le Bar des Potos

Monday, 06 Jun 2011
ET reported that a panel of ministers has recommended stringent conditions for approving London listed mining group Vedanta Resources Plc's USD 9.4 billion takeover of Cairn India.

A six member Group of Minister headed by finance minister Mr Pranab Mukherjee recommended to the Cabinet Committee on Economic Affairs that approval to Edinburgh based Cairn Energy Plc selling majority stake in its Indian unit be granted subject to five conditions.

Sources said that the GoM wants Cairn or its successor to agree to royalties paid by state owned Oil and Natural Gas Corporation on its most important Rajasthan oilfields, being cost recoverable from oil sales.

ONGC owns 30% interest in the Rajasthan oilfields but has to pay royalty at the rate of 20% of crude oil price realized on all of the 2,40,000 barrels per day of peak output expected from the fields.

At USD 70 per barrel oil price, it has to pay INR 12,600 crore in royalties on Cairn India's behalf over the life of the field, making the India's largest on land fields a losing proposition for it.

ONGC had cited provisions in the Production Sharing Contract of the Rajasthan oilfields in July 2010, which was more than a month before the Cairn Vedanta deal was announced, to demand that royalty like other taxes and levies be first deducted (recovered) from sale proceeds of oil before profits are split between partners and the government.

Cairn as well as Vedanta has rejected ONGC demand. Sources said Cairn has also disputed it liability to pay oil cess at the rate of INR 2,500 per tonne on its 70% share in the Rajasthan fields saying ONGC is also responsible to pay cess on its behalf like in the case of royalty.

The government has rejected this position as the PSC imposes royalty liability on ONGC but is silent on cess, meaning partners have to pay in proportion to their share. Cairn has initiated arbitration against government on this issue.

Sources said that the GoM recommended that Cairn withdraw the cess arbitration and agree to pay its share of cess as the second pre conditions for approval. Also, the company will have to obtain a no objection certificate from ONGC for transferring ownership to Vedanta.

For the seven exploration blocks or areas Cairn had won under New Exploration Licensing Policy, the GoM held that the PSC provision of seeking partner consent must be met. ONGC is a partner in five of these blocks.

In case of CB-OS/2 and Ravva oil and gas fields in the eastern offshore, the other producing properties of Cairn, the GoM suggested government nod should be subject to Vedanta providing performance and financial guarantees.

(Sourced from www.economictimes.indiatimes.com)

trad :


Lundi 6 juin 2011
ET a signalé qu'un groupe de ministres a recommandé l'approbation de conditions strictes pour Londres groupe coté minière USD 9,4 milliards reprise de Cairn India Vedanta Resources Plc.

A six membres du Groupe de ministre dirigée par le ministre des Finances M. Pranab Mukherjee, a recommandé au Comité du Cabinet chargé des affaires économiques que l'approbation d'Edinburgh Cairn Energy Plc jeu basé majorité de vente dans son unité indienne être soumise à cinq conditions.

Les sources ont indiqué que le GdM veut Cairn ou son successeur se mettre d'accord sur les redevances payées par l'Etat appartenant à Oil and Natural Gas Corporation sur ses plus importants champs pétrolifères du Rajasthan, en recouvrement des coûts des ventes de pétrole.

ONGC détient une participation de 30% dans les champs pétrolifères du Rajasthan, mais doit payer une redevance au taux de 20% du prix du pétrole brut réalisé sur l'ensemble des 2,40,000 de barils par jour de production de pointe prévue dans les champs.

A 70 dollars le baril de pétrole, il doit payer 12.600 INR crore de redevances pour le compte Cairn India au cours de la vie du champ, ce qui rend le plus grand de l'Inde sur les champs de la terre une proposition perdante pour lui.

ONGC a cité les dispositions de la Production Sharing Contract des champs de pétrole du Rajasthan en Juillet 2010, qui a été plus d'un mois avant que la transaction a été annoncée Cairn Vedanta, à la demande que la royauté, comme les autres impôts et taxes déduits d'abord (recouvrés) de produit de la vente de l'huile avant les profits sont répartis entre les partenaires et le gouvernement.

Cairn ainsi que Vedanta a rejeté la demande ONGC. Selon certaines sources, Cairn a également contesté l'obligation de payer ce processus d'huile au taux de INR 2.500 par tonne sur sa part de 70% dans les domaines Rajasthan dire ONGC est également responsable de payer processus en son nom comme dans le cas de la royauté.

Le gouvernement a rejeté cette position que la CFP prévoit la responsabilité des redevances sur ONGC mais reste muet sur accès, ce qui signifie partenaires ont à payer en proportion de leur part. Cairn a lancé un arbitrage contre le gouvernement sur cette question.

Les sources ont indiqué que le GdM a recommandé que Cairn renoncer à l'arbitrage processus et acceptent de payer sa part de taxe parafiscale que les conditions du second pré pour approbation. En outre, l'entreprise devra obtenir un certificat de non-objection de ONGC pour transférer la propriété à Vedanta.

Pour les sept blocs d'exploration ou d'Cairn avait remporté par la Nouvelle Politique de licence d'exploration, le GdM a jugé que la disposition de la CFP d'obtenir le consentement des partenaires doivent être respectées. ONGC est un partenaire dans cinq de ces blocs.

Dans le cas de l'huile CB-OS / 2 et Ravva et les champs de gaz dans l'Est de l'étranger, les autres propriétés productrices de Cairn, le GdM a suggéré signe gouvernement devrait être soumis à Vedanta offrant des performances et des garanties financières.

(Tiré de www.economictimes.indiatimes.com )



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6 JUN, 2011, 02.01PM IST,PTI
'Cairn should exercise preemption rights in Cairn stake sale'

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Oil And Natural Gas Corporation Ltd.
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NEW DELHI: State-owned Oil and Natural Gas Corp (ONGC) should exercise its preemption rights to takeover Cairn India's crown-jewel Rajasthan oilfields, CPI(M) MP Tapan Sen has demanded.

Sen, a member of the Parliamentary Standing Committee on Petroleum and Natural Gas and Committee on Public Undertakings (COPU), on June 3 wrote to Prime Minister Manmohan Singh saying the valuations ONGC used to justify not exercising its preemption rights were "totally opaque."

The Rajasthan fields are currently producing 125,000 barrels of crude oil per day and will reach 240,000 bpd (12 million tonnes a year) output in one years' time.

ONGC, having a 30 per cent interest in the fields, has the first right of refusal or preemption rights which are triggered by Cairn India's parent company Cairn Energy Plc decision to sell majority stake to Vedatna Resources .

"It is really unfortunate that in spite of repeated persuasion, the core issue has not yet been clarified as to why ONGC having 30 per cent participating interest in these fields, has not claimed its first right of acquisition," he wrote.

ONGC did not find exercising the preemptive rights as the acquisition cost offered by Vedanta to Cairn for the proposed transaction is much above the ONGC evaluated value.

He, however, countered this saying ONGC's overseas arm ONGC Videsh Ltd has acquired assets abroad with much lower reserves and the rate of production then the Rajasthan fields. He pointed out to OVL's 2009 acquisition of Russia-focused Imperial Energy Corp for USD 2.12 billion. Imperial was producing 9,067 barrels per day in 2009 and 14,724 bpd till August 2010, he said.

"I had therefore urged upon you repeatedly through my letters that valuation should be done in consultation with CAG, in national interest for rightful assertion of ONGC's right on these fields," Sen wrote to Prime Minister.

He decried the "lack of response and concern" to the issues on the USD 9.6 billion Cairn-Vedanta deal he had raised several times.

"I understand that Prime Minister's Office is not in favour of ONGC's investment in these assets on the plea of resource crunch. I am afraid, ONGC's present reserve and surplus of Rs 1.11 lakh crore and a profit of Rs 18,000 crore as on March 31, 2011 without any debt burden, does not give any scope of such apprehension," he said.

"I therefore urge upon you to please respond to the core issues raised in my letter with the seriousness they deserve and put them in the agenda of the Group of Minister (vetting the Cairn-Vedanta dea) to be taken on record and CAG be consulted before taking any final decision on this deal," he added.

Certains politiques voudraient, c ama ce qui fait que tt traine en longueur depuis le début...

On gagne du temps, on regarde si préempter est intéressant..

Le pétrole monte, préempter devient de plus en plus intéressant...

et avec la menace de la préemption.. Ved pourrait ne que très peu baisser son offre... malgré les obligations faites à CAirn dernièrement...


Maintenant c'est Cairn qui a le beau jeu... pourrait accepter les obligations ministérielles...et Ved pourrait ne plus revoir son offre si ONGC menace de préempter...

c'est un sacré jeu d'échec...à trois, où tout le monde peu gagner ou perdre qqe chose...


Tt le monde gagnera si le deal se fait

http://www.petroleumbazaar.com/newsdetail.aspx?id=8756
National News

07 Jun 2011


Cairn should exercise preemption rights.
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NEW DELHI: State-owned Oil and Natural Gas Corp (ONGC) should exercise its preemption rights to takeover Cairn India's crown-jewel Rajasthan oilfields, CPI(M) MP Tapan Sen has demanded.

Sen, a member of the Parliamentary Standing Committee on Petroleum and Natural Gas and Committee on Public Undertakings (COPU), on June 3 wrote to Prime Minister Manmohan Singh saying the valuations ONGC used to justify not exercising its preemption rights were "totally opaque."

The Rajasthan fields are currently producing 125,000 barrels of crude oil per day and will reach 240,000 bpd (12 million tonnes a year) output in one years' time.

ONGC, having a 30 per cent interest in the fields, has the first right of refusal or preemption rights which are triggered by Cairn India's parent company Cairn Energy Plc decision to sell majority stake to Vedatna Resources .

"It is really unfortunate that in spite of repeated persuasion, the core issue has not yet been clarified as to why ONGC having 30 per cent participating interest in these fields, has not claimed its first right of acquisition," he wrote.

ONGC did not find exercising the preemptive rights as the acquisition cost offered by Vedanta to Cairn for the proposed transaction is much above the ONGC evaluated value. He, however, countered this saying ONGC's overseas arm ONGC Videsh Ltd has acquired assets abroad with much lower reserves and the rate of production then the Rajasthan fields. He pointed out to OVL's 2009 acquisition of Russia-focused Imperial Energy Corp for USD 2.12 billion. Imperial was producing 9,067 barrels per day in 2009 and 14,724 bpd till August 2010, he said.

"I had therefore urged upon you repeatedly through my letters that valuation should be done in consultation with CAG, in national interest for rightful assertion of ONGC's right on these fields," Sen wrote to Prime Minister.

He decried the "lack of response and concern" to the issues on the USD 9.6 billion Cairn-Vedanta deal he had raised several times. "I understand that Prime Minister's Office is not in favour of ONGC's investment in these assets on the plea of resource crunch. I am afraid, ONGC's present reserve and surplus of Rs 1.11 lakh crore and a profit of Rs 18,000 crore as on March 31, 2011 without any debt burden, does not give any scope of such apprehension," he said.

"I therefore urge upon you to please respond to the core issues raised in my letter with the seriousness they deserve and put them in the agenda of the Group of Minister (vetting the Cairn-Vedanta dea) to be taken on record and CAG be consulted before taking any final decision on this deal," he added. Courtesy: ET
Cairn devraient exercer des droits de préemption.

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NEW DELHI: Etat de pétrole et de gaz naturel Corp (ONGC) devrait exercer son droit de préemption pour champs pétrolifères reprise Cairn Inde Rajasthan couronne rubis, CPI (M) MP Tapan Sen a exigé.

Sen, membre du Comité parlementaire permanent sur le pétrole et le gaz naturel et du Comité sur les entreprises publiques (COPU), le 3 Juin a écrit au Premier ministre Manmohan Singh dit que les évaluations ONGC utilisé pour ne pas exercer son droit de préemption étaient «totalement opaque».

Les champs du Rajasthan produisent actuellement 125.000 barils de pétrole brut par jour et atteindra 240.000 barils par jour (12 millions de tonnes par an) de sortie dans un an ».

ONGC, ayant de 30 pour cent d'intérêt dans les domaines, a le premier droit de refus ou de préemption des droits qui sont déclenchés par Cairn India, la compagnie mère Cairn Energy Plc décision de vendre une participation majoritaire aux ressources Vedatna.

"Il est vraiment regrettable que malgré de persuasion répétées, la question centrale n'a pas encore été clarifié les raisons pour lesquelles ONGC avoir 30 pour cent participation dans ces domaines, n'a pas fait valoir son droit de leur acquisition, écrit-il.

ONGC n'a pas trouvé l'exercice du droit préférentiel de souscription que le coût d'acquisition proposé par Vedanta à Cairn pour la transaction proposée est bien supérieure à la valeur évaluée ONGC. Il a, cependant, a rétorqué cette parole d'outre-mer ONGC le bras ONGC Videsh Ltd a acquis les actifs à l'étranger avec des réserves beaucoup plus faible et le taux de production, puis les champs du Rajasthan. Il a souligné à OVL 2009 de l'acquisition de la Russie axée Corp Imperial Energy pour 2,12 milliards USD. Imperial a été la production de 9067 barils par jour en 2009 et 14 724 barils par jour jusqu'en août 2010, at-il dit.

"J'avais donc demandé sur vous à plusieurs reprises par mes lettres que l'évaluation devrait être faite en consultation avec l'ACG, dans l'intérêt national pour l'affirmation qui lui revient de droit ONGC sur ces domaines," Sen a écrit au Premier ministre.

Il a dénoncé le "manque de réponse et de préoccupation" pour les questions sur les 9,6 milliards de dollars face Cairn-Vedanta, il avait soulevé à plusieurs reprises. "Je comprends que le Cabinet du Premier ministre n'est pas en faveur de l'investissement ONGC dans ces actifs sur le moyen de manque de ressources. Je crains, la réserve actuelle ONGC et le surplus de crore roupies de lakh 1.11 et un profit de Rs 18,000 crore que sur Mars 31 2011 sans aucune charge de la dette, ne donne pas de champ d'application de cette appréhension, dit-il.

"Je demande donc instamment à vous s'il vous plaît répondre aux principales questions soulevées dans ma lettre avec le sérieux qu'elles méritent et les mettre dans l'ordre du jour du Groupe de la ministre (procédure d'habilitation du Cairn-Vedanta DEA) à prendre sur disque et de l'ACG être consultés avant de prendre une décision finale sur cette affaire ", at-il ajouté. Avec l'aimable autorisation: ET

Pas a trois mais à 5 car il y a les PP de Ved et Cairn.

Bizarrement je me sens moins à l'aise. L'arbre de Noël, j'ai l'impression que je vais me retrouver assis dessus et c'est pas confortable.