India Panel To Vote For Cairn Vedanta Deal Approval With Kxx

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India Panel To Vote For Cairn Vedanta Deal Approval With Conditions
First Published Saturday, 28 May 2011 10:14 am - © 2011 Dow Jones

By Rakesh Sharma

of DOW JONES NEWSWIRES

MUMBAI -(Dow Jones)- An Indian ministerial panel Friday decided to recommend federal cabinet panel to approve Vedanta Resources PLC's (VED.LN) proposal to acquire a majority stake in Cairn Energy PLC's (CNE.LN) Indian unit with conditions, two people familiar with the development said Saturday.

"The panel decided in favor of Oil & Natural Gas Corp and will recommend that royalty from Rajasthan field should be recovered as cost and that Cairn should withdraw litigation on cess payments," one of the sources, who didn't wish to be named, told Dow Jones Newswires.

If the cabinet panel agrees with the recommendations of the ministerial panel, it will hurt valuations of Cairn India Ltd. (532792.BY), and could jeopardize the biggest deal so far in India's oil and gas sector.

The ministerial panel, headed by Finance Minister Pranab Mukherjee, which met Friday evening to view the deal, didn't disclose what will they recommend federal cabinet committee on economic affairs.

Oil Minister Jaipal Reddy told reporters Friday that the panel will submit its recommendations "as early as possible" with an outer limit of two weeks.

Vedanta in August proposed acquiring up to 60% in Cairn India Ltd. (532792.BY), mainly from parent Cairn Energy and partly through an open offer to Cairn India shareholders as it sought to get a foothold in India's oil and gas sector.

The proposed sale has lingered for months as the Indian government held back its approval in order to resolve issues of payment of taxes and royalties on a key onshore block in the northwestern state of Rajasthan.

State-run Oil & Natural Gas Corp. (500312.BY) owns a 30% stake in Cairn India's Rajasthan oil block, but pays the entire royalty on production under the federal government's previous policy of giving discounts to attract investors.

ONGC is expected to pay $3.08 billion in royalty fees over the life of the field. It maintains royalty should be an expense added to the cost of the project and recovered from the sale of oil. Cairn has maintained throughout that as per the production sharing contract ONGC has to bear the royalty burden.

Oil Minister Reddy has maintained that oil ministry supports ONGC's stand on the issue.

Cairn India is also in a dispute with the government over the applicability and rate of cess, or tax, payment for the production from Rajasthan block. It is currently paying cess under protest until the issue is resolved in arbitration.

The panel will recommend that Cairn and ONGC should share cess in the ratio of their stake in Rajasthan block, the sources, who didn't wish to be named, told Dow Jones Newswires.

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Groupe Inde à voter pour approbation Deal Cairn Vedanta Avec Kxx
Groupe Inde à voter pour approbation Vedanta Deal Cairn Avec Conditions
Premier samedi de publication, le 28 mai 2011 10:14 - © 2011 Dow Jones

En Sharma Rakesh

de DOW Jones Newswires

MUMBAI - (Dow Jones) - Un groupe d'Indiens ministérielle a décidé vendredi de recommander panneau de cabinet fédéral d'approuver Vedanta Resources PLC (VED.LN) proposition d'acquérir une participation majoritaire dans Cairn Energy PLC (CNE.LN) unité indienne avec des conditions, deux personnes familiariser avec le développement, a déclaré samedi.

«Le comité a décidé en faveur de la Oil & Natural Gas Corp et recommandera que la royauté du champ Rajasthan devraient être récupérés que le coût et que Cairn devrait se retirer des litiges sur les paiements processus," l'une des sources, qui ne souhaitait pas être nommé, Dow Jones Newswires.

Si le panneau d'habillage est d'accord avec les recommandations de la table ronde ministérielle, ça va faire mal évaluations de Cairn India Ltd (532792.BY), et pourrait mettre en péril la plus grosse opération à ce jour en pétrole de l'Inde et du gaz.

La table ronde ministérielle, présidée par le ministre des Finances Pranab Mukherjee, qui s'est réuni vendredi soir pour voir l'affaire, n'a pas révélé que vont-ils recommandent comité du cabinet fédéral sur les affaires économiques.

Le ministre du Pétrole Jaipal Reddy a déclaré vendredi que le groupe présentera ses recommandations "le plus tôt possible" avec une limite extérieure de deux semaines.

Vedanta en août a proposé d'acquérir jusqu'à 60% en Cairn India Ltd (532792.BY), principalement du parent Cairn Energy et en partie par une offre ouverte aux actionnaires Cairn Inde comme il a cherché à prendre pied dans de l'huile de l'Inde et du gaz.

La vente proposée a perduré pendant des mois que le gouvernement indien freiné son approbation en vue de résoudre les problèmes de paiement des taxes et des redevances sur un bloc de clé à terre dans l'état nord-ouest du Rajasthan.

Gérée par l'État Oil & Natural Gas Corp (500312.BY) détient une participation de 30% dans le bloc de pétrole Cairn India Rajasthan, mais doit payer la redevance sur la production de l'ensemble cadre de la politique précédente du gouvernement fédéral d'accorder des remises pour attirer les investisseurs.

ONGC est tenu de payer 3,08 milliards de dollars en redevances au cours de la vie du champ. Il maintient redevance doit être une dépense supplémentaire au coût du projet et récupéré de la vente de pétrole. Cairn a maintenu que, conformément au contrat de partage de production ONGC doit supporter le fardeau de la royauté.

Le ministre du Pétrole Reddy a maintenu que le ministère du pétrole soutient stand ONGC sur la question.

Cairn India est aussi dans un litige avec le gouvernement sur l'applicabilité et le taux de taxe parafiscale, ou de l'impôt, le paiement pour la production du bloc Rajasthan. Il paie actuellement accès en vertu de protestation jusqu'à ce que le problème est résolu dans l'arbitrage.

Le panel recommande que Cairn et ONGC doivent partager processus dans le rapport de leur participation dans le bloc du Rajasthan, les sources, qui ne souhaitait pas être nommé, a déclaré à Dow Jones Newswires.