Govt nod for Cairn-Vedanta deal unlikely before May 10

[bingogo]

BS Reporter / New Delhi April 14, 2011, 0:34 IST

Sesa Goa’s open offer for Cairn India entered the third day today, but there is no news on the formation of group of ministers (GoM) for vetting the $9.6-billion Vedanta offer to buy Cairn Energy’s stake in its Indian arm.

The Cabinet Committee on Economic Affairs (CCEA) had referred the issue to a GoM last week, but any decision on the Cairn-Vedanta deal is expected to take a long time due to the ongoing assembly polls. While polling in Assam, Kerala, Tamil Nadu and Union Territory of Puducherry is over, elections in West Bengal — where Finance Minister Pranab Mukherjee, also the head of the GoM, is spearheading the campaign — will end only on May 10. Persons close to the development said the GoM was unlikely to have regular meetings before the West Bengal polls.


The petroleum ministry had circulated a cabinet note on the deal. The ministry gave the CCEA an option between conditional clearance and absolute clearance while leaving legal recourse open to both Cairn and its partner, Oil and Natural Gas Corporation (ONGC). Sesa Goa, the Vedanta Group company, however, went ahead with its open offer to buy an additional 20 per cent stake in Cairn India.

ONGC, which has a 30 per cent stake in Cairn’s primary producing asset — the Barmer block in Rajasthan, also opposed the deal. According to the original agreement, ONGC was to pay the entire royalty on Barmer’s produce, even though it is entitled to 30 per cent of Barmer revenues. Following the deal, ONGC took legal opinions and claimed the royalty was ‘cost-recoverable’. ONGC will end up paying Rs 14,000 crore as royalty for the life of Rajasthan block. There is also a separate issue of cess on Barmer production that is under arbitration.

In August, London Stock Exchange-listed Vedanta Resources had announced plans to buy up to 60 per cent in Cairn India for $9.6 billion. The deal ran into hurdles with the petroleum ministry insisting on written applications to clear it

[frédéric]

traduction google :

offre ouverte Sesa Goa pour Cairn Inde est entrée dans le troisième jour d'aujourd'hui, mais il n'y a pas de nouvelles sur la formation d'un groupe de ministres (GoM) permettant de vérifier l'offre de 9,6 milliards Vedanta pour acheter jeu Cairn Energy dans ses bras sur les Indiens.

Le Comité du Cabinet sur les affaires économiques (CCEA) a renvoyé la question à une semaine GoM dernière, mais toute décision sur l'affaire Cairn-Vedanta devrait prendre un certain temps en raison de la scrutins d'assemblée en cours. Même si le scrutin dans l'Assam, Kerala, Tamil Nadu et l'Union Territoire de Pondichéry est terminée, les élections au Bengale occidental - où le ministre des Finances Pranab Mukherjee, a également la tête du GdM, est le fer de lance de la campagne - ne prendra fin que le 10 mai. Des personnes proches du développement a déclaré que le gouvernement du Mozambique était peu probable d'avoir des réunions régulières avant le scrutin du Bengale de l'Ouest.


Le ministère du pétrole a fait circuler une note du Cabinet sur l'affaire. Le ministère a donné le choix entre le CCEA de libération conditionnelle et la clairance absolue tout en laissant recours juridiques ouverts à la fois Cairn et son partenaire, Oil and Natural Gas Corporation (ONGC). Sesa Goa, la compagnie Vedanta groupe, cependant, sont allés de l'avant avec son offre ouvert pour acheter un autre 20 pour cent du capital Cairn India.

ONGC, qui a de 30 pour cent du capital de l'actif Cairn production primaire - le bloc de Barmer, au Rajasthan, sont également opposés à l'accord. Selon l'accord initial, ONGC a été de payer la redevance sur les produits Barmer ensemble, même si elle a droit à 30 pour cent des recettes Barmer. À la suite de l'accord, ONGC a pris des avis juridiques et revendiqué le droit d'auteur a été «recouvrement des coûts». ONGC finiront par payer Rs 14,000 crore à titre de redevance pour la durée de vie du bloc Rajasthan. Il ya aussi une question distincte de la taxe parafiscale sur la production Barmer que soumis à l'arbitrage.

En août, le London Stock Exchange la liste Vedanta Resources a annoncé son intention d'acheter jusqu'à 60 pour cent en Inde Cairn pour 9,6 milliards de dollars. L'accord a couru en haies avec le ministère du pétrole en insistant sur les applications écrites pour la désactiver
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