Cairn-Vedanta deal goes to Cabinet for final approval

[fredluck]

source : http://www.mydigitalfc.com/petroleum/cairn-vedanta-deal-goes-cabinet-final-approval-668

CABINET committee on economic affairs (CCEA) will take a final call on the multi-billion-stake sale by UK-based Cairn Energy in its Indian subsidiary to Vedanta. This will further delay the deal pending since August 2010.

"As it a huge issue, we are trying to go to CCEA...CCEA will look into several aspects such as finance, law and corporate affairs," oil minister S Jaipal Reddy said while in augurating IOC's Naptha Cracker plant.

When asked in how many weeks the oil ministry will approach CCEA, Reddy said, "We are trying to expedite the process. It may go to Cabinet in twothree weeks." Reddy hinted that concerns of ONGC would be addressed. "We cannot bail out any seller or buyer," Reddy added.

Cairn Energy is seeking regulatory approval from oil ministry and Sebi to sell 4051 per cent stake in its Cairn India to Vedanta Resources for $8.5-9 billion. Cairn Energy CEO Bill Gammell visited India earlier this month. Gammell, during his several days stay in the national capital, tried to push for the deal, but all in vain. Seeking CCEA approval may further delay the deal. Both, Cairn Energy and Vedanta will again have to seek shareholders' nod for extending deadline to seal the deal. The deal should be closed by April 15.

Gammell met oil minister and top bureaucrats in the ministry during his visit. However, officials privy to the development told that everybody is stuck to their respective positions.

State-run explorer ONGC, which is Cairn’s partner in eight exploration blocks, have urged the ministry to decide on royalty issue before clearing the deal. Currently, ONGC pays the royalty on behalf of Cairn for the Barmer block in Rajasthan.

Both the companies are in different views on whether the royalty should be ‘cost-recoverable.’ ONGC has urged the government to resolve royalty issue before giving its nod for the proposed equity sale. Otherwise, ONGC will bleed by nearly Rs 14,000 crore for paying entire share of royalty over lifetime of most prolific onshore block in the country.

Vedanta, listed in the London Stock Exchange, is primarily a mining company. It has no prior oil and gas experience. If the deal goes through, Vedanta will make its foray into exploration and production business. Cairn India has 10 exploration blocks under its ambit, which include the most prolific onshore block in Barmer Rajasthan.

(The correspondent’s visit to Panipat is hosted by IOC)

[Toinou]

Trad :

source: http://www.mydigitalfc.com/petroleum/ca ... proval-668

comité du Cabinet sur les affaires économiques (CCEA) pour prendre un appel final à la vente de plusieurs milliards de jeu par la publication britannique Cairn Energy dans sa filiale indienne de Vedanta. Cela permettra également de retarder l'affaire en suspens depuis août 2010.

"Comme un énorme problème, nous essayons d'aller à CCEA ... CCAE se penchera sur plusieurs aspects tels que la finance, du droit et des affaires générales», le ministre du pétrole S Jaipal Reddy a dit alors que dans augurating CIO Naptha Cracker usine.

Lorsqu'on leur a demandé dans combien de semaines, le ministère du pétrole approche CCEA, Reddy a dit: «Nous essayons d'accélérer le processus. Il peut aller au Cabinet au cours des semaines twothree." Reddy a laissé entendre que les préoccupations d'ONGC seraient abordées. "Nous ne pouvons pas renflouer tout vendeur ou l'acheteur," Reddy a ajouté.

Cairn Energy est à la recherche d'approbation réglementaire du ministère du pétrole et Sebi à vendre 4051 pour cent du capital dans son Cairn India à Vedanta Resources 8,5 à 9 milliards de dollars. Cairn Energy PDG Bill Gammell s'est rendu en Inde au début du mois. Gammell, au cours de son séjour de plusieurs jours dans la capitale nationale, a essayé de pousser pour la traiter, mais en vain. Demander l'approbation du CCAE peut retarder davantage l'affaire. Les deux, Cairn Energy et Vedanta devra à nouveau demander signe actionnaires pour étendre date limite pour sceller l'affaire. L'opération devrait être close le 15 avril.

Gammell a rencontré le ministre du pétrole et de hauts fonctionnaires du ministère lors de sa visite. Cependant, les fonctionnaires au courant de l'évolution dit que tout le monde est collé sur leurs positions respectives.

Explorer gérée par l'État ONGC, qui est le partenaire Cairn en huit blocs d'exploration, ont exhorté le ministère à décider sur la question des redevances avant de dégager l'accord. Actuellement, ONGC paie la redevance pour le compte de Cairn pour le bloc de Barmer dans le Rajasthan.

Les deux sociétés sont en différents points de vue à savoir si la redevance devrait être «recouvrement des coûts." ONGC a exhorté le gouvernement à résoudre le problème des redevances avant de donner son feu vert pour la vente d'actions proposé. Sinon, ONGC va saigner de près de Rs 14.000 crore pour payer la part entière de la royauté sur toute la vie de la plupart des blocs onshore prolifique dans le pays.

Vedanta, énumérés à la Bourse de Londres, est principalement une compagnie minière. Il n'a pas de pétrole et de l'expérience avant de gaz. Si la transaction aboutit, Vedanta fera son incursion dans l'exploration et les entreprises de production. Cairn India dispose de 10 blocs d'exploration en vertu de son champ d'application, qui comprennent le bloc le plus prolifique à terre en Barmer Rajasthan.

(La visite du correspondant à Panipat est hébergé par la COI)