Vedanta may renegotiate price offer if Cairn accepts govt co

[LesCrozes]

Vedanta may renegotiate price offer if Cairn accepts govt condition
BS Reporter / New Delhi May 31, 2011, 0:04 IST
With the government decision on royalty affecting Cairn India’s valuation, the Anil Agarwal-promoted Vedanta Resources could exercise the option of renegotiating the offer price to buy Cairn Energy’s stake in the Indian company. The Cairn India management is awaiting a decision of the Cabinet Committee on Economic Affairs (CCEA) on the matter.

Once CCEA gave its approval to a decision of the Group of Ministers allowing Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) to recover royalty payment on Barmer crude as costs, Cairn India would have two options — either to seek a redressal legally or accept the condition, said an executive in one of the companies who did not want to be identified. “Vedanta would act only after Cairn decides a course of action. If Cairn decides to accept the government condition on cost recoverability, Vedanta may need to think on valuations,” he said. He, however, ruled out any such decision at the moment, acalling it mere speculation.

Cost recoverability as a condition for approval to multibillion Cairn-Vedanta deal would lead to a $908-million hit to Cairn India’s revenues. Analysts said this would make the deal about 7-8 per cent more expensive for the Vedanta group.
On Friday, the GoM, headed by Finance Minister Pranab Mukherjee, decided to recommend cost recoverability of royalty and cess on crude oil being produced from Cairn India’s Mangala field in Rajasthan. Though ONGC holds 30 per cent in the field, it is required to pay 100 per cent royalty on production, since it is the licensee of the block. Cairn India, however, pays cess on the crude “in protest”, even as it is pursuing an arbitration suit in London on this issue against the Government of India.

Cairn India’s stocks were down almost 3 per cent on Monday, to Rs 337.5 a share on Monday after it had closed higher on Friday, at Rs 346.45. In a statement issued by Friday’s GoM meeting, Cairn had said the company had not received any formal communication from the government.

[bobded]

Vedanta peut renégocier offre de prix si Cairn accepte co gouv
Vedanta peut renégocier offre de prix si Cairn accepte condition gouv
BS Reporter / New Delhi le 31 mai 2011, 00:04 CEST
Avec la décision du gouvernement sur la redevance qui influencent l'évaluation Cairn India, le Anil Agarwal-promu Vedanta Resources pourrait exercer l'option de la renégociation du prix d'offre pour racheter la participation de Cairn Energy dans la société indienne. La gestion Cairn India est en attente d'une décision du Comité du Cabinet sur les affaires économiques (CCEA) sur la question.

Une fois CCEA a donné son approbation à une décision du Groupe des ministres permettant Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) de recouvrer le paiement de redevances sur le pétrole brut que les frais de Barmer, Cairn India aurait deux options - soit de demander une réparation des légalement ou accepter la condition, a déclaré un dirigeant de l'une des sociétés qui ne veulent pas être identifiés. "Vedanta agirait seulement après Cairn décide un plan d'action. Si Cairn décide d'accepter la condition du gouvernement sur la récupération des coûts, Vedanta peut-être besoin de réfléchir sur les valorisations, dit-il. Il a, cependant, a exclu une telle décision pour le moment, il acalling pure spéculation.

la récupération des coûts, comme condition à l'approbation de traiter Cairn-Vedanta milliards conduirait à un coup $ 908 millions au chiffre d'affaires de l'Inde Cairn. Selon les analystes, ce serait faire l'affaire d'environ 7-8 pour cent plus cher pour le groupe Vedanta.
Le vendredi, le GdM, dirigé par le ministre des Finances Pranab Mukherjee, a décidé de recommander la récupération des coûts de la royauté et accès sur le pétrole brut produit à partir de champ Cairn Inde Mangala dans le Rajasthan. Bien que ONGC détient 30 pour cent dans le domaine, il est tenu de payer 100 pour cent des redevances sur la production, car il est le titulaire du bloc. Cairn India, toutefois, paie accès sur le brut "en signe de protestation", même si elle poursuit une combinaison d'arbitrage à Londres sur cette question contre le gouvernement de l'Inde.

Cairn stocks de l'Inde ont diminué de près de 3 pour cent lundi, à Rs 337,5 part le lundi après avoir clôturé en hausse vendredi, à Rs 346,45. Dans un communiqué publié par la réunion de vendredi GdM, Cairn a dit que la compagnie n'avait reçu aucune communication officielle du gouvernement.

[JLuc]

"Cost recoverability as a condition for approval to multibillion Cairn-Vedanta deal would lead to a $908-million hit to Cairn India’s revenues. Analysts said this would make the deal about 7-8 per cent more expensive for the Vedanta group."

--> si le deal sera SEULEMENT de 7 à 8% plus couteux pour VED, comme entre temps (depuis aout 2010) les cours du pétrole ont progressé de 30%, le deal reste très attractif pour VED. Et Cairn sera prêt de son coté à légèrement baisser son prix de vente (il vendait à 350+50 de bonus, il peut diminuer une partie de son bonus).

Si c'est juste un impact de 7 à 8%, le deal va se faire.