Vedanta's operating risk to increase post Cairn buy: S&P

[bingogo]

Vedanta's operating risk to increase post Cairn buy: S&P


NEW DELHI: Credit rating agency Standard & Poor's today said Vedanta's operating risk would increase if it acquires Cairn India, as the British entity would be venturing into a new line of business.

UK-based Vedanta had in August 2010 announced that it would acquire as much as 60 per cent stake in UK's Cairn Energy's Indian subsidiary Cairn India for up to USD 9.6 billion.

"Operating risk will increase for Vedanta because Cairn represents a new line of business, offsetting the benefits from diversified revenues," Standard & Poor's credit analyst Suzanne Smith said.

S&P said Vedanta's organic growth plans could slow down because of increasing operating risks at some of its business segments, like copper, aluminium, and iron ore in India, because of tight environmental regulations.

"The negative outlook reflects our view of Vedanta's sizable debt burden, its lumpy debt maturity profile over the next two years and its need to send cash upstream or refinance," S&P said.

The negative outlook reflects increased operating risk that could slow cash flow growth.

With the acquisition of Cairn India, Vedanta Resources' debt would increase by about USD 6.80 billion, Smith said, adding that the surplus cash at the India subsidiary of Vedanta would be required to be transferred to the UK parent.

"With additional holding company debt, Vedanta will need to send more cash for debt servicing upstream or depend upon continual access to banks and capital markets for refinancing," she added.

Further, the rating agency has given a 'BB' rating to Vedanta's two bank loans totalling USD 3.15 billion. The company will use the proceeds to finance the proposed acquisition of Cairn India.

A 'BB' rating means that the loan is less vulnerable in the near term, but faces major ongoing uncertainties to adverse business, financial and economic conditions.

In August last year, S&P had put Vedanta Resources on credit watch with negative implications, following the announcement of the deal.

[Toinou]

Trad :

risque d'exploitation de Vedanta pour accroître post Cairn acheter: S & P


NEW DELHI: agence de notation Standard & Poor's a déclaré aujourd'hui le risque d'exploitation de Vedanta augmenterait si elle acquiert Cairn India, que l'entité britannique serait s'aventurer dans un nouveau secteur d'activité.

Royaume-Uni Vedanta avait en août 2010 a annoncé qu'il allait acquérir jusqu'à 60 pour cent du capital au Royaume-Uni est-indienne Cairn Energy, la filiale Cairn India pour un maximum de USD 9,6 milliards.

"Le risque d'exploitation va augmenter pour Vedanta parce Cairn représente un nouveau secteur d'activité, compensant ainsi les bénéfices de l'exploitation diversifiée," Standard & Poor's analyste Suzanne Smith a dit.

S & P a déclaré plans de Vedanta croissance organique pourrait ralentir en raison de l'augmentation des risques d'exploitation à certains de ses secteurs d'activité, comme le cuivre, l'aluminium et le minerai de fer en Inde, en raison du resserrement des règlements environnementaux.

"La perspective négative reflète notre point de vue de la charge de Vedanta dette importante, son profil de maturité de la dette en morceaux au cours des deux prochaines années et son besoin d'envoyer de l'argent en amont ou refinancer," S & P a dit.

La perspective négative reflète l'augmentation des risques opérationnels qui pourraient ralentir la croissance des flux de trésorerie.

Avec l'acquisition de Cairn India, Vedanta Resources de la dette augmenterait d'environ USD 6,80 milliards, a dit Smith, ajoutant que l'excédent de trésorerie de la filiale de Vedanta en Inde serait nécessaire pour être transféré à la société mère du Royaume-Uni.

"Avec une dette holding supplémentaires, Vedanta aura besoin d'envoyer plus d'argent pour service de la dette en amont ou en dépendent d'un accès continu aux banques et aux marchés de capitaux de refinancement, at-elle ajouté.

En outre, l'agence de notation a donné la cote "BB" à des prêts bancaires de Vedanta deux totalisant 3,15 milliards USD. La société utilisera le produit pour financer le projet d'acquisition de Cairn India.

note 'BB' A signifie que le prêt est moins vulnérable à court terme, mais est confrontée à des incertitudes en cours pour des affaires défavorable, financière et des conditions économiques.

En août dernier, S & P avait mis Vedanta Resources sous surveillance avec implications négatives, après l'annonce de la transaction.

[yanoos]

encore un acteur qui pousse vedanta a deleverager....