Du ministère du pétrole

[phili675]

Oil ministry wants Vedanta Resources to surrender its rights, disputes
Jan 28, 2011, 15:22 IST | Agency: PTI | Place: New Delhi

In a move that is being seen as fresh arm-twisting, the oil ministry wants Vedanta Resources to surrender all its rights in past and future disputes and agree to several other stringent conditions if it wants government nod for acquiring majority stake in Cairn India.

Though the prime minister's office (PMO) had earlier this month asked the ministry to decide on giving approvals to the US$9.6-billion acquisition on merit, the oil ministry has slipped in 11 pre-conditions that are unlikely to be accepted by the London-listed firm.

Sources close to the situation said the ministry has proposed to give "in-principle approval" to the transaction, if Vedanta agrees to withdraw pending lawsuits and accepts ministry's diktat on future petroleum operations in Cairn's mainstay Rajasthan block.

The ministry proposal is based on recommendation of the oil regulator directorate general of Hydrocarbons (DGH), who is supposed to be the custodian of the contracts oil companies sign with the government for oil and gas exploration and production.

The contracts, called Production Sharing Contract (PSC), provide for a dispute resolution mechanism but DGH wants Vedanta to surrender all its rights under the same in order to get approval for acquiring 40 to 51% stake in Cairn.

Sources said the pre-conditions, which have been referred to the law ministry to concurrence, states that Vedanta has to "give undertaking that the decision of the government would be final and binding" on all disputes on petroleum operations.

Further, it says the "government decisions/conditions (have to be) unconditionally accepted (by Vedanta) on the issues litigated by Cairn India and their associates."

The DGH on January 7 advised oil ministry to ask Vedanta to accept its decision on disputes unconditionally even though Cairn had won one of the three issues under arbitration.

Sources said the ministry also wants Vedanta to agree to consider the royalty paid on crude oil produced from the Rajasthan block in the project cost and its profits calculated thereafter.

As per PSC, a company is permitted to recover all project costs from the sale of oil or gas produced from a field before calculating profits for itself and the government.

State-owned Oil and Natural Gas Corp (ONGC) holds a 30% stake in Rajasthan block RJ-ON-90/1, but pays the royalty on the entire quantum of production, as it is the licencee of the block.

If the royalty paid by ONGC on behalf of Cairn is taken into consideration while calculating the project cost, this would lower the profits of the Scottish energy firm, which does not pay royalty on its 70% share of the projected 12 million tonnes per annum output from the block.

Sources said the preconditions also include Vedanta guaranteeing that Cairn's technical capability will be undisturbed by the share transfer and the London-listed firm providing a fresh financial and performance guarantee.

The ministry also wants Vedanta to accept the government's decision on future exploration activities and expenditures as "final and binding", as well as unconditionally accept the government's position on issues that have been challenged by Cairn in courts.

Like royalty, Cairn believes the liability to pay cess of Rs2,500 per tonne on all crude oil produced from the Rajasthan block also rests on ONGC.

This position has been disputed by ONGC and the ministry, which say that cess is to be paid by the project partners in proportion to their shareholding and the matter is under arbitration, sources said.

The ministry said its "in-principle approval shall be further subject to ONGC's decision on the right of first refusal" on the Rajasthan block, as the Solicitor General of India's view was that the transfer triggered ONGC's preemption rights.

According to PSC, the government consent in case of transfer of stake "shall not be unreasonably withheld" provided the buying company has sufficient financial standing and technical competence and is willing to guarantee them; is not incorporated in a country with which India has restricted trade or business; and, is willing to comply with any "reasonable conditions" necessary to ensure the contractual obligations.

Earlier this month, the PMO had asked the oil ministry to decide whether to give consent to the deal by January-end, at least a month earlier than the deadline the ministry had set for itself.

The PMO had to press for an early decision as the approval accorded to the deal by shareholders of Cairn and Vedanta was valid up to April 15.

After acquiring Cairn Energy's stake, the London-listed firm's Indian unit, Sesa Goa, will make an open offer for an additional 20% stake to minority shareholders of Cairn India.

Sources said going by the February-end deadline, Vedanta would have been unable to close the deal by April 15.

This is because the open offer, which can be made only after government consent to the deal, will have to remain open for subscription for atleast 60 days. If the government decision on the deal was to come by February-end, the open offer could not have begun before the first week of March and it would have closed in April-end or early May, missing the April 15 deadline, they said.

[bobded]

Du Ministère du Pétrole
ministère du Pétrole veut Vedanta Resources à renoncer à ses droits, les litiges
28 janvier 2011, 15:22 IST | Agence: PTI | Lieu: New Delhi

Dans un geste qui est perçu comme tordage de bras frais, le ministère du Pétrole Vedanta Resources veut se rendre tous ses droits dans les conflits passés et futurs et conviennent à plusieurs autres conditions strictes s'il veut signe du gouvernement pour acquérir une participation majoritaire dans Cairn India.

Bien que le bureau du premier ministre (CPM) avait plus tôt ce mois-ci a demandé au ministère de décider de donner des approbations aux États-Unis d'acquisition de 9,6 milliards sur le mérite, le ministère du pétrole a glissé de 11 pré-conditions qui sont susceptibles d'être acceptées par la société londonienne entreprise cotée.

Des sources proches de la situation selon le ministère a proposé de donner "l'approbation de principe» à la transaction, si Vedanta s'engage à retirer les instances en cours et accepte diktat du ministère sur les opérations pétrolières à venir dans le bloc pilier Rajasthan Cairn.

La proposition du ministère est basée sur la recommandation de la Direction générale régulateur d'huile des Hydrocarbures (DGH), qui est censé être le gardien du signe sociétés pétrolières des contrats avec le gouvernement pour l'exploration de pétrole et de gaz et de production.

Les contrats, appelés Contrat de Partage de Production (CFP), prévoir un mécanisme de règlement des différends, mais DGH veut Vedanta d'abandonner tous ses droits en vertu de la même afin d'obtenir l'approbation pour l'acquisition de 40 à 51% de Cairn.

Selon certaines sources, les conditions préalables, qui ont été renvoyées au ministère de l'assentiment de la loi, stipule que Vedanta a à prendre un engagement que la décision du gouvernement serait définitive et contraignante »sur tous les litiges sur les opérations pétrolières.

En outre, il dit que «les décisions du gouvernement / conditions (être) accepté sans condition (par Vedanta) sur les questions en litige par Cairn India et leurs associés."

La DGH le 7 Janvier conseillé de demander au ministère du Pétrole Vedanta à accepter sa décision sur les litiges sans condition, même si Cairn avait remporté l'une des trois questions à l'arbitrage.

Selon certaines sources, le ministère souhaite également Vedanta se mettre d'accord pour considérer la redevance payée sur le pétrole brut produit à partir du bloc Rajasthan dans le coût du projet et de ses bénéfices calculés par la suite.

Selon la CFP, une entreprise est autorisée à recouvrer tous les coûts du projet de la vente du pétrole ou du gaz produit à partir d'un champ avant de calculer les bénéfices pour lui-même et le gouvernement.

Appartenant à l'Etat de pétrole et de gaz naturel Corp (ONGC) détient une participation de 30% dans le Rajasthan bloc RJ-ON-90 / 1, mais doit payer la redevance sur le montant entier de la production, comme c'est le titulaire de la licence du bloc.

Si la redevance payée par ONGC au nom de Cairn est pris en considération lors du calcul du coût du projet, cela permettrait de réduire les bénéfices de l'entreprise d'énergie écossais, qui ne paie pas de redevances sur sa part de 70% des 12 millions de tonnes par sortie prévue l'an du bloc.

Selon certaines sources, les conditions préalables comprennent également Vedanta garantissant que les capacités techniques Cairn sera perturbé par le transfert des actions et la société cotée à Londres offre une garantie de frais financiers et de performance.

Le ministère souhaite également Vedanta à accepter la décision du gouvernement sur les futures activités d'exploration et les dépenses comme «définitive et contraignante», ainsi que l'acceptation inconditionnelle la position du gouvernement sur les questions qui ont été contestées par Cairn dans les tribunaux.

Comme la royauté, Cairn estime l'obligation de payer processus de Rs2, 500 par tonne sur le pétrole brut produit à partir du bloc Rajasthan repose aussi sur ONGC.

Cette position a été contestée par ONGC et le ministère, qui disent que processus doit être payé par les partenaires du projet en proportion de leur participation et l'affaire est soumis à l'arbitrage, selon ces sources.

Le ministère a déclaré que son «approbation de principe doit encore être soumis à la décision ONGC sur le droit de premier refus» sur le bloc Rajasthan, que le solliciteur général de vue de l'Inde a été que le transfert a déclenché des droits de préemption de ONGC.

Selon la CFP, le consentement du gouvernement en cas de transfert de la participation "ne doit pas être refusé sans motif raisonnable" à condition que la société dispose de suffisamment d'achat de capacité financière et de compétence technique et est prêt à les garantir; n'est pas incorporé dans un pays avec lequel l'Inde a restreint le commerce ou de l'entreprise, et est prêt à se conformer à toute «conditions raisonnables» nécessaires pour assurer les obligations contractuelles.

Plus tôt ce mois-ci, le cabinet du premier ministre avait demandé au ministère du pétrole à décider de donner son consentement à l'accord par Janvier-end, au moins un mois avant la date limite du ministère s'était fixés.

Le CPM avait à faire pression pour une décision rapide que l'approbation accordée à l'accord des actionnaires de Cairn et Vedanta est valable jusqu'au 15 avril.

Après l'acquisition de participation Cairn Energy, l'unité de la société indienne cotée à Londres, le Sesa Goa, fera une offre ouverte pour une participation supplémentaire de 20% aux actionnaires minoritaires de Cairn India.

Selon certaines sources, allant de la date limite de fin Février, Vedanta aurait été incapable de conclure l'affaire le 15 avril.

C'est parce que l'offre ouverte, qui peut être faite qu'après le consentement du gouvernement à l'accord, devra rester ouvert à la souscription pour l'atleast 60 jours. Si la décision du gouvernement sur l'accord devait entrer en Février-end, l'offre ouverte ne pouvait pas commencer avant la première semaine de Mars et il aurait fermé en avril-fin ou au début de mai, à côté de la date limite le 15 avril, ils ont dit.