ONGC not to bid for Cairn India

[bingogo]

ONGC not to bid for Cairn India
Press Trust Of India / New Delhi January 30, 2011, 0:51 IST

Wants royalty paid on oil from Rajasthan oilfields added to project cost.

State-owned Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) on Saturday decided not to make a rival bid to Vedanta Resources’ $9.6-billion offer for Cairn India, provided its concerns regarding the royalty payout on Rajasthan oil were addressed. The ONGC board decided against exercising the company’s pre-emption rights if the royalty it paid on crude oil produced from Cairn’s mainstay Rajasthan oilfields was added to the project cost, sources in the know of the development said.


ONGC pays 20 per cent royalty on the entire crude oil produced from Cairn’s Barmer oilfields in Rajasthan even though the state-run firm’s share in production is just 30 per cent. Cairn holds 70 per cent interest in the Rajasthan block but does not pay any royalty.

Sources said ONGC claimed pre-emption or the right of first refusal by virtue of its stake in seven out of the 10 properties Cairn has in India. It says since the ownership of Cairn India will change when the London-listed Vedanta acquires up to 60 per cent interest, its pre-emption rights are triggered.

The oil ministry, which was asked to decide about giving approval to Vedanta for buying most of the Edinburgh-based Cairn Energy’s stake in its Indian unit by the month-end, had asked ONGC to give its response on the transaction.

The response of ONGC would be submitted to the oil ministry, which would incorporate it in a letter to Cairn/Vedanta, giving “in-principal” approval. The letter would list out a set of 11 pre-conditions that Cairn/Vedanta would have to meet for securing the government nod, sources said.

Sources said ONGC wanted the royalty it paid on the entire 12 million of the expected crude output from Cairn’s Barmer oil fields to be added to the project cost and profits for stakeholders be calculated thereafter.

According to the production sharing contract (PSC), the operator gets to first recover all project costs from the sale of the oil or gas produced from a field before profits for itself and the government are calculated.

Statutory levies like the royalty paid by ONGC were not a part of the project cost in the PSC for the Rajasthan block and Cairn was opposed to their inclusion, as it would not only lower its own profit, but also that of the government, sources said.

The pre-conditions being set for Cairn/Vedanta include withdrawing pending lawsuits and accepting the ministry’s diktat on future petroleum operations in Rajasthan block. The ministry also wants Vedanta to consider the royalty paid on the oil produced from the Rajasthan block in the project cost and its profits calculated thereafter.

The preconditions also include Vedanta guaranteeing that Cairn’s technical capability will be undisturbed by the share transfer and the London-listed firm providing a fresh financial and performance guarantee.

[bobded]

ONGC ne pas soumissionner pour l'Inde Cairn
Press Trust of India / Janvier New Delhi 30 2011, 00:51 CEST

Veut redevance payée sur le pétrole des champs pétrolifères du Rajasthan a ajouté au coût du projet.

Appartenant à l'Etat Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) le samedi a décidé de ne pas faire une offre concurrente à offrir de 9,6 milliards Vedanta Resources pour Cairn India, à condition que ses préoccupations concernant le paiement de redevances sur le pétrole du Rajasthan ont été abordées. Le conseil a décidé ONGC contre l'exercice des droits de la société de préemption si la redevance qu'elle a payée sur le pétrole brut produit à partir de gisements de pétrole Cairn Rajasthan pilier a été ajouté au coût du projet, les sources dans le savoir de la mise au point dit.


ONGC paie 20 pour cent des redevances sur le pétrole brut «produit à partir de gisements de pétrole Barmer Cairn dans le Rajasthan, même si la part de l'entreprise gérées par l'Etat dans la production est à seulement 30 pour cent. Cairn détient 70 pour cent dans le bloc du Rajasthan, mais ne verse aucune redevance.

Selon certaines sources, ONGC réclamé de préemption ou le droit de premier refus en vertu de sa participation dans sept des 10 biens Cairn a en Inde. Il dit que depuis la propriété de Cairn India va changer lorsque le cotée à Londres Vedanta acquiert jusqu'à 60 pour cent d'intérêt, ses droits de préemption sont déclenchées.

Le ministère du pétrole, qui a été appelé à se prononcer au sujet de donner son approbation à Vedanta pour l'achat de plus de la participation du basée à Edimbourg Cairn Energy, dans son unité indienne de la fin du mois, avait demandé ONGC pour donner sa réponse sur la transaction.

La réponse d'ONGC serait soumis au ministère du pétrole, qui serait de l'intégrer dans une lettre à Cairn / Vedanta, donner «en principal» d'approbation. La lettre liste une série de 11 pré-conditions qui Cairn / Vedanta aurait pour répondre à garantir le feu vert du gouvernement, selon ces sources.

Selon certaines sources, ONGC a voulu la redevance qu'elle a payée sur l'ensemble de 12 millions de la sortie attendue brut depuis les gisements de pétrole Cairn Barmer être ajouté au coût du projet et les bénéfices des parties prenantes être calculée par la suite.

Selon le contrat de partage de production (PSC), l'opérateur obtient d'abord de récupérer tous les coûts du projet de la vente du pétrole ou du gaz produit à partir d'un champ avant de bénéfices pour lui-même et le gouvernement sont calculés.

prélèvements obligatoires tels que la redevance payée par ONGC ne faisaient pas partie du coût du projet à la CFP pour le bloc du Rajasthan et du Cairn est opposé à l'inclusion, car elle permettrait non seulement de diminuer ses profits, mais aussi celle du gouvernement, selon des sources .

Les pré-conditions sont fixées pour Cairn / Vedanta comprendre le retrait instances en cours et d'accepter le diktat du ministère sur les opérations pétrolières à venir dans le bloc Rajasthan. Le ministère souhaite également Vedanta à considérer la redevance payée sur le pétrole produit à partir du bloc Rajasthan dans le coût du projet et de ses bénéfices calculés par la suite.

Les conditions comprennent également Vedanta garantissant que les capacités techniques Cairn sera perturbé par le transfert des actions et la société cotée à Londres offre une garantie de frais financiers et de performance.