You have to be patient, ONGC FPO may hit only in FY12

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You have to be patient, ONGC FPO may hit only in FY12
Published on Thu, Mar 10, 2011 at 11:40 | Updated at Thu, Mar 10, 2011 at 16:15 | Source : CNBC-TV18
The much-awaited follow-on-offer (FPO) of state-run explorer ONGC may be in another logjam. In an interview to CNBC-TV18, AK Hazarika, Chairman of the company said that the FPO is unlikely to be launched in the first week of April.

However, Hazarika is expecting the FPO to be launched in the first quarter of FY12. The government is planning to raise Rs 14,000 crore through the FPO. Reports suggest that rising crude prices and a faltering stock market may be the reason for the FPO’s delay.

Hazarika added that the PSU has shared Rs 12,000 crore as subsidy burden in the nine months of FY11. Going forward, ONGC is expecting 81% of upstream share to be borne by the company. “We hope the upstream share will remain constant at one-third of the total and net realisations to be constant at about USD55-56/bbl,” he elaborated.

On the Cairn-Vedanta deal which is likely to taken up by the cabinet next week, Hazarika said that royalty is cost recoverable as per production sharing contract (PSC) provisions.

Meanwhile, BNP Paribas has cut its target price on ONGC to Rs 335 from Rs 360, mainly due to the decline in its valuation for the company's overseas arm ONGC Videsh (OVL).

The brokerage reiterated its "buy" rating on the stock. "The sharp decline in reserves at OVL makes us cautious about its production potential and growth sustenance," analysts Amit Shah and Sriram Ramesh said in a note.

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[Le Niçois]

Traduction (anglais > français)
Tu dois être patient, ONGC FPO peut frapper que dans FY12
Publié le jeudi, 10 mars 2011 à 11:40 | Mise à jour au jeu, le 10 mars 2011 à 16:15 | Source: CNBC-TV18
La très attendue suite sur-offre (FPO) de l'explorateur gérés par l'État ONGC peut être dans une autre impasse. Dans une interview à CNBC-TV18, AK Hazarika, président de la compagnie a déclaré que la Polynésie française est peu susceptible d'être lancé dans la première semaine d'avril.

Toutefois, Hazarika attend la FPO qui sera lancé au premier trimestre de FY12. Le gouvernement envisage d'augmenter Rs 14,000 crore par la Polynésie française. Des rapports suggèrent que la hausse des prix du brut et un marché boursier hésitant peut-être la raison pour retarder la FPO.

Hazarika a ajouté que le PSU a partagé Rs 12,000 crore que la charge de subvention dans les neuf mois de FY11. À l'avenir, ONGC attend 81% de la part en amont pour être pris en charge par l'entreprise. "Nous espérons que la part en amont demeureront constantes à un tiers des réalisations totales et nettes pour être constant, à environ USD55-56/bbl, at-il élaboré.

Sur la face Cairn-Vedanta qui est susceptible de prendre par le cabinet la semaine prochaine, a déclaré Hazarika que la royauté est un recouvrement des coûts conformément au contrat de partage de production (PSC) dispositions.

Pendant ce temps, BNP Paribas a réduit son objectif de cours sur ONGC à Rs 335 à partir de Rs 360, principalement en raison de la baisse de son évaluation pour l'étranger de la société bras ONGC Videsh (OVL).

La maison de courtage a réitéré sa "acheter" Note sur le stock. "La forte baisse des réserves à OVL nous rend prudents quant à son potentiel de production et de subsistance de croissance», les analystes Amit Shah et Sriram Ramesh a dit dans une note.

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