l'achat et de vente, la Société a acquis la participation restante de 49% dans la mine de Lumwana.
Le contrat d'achat et de vente à condition que PD Zambie conserverait le droit à un 1% des redevances de la mine de Lumwana nets de fonderie qui pourrait être résilié par la Société, à son option sous certaines conditions.
L'exercice de ses options avec un paiement de 12,8 millions de dollars à la Zambie PD après la réalisation de la production commerciale, LMC rempli les conditions requises et ont éteint le 1% des redevances de la mine de Lumwana nets de fonderie mettant ainsi fin à toutes les obligations restantes et / ou des associations entre Equinox et les anciens porteurs.
Changements à la direction et du Conseil
Au cours du trimestre, M. Harry Michael, Vice President, Operations et Chief Operating Officer a avisé la société de son intention de démissionner à compter Décembre 2009. M. Michael a été avec Equinox depuis près de cinq ans et a joué un rôle clé lors de la construction de la mine de Lumwana, la gestion des activités du site par une période très stimulante de la croissance pour la Compagnie avec le passage du développeur à producteur. À la suite de sa démission de la direction visant à Décembre, M. Michael a également démissionné du conseil de l'Equinox efficaces Juillet 2009.
Le 29 Octobre 2009, M. Adam Wright a commencé au poste de directeur général, en remplacement de M. Lumwana Mine Michael. M. Wright est titulaire d'un Master's Degree in Mineral Processing Engineering de l'Université de Londres. Il possède une solide feuille de route de la mine et de traitement, amélioration de la sécurité, optimisation de la valeur des actifs, l'engagement communautaire et la mise en œuvre la stratégie pour les puits à ciel ouvert et les opérations minières souterraines. M. Wright a travaillé pendant plus de 21 ans dans le cuivre, l'or et l'argent des mines au Canada, le Venezuela, l'Australie et, plus récemment, la Papouasie-Nouvelle-Guinée dans les rôles, y compris la mienne et en gestion d'usines, d'entretien et développement des affaires pour des groupes tels que Placer Dome Inc , Barrick Gold Corporation et Harmony Gold Mining Co. Ltd
Deux agents supplémentaires ont rejoint la société, M. Carl Hallion comme Vice President, Business Development et Mme Sonya Stark, Vice President, Affaires corporatives et secrétaire corporatif.
M. Carl Hallion a 14 ans d'expérience comme comptable agréé et il a travaillé dans l'industrie minière depuis plus de 10 ans, ayant une vaste expérience en cuivre au monde transactions M & A et du développement stratégique. M. Hallion a passé un certain nombre d'années de vie et de travail dans le Sud et Amérique du Nord pour Xstrata Copper a occupé plusieurs fonctions financières et commerciales avec BHP Billiton.
Mme Stark a plus de 18 ans d'expérience en direction de gouvernance d'entreprise, de conformité réglementaire, affaires juridiques, de gestion des risques, l'administration des entreprises et en agissant comme secrétaire de la Société pour les sociétés ouvertes canadiennes et américaines, avec une expérience significative dans l'industrie minière. Mme Stark a été administrateur de la Société canadienne des secrétaires d'entreprise jusqu'en 2002 et a siégé au conseil de filiales et sociétés affiliées de CFM Corporation jusqu'en 2005. Mme Stark est un membre de la Société canadienne des secrétaires corporatifs et de l'Institut canadien de gestion.
Activités d'exploration
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Bien que l'Equinox a été axée sur le développement de la mine de Lumwana, il a maintenu un effort d'exploration en Zambie, principalement axé sur le KM 1355 (2) Large Scale Mining Licence LML-49 qui entoure la mine de Lumwana. Les travaux d'exploration suivants continué de se concentrer sur l'évaluation et hiérarchisation des cibles sur LML-49:
- À la suite du succès de l'enquête Dome sols du Nord, les équipes de travail
étendu leurs activités à l'est du Dôme Mwombezhi, de sorte
reliant les ressources inférées de Lubwe avec le dépôt à
Chimiwungo, à 15km au sud (cinq domaines cibles testées). À l'Ouest
côté du Dôme Mwombezhi, les objectifs sous-sol ont également été prélevés
Malundwe Ouest et Kamaranda. Programmes ont été ultérieurement étendue à
la séquence katangais variait autour du nord et du sud de la coupole.
Travaux de terrain ont généré 10.859 échantillons de sol pour le trimestre.
Confirmation de la prospectivité de plusieurs cibles de forage indique
test sera garanti en 2010.
- Un sondage de la propriété intellectuelle de 114 km de ligne couvrant une superficie de 22 km (2) a identifié
anomalies de chargeabilité notable sur la portion en aval-pendage de
Chimiwungo Est. Le secteur n'a pas été testée par forage Equinox dans le
passé et que peu testé par forage historiques dans les années 1960. Il
est interprété pour indiquer une séance de descente des composés sulfurés
minéralisation et représente une cible très prospective de forage.
- Vingt kms ligne d'arpentage de la propriété intellectuelle a confirmé la présence de plonger
pousses de matériel à charge, peut-être sulfures, à Malundwe Ouest
Lubwe et Ouest, qui sont tous deux encore à être testée par forage.
- Rez-de spectromètre de travail pour cibler l'uranium a été réalisé plus de
230 km de ligne à Lubwe.
La société a été accordée le 2 (2200 km) permis Mufapanda, un oxyde de fer cuivre et or ( 'IOCG') cible à 200 km ONO de Lusaka. Une visite de reconnaissance de terrain a identifié un affleurement sur 8 km grève d'une zone de brèches d'hématite-magnétite-dessus d'un granitoïdes magnétiquement actifs. Dosages de 55 échantillons de brèches de cette exposition géochimie Pathfinder zone typique des IOCG systèmes. La Société est le début d'un levé aéroporté magnétique et radiométrique de 10.820 kilomètres linéaires de fournir une base pour de futures activités géologiques en 2010.
La société détient supplémentaires tènements exploration régionale et des applications ailleurs en Zambie qui ont été affectés par l'introduction d'une nouvelle législation en 2008 qui régissent le titre et les engagements en matière de licences de prospection. La Société travaille en étroite collaboration avec le gouvernement pour résoudre les incohérences et les ambiguïtés de la législation avant d'engager des dépenses à la tènements régional. Pas de travail est entrepris sur ces propriétés pour le moment.
La situation financière
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Au 30 Septembre 2009, Equinox avait ressources de trésorerie de 119,9 millions de dollars, soit une diminution de 67,4 millions $ au cours du trimestre en raison du remboursement de 75,2 millions de dollars de la facilité de financement de la mine de Lumwana. En outre, la Société disposait d'une facilité de financement non utilisées des contingents de 45 millions de dollars, une ville non tirés infrastructure de financement de 25 millions de dollars et les immobilisations de 1111 millions de dollars qui se composent principalement des actifs de la mine de Lumwana. Au 30 Septembre 2009, projet en suspens et des facilités d'emprunt flotte étaient 529,7 millions de dollars.
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Position financière Au Au Au
Septembre 30, Décembre 31,
2009 2008
$ '000 '000 $
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Trésorerie et équivalents de trésorerie 119862 51327
Immeubles, installations et équipements 1,110,662 1,067,290
Total de l'actif 1,409,692 1,471,131
Dette à long terme 529,730 613,407
Total du passif 704.847 760.923
Capitaux propres 704.845 710.208
Nombre d'actions 704,618,212 596,933,212
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Cash réduit le remboursement de la dette
En raison du remboursement de 77,8 millions de dollars de la dette Lumwana Mine de trésorerie au cours du trimestre a diminué de 67,4 millions de dollars à 119,7 millions de dollars.
En conséquence d'une erreur de traitement des banques, les remboursements du principal du prêt de 27,6 millions $ sur la facilité de la mine de Lumwana dette à long terme initialement prévu pour le Q309 ne sont pas en mesure d'être versée le 30 Septembre, 2009. Les remboursements en principal ont été faites le 2 Octobre, 2009, une fois l'erreur de la banque a été résolu, entraînant la dette à long terme réduire à 502,1 millions de dollars de 529,7 millions de dollars. Le retard dans le remboursement du capital n'ont pas eu d'incidences négatives sur les engagements de la dette.
Au cours du trimestre, le prix du cuivre a augmenté de 2,32 $ la livre au 30 Juin 2009 pour clôturer à 2,78 $ par livre au 30 Septembre, 2009. À la suite des contrats de cuivre de l'instrument dérivé (le livre «se couvrir» ou «couverture») a clôturé le trimestre hors de la monnaie, leur valeur diminuant de 84,6 millions de dollars et le passage d'un actif de 35,6 millions de dollars à une position débitrice de 48,9 millions de dollars.
Remboursements de la dette à long terme de réduire le total des passifs
Comme mentionné ci-dessus les remboursements installation de la mine de Lumwana réduit la dette totale à long terme restant de la dette à 529,7 M $ au 30 Septembre, 2009. En raison de l'erreur de traitement des banques, les remboursements du principal du prêt de 27,6 millions de dollars ont été faites le 2 Octobre, 2009 résultant de l'équilibre à long terme de la dette réduit à 502,1 millions de dollars.
L'augmentation du prix du cuivre a entraîné dans le livre de couverture de la Société de clôture du trimestre hors de la monnaie et dans une position débitrice de 48,9 millions de dollars tel que discuté ci-dessus.
Supplémentaires Caterpillar matériel mobile d'exploitation minière ont été mobilisés pour le chantier durant le trimestre en utilisant une location avec option d'achat, contrat, qui est réputé être un contrat de location financement à des fins comptables, ce qui augmente la responsabilité totale de location de 19,4 millions de dollars à 23,2 millions de dollars. L'équipement est utilisé pour accélérer le décapage de matériaux altérés et réduire le recours aux sous-traitants.
Les capitaux propres diminue en raison de la non-couverture des pertes de trésorerie
Malgré l'enregistrement d'un bénéfice d'exploitation de 64,1 millions $ pour le trimestre, la Société a affiché une perte pour la période de 56,3 millions de dollars principalement en raison de la non-couverture des pertes de trésorerie de 88,4 millions de dollars liée à réserver le reste de couverture étant marqué sur le marché au renforcement en cours du cuivre prix. Les recettes ont été positivement impacté par le prix du cuivre renforcé.
Options d'actions des salariés exercés au cours du trimestre ont augmenté le capital social de 10,8 millions de dollars à 733,6 millions de dollars.
Pour de plus amples, les résultats financiers détaillés et les autres aspects des opérations, les lecteurs sont dirigés sur des informations contenues dans cette Q3 accompagnement-2009 Financials affichés sur le site d'Equinox (www.equinoxminerals.com) et déposé sur SEDAR (www.sedar.com). Les lecteurs sont également adressées à l'avis de mise en garde et avertissements contenus aux présentes et celle-ci.
PERSPECTIVES
La mine Lumwana est encore en phase de montée en puissance à la fois pour la mine et usine de traitement des opérations et la gestion des estimations de production des orientations pour l'année civile 2009 complète devrait être compris entre 105.000 et 110.000 tonnes (de 231 à 242 millions de livres) de métal dans des concentrés de cuivre à un moyenne estimée (C1) des coûts d'exploitation se situant entre 1,35 et 1,50 $ par livre.
Q3-2009 Conférence téléphonique et webdiffusion
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La Société tiendra un appel conférence pour discuter des résultats T3-2009. La conférence sera animée par Equinox President & CEO, Craig R. Williams, avec la participation de Michael Klessens, vice-président finances et chef des finances:
Date: Lundi, Novembre 16, 2009
-----
Heure: 18h00 (heure de Toronto)
----- 18h00 (heure de New York)
23h00 heures (heure de Londres)
01h00 (heure de Lusaka - Mardi 17 Novembre,
2009)
07:00 hrs (heure de Perth - Mardi 17 Novembre,
2009)
10:00 Hrs (Sydney / Melbourne temps - Mardi
17 Novembre 2009)
Diffusion sur le Web: Site web de la Société au www.equinoxminerals.com
--------
Dial-in International: +1 201 689 8035
----------------------
Dial-in Australie: 0011-800-4626-6666 (Appel gratuit)
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Dial-in North America: +1 877 407 8035 (sans frais)
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Dial-in UK & EU: 00 800 4626 6666 (Toll-free)
----------------
Conférence ID: 335900
--------------
S'il vous plaît appeler 10 minutes avant l'appel et
rester sur la ligne (un opérateur sera disponible
pour vous aider)
Enregistrement: Un enregistrement de la conférence téléphonique sera
------- Disponibles environ une heure après la
achèvement de la Conférence et jusqu'à 11h59 HRS
(Heure de l'Est) le 16 Décembre, 2009.
Replay International: +1-201-612-7415
---------------------
Replay Amérique du Nord: +1-877-660-6853
---------------------
Pour accéder à l'enregistrement, s'il vous plaît entrer Conférence
ID: 329442 suivi du code de passe de la rediffusion:
286. Une transcription archivée de la conférence sera
également disponible sur le site Internet de la Société.
BILANS CONSOLIDÉS
Au 30 Septembre 2009 et Décembre 31, 2008
(non vérifié)
30 septembre Décembre 31
2009 2008
---------------------------
ACTIF $ '000 '000 $
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie 119862 51327
Comptes débiteurs 79,227 35,409
Stocks 57,347 27,473
Tranche à court terme d'instruments financiers dérivés - 127570
Charges payées d'avance 6955 6471
---------------------------
263.391 248.250
---------------------------
Encaisse 26,107 26,076
Immeubles, installations et équipements 1,110,662 1,067,290
Instruments dérivés - 129109
Actif d'impôts futurs 7,170 --
Autres actifs financiers 2362 406
---------------------------
1.409.692 1.471.131
---------------------------
PASSIF
Passif à court terme
Comptes créditeurs et charges à payer 49186 65816
Tranche à court terme de l'impôt sur les bénéfices futurs
responsabilité - 13875
Tranche de la dette à long terme 164,691 138,367
Tranche à court terme des instruments financiers dérivés 31,372 --
Tranche à court terme de location-financement 6432 923
---------------------------
251.681 218.981
Dette à long terme 365,039 475,040
Finance lease 16725 3418
Passifs d'impôts futurs - 48963
Assujettissement à l'impôt sur le revenu 18709 6727
Asset obligation de retraite 5666 5358
Instruments dérivés 17574 --
À long terme de compensation 1818 269
Autres dettes 27635 2167
---------------------------
704.847 760.923
---------------------------
CAPITAUX PROPRES
Capital social 733.575 581.477
Non répartis (déficit) / bénéfice (47255) 108343
Surplus d'apport 16967 20400
Cumul des autres éléments
Bénéfice / (perte) (net d'impôts) 1558 (12)
---------------------------
704.845 710.208
---------------------------
1.409.692 1.471.131
---------------------------
ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS
Pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre 2009 et 2008
(non vérifié)
Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$ '000 '000 $ $ '000 '000 $
Recettes des ventes de cuivre 170798 - 298531 --
Frais de traitement de la Fonderie (20517) - (35887) --
------------------------------------------
Chiffre d'affaires net 150281 - 262644 --
Directs et indirects, l'exploitation minière
coûts 64864 - 125807 --
Amortissement et épuisement 17191 - 28938 --
Redevances 4118 - 7630 --
------------------------------------------
Coût des ventes 86173 - 162375 --
------------------------------------------
64108 - 100269 --
------------------------------------------
Dépenses
Dérivés Perte / (gain) 88,431 (13,736) 260,846 (8975)
Autres charges / (produits) 1,142 3,987 5,512 (4,014)
Exploration 1303 2475 3413 7285
Autres coûts d'exploitation 2916 - 3861 --
Frais généraux et administratifs 2521 2134 6789 5995
Frais de financement 16481 1824 32406 2975
Options d'actions incitatives
charges 562 902 1410 4045
------------------------------------------
113.356 (2.414) 314.237 7.311
------------------------------------------
(Perte) / Bénéfice avant
impôt sur le revenu (49,248) 2,414 (213,968) (7311)
Impôts futurs
bénéfice / (charges) (7,018) (3,094) 58,370 (3,305)
------------------------------------------
Perte pour la période (56,266) (680) (155,598) (10,616)
------------------------------------------
De base et dilué
$ 0.08 par action 0,001 $ 0,24 $ 0,02 $
Nombre moyen pondéré de base
nombre d'actions
en circulation (000's) 701169 592960 658312 580492
Nombre moyen pondéré dilué
nombre d'actions
en circulation (000's) 715934 613785 673077 601317
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT ÉTENDU
Pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre 2009 et 2008
(non vérifié)
Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$ '000 '000 $ $ '000 '000 $
Perte pour la période (56,266) (680) (155,598) (10,616)
Autres éléments
Bénéfice / (pertes)
Les gains nets non réalisés
(pertes) réalisés sur titres disponibles à la
la vente (déduction faite des impôts) 431 (1.525) 1.570 (522)
Net dérivés non réalisés
instrument gains / (pertes)
(net d'impôt) - 125.999 - (21.681)
------------------------------------------
Total global
(Perte) / gain (55,835) 123,794 (154,028) (32,819)
------------------------------------------
ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre 2009 et 2008
(non vérifié)
Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$ '000 '000 $ $ '000 '000 $
Capital social
Solde au début de la période 722753 577163 581477 499715
Émission d'actions - - 148325 4314
Frais d'émission - - (7356) --
Conversion d'options sur actions 10,822 - 11,129 1,400
Conversion de bons de souscription - - - 71,734
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période 733575 577163 733575 577163
-------------------------------------------------- --------------- --------
Bénéfices non répartis (déficit)
Solde au début de la période 9011 (74274) 108343 (64338)
Perte pour la période (56,266) (680) (155,598) (10,616)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période (47,255) (74,954) (47,255) (74,954)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde au début de la période 21,125 18,590 20,400 15,941
Rémunération en actions 562 902 1936 4132
Transféré à partager
capitaux sur l'exercice de
options sur actions (4720) - (4,843) (494)
Stock-options Annulées - - (526) (87)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période 16,967 19,492 16,967 19,492
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde au début de la période - - - 12,122
Transféré au capital
sur la conversion des bons de souscription - - - (12121)
Warrants confisqués - - - (1)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période - - - --
-------------------------------------------------- --------------- --------
Cumul des autres éléments
éléments du résultat étendu (perte)
Solde au début de la période 1127 191779 (12) (45102)
Gain net non réalisés (pertes)
sur les titres disponibles à la vente
titres (nets d'impôts) 431 1.525 1.570 (522)
Net dérivés non réalisés
instrument pertes / gains
(nette d'impôts) - (125,999) - (21681)
-------------------------------------------------- --------------- --------
Solde à la fin de la période de 1558 (67,305) 1,558 (67,305)
-------------------------------------------------- --------------- --------
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
Pour les trois et neuf mois terminés le 30 Septembre 2009 et 2008
(non vérifié)
Trois mois terminés Neuf mois terminés
Septembre 30 septembre 30
2009 2008 2009 2008
------------------------------------------
$ '000 '000 $ $ '000 '000 $
Flux de trésorerie (affectés aux)
activités d'exploitation
Perte pour la période (56,266) (680) (155,598) (10,616)
Éléments sans incidence sur la trésorerie:
Épuisement et amortissement 17,079 81 28,938 207
De change latents
(Gain) / perte (1.168) 618 3411 (2240)
D'options sur actions d'encouragement
frais 562 902 1410 4045
Impôts futurs
charges / (bénéfice) 7018 3094 (58370) 3305
Frais de financement - (8,989) (13,339) (25,851)
Rémunération à long terme
charges 667 (161) 1549 2
Gain sur vente de biens,
corporelles - - - 2
De la partie inefficace
variations de juste valeur
des couvertures de flux de trésorerie - (32,252) - (27491)
Perte nette provenant abandonnées
couvertures de flux de trésorerie - 18516 - 18516
Perte de valeur / (gain) à la
disponibles à la vente
titres - 812 à 812
Mark aux changements du marché en
Instruments dérivés 88431 - 260846 --
(Paiements) / produits
de la liquidation de
Instruments dérivés (3876) - 44778 --
Redevance reportée paiements 4118 - 7630 --
La charge de désactualisation de 125 à 308 --
Amortissement des
Financer des frais 2389 - 4818 --
Paiements différés 3896 - 3896 --
Variations des éléments hors caisse du fonds de
fonds de roulement
(Augmentation) des stocks (16,377) (7,896) (29,874) (14,657)
Augmentation / (diminution)
comptes à payer,
charges à payer et
avantages sociaux futurs (11176) 1853 2171 1307
(Augmentation) / diminution des
Comptes débiteurs et
remboursements anticipés de 6318 (5,439) (44,303) (8,603)
------------------------------------------
41.740 (29.541) 58.271 (61.262)
------------------------------------------
Flux de trésorerie (affectés aux)
les activités de financement
Émission d'actions 6285 - 154795 60518
Frais d'émission - - (7356) --
Produit des emprunts - 47,626 4,044 250,105
Remboursement d'emprunts (78,119) (1,264) (95,418) (9,492)
Finance bail principal
Remboursements (1,837) - (2,380) --
------------------------------------------
(73.671) 46.362 53.685 301.131
------------------------------------------
Flux de trésorerie (affectés aux)
par des activités d'investissement
Diminution / (augmentation) des
Encaisse affectée (50) 9 (31) (268)
Ajouts aux biens,
corporelles (35,302) (67,921) (43,430) (263,270)
------------------------------------------
(35.352) (67.912) (43.461) (263.538)
------------------------------------------
Augmentation / (diminution)
trésorerie et équivalents de trésorerie (67,283) (51,091) 68,495 (23,669)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
- Début de la période 187,249 104,174 51,327 73,367
Taux de change changements sur
de trésorerie détenus en devises
devises (104) (1,308) 40 2077
------------------------------------------
Trésorerie et équivalents de trésorerie
- Fin de la période 119,862 51,775 119,862 51,775
------------------------------------------
Craig R. Williams - Président et chef de la direction
-------------------------------------------------- --------------- --------
Cautionary Language and Forward Looking Statements
--------------------------------------------------
Certaines informations contenues ou incorporées par référence dans cette presse
communiqué, y compris aucune information quant à la stratégie de la Société,
projets, plans, perspectives, perspectives d'avenir, les événements ou les résultats prévus
ou le rendement futur financier ou d'exploitation, constituent des «énoncés
énoncés prospectifs "au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes. Tous les
les déclarations, autres que les énoncés de faits historiques, sont de nature prospective
déclarations. Les déclarations prospectives peuvent souvent, mais pas toujours,
identifiés par l'utilisation de mots tels que "prévoit", "s'attend", "devrait",
«s'attend à», «budget», «planifié», «estimer», «prévisions»,
«projette», «anticipe», «prédit», «potentiel», «continuer» ou
«croit», ou de modification (incluant les variantes négatives) de ces mots
et des phrases, ou des déclarations que certaines actions, événements ou résultats «mai»,
«pourrait», «serait», «devrait», «pourrait», «potentiel de», ou «pourront» être prises,
survenir ou être atteints ou d'autres expressions semblables concernant des questions qui
sont pas des faits passés.
Mais sans s'y limiter, des déclarations que la gestion de l'orientation que l'année 2009
tonnes de production devrait se situer entre 105.000 et 110.000 du cuivre métallique
dans les concentrés au coût d'exploitation moyen de 1,35 $ à 1,50 $ US
par livre, les stocks d'uranium mai être traitées à une date ultérieure si la
Entreprise construit une usine d'uranium, la Société estime usine d'uranium
la construction de prendre 18 à 24 mois, et la société estime que ses
Entente sur le développement avec le Gouvernement de la République de Zambie
l'emporte sur les changements actuels au régime fiscal de la Zambie, y compris le
son calendrier et autres questions connexes de tels énoncés qui sont de nature prospective
déclarations. L'objet de déclarations prévisionnelles est de fournir au
lecteur des renseignements sur les attentes et les plans de
2009 et années suivantes. Les résultats réels mai varier. Voir «Risques et
Des incertitudes. "
Les énoncés prospectifs sont nécessairement fondés sur un certain nombre de facteurs,
estimations et d'hypothèses qui, bien que considérées comme raisonnables par le
Société, sont intrinsèquement soumis à des affaires importantes, économiques et
concurrentiel des incertitudes et éventualités. Ces facteurs, les estimations et
hypothèses comprennent, sans s'y limiter, financier anticipé ou
performances d'exploitation de l'Equinox, il filiales et leurs respectives
projets; les prix futurs de cuivre et d'uranium; l'estimation des ressources minérales
des réserves et des ressources, la réalisation des estimations des réserves minérales, la
moment et le montant de la production future estimée; coûts estimés de
la production future; le grade, la qualité et le contenu du concentré
produits, la vente de la production et le rendement des offtakers;
capital, d'exploitation et d'exploration des dépenses, les coûts et le calendrier des
le développement de la mine de Lumwana, le coût de la politique de couverture Equinox;
les coûts et le calendrier des futures d'exploration, des exigences supplémentaires pour
capital, la réglementation du gouvernement de l'exploration, le développement et l'exploitation minière
opérations; risques environnementaux; remise en état et les frais de réadaptation;
Titre de litiges ou des réclamations, et les limites de la couverture d'assurance. Pendant que
la société considère ces hypothèses comme étant raisonnables en fonction de
informations dont elle dispose actuellement, ils mai se révéler inexactes.
Sans restriction, en affirmant que le stock d'uranium mai être traités
à une date ultérieure si l'entreprise construit une usine d'uranium et que le
Société estime que la construction d'usines d'uranium de prendre 18 à 24 mois, le
Société a supposé que les coûts de la construction d'une telle usine sera
du possible, les matériaux, le travail, les approbations réglementaires et autres
exigences seront disponibles et que le prix et la demande pour l'uranium
seront rentables et que les hypothèses sous-jacentes et d'information en
l'étude de faisabilité de l'uranium sont corrects. Toujours à propos de la
l'exploitation minière du gisement, il suppose que ce sera avec succès séparer les
La minéralisation uranifère dans le gisement de cuivre à 200 ppm U le plus bas
teneur de coupure et de produire des concentrés qui répondent aux spécifications de fonderie.
En affirmant que la gestion des orientations pour 2009 la production devrait se situer entre
105.000 - 110.000 tonnes de cuivre métal dans des concentrés à la moyenne
de frais d'exploitation de 1,35 $ à 1,50 $ US par livre, la Société a
suppose l'amélioration de la productivité des mines et que l'apparition de la pluie
saison n'aura aucune incidence sur les opérations de plus que prévu. Bien que la Société
continue d'évaluer et de traiter les questions ayant une incidence sur la production
pendant la première moitié de 2009, le plein impact d'eux sur la société
révisé les prévisions de production annuelle, les revenus et la capacité à respecter ses
obligations ne peuvent être constatés à ce moment. De même, il peut y avoir
aucune assurance quant à l'effet de ces questions sur le service de la dette de la Société
des obligations ou des clauses des prêts en vertu de ses facilités bancaires et de ses
prélèvements obligations. La société évalue activement et traiter
ces questions dans l'espoir d'atténuer ces effets dans un avenir proche.
En affirmant que la Société estime que son entente de développement
l'emporte sur les changements actuels au régime fiscal de la Société zambienne a
supposer que les conseils juridiques reçus de ses locaux et internationaux
conseillers juridique est correcte.
Les lecteurs sont avertis que ces déclarations prospectives comportent des
des risques inconnus, des incertitudes et autres facteurs qui mai résultats, le rendement
résultats, le rendement ou les réalisations de l'Equinox et / ou de ses filiales,
y compris les coûts, la production et des rendements, peuvent être sensiblement différents de
tous les résultats, performances ou réalisations exprimés ou sous-entendus
les énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent, mais ne sont pas
limiter, les risques inhérents à l'exploration et l'exploitation des minéraux
dépôts, les risques opérationnels inhérents à la conduite des activités minières;
les risques liés à l'évolution des prix du cuivre et d'uranium; évolution de la demande
et les incertitudes de l'offre de cuivre et d'uranium; inhérentes à la
estimation des réserves et ressources minérales, les risques inhérents à la
estimation de la production future et les coûts de production futurs, le
estimation des coûts de production au comptant du cuivre, les risques liés à la
L'endettement des sociétés, y compris les risques liés à s'acquitter de ses financiers
Pactes; les risques de financement, les risques liés aux taux d'intérêt, l'échange
taux; variation de l'inflation ou la déflation; de la valeur du dollar des États-Unis à
devises étrangères, les conditions politiques et économiques majeurs de cuivre
pays producteurs, les risques inhérents à la finalisation des accords de soutirage et
termes et / ou l'exécution de ces termes, l'assurance et les risques non assurés;
réglementation gouvernementale; titres, licences et permis; risques environnementaux;
les risques inhérents à l'estimation des frais de restauration, les risques liés à
activités de couverture de la Société; estimation de la valeur comptable des actifs;
contentieux, la concurrence, la dépendance envers le personnel clé; financiers mondiaux
conditions. Ces risques sont décrits dans le présent rapport de gestion sous la rubrique
intitulée «Risques et incertitudes». Les lecteurs sont avertis que ces
prospectifs ne constituent pas des garanties de performances futures. Tous les
des énoncés prospectifs présentés ou intégrés dans le présent rapport de gestion sont
sous réserve de ces mises en garde.
Bien que l'Equinox a tenté d'identifier les énoncés contenant
facteurs importants qui pourraient entraîner des actions réelles, d'événements ou les résultats
diffèrent sensiblement de ceux décrits dans les énoncés prospectifs,
y mai être des facteurs autres que les actions, événements ou résultats à
différer de ceux anticipés, estimés ou prévus. Prospectives
renseignements contenus aux présentes sont valables à compter de la date du présent document
fondées sur les opinions et les estimations de la direction sur les états date
contenant de tels renseignements prospectifs sont faits, et Equinox
décline toute obligation de mettre à jour toute information prospective,
que ce soit suite à de nouvelles informations, des estimations ou les opinions, les futures
des événements ou des résultats ou autrement. Il ne peut y avoir aucune assurance que l'avant -
prospectifs s'avéreront exacts, car les résultats réels et
les événements futurs pourraient différer matériellement de ceux anticipés dans de tels
l'information. Par conséquent, les lecteurs ne devraient pas se fier indûment à
l'information prospective.
Les informations non PCGR
La Société a inclus une mesure hors PCGR performances dans ces nouvelles
Communiqué: «en espèces (C1) Coût d'exploitation". La Société estime que, dans
Outre des mesures classiques préparés conformément aux PCGR,
certains investisseurs utilisent ces renseignements pour évaluer la Société. C'est
destiné à fournir de l'information supplémentaire et ne devraient pas être considérés
isolément ou comme substitut aux autres mesures du rendement préparées en
conformément aux PCGR. Cash (C1) des coûts d'exploitation est un spectacle commun
mesure dans l'industrie du cuivre, est élaboré et présenté ci-après sur une
conforme aux définitions de la norme du secteur Brook Hunt base. Cash
(C1) des coûts d'exploitation comprend les coûts directs en espèces, des sites miniers et
coûts de réalisation en passant par le métal raffiné.
Le terme «bénéfice d'exploitation» est une mesure hors PCGR rendement signalés dans
présent rapport de gestion et représente des ventes nettes de revenus moins le coût des ventes indiquée
sur l'état des résultats conformes aux PCGR présentées dans les états financiers.
Informations techniques
Certaines informations techniques contenues dans ce communiqué de presse est résumée ou
extraites du rapport technique "sur le projet Lumwana, Amérique du Nord
Province de l'Ouest, la République de la Zambie », en date Juin 2008, présentée à nouveau dans
Avril 2009 (le «Technical Report»), préparé par Ross Bertinshaw,
Principal, Golder Associates Pty Ltd Daniel Guibal, consultante en entreprise,
SRK Consulting (Australasia) Pty Ltd, Andrew Daley, Director, Investor
Ressources Finance Pty Ltd, et Robert Rigo, vice-président - Project
Développement, Equinox, dont chacune est une "personne qualifiée" conformément
avec l'Instrument National 43-101 - Normes de divulgation des minéraux
Projets ( "NI 43-101"). Les informations de nature scientifique ou technique
contenues dans le présent communiqué survenus depuis la date de la technique
Rapport est transmis par la direction Equinox et a été préparée sous la
supervision de Robert Rigo, vice-président - Développement de projets ou John
Cooke, directeur de la prospection, dont chacun est une "personne qualifiée" dans
Conformément à la norme NI 43-101. Les lecteurs sont avisés de ne pas compter uniquement sur
le résumé de ces informations contenues dans ce communiqué, mais devrait
Lire le rapport technique qui est affiché sur le site de l'Equinox
(www.equinoxminerals.com) et déposé sur SEDAR (www.sedar.com) et de toute
futurs amendements à ce rapport. Les lecteurs sont invités à la
avis de mise en garde et avertissements contenus aux présentes et celle-ci.
Les lecteurs sont avisés de ne pas compter uniquement sur le résumé d'un tel
informations contenues dans ce communiqué, mais devrait également lire de la finale
prospectus daté du 16 avril 2009 et les documents intégrés par
référence qu'elle contient, notamment, la notice annuelle datée du
Mars 27, 2009, qui sont tous disponibles sur SEDAR (www.sedar.com). Les lecteurs
sont également orientées vers les avis de mise en garde et les exonérations de responsabilité
ci-après.
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