Vedanta deal: who foots the royalty tab?

[bingogo]

New Delhi, February 15, 2011
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With the entire global investors community watching, the fate of the $9.6-billion (Rs 43,500-crore) Cairn-Vedanta transaction that is currently hanging in balance over the royalty sharing on the oil produced from the Rajasthan fields will now be decided at the highest level in the government.

>The Prime Minister chaired Cabinet Committee on Economic Affairs (CCEA) will take a final call on the issues coming in the way of this transaction under which the London-listed Vedanta Resources is trying to secure key oil fields by getting control of Cairn India. However, the deal is locked in a wider wrangle with state-controlled ONGC over royalty payments on the crude oil produced.

Sources close to the three parties in the deal — Vedanta, Cairn Plc and Cairn India — said the deal could also see top-level diplomatic intervention from the office of the British Prime Minister David Cameron seeking help from his counterpart Manmohan Singh to break the impasse over this deal.

The intervention from British authorities could come over pending regulatory approvals required from the petroleum ministry and the market watchdog Securities and Exchange Board of India (SEBI) to clear what would be the biggest merger and acquisition deal in India’s oil and gas sector.

Despite repeated attempts, the British High Commission spokesperson did not respond to queries sent by HT over this possible diplomatic intervention.

Sources said this intervention is being seen as a last-ditch attempt to resolve a six-month long standoff between Cairn Energy and ONGC.

The Scottish energy major Cairn had in August 2010 agreed to sell a majority of its 60% shareholding in Cairn India to Vedanta. State-owned ONGC, which owns 30% in Cairn India’s Rajasthan fields, currently pays royalty on the entire oil output from the Rajasthan oil field.

While ONGC is demanding equitable royalty sharing between all partners in proportion to their shareholding, all three private sector companies have turned this down, saying this is not part of the original contract with the government.

The government has limited options. One, maintain status quo by asking ONGC to continue bearing the royalty, in which case the deal sails through.

While doing so and in order to guard ONGC’s interest, the government could ask the finance ministry to reimburse the entire royalty amount being paid by ONGC.

In fact, the petroleum ministry had in August 2004 moved a Cabinet note for reimbursement of statutory levies to ONGC and Oil India for blocks that were awarded to private companies prior to the New Exploration and Licensing Policy (Nelp) in 1991.

Two, to agree to ONGC’s suggestion over making royalty cost-recoverable which means that the royalty amount that ONGC has to pay over the life of the oil field will be added to the project cost and the same can be recovered from the sale of oil produced.

As this would impact Cairn India’s profits, the latter is opposed to any such proposal and has already expressed its resentment. In which case, the deal is as good as dead.

[Toinou]

trad :
New Delhi, Février 15, 2011
Email à l'auteur

Avec l'ensemble de la communauté internationale des investisseurs à regarder, le sort des 9,6 milliards de dollars (Rs 43,500-crore) transaction Cairn-Vedanta qui est actuellement suspendu en équilibre sur le partage des redevances sur le pétrole produit par les champs du Rajasthan va maintenant être décidé au plus haut niveau au sein du gouvernement.

> Le Premier ministre a présidé Comité du Cabinet sur les affaires économiques (CCEA) pour prendre un appel final sur les questions à venir sur le chemin de cette transaction en vertu de laquelle les ressources cotée à Londres Vedanta essaie d'obtenir les champs de pétrole clés en prenant le contrôle de Cairn India. Cependant, l'affaire est enfermé dans une plus large disputer avec ONGC contrôlés par l'État sur les paiements de redevances sur le pétrole brut produit.

Des sources proches des trois partis de l'accord - Vedanta, Cairn Plc et Cairn India - dit que l'accord pourrait également voir le haut niveau d'intervention diplomatique du bureau du Premier ministre britannique David Cameron aider à la recherche de son homologue indien Manmohan Singh à sortir de l'impasse au cours de cette affaire.

L'intervention des autorités britanniques pourraient venir sous réserve des approbations réglementaires requises par le ministère du pétrole et le marché de surveillance Securities and Exchange Board of India (SEBI) pour effacer ce qui serait la plus grande fusion et acquisition en face pétrole de l'Inde et du gaz.

Malgré des tentatives répétées, la Haute Commission britannique porte-parole n'a pas répondu aux demandes de renseignements envoyées par HT au cours de cette éventuelle intervention diplomatique.

Selon certaines sources, cette intervention est considérée comme une dernière tentative pour résoudre une impasse durée de six mois entre Cairn Energy et ONGC.

L'énergie Scottish grands Cairn avait en août 2010 a accepté de vendre la majorité de sa participation de 60% en Inde Cairn à Vedanta. Appartenant à l'Etat ONGC, qui détient 30% dans les champs du Rajasthan en Inde Cairn, verse actuellement des redevances sur l'ensemble de la production de pétrole du champ de pétrole du Rajasthan.

Bien que ONGC exige le partage des redevances équitables entre tous les associés en proportion de leur participation, les trois entreprises du secteur privé ont fait de cette baisse, estimant que cela ne fait pas partie du contrat initial avec le gouvernement.

Le gouvernement a peu d'options. Un, maintenir statu quo en demandant de continuer ONGC portant la redevance, auquel cas les voiles grâce à régler.

Bien faire et afin de se prémunir d'intérêt ONGC, le gouvernement pourrait demander au ministère des Finances de rembourser le montant des redevances payées par l'ensemble ONGC.

En fait, le ministère du pétrole a déménagé en août 2004 une note du Cabinet pour le remboursement des prélèvements légaux pour ONGC et Oil India pour les blocs qui ont été attribués à des entreprises privées avant la nouvelle exploration et de politique d'autorisation (NELP) en 1991.

Deux, à accepter la suggestion ONGC est sur la prise de redevances de recouvrement des coûts qui signifie que le montant des royalties que ONGC doit payer sur la durée du champ de pétrole seront ajoutés au coût du projet et la même chose peut être récupérée de la vente de pétrole produit .

Comme cela aurait un impact bénéfices Cairn India, ce dernier est opposé à toute proposition, et a déjà exprimé son ressentiment. Dans ce cas, l'affaire est pour ainsi dire mort.

[Toinou]

Comme cela aurait un impact bénéfices Cairn India, ce dernier est opposé à toute proposition, et a déjà exprimé son ressentiment. Dans ce cas, l'affaire est pour ainsi dire mort.

Voici la réponse, sauf rebondissement de dernière minute !

Mais rien ne change pour KR, car Ved à besoin de se désendétter.