Episode du 22-02--Cairn changed stand on royalty

[Clint]

Cairn changed stand on royalty: ONGC

Jyoti Mukul / New Delhi February 22, 2011, 0:05

Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) has said that Cairn never disputed cost recovery of royalty on crude oil production from the Barmer field before August 16, 2010, when Vedanta Resources announced buying of a majority stake in Cairn India.

A senior ONGC executive told Business Standard that his company was willing to pay 100 per cent royalty on the Barmer production but wanted it to be adjusted as cost under the production sharing contract (PSC). He claimed that Cairn India changed its position after its parent, London Stock Exchange-listed Cairn Energy, decided to sell stake in the Indian company to Anil Agarwal-controlled Vedanta in a $9.6 billion deal.

“It may be possible that while the deal was being negotiated with Vedanta, Cairn did not take into account the royalty issue,” he said on condition of anonymity. The executive pointed out to a letter written by ONGC to Cairn on July 14, 2010, asking it to include royalty payment in cost calculations.

Cairn India, on July 28, replied by asking ONGC to send in the details for royalty payment during 2009-10 along with an approval from the Directorate General of Hydrocarbons (DGH) to enable calculation of entitlement interest. Subsequently, on September 13, Cairn said the “PSC stipulates it (royalty) as cost of licensee and as such the operator is of the opinion that the same cannot be considered for cost recovery”.

Cairn also wanted the views of the management committee to be taken on the issue. The committee consists of representatives of the government, DGH, ONGC and Cairn. While informing the ministry of petroleum and natural gas about the royalty issue, ONGC has interpreted the July 28 letter to say that Cairn had agreed to the royalty being cost recoverable.

A Cairn executive disputed the claim stating that the fact it wanted the matter to be resolved by DGH was a proof that it did not agree to royalty being cost recoverable.

Being the original licensee, ONGC pays 16.67 per cent on the net price of crude oil for the entire production from the Mangala field in Barmer though it has a 30 per cent interest in the block. For this financial year till December 2010, ONGC has paid a royalty around Rs 820 crore in royalty and through the life of the field, it is expected to be more than Rs 12,000 crore.

In the event of government allowing cost recovery of royalty, ONGC’s royalty burden will be partially shared by Cairn and the government since the portion of petroleum after deduction of costs (profit petroleum) will come down. “We are seeking reimbursement of the royalty burden on us. Though the government share in profit petroleum will also come down, it in any case will be losing that amount since it will be paid by ONGC to the Rajasthan government in the event of a reimbursement of royalty,” said a senior ONGC executive.

Cairn India in a letter to the government has said that treating royalty as expenditure would reduce profits, including a $2-billion reduction in the government's share of the earnings. The government appears to be supporting ONGC with petroleum minister S Jaipal Reddy recently stating that his ministry supports ONGC, stand on cost recovery and has referred the matter to the Cabinet Committee on Economic Affairs.

http://www.business-standard.com/india/ ... gc/426082/

[Toinou]

Trad :

Cairn changé stand à la royauté: ONGC

Jyoti Mukul / Février New Delhi 22, 2011, 00:05

Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) a dit que Cairn jamais contesté le recouvrement des coûts des redevances sur la production de pétrole brut du champ Barmer avant le 16 août 2010, lorsque Vedanta Resources a annoncé l'achat d'une participation majoritaire dans Cairn India.

Un cadre supérieur ONGC dit Business Standard que son entreprise était prête à payer 100 p. cent des redevances sur la production Barmer mais je voulais qu'elle puisse être réglée que le coût en vertu du contrat de partage de production (PSC). Il a affirmé que l'Inde Cairn modifié sa position après sa mère, London Stock Exchange la liste Cairn Energy, a décidé de vendre sa participation dans la société indienne à Anil Agarwal contrôlée Vedanta dans une affaire 9,6 milliards de dollars.

"Il peut être possible que si l'accord a été négocié avec Vedanta, Cairn n'a pas tenu compte de la question de la redevance, at-il dit sous couvert d'anonymat. L'exécutif a fait remarquer à une lettre écrite par ONGC à Cairn le 14 Juillet 2010, lui demandant d'inclure le paiement de redevances dans le calcul des coûts.

Cairn India, le 28 Juillet, a répondu en demandant ONGC pour envoyer dans les détails pour le paiement de redevances en 2009-10 avec une approbation de la Direction Générale des Hydrocarbures (DGH) pour permettre le calcul d'intérêt droit. Par la suite, le 13 Septembre, Cairn a déclaré que «la CFP prévoit qu'il (redevances) que le coût de licence et en tant que telle l'opérateur est d'avis que l'on ne peut pas être considéré pour le recouvrement des coûts".

Cairn voulais aussi l'avis du comité de gestion à prendre sur la question. Le comité est composé de représentants du gouvernement, DGH, ONGC et Cairn. Tout en informant le ministère du pétrole et du gaz naturel sur la question de la redevance, ONGC a interprété la lettre du 28 Juillet à-dire que Cairn avait accepté de la redevance étant recouvrement des coûts.

Un dirigeant de Cairn a contesté l'allégation selon laquelle le fait qu'il souhaitait que la question soit résolue par la DGH a été une preuve qu'il n'était pas d'accord à la royauté étant recouvrement des coûts.

Être le titulaire initial, ONGC paie 16,67 pour cent sur le prix net de pétrole brut pour toute la production du champ de Mangala dans Barmer si elle a un 30 pour cent dans le bloc. Pour cette année financière à Décembre 2010, ONGC a payé une redevance autour de Rs 820 crore dans la royauté et à travers la vie du champ, il devrait être plus que Rs 12,000 crore.

Dans le cas du gouvernement permettant le recouvrement des coûts de la royauté, le fardeau de la royauté ONGC sera partiellement partagé par Cairn et le gouvernement, puisque la portion de pétrole après déduction des coûts (pétrole bénéfices) vont baisser. «Nous sommes pour obtenir le remboursement de la charge de redevances sur nous. Bien que la part du gouvernement dans le pétrole profit sera aussi baisser, il sera en aucun cas perdre ce montant, car il sera payé par ONGC pour le gouvernement du Rajasthan dans le cas d'un remboursement de la redevance ", a déclaré un dirigeant ONGC.

Cairn India, dans une lettre au gouvernement a dit que la royauté traiter comme des dépenses permettrait de réduire les bénéfices, y compris une réduction de 2 milliards de dollars de la part du gouvernement de la rémunération. Le gouvernement semble être l'appui de pétrole ONGC ministre S Jaipal Reddy a récemment déclaré que son ministère appuie ONGC, debout sur le recouvrement des coûts et a renvoyé la question au Comité du Cabinet sur les affaires économiques.

http://www.business-standard.com/india/ ... gc/426082 /