Cameron pushes India on Cairn’s sell-off

[bingogo]

mark williamson
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17 Feb 2011

DAVID Cameron appears to have thrown his weight behind Cairn Energy’s attempts to get Indian Government approval for a controversial deal to sell the bulk of its business in the country.

The Prime Minister has written to his opposite number in India, Dr Manmohan Singh, concerning the deal to sell 40% to 51% of Cairn India to Vedanta Resources for up to $8.5 billion (£5.3bn), which has hit an official logjam.

Edinburgh-based Cairn Energy has spent months seeking official sanction for the agreement with Vedanta, which is due to lapse on April 15.

The pressure on the company intensified on Tuesday when oil minister S Jaipal Reddy said the deal should be referred to the Indian Cabinet.

Mr Reddy indicated he backs demands for the ground rules applying to Cairn India’s activities in the country to be changed in favour of its state-owned partner, ONGC.

The Prime Minister is committed to further developing the bilateral trade and investment relationship with India

This may increase the risk that the fate of the deal becomes hostage to political and diplomatic considerations that Indian politicians may struggle to reconcile.

Asked to comment on a report in India that the Prime Minister could intervene to break the impasse regarding the deal with Vedanta, a Downing Street spokesperson said: “The Prime Minister is committed to maximising opportunities for British companies overseas and further developing the bilateral trade and investment relationship with India.

“Following a successful meeting of the India-UK forum, the Prime Minister has written to the Prime Minister of India, Dr Singh, raising a number of issues including Cairn Energy and this matter is ongoing.”

Downing Street declined to elaborate.

Mr Cameron has made it clear that he believes India should not interfere with the working of markets.

On an official visit to India in July the Prime Minister called on New Delhi to open up the country’s economy.

Some commentators in India have said any move by the Government that prevents Cairn Energy from realising the fruits of its investment in the country could frighten off other overseas investors.

Led by former Scotland rugby international Sir Bill Gammell, Cairn Energy owns 62.4% of Cairn India. The subsidiary is producing around 125,000 barrels of oil daily from the giant Mangala field that was discovered in Rajasthan in 2004. ONGC has to pay all the royalties on production in Rajasthan although it only owns 30% of the licence, compared with the 70% belonging to Cairn India.

The arrangements for paying royalties were fixed in a Production Sharing Contract dating from the 1990s, but ONGC now wants Cairn India to shoulder some of the burden.

In a presentation intended to increase interest in the latest oil and gas licensing round, Indian officials claimed the country has a well-established legal system and that the “sanctity of signed production sharing contracts is maintained” in the country.

Last week Cairn India said it would not accept any change that could negatively impact the value of the company.

Cairn Energy has said repeatedly that it is working with the Indian Government to get the necessary consents and approvals to complete the transaction by April 15.

The company has said the bulk of the proceeds of the deal with Vedanta will be distributed to shareholders.

[tomblan]

David Cameron semble avoir jeté son poids derrière les tentatives Cairn Energy à obtenir l'approbation du gouvernement indien pour un accord controversé de vendre l'essentiel de son activité dans le pays.

Le premier ministre a écrit à son homologue indien, M. Manmohan Singh, concernant l'accord de vente de 40% à 51% de Cairn India à Vedanta Resources pour un maximum de $ 8,500,000,000 (£ 5,3 milliards), qui a frappé une impasse officielle.

Basée à Edimbourg Cairn Energy a passé des mois à la recherche de sanction officielle de l'accord avec Vedanta, qui est due à expiration le 15 avril.

La pression sur la société intensifiées mardi quand le ministre du pétrole S Jaipal Reddy dit que l'accord devrait être soumis au Cabinet sur les Indiens.

M. Reddy a indiqué qu'il soutient la demande de règles de base s'appliquant aux activités Cairn de l'Inde dans le pays pour être changé en faveur de son partenaire d'État, ONGC.

Le premier ministre s'est engagé à poursuivre le développement du commerce bilatéral et d'investissement avec l'Inde

Cela peut augmenter le risque que le sort de l'accord devient l'otage de considérations politiques et diplomatiques que les politiciens indiens peuvent avoir du mal à concilier.

Invité à commenter un rapport en Inde que le premier ministre pourrait intervenir pour sortir de l'impasse en ce qui concerne l'accord avec Vedanta, un porte-parole de Downing Street a déclaré: «Le Premier ministre s'est engagé à maximiser les possibilités pour les entreprises britanniques à l'étranger et de développer davantage le commerce bilatéral et relation d'investissement avec l'Inde.

"Après une réunion couronnée de succès du forum Inde-Grande-Bretagne, le Premier ministre a écrit au Premier Ministre indien, M. Singh, soulève un certain nombre de questions, notamment Cairn Energy, et cette question est en cours."

Downing Street a refusé d'élaborer.

M. Cameron a dit clairement qu'il croit que l'Inde ne devrait pas interférer avec le fonctionnement des marchés.

En visite officielle en Inde en Juillet le Premier ministre a appelé New Delhi à ouvrir l'économie du pays.

Certains commentateurs en Inde ont dit toute initiative du gouvernement qui empêche Cairn Energy de réaliser les fruits de son investissement dans le pays pourrait effrayer les autres investisseurs étrangers.

Dirigé par l'ancien international de rugby Ecosse Gammell Sir Bill, Cairn Energy possède 62,4% de Cairn India. La filiale est une production d'environ 125.000 barils de pétrole par jour à partir du gisement géant de Mangala qui a été découvert dans le Rajasthan en 2004. ONGC doit payer toutes les redevances sur la production au Rajasthan bien qu'il ne possède que 30% de la licence, contre 70% appartenant à Cairn India.

Les modalités de payer des redevances ont été fixées dans un contrat de partage de production datant des années 1990, mais ONGC veut maintenant Cairn India à assumer une partie du fardeau.

Dans un exposé destiné à accroître l'intérêt dans la dernière série de licences de pétrole et de gaz, les responsables indiens ont fait valoir que le pays a un système juridique bien établi et que le "caractère sacré de la signature des contrats de partage de production est maintenue" dans le pays.

La semaine dernière, Cairn Inde a dit qu'elle n'accepterait aucun changement qui pourrait nuire à la valeur de l'entreprise.

Cairn Energy a dit à plusieurs reprises qu'il travaille avec le gouvernement indien pour obtenir les consentements et approbations nécessaires pour compléter la transaction le 15 avril.

La société a déclaré que la majeure partie du produit de la transaction avec Vedanta sera distribué aux actionnaires.

[tomblan]

ça va pas traîner; la GB devient un pays paucilibéral!!!

[Le Niçois]

ça va pas traîner; la GB devient un pays paucilibéral!!!

en somme , l'inverse de la Frankozy et du Mexique..?..