le Bar des Potos

article du Economic Times du 8/4/11
Cairn-Vedanta deal a complex issue: Anand Sharma

NEW DELHI: The $9.6 billion Cairn- Vedanta deal is delayed because it is a complex issue involving scarce national resources and it should not be seen as an attempt to block a foreign investment deal, Commerce and Industry Minister Anand Sharma said Friday.

"It should not upset anybody. It is not a simple proposal. Scarce national resources are involved in it and if it is not addressed, it will impact other similar agreements that ONGC (Oil and Natural Gas Corporation) has with them or with other companies," Sharma told reporters on the sidelines of annual meeting of the Confederation of Indian Industry (CII) here.

The federal cabinet Wednesday referred the matter to a Group of Ministers (GoM) and extended the deadline for clearance of the deal to May 20 from April 15.

The GoM headed by Finance Minister Pranab Mukherjee will now examine various issues related to the deal, including the matters related to royalties and cess.

"It is wholly appropriate that the Group of Ministers looks into the matter so that there are no loose ends," Sharma said.

Anil Agarwal-led Vedanta Group has made an offer of $9.6 billion to acquire 51 percent of the Indian subsidiary of the London-based Cairn Energy.

ONGC holds 30 percent stake in each of Cairn India's three oil blocks as well as some NELP (New Exploration Licensing Policy) blocks like in the Krishna-Godavari basin, where gas has been discovered.

Vedanta Group has already got the the approval for the deal from the market regulator - Securities and Exchange Board of India (SEBI).


Cairn-Vedanta deal: Government should give a quick go ahead
8 Apr, 2011, 05.35AM IST,ET Bureau
The government's waffling over the $9.6 billion deal between Vedanta and Cairn Energy points to one thing: policy paralysis. Nothing else explains why the entire Cabinet, the government's highest policy-making body, couldn't take a call on the deal Wednesday and chose to kick the issue over to another, presumably smaller, group of ministers. On the face of it, there is nothing baffling about the Vedanta-Cairn transaction.

One London-listed company is buying out the equity of another British company's India operations. The main obstacle is supposed to be state-owned ONGC, which is a partner of Cairn in some oil assets. The oil ministry claims that Cairn should share some royalty payments with the government of Rajasthan, which ONGC currently pays.

This is a doubtful claim, dragged up after many years presumably to block or delay the transaction. Every overseas oil company which has been in India's exploration business from the early 1990s works under a similar rule. That's because in the pre-Nelp days, few explorers were willing to take the risk of hunting for oil in India and the government offered to pay some cesses and dues to attract investors.

ONGC's royalty payment issue is not intractable. Some time ago, the government had decided that if state-owned companies like ONGC were paying royalties to states, it could ask for and get back these payments from the Centre. Funnily, all these years ONGC did not object to paying the Rajasthan government, nor did it ask the Centre for reimbursements. Now the oil ministry, which controls ONGC, is adamant that Cairn share the royalty payments. So, the sensible thing to do would be to refer the royalty payment dispute to an international arbitrator and go ahead with the rest of the transaction.

India's image as an attractive destination for foreign investments has been severely battered over the last year or so. The Cairn-Vedanta deal has been held up for nearly eight months. This seems to suggest that New Delhi wants to favour a handful of its chums in business, and keep potential competitors waiting at the door. The government has to prove, quickly, that this impression is mistaken.

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l'article du Economic Times du 8/4/11
Cairn-Vedanta traiter d'une question complexe: Anand Sharma

NEW DELHI: L'opération 9,6 milliards de dollars Cairn-Vedanta est retardée parce que c'est une question complexe qui concerne des ressources nationales limitées et il ne devrait pas être considérée comme une tentative de bloquer un accord d'investissement étranger, du Commerce et ministre de l'Industrie Anand Sharma, a déclaré vendredi.

"Il ne devrait pas ébranler tout le monde. Ce n'est pas une simple proposition. Maigres ressources nationales sont impliquées dans elle et si elle n'est pas traitée, elle aura un impact sur d'autres accords similaires qui ONGC (Oil and Natural Gas Corporation) a avec eux ou avec d'autres entreprises , "Sharma a déclaré aux journalistes en marge de la réunion annuelle de la Confederation of Indian Industry (CII) ici.

Le cabinet fédéral mercredi renvoyé l'affaire à un groupe de ministres (GoM) et a prolongé le délai pour le dédouanement de l'accord au 20 mai, du 15 avril.

Le GoM dirigé par le ministre des Finances Pranab Mukherjee va maintenant examiner diverses questions liées à la transaction, y compris les questions liées aux redevances et aux processus.

"Il est tout à fait approprié que le Groupe des Ministres se penche sur la question afin qu'il n'y ait pas désœuvré," Sharma dit.

Anil Agarwal dirigée par Vedanta Group a fait une offre de 9,6 milliards de dollars pour acquérir 51 pour cent de la filiale indienne de l'énergie basée à Londres, Cairn.

ONGC détient 30 pour cent des parts dans chacun des blocs Cairn India de pétrole ainsi que trois des NELP (New Exploration Licensing Policy) des blocs comme dans le bassin de Krishna-Godavari, où le gaz a été découvert.

Vedanta Group a déjà reçu l'approbation de la vue de l'accord du régulateur du marché - Securities and Exchange Board of India (SEBI).


Cairn-Vedanta face: le gouvernement devrait donner un rapide aller de l'avant
8 avril 2011, 05:35 IST, ET Bureau
Le gouvernement de tergiverser sur l'accord 9,6 milliards de dollars entre les points d'énergie et Vedanta Cairn pour une chose: la paralysie politique. Rien d'autre explique pourquoi le Cabinet tout entier, le plus élevé du gouvernement organe de décision, ne pouvait pas prendre un appel sur l'affaire mercredi et a choisi de lancer la question à un autre, sans doute plus petit, un groupe de ministres. Sur la face de celui-ci, il n'y a rien déroutant sur la transaction Vedanta-Cairn.

Une société cotée à Londres est le rachat de l'équité des opérations de l'Inde une autre société britannique. Le principal obstacle est censé appartenir à l'État ONGC, qui est un partenaire de Cairn dans certains actifs pétroliers. Les revendications du ministère du pétrole qui devrait Cairn partager certaines redevances avec le gouvernement du Rajasthan, qui paie actuellement ONGC.

Il s'agit d'une créance douteuse, traîné après de nombreuses années sans doute pour bloquer ou retarder la transaction. Chaque compagnie pétrolière d'outre-mer qui a été dans les affaires d'exploration de l'Inde à partir du début des années 1990 fonctionne en vertu d'une règle semblable. C'est parce que dans les jours qui pré-NELP, quelques explorateurs étaient prêts à prendre le risque de la chasse pour le pétrole de l'Inde et le gouvernement a offert de payer des processus et des cotisations pour attirer les investisseurs.

ONGC question de la royauté de paiement n'est pas insoluble. Il ya quelque temps, le gouvernement avait décidé que si les entreprises publiques comme ONGC ont à payer des redevances aux Etats, il peut demander et récupérer ces paiements à partir du Centre. Curieusement, toutes ces années ONGC ne s'opposait pas à payer le gouvernement du Rajasthan, n'a pas non plus demander au Centre pour les remboursements. Maintenant, le ministère du pétrole, qui contrôle ONGC, est catégorique que la part de Cairn le paiement des redevances. Donc, la chose sensée à faire serait de soumettre le différend paiement de la redevance à un arbitre international et aller de l'avant avec le reste de la transaction.

l'image de l'Inde comme une destination attrayante pour les investissements étrangers a été sévèrement battue au cours de la dernière année. L'accord Cairn-Vedanta a été retardée pendant près de huit mois. Cela semble suggérer que New Delhi veut favoriser une poignée de ses camarades dans les affaires, et de garder les concurrents potentiels d'attente à la porte. Le gouvernement doit prouver, rapidement, que cette impression est erronée.