nouveaux changements :India panel to recommend royalty shari

[bingogo]

India panel to recommend royalty sharing in Cairn deal- source



Sat May 28, 2011 3:51am EDT


By Nidhi Verma

NEW DELHI, May 28 (Reuters) - A government panel will recommend that the operators of Cairn Energy's key Indian oil field must share the royalty burden in proportion to their stake in the project, a government source said, which could derail Vedanta Resources' $9.6 billion deal for Cairn's India unit.

Cairn Energy agreed in August to sell a majority stake in its Cairn India unit to London-listed Vedanta, but the deal has been delayed due to a dispute over royalty payments with Cairn India's partner in the Rajasthan project, state-run Oil and Natural Gas Corp .

"There was a unanimous recommendation that Cairn-Vedanta be given conditional approval and ONGC's interest should be protected, which means the companies would pay cess and royalty in proportion to their participating interest," the source present at a Friday panel meeting told Reuters.

ONGC, which has a 30 percent stake in the Cairn-operated Rajasthan fields in western India, pays 100 percent of the royalty. Sharing the royalty burden and treating it as a cost for developing the field would effectively reduce the Cairn stake's profitability.

Indian Oil Minister S. Jaipal Reddy on Friday said the panel's recommendation would be sent to India's cabinet in two weeks, further delaying a deal widely seen as a litmus test for foreign investment in India.

Reddy did not say what the recommendation would be, but Reuters reported late on Friday that it would be conditional approval of the deal. [ID:nL3E7GR2OA]

Any change in the royalty structure would affect valuations and could jeopardise the deal, analysts have said. India's oil ministry has been pushing to share the royalty burden between ONGC and Cairn India, a move opposed by both UK-based Cairn and Vedanta.

"How can ONGC pay 100 percent royalty and get 30 percent profit," the source told Reuters on Saturday, adding that at an output rate of 175,000 barrels per day and an average price of $75 per barrel, ONGC's royalty burden could rise to 180 billion rupees ($4 billion) over 10 years.

"Whatever profit ONGC would have got for its 30 percent stake would have been wiped out by this burden," said the source, who declined to be identified because the panel's decision has not been made public.

Cairn and Vedanta must agree to the government's conditions for the deal to be cleared by New Delhi, the source added.

Cairn India currently pays 70 percent of cess liability under protest and has filed an arbitration case. The panel also recommended that Cairn should withdraw this arbitration as a condition of the deal winning approval, the source said.

Earlier this month, Cairn extended the deadline for finalising the sale of a majority stake in its India unit for a second time, but did not set a new date.

VEDANTA MOVES AHEAD

Despite the delays, Vedanta has gone ahead with an open offer to Cairn India's minority shareholders, in which it acquired 8.1 percent of equity. It also snapped up another 10.4 percent from Malaysia's Petronas last month as part of a wider effort to gain greater exposure to India's oil reserves and surging demand in the country. [ID:nSGE73J002]

Vedanta this week raised $1.65 billion by issuing bonds.

If the deal with Cairn goes through, Vedanta will join BHP Billiton as the only major miners with significant oil interests.

The deal would enable Cairn Energy to focus on exploration in Greenland, where it hopes to open up a new oil province with huge potential reserves, while also allowing it to return substantial amounts of cash to shareholders.

Cairn India has the potential to almost double current production to about 240,000 barrels of oil per day, Vedanta has said. That accounts for around a quarter of India's output and allows it to benefit from rising demand spurred by industrialisation and economic growth.

[Toinou]

Sam 28 Mai 2011 10:17

Changements Nouveaux: panneau de l'Inde à recommander shari redevance

panneau de l'Inde de recommander le partage des redevances dans Cairn face-source



Sam. 28 mai 2011 03h51 HAE


En Nidhi Verma

NEW DELHI, 28 mai (Reuters) - Un panel gouvernement recommande que les exploitants de Cairn Energy champ de pétrole touche les Indiens doivent partager le fardeau de redevances au prorata de leur participation dans le projet, une source gouvernementale a déclaré, ce qui pourrait faire dérailler Vedanta Resources 9,6 millions de milliards d'accord pour l'unité de l'Inde Cairn.

Cairn Energy a convenu en août de vendre une participation majoritaire dans sa Cairn India unité cotée à Londres Vedanta, mais l'affaire a été retardée en raison d'un différend sur les paiements de redevances avec un partenaire Cairn India dans le projet Rajasthan, gérés par l'État de pétrole et de gaz naturel Corp.

«Il y avait une recommandation unanime que Cairn-Vedanta être donné son approbation conditionnelle et l'intérêt ONGC doit être protégée, ce qui signifie que les entreprises paieraient accès et de redevances au prorata de leur participation," le présent source à une réunion du Groupe spécial a déclaré à Reuters vendredi.

ONGC, qui a une participation de 30 pour cent dans les domaines de Cairn-exploité dans l'ouest du Rajasthan en Inde, paie 100 pour cent de la redevance. Partage des charges de redevances et de le traiter comme un coût pour le développement du champ aurait pour effet de réduire la rentabilité de la participation de Cairn.

Indian Oil ministre S. Jaipal Reddy a déclaré vendredi que la recommandation du groupe spécial sera envoyé au cabinet de l'Inde dans deux semaines, de retarder encore un accord largement considérée comme un test décisif pour l'investissement étranger en Inde.

Reddy n'a pas dit ce que la recommandation serait, mais Reuters a rapporté vendredi soir que ce serait l'approbation conditionnelle de la transaction. [ID: nL3E7GR2OA]

Tout changement dans la structure des redevances aurait une incidence sur les évaluations et pourrait mettre en péril l'accord, estiment des analystes. ministère du pétrole de l'Inde a poussé à partager le fardeau de redevances entre ONGC et Cairn India, un mouvement opposé par les deux au Royaume-Uni Cairn et Vedanta.

"Comment peut-ONGC payer 100 pour cent de redevances et obtenez 30 but lucratif pour cent", la source a déclaré à Reuters le samedi, ajoutant que, à un débit de 175.000 barils par jour et un prix moyen de 75 dollars le baril, le fardeau de la royauté ONGC pourrait augmenter à 180 milliards roupies (4 milliards de dollars) de plus de 10 ans.

"Quelle que soit lucratif ONGC aurait obtenu pour ses 30 pour cent des parts auraient été anéantis par ce fardeau", a déclaré la source, qui a refusé d'être identifiées parce que la décision du tribunal n'a pas été rendu public.

Cairn et Vedanta doit accepter les conditions du gouvernement pour la transaction devrait être approuvée par New Delhi, a ajouté la source.

Cairn India paie actuellement 70 pour cent de la responsabilité accès en vertu de protestation et a déposé une affaire d'arbitrage. Le panel a également recommandé que Cairn devrait retirer cet arbitrage en tant que condition de l'approbation traiter gagner, a dit la source.

Plus tôt ce mois-ci, Cairn a prolongé le délai pour la finalisation de la vente d'une participation majoritaire dans son unité de l'Inde pour la deuxième fois, mais n'a pas fixé de nouvelle date.

VEDANTA VA DE L'AVANT

Malgré les retards, Vedanta a pris les devants avec une offre ouverte aux actionnaires minoritaires Cairn India, dans laquelle elle a acquis 8,1 pour cent des capitaux propres. Il a également happé un autre pour cent des 10,4 Petronas en Malaisie le mois dernier dans le cadre d'un effort plus large pour obtenir une plus grande exposition aux réserves de pétrole de l'Inde et la demande croissante dans le pays. [ID: nSGE73J002]

Vedanta cette semaine soulevées 1,65 milliard de dollars en émettant des obligations.

Si l'accord avec Cairn traverse, Vedanta se joindra à BHP Billiton que les mineurs ne principaux ayant des intérêts pétroliers importants.

L'accord permettrait Cairn Energy de se concentrer sur l'exploration au Groenland, où il espère ouvrir une nouvelle province pétrolière avec d'énormes réserves potentielles, tout en lui permettant de rentrer des quantités importantes de liquidités aux actionnaires.

Cairn India a le potentiel de presque doubler la production actuelle d'environ 240.000 barils de pétrole par jour, Vedanta a dit. Cela représente environ un quart de la production de l'Inde et lui permet de profiter de la hausse de la demande stimulée par l'industrialisation et la croissance économique.



.