Decision on Cairn-Vedanta deal delayed by a week

[bingogo]

11 May, 2011, 07.20AM IST, Rajeev Jayaswal,ET Bureau
Decision on Cairn-Vedanta deal delayed by a week


NEW DELHI: The Indian government has again deferred a decision on the controversial Cairn-Vedanta deal , but the British exploration firm's chief executive Bill Gammell , who has waited nine months for official approval, has not given up hope. The panel of ministers considering the transaction was scheduled to meet on Wednesday but the meeting has been postponed to next week as a key minister could not attend the meeting.

The panel's recommendation would be considered by the Cabinet, making it difficult for the London-listed firms to meet their revised deadline of May 20. The companies had earlier set a deadline of April 15. Gammell, who has visited Delhi at least a dozen times to persuade authorities to approve the deal, said he remained optimistic . "I'm hopeful we'll get government approval by May 20," he said while waiting in the oil ministry for a meeting with top officials.

Gammell met the law minister earlier in the day. But government officials said the deal was unlikely to be cleared so soon. "Even if the CCEA (cabinet committee on economic affairs ) clears the deal by May 18-19 , Cairn will be required to take ONGC's NoC (no objection certificate), which will take at least one week," a senior oil ministry official said requesting anonymity. Senior ONGC officials said they would consider giving NoC to Cairn only after it formally applies for it. "It would be a big decision. The ONGC management is not empowered . We will have to convene a board meeting for this," an ONGC board-level official said, requesting anonymity.

The $4-billion royalty issue, the bone of contention between Cairn and state-run ONGC, has delayed the transaction by nine months. The ONGC has a 30% share in the Rajasthan block, which has India's biggest on-land oilfield. Cairn holds 70% in the block and is the operator. As per a 15-year oil contract for the block, ONGC pays Cairn's share of royalty, but it cites a clause in the same contract to say that the cost of royalty can be recovered from the total revenue of the field before profit is calculated.

Cairn contests it as accepting this would reduce company's valuation significantly. Gammell declined comment when asked whether the companies would extend the deadline again. Last month, Gammell had written a letter to members of the group of ministers (GoM) that the May 20 deadline was sacrosanct and was not extendable. But a member of the GoM shrugged off his remarks. "It is their (Cairn and Vedanta) deadline, not ours. They were posturing even earlier but had extended the April 15, deadline," said the minister who did not wish to be identified. "Its multi-billion dollar deal. Foreign investments are important but we will not take decisions under pressure. Cairn and Vedanta will extend the deadline if it makes business sense," the minister said. The CCEA had formed the GoM in its April 6 meeting to assist the government in deciding the fate of the deal. The GoM is chaired by finance minister Pranab Mukherjee .

[bobded]

Décision sur Cairn-Vedanta face retardée d'une semaine
11 mai 2011, 07h20 CEST, Jayaswal Rajeev, ET Bureau
Décision sur Cairn-Vedanta face retardée d'une semaine


NEW DELHI: Le gouvernement indien a de nouveau reporté sa décision sur l'accord controversé Cairn-Vedanta, mais chef de la direction de l'entreprise d'exploration britannique Bill Gammell, qui a attendu neuf mois pour l'homologation officielle, n'a pas abandonné tout espoir. Le comité des ministres compte tenu de la transaction devait se réunir le mercredi, mais la réunion a été reportée à la semaine prochaine en tant que ministre clé n'a pas pu assister à la réunion.

La recommandation du Comité serait examiné par le Cabinet, ce qui rend difficile pour les entreprises cotée à Londres pour respecter leur délai révisé du 20 mai. Les sociétés avaient déjà fixé une date limite du 15 avril. Gammell, qui a visité Delhi au moins une douzaine de fois pour persuader les autorités d'approuver l'accord, a dit qu'il restait optimiste. "J'espère que nous allons obtenir l'approbation du gouvernement avant le 20 mai, dit-il en attendant dans le ministère du pétrole pour une réunion avec de hauts responsables.

Gammell a rencontré le ministre le droit tôt dans la journée. Mais des représentants du gouvernement dit que l'accord ne serait probablement pas autorisé si tôt. "Même si la CCEA (comité du Cabinet sur les affaires économiques) autorise la transaction par 18 au 19 mai, Cairn seront tenus de prendre des NoC ONGC (pas de certificat d'opposition), qui aura au moins une semaine," un fonctionnaire de l'huile hauts fonctionnaires du ministère a déclaré ayant requis l'anonymat. De hauts responsables ont dit qu'ils ONGC envisager de donner à NoC Cairn seulement après sa demande officielle d'elle. «Ce serait une grosse décision. La gestion ONGC n'est pas habilité. Nous aurons à convoquer une réunion du conseil à cet effet," un fonctionnaire ONGC au niveau du conseil a déclaré, sous couvert d'anonymat.

La question de la redevance de 4 milliards $, la pomme de discorde entre Cairn et gérés par l'État ONGC, a retardé l'opération de neuf mois. L'ONGC a une part de 30% dans le bloc du Rajasthan, qui a le plus grand champ pétrolifère en Inde sur la terre ferme. Cairn détient 70% dans le bloc et est l'opérateur. Comme par un contrat de pétrole de 15 ans pour le bloc, ONGC paie la part Cairn de la royauté, mais il cite une clause dans le contrat même de dire que le coût de la redevance peut être récupéré à partir du chiffre d'affaires total du champ avant le profit est calculé.

Cairn elle conteste comme l'acceptation de ce qui réduirait l'évaluation des entreprises de manière significative. Gammell a refusé de commenter lorsqu'on lui a demandé si les entreprises serait de prolonger le délai de nouveau. Le mois dernier, Gammell avait écrit une lettre aux membres du groupe de ministres (GoM) que le 20 mai date limite était le sacro-saint et n'a pas extensible. Mais un membre du GdM fi de ses remarques. "Il est de leur (Cairn et Vedanta) délai, pas la nôtre. Ils étaient même posture plus tôt, mais avait reporté la date limite du 15 avril", a déclaré le ministre qui n'a pas souhaité être identifié. "Son de plusieurs milliards de dollars. Les investissements étrangers sont importants, mais nous ne serons pas prendre des décisions sous pression. Cairn et Vedanta prolonger le délai si elle fait sens des affaires," a dit le ministre. Le CCEA a formé le gouvernement du Mozambique dans sa réunion du 6 avril afin d'aider le gouvernement à décider du sort de l'accord. La MBO est présidé par le ministre des Finances Pranab Mukherjee.

[cphil31]

Je me demande si les zambiens et les indiens ne sont pas en train de faire un concours.

[geoxis]

Ca pue ! Les Indiens m'ont tout l'air de faire ce qu'il faut pour torpiller le deal ...

[phili675]

Merci geoxis pour votre participation.Une question toutefois : pouvez vous étayer votre affirmation, par des éléments qui nous seraient restés cachés?

Par avance merci

[geoxis]

Aucun élément caché, juste une impression qui se dégage de ne jamais dire explicitement non, mais
de toujours rajouter un nouveau délai ou obstacle qui à force de s'accumuler vont finir par conduire au même résultat.

[mgauthi4]

tout le monde joue la montre ...

y a bien une raison ..

c'est pas le fait de la légendaire british attitude