Cairn-Vedanta deal on edge

[Clint]

Cairn-Vedanta deal on edge
Anupama Airy, Hindustan Times
New Delhi, February 16, 2011
India’s biggest merger and acquisition deal in the oil sector could well fall apart, with both the petroleum ministry and Cairn Energy Plc digging their heels over the $9.6 billion (Rs 43,500 crore) deal that involves the British firm’s sale of controlling stakes in India to Anil Agarwal-led Ve danta Group.

Just a day after petroleum minister S Jaipal Reddy said he would in the next few weeks take to the Cabinet the vexed royalty payment issue stalling the deal, UK’s Cairn has informed the government that it will not wait beyond February 20 for its approval and will be “obligated to inform its shareholders” accordingly.

Highly placed official sources told HT that a meeting between petroleum secretary S Sundareshan and the senior management of Cairn Energy and Cairn India Ltd took place on Wednesday to discuss the pending approval linked by the ministry to higher royalty for ONGC.

Cairn Energy’s chairman Bill Gammell and Cairn India’s CEO Rahul Dhir attended the meeting, sources said, adding the British parent has categorically written to the ministry saying “a decision on the government of India’s (GoI) approval is critical by February 20 in order for us (Cairn Plc) to be able to complete the transaction (with Vedanta) by April 15, as approved by Vedanta and Cairn shareholders.”

“Accordingly, if the GoI approval is not obtained, we would then be obligated to inform our shareholders and the appropriate regulatory authorities accordingly,” the letter said.

Jaipal Reddy had said on Tuesday that his ministry will approach the Cabinet Committee on Economic Affairs in two to three weeks after seeking comments from other ministries such as finance, corporate affairs and law on the royalty issue blocking the transaction.

Petroleum secretary S. Sundareshan told HT that he had no comments to offer either on the outcome of Wednesday’s meeting or on the February 20 deadline set by Cairn Plc.

Repeated mails to Cairn India and calls mad to Cairn Plc’s spokesperson went unanswered.

The Scottish Cairn Energy owns 62.4% in Cairn India, while Malaysia’s state-controlled oil company Petronas holds 15%.

Cairn India has a 70% stake in the Rajasthan field that produces about 125,000 barrels of crude oil a day. ONGC holds the remaining 30%.

ONGC pays the entire 100% royalty on oil production from Cairn’s Rajasthan oil field.

http://www.hindustantimes.com/Cairn-Ved ... 3251.aspx#

[Le Niçois]

Cairn face-Vedanta sur le bord
Airy Anupama, Hindustan Times
New Delhi, Février 16, 2011
plus grande fusion de l'Inde et de traiter d'acquisition dans le secteur pétrolier pourrait bien tomber en morceaux, à la fois avec le ministère du pétrole et Cairn Energy Plc creuser leurs talons sur l'accord 9,6 milliards de dollars (Rs 43,500 crore) qui implique la vente de la firme britannique de participations de contrôle dans l'Inde à Anil Agarwal dirigée danta Ve Groupe.

Juste un jour après le pétrole ministre S Jaipal Reddy a dit qu'il serait dans les semaines à venir prendre du Cabinet de la question de la redevance de paiement vexé de décrochage de l'accord, Cairn Royaume-Uni a informé le gouvernement que ce ne sera pas attendre au-delà Février 20 pour son approbation et sera "l'obligation d'informer ses actionnaires" en conséquence.

Haut placés de sources officielles dit HT qu'une réunion entre le pétrole et le secrétaire d Sundareshan la haute direction de Cairn Energy India Ltd et Cairn a eu lieu mercredi pour discuter de la réserve de l'approbation liée par le ministère de la hausse des redevances pour ONGC.

Cairn Energy président Bill Gammell et Cairn India, PDG de Rahul Dhir assisté à la réunion, les sources, ajoutant que le parent britannique a catégoriquement par écrit au ministère en disant "une décision sur le gouvernement de l'Inde (GdI) l'agrément est critique en Février 20, afin de nous (Cairn Plc) pour être en mesure de compléter la transaction (avec Vedanta) le 15 avril, tel qu'approuvé par les actionnaires de Vedanta et Cairn. "

"En conséquence, si l'approbation GdI n'est pas obtenue, nous serions alors obligés d'informer nos actionnaires et les autorités compétentes de réglementation en conséquence, dit la lettre.

Jaipal Reddy a déclaré mardi que son ministère l'approche du Comité du Cabinet chargé des affaires économiques de deux à trois semaines après sollicite les commentaires d'autres ministères comme les finances, affaires corporatives et juridiques sur la question de la redevance bloquer la transaction.

Petroleum secrétaire S. Sundareshan dit HT qu'il n'avait pas d'observation à formuler une ou l'autre sur les résultats de la réunion de mercredi ou le 20 Février date limite fixée par Cairn Plc.

Répétée mails à Cairn India et demande le porte-parole folle Cairn Plc est restée sans réponse.

Le Scottish Cairn Energy possède 62,4% en Cairn India, tandis que la Malaisie est contrôlée par l'Etat compagnie pétrolière Petronas détient 15%.

Cairn India a une participation de 70% dans le domaine du Rajasthan, qui produit environ 125.000 barils de pétrole brut par jour. ONGC détient les 30% restants.

ONGC doit payer la redevance totale de 100% sur la production pétrolière du champ de pétrole Cairn Rajasthan.

http://www.hindustantimes.com/Cairn-Ved ... 3251.aspx #