le Bar des Potos

India risks foreign investment reputation on Cairn oilfield sale

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CAIRN Energy's chief executive has flown to Delhi to try to salvage a $US9.6 billion deal to sell its stake in India's largest onshore oilfield.

Bill Gammell's arrival coincided with a fresh delay in securing government approval for the deal.

Oil Minister S. Jaipal Reddy said last night that the Cabinet would not make a decision on the sale of up to 60 per cent of Cairn India for two to three weeks.

An agreement between Vedanta Resources, the London-listed mining giant, and Cairn shareholders expires on April 15. Cairn has said that it needs a 45-day window beforehand to process the offer and complete the deal.

In talks with Indian officials today, Mr Gammell is expected to emphasise that foreign investment in India will be damaged if the government fails to approve the deal.

"It does not send good signals overseas," one Mumbai-based banker said.


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At stake is a 51-to-60 per cent stake in Cairn India, a Mumbai-listed company spun off by the Edinburgh-based Cairn in 2006. It controls the Mangala field in Rajasthan, India's largest onshore oilfield and the source of 17 per cent of the nation's crude production.

Mangala was discovered by Cairn in 2004 and produces 125,000 barrels of oil per day. It has the capacity to increase production to 240,000 barrels, which would represent about 30 per cent of India's oil output.

Cairn is also expected to warn that it will walk away from the deal if the government seeks to alter the project's royalty payments structure as a possible pre-condition for approval.

The subject has been raised by the government and by ONGC, the state-controlled company that is Cairn's partner in Mangala.

ONGC holds 30 per cent of the Rajasthan field but pays 100 per cent of the royalties on production as part of a longstanding scheme designed to encourage outside investment in oil and gas exploration in India.

Mr Gammell said: "Cairn continues to seek clarity and work with the government of India to secure the necessary consent and approvals to complete the transaction by April 15, 2011."

Kumkum Sen, a columnist in India's respected Business Standard newspaper, said that the consequences if the deal were to collapse could be far-reaching.

"If it does, the image that India is a nation where the rule of law prevails could be severely damaged," he said.

trad :

Inde risques pour la réputation des investissements étrangers à la vente pétrolière Cairn

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chef de la direction Cairn Energy a volé à Delhi pour tenter de sauver un accord US9.6 milliards de dollars pour vendre sa participation dans l'Inde plus grand gisement onshore.

Bill Gammell arrivée a coïncidé avec un nouveau retard dans l'approbation du gouvernement pour la gérer.

Le ministre du Pétrole S. Jaipal Reddy a dit hier soir que le Cabinet ne serait pas rendre une décision sur la vente de jusqu'à 60 pour cent de l'Inde Cairn pour les deux à trois semaines.

Un accord entre Vedanta Resources, le géant minier cotée à Londres, et les actionnaires Cairn expire le 15 avril. Cairn a dit qu'il a besoin d'un délai de 45 jours à l'avance pour traiter l'offre et de compléter la transaction.

Lors de ses entretiens avec des responsables indiens d'aujourd'hui, M. Gammell devrait souligner que l'investissement étranger en Inde sera endommagée si le gouvernement ne parvient pas à approuver l'accord.

«Il n'envoie pas de bons signaux d'outre-mer», un banquier basé à Mumbai dit.


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L'enjeu est une 51-pour-60 pour cent du capital Cairn India, une société de Mumbai cotées scission par le Cairn basée à Edimbourg en 2006. Il contrôle le domaine de Mangala dans le Rajasthan, l'Inde plus grand champ pétrolifère à terre et la source de 17 pour cent de la production de brut du pays.

Mangala a été découvert par Cairn en 2004 et produit 125.000 barils de pétrole par jour. Il a la capacité d'augmenter la production à 240.000 barils, ce qui représenterait environ 30 pour cent de la production de pétrole de l'Inde.

Cairn est également prévu pour avertir qu'il sera à pied de la face si le gouvernement cherche à modifier le projet de redevance de la structure des paiements comme une possible condition préalable pour approbation.

La question a été soulevée par le gouvernement et par ONGC, la société contrôlée par l'Etat qui est partenaire de Cairn en Mangala.

ONGC détient 30 pour cent du champ Rajasthan, mais paie 100 pour cent des redevances sur la production dans le cadre d'un régime de longue date visant à encourager les investissements extérieurs dans l'exploration pétrolière et gazière en Inde.

M. Gammell a déclaré: "Cairn continue de rechercher la clarté et de travailler avec le gouvernement de l'Inde d'obtenir le consentement et les approbations nécessaires pour compléter la transaction par le 15 avril 2011."

Kumkum Sen, un chroniqueur dans un journal respecté indien Business Standard, a déclaré que les conséquences si l'affaire venait à s'effondrer pourrait être de grande envergure.

"Si c'est le cas, l'image que l'Inde est une nation où la primauté du droit pourrait être gravement endommagé, at-il dit.