Cairn-Vedanta deal may get nod on Wednesday

[bingogo]

2 Apr, 2011, 10.45AM IST, Mahendra Kumar Singh & Sanjay Dutta,TNN


NEW DELHI: The Cabinet Committee On Economic Affairs is scheduled to discuss on Wednesday Vedanta Resources' nearly $10 billion proposal to acquire control of Cairn India, Scottish explorer Cairn Energy Plc's arm that operates India's biggest onland oilfield in Barmer.

Opinions of various pertinent ministries suggest the government is likely to clear NRI mining tycoon Anil Agarwal's debut in the oil industry. It would leave Cairn India and/or Vedanta and state-run ONGC, which holds 30% stake in Barmer, to settle their royalty-share row through mechanisms provided in the field's contract or courts. ONGC's preemption right too would be treated as a corporate matter between two entities, leaving the seller and the buyer to secure the staterun firm's clearance.

The Cabinet nod, even conditional, will allow the market regulator to clear Vedanta's open offer. It is not clear, however, whether Cairn and Vedanta will have to seek shareholder approval afresh for extending their deal deadline of April 15. The royalty issue has vexed the deal since it was first leaked in the London media in August. ONGC loses money in Barmer since it pays even Cairn's share of royalty under a historical policy anomaly. The company wants to invoke the contract's provisions, which, it said, allowed royalty to be included in the cost of operations . Cairn disagrees.

A majority opinion in the government sees these as issues between two corporates. They argue it does not matter whether Cairn or Vedanta is in charge so long as oil is pumped. It is also pointed out that the government has no case to stop the deal since it does not violate any corporate law.

Agarwal has a record of dogged determination in taking over doddering mining/metals firms and turning them around. He has promised to retain the present Cairn India team to ensure continuity.

But there are others who want the government to use the opportunity to secure royalty relief for ONGC. They point out it is not uncommon for governments around the world to extract their pound of flesh while clearing oilfield deals.

The deal has seen highprofile interventions. PM Manmohan Singh rapped the oil ministry's knuckles in December, asking for a quick decision. British Prime Minister David Cameron too wrote to Singh to say the deal's passage was important for promoting bilateral trade relations.

Cairn Energy CEO Bill Gammell and Agarwal said the world "was watching the deal" and would affect FDI sentiment. They also said they would not seek extension of their deadline to complete the deal

[bobded]

Sam 2 Mai 2011 06:32
Cairn face-Vedanta peut obtenir signe mercredi
2 avril 2011, 10:45 IST, Singh Mahendra Kumar Dutta et Sanjay, TNN


NEW DELHI: Le Comité du Cabinet des affaires économiques est prévue pour discuter le mercredi Vedanta Resources près de 10 milliards proposition visant à acquérir le contrôle de Cairn India, bras explorateur écossais Cairn Energy Plc qui exploite le plus grand champ pétrolifère en Inde onland dans Barmer.

Opinions des différents ministères concernés suggèrent que le gouvernement est susceptible de régler débuts NRI minière magnat Anil Agarwal dans l'industrie pétrolière. Il laisserait Cairn India et / ou Vedanta et gérés par l'État ONGC, qui détient 30% des parts de Barmer, de régler leurs redevances ligne de partage par le biais des mécanismes prévus dans le contrat du champ ou les tribunaux. droit de préemption ONGC est trop serait traitée comme une question morale entre les deux entités, en laissant le vendeur et l'acheteur d'obtenir l'affranchissement de l'entreprise staterun.

Le signe du Cabinet, même avec sursis, permettra à l'organisme de réglementation du marché pour effacer une offre ouverte de Vedanta. Il n'est pas clair, cependant, que ce soit Cairn et Vedanta devra chercher à nouveau l'approbation des actionnaires pour l'extension de leur délai de traiter du 15 avril. La question de la redevance a contrarié l'accord depuis qu'il a été divulgué dans les médias de Londres en août. ONGC perd de l'argent dans Barmer, car il paie même partager Cairn de redevances en vertu d'une politique anomalie historique. L'entreprise veut se prévaloir des dispositions du contrat, qui, selon elle, a permis de redevances à être inclus dans le coût des opérations. Cairn n'est pas d'accord.

Une opinion majoritaire au sein du gouvernement les considère comme des questions entre deux entreprises. Ils font valoir qu'il n'a pas d'importance si Cairn ou Vedanta est en charge aussi longtemps que le pétrole est pompé. Il est également souligné que le gouvernement a aucun cas d'arrêter l'opération car il ne viole aucune loi de l'entreprise.

Agarwal a un dossier de preuve de détermination dans la prise en charge des mines gâteux / entreprises métaux et les demi-tour. Il a promis de conserver le présent Cairn India équipe pour assurer la continuité.

Mais il ya d'autres qui veulent que le gouvernement d'utiliser la possibilité d'obtenir un allégement des redevances pour ONGC. Ils font remarquer qu'il n'est pas rare que les gouvernements partout dans le monde pour extraire leur livre de chair tout en dégageant les offres de champs pétrolifères.

L'accord a vu les interventions highprofile. PM Manmohan Singh frappa jointures du ministère du pétrole en Décembre, demander une décision rapide. Le Premier ministre britannique David Cameron a écrit trop de Singh-à-dire le passage de l'opération a été important pour promouvoir les relations commerciales bilatérales.

Cairn Energy PDG Bill Gammell et Agarwal a dit le monde "a été regarder l'affaire» et aurait une incidence sur le sentiment d'IED. Ils ont également dit qu'ils ne seraient pas demander une prorogation de leur date limite pour compléter la transaction

[bobded]

Déja si il n'y a pas de report c'est bien

[LesCrozes]

A majority opinion in the government sees these as issues between two corporates. They argue it does not matter whether Cairn or Vedanta is in charge so long as oil is pumped. It is also pointed out that the government has no case to stop the deal since it does not violate any corporate law.
Une majorité au sein du gouvernement considère ces questions comme concernant seulement les deux entreprises. Ils font valoir qu'il n'est pas important que ce soit Cairn ou Vedanta qui soit aux commandes, aussi longtemps que le pétrole est pompé. Il est également souligné que le gouvernement n'a aucun motif d'arrêter l'opération car elle ne viole aucune loi.

Le gouvernement Indien retrouverait-il enfin son bon sens après trois mois d'errance?

Cairn Energy CEO Bill Gammell and Agarwal said the world "was watching the deal"

Il est certain que les investisseurs du monde entier doivent être en attente de la réponse du gouvernement Indien pour décider s'ils investiront encore en Inde à l'avenir.

[JLuc]

Liens :

http://timesofindia.indiatimes.com/busi ... 848578.cms

http://economictimes.indiatimes.com/new ... 849534.cms

http://timesofindia.hotklix.com/link/Ne ... -Wednesday

[Le Niçois]

A majority opinion in the government sees these as issues between two corporates. They argue it does not matter whether Cairn or Vedanta is in charge so long as oil is pumped. It is also pointed out that the government has no case to stop the deal since it does not violate any corporate law.
Une majorité au sein du gouvernement considère ces questions comme concernant seulement les deux entreprises. Ils font valoir qu'il n'est pas important que ce soit Cairn ou Vedanta qui soit aux commandes, aussi longtemps que le pétrole est pompé. Il est également souligné que le gouvernement n'a aucun motif d'arrêter l'opération car elle ne viole aucune loi.

Le gouvernement Indien retrouverait-il enfin son bon sens après trois mois d'errance?

Cairn Energy CEO Bill Gammell and Agarwal said the world "was watching the deal"

Il est certain que les investisseurs du monde entier doivent être en attente de la réponse du gouvernement Indien pour décider s'ils investiront encore en Inde à l'avenir.

Merci Les Crozes.

L'iNde joue son image vis-à-vis de l'international économique? Le deal se fera et une issue sera trouvée ultérieurement avec ONGC.

[phili675]

3 APR, 2011, 11.51AM IST,PTI
Cairn-Vendanta deal: Moily endorses SGI's view on royalty

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NEW DELHI: In a possible deal breaker, Law Ministry wants the government to approve Vedanta Resources' USD 9.6 billion acquisition of Cairn India only if the London- listed mining group agrees to equitably share royalty on oil produced from Rajasthan oilfields.

Law Minister M Veerappa Moily has endorsed the opinion of the Solicitor General of India, the nation's second highest law officer, that royalty state-owned ONGC pays on entire output from Cairn India's mainstay Rajasthan oifields is cost recoverable, officials privy to the development said.

Oil and Natural Gas Corp (ONGC) had in July 2010, more than a month before Edinburgh-based Cairn Energy announced sale of majority stake in its Indian unit to Vedanta, demanded that Rs 18,000 crore in royalty it will pay over the life of Rajasthan oilfields should be cost recovered from revenues.

Cairn India holds 70 per cent stake in Rajasthan oil fields but does not pay any royalty. It made a conditional application in the Vedanta deal rejecting all rights of partner ONGC, which owns 30 per cent in Rajasthan block.

It remains to be seen if the Cabinet Committee on Economic Affairs headed by Prime Minister Manmohan Singh will on April 6 reject the legal opinion and approve the USD 9.6 billion deal without any pre-condition, officials said.

Oil Ministry's Cabinet note lists royalty being made cost-recoverable as a pre-condition for approval as an option. Alternatively, it has suggested that the government gives its consent to the deal without any pre-condition and "appropriate decision" will be taken to enforce ONGC's right.

SGI has however opposed the second option saying "the second option which has been suggested in the Cabinet note i.e. pursuing rights under the PSC (production sharing contract) to recover the rightful dues of ONGC, would involve an undesirable amount of time and resources to be spent and would be contrary to public interest."

Officials said the oil ministry in the Cabinet note has admitted that Cairn could later play hooky as it was doing in the arbitration case on payment of cess on Rajasthan oil.

Cairn says it is not liable to pay Rs 2,500 per tonne cess on its 70 per cent share of production from the Rajasthan blocks and the same has to be paid by ONGC.

The Cabinet note says that Cairn has alleged that the non-inclusion of cess in the PSC was "either a mutual or a unilateral mistake by the government by playing fraud by diverting (original operator) Shell's attention away from cess during the contract negotiations."

"Vedanta Resources may also take a similar position at a later point of time to its advantage on the issue of cost recovery of royalty. Therefore, a suitable safeguard may be put in place as the ministry feels that the cess is payable by the contractor and royalty is cost recoverable under the PSC," it says.

[Le Niçois]

3 avril 2011, 11:51 IST, PTI
Cairn face-Vendanta: Moily approuve SGI vue sur la royauté

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NEW DELHI: Dans un briseur d'affaire possible, le droit ministère souhaite que le gouvernement d'approuver USD Vedanta Resources 9,6 milliards d'acquisition de Cairn India que si le groupe minier cotée à Londres accepte de partager équitablement les redevances sur le pétrole produit à partir de gisements de pétrole du Rajasthan.

Droit ministre M Veerappa Moily a entériné l'avis du solliciteur général de l'Inde, l'agent de la nation le droit au deuxième rang, que la royauté d'État ONGC paie sur toute la production allant de Cairn Inde pilier oifields Rajasthan est un recouvrement des coûts, les fonctionnaires au courant de la mise au point dit.

Oil and Natural Gas Corp (ONGC), avait en Juillet 2010, plus d'un mois avant basée à Edimbourg Cairn Energy a annoncé la vente d'une participation majoritaire dans son unité indienne de Vedanta, a exigé que Rs 18,000 crore dans la royauté elle paiera pendant toute la durée du Rajasthan gisements de pétrole devrait être de recouvrement des coûts par les recettes.

Cairn India détient 70 pour cent des parts dans les champs pétrolifères du Rajasthan, mais ne verse aucune redevance. Il a fait une demande de sursis dans l'affaire Vedanta rejet de tous les droits du partenaire ONGC, qui détient 30 pour cent dans le bloc Rajasthan.

Il reste à voir si le Comité du Cabinet chargé des affaires économiques dirigé par le Premier ministre Manmohan Singh sera le 6 avril rejeter l'avis juridique et d'approuver les 9,6 milliards de dollars face sans aucune condition préalable, selon les autorités.

Du ministère du Pétrole de la note du Cabinet des listes de redevances en cours de recouvrement des coûts en tant que condition préalable pour approbation en tant qu'option. Alternativement, il a suggéré que le gouvernement donne son consentement à l'opération sans aucune condition préalable et "décision appropriée" seront prises pour faire respecter le droit de ONGC.

SGI a cependant opposé à la deuxième option dire "la seconde option qui a été suggéré dans la note du Cabinet soit la poursuite de droits en vertu de la CFP (contrat de partage de production) pour récupérer les cotisations qui lui revient d'ONGC, impliquerait une quantité indésirable de temps et de ressources à passé et serait contraire à l'intérêt public. "

Les fonctionnaires ont déclaré le ministère du Pétrole dans la note du Cabinet a admis que Cairn pourrait par la suite l'école buissonnière comme elle le faisait dans le cas d'arbitrage sur le paiement de taxe parafiscale sur le pétrole du Rajasthan.

Cairn dit qu'il n'est pas tenu de payer Rs 2.500 par tonne sur les processus de sa part de 70 p. cent de la production des blocs de Rajasthan et celui-ci doit être payé par ONGC.

La note du Cabinet dit que Cairn a allégué que la non-inscription du processus de la CFP a été "soit une mutuelle ou d'une erreur unilatérale par le gouvernement en jouant la fraude en détournant (opérateur d'origine) attention Shell loin de processus au cours de la négociation du contrat."

"Vedanta Resources peut également adopter une position similaire à un stade ultérieur de temps à son avantage sur la question du recouvrement des coûts de la royauté. Par conséquent, une garantie appropriée peut être mis en place que le ministère estime que le processus est payable par l'entrepreneur et redevance est de recouvrement des coûts en vertu de la CFP, «il dit.