Gvt keeps ONGC out of the crucial meet on Cairn-Vedanta deal

[LesCrozes]

Govt keeps ONGC out of the crucial meet on Cairn-Vedanta deal

On Friday 4 February 2011, 4:36 PM
New Delhi, Feb 4 (PTI) The government has kept state-run Oil and Natural Gas Corp (ONGC) out of the much-talked about February 6 meeting called to delibrate on approval for the Vedanta Resources'' USD 9.6 billion acquisition of Cairn India.

Bill Gammell, CEO of Cairn Energy Plc, which is selling most of its 62.4 per cent stake in the Indian unit to Vedanta, and Cairn India CEO Rahul Dhir will be attending the meeting while Vedanta would be represented by its CEO M S Mehta and CFO Tarun Jain, sources privy to the development said.

ONGC, which has stake in most of the 10 oil properties held by Cairn India including its mainstay Rajasthan block and has asked government not to approve the sale unless its concerns are addressed, has not been invited for the meeting.

The meeting may be stormy as Omkar Goswami, independent director on Cairn India who is part of a two-member committee of independent directors constituted to look into the interest of minority shareholders in the proposed stake sale, would also be present, sources said.

The government is prepared to give approval to the deal subject to Cairn/Vedanta meeting certain conditions including agreeing to ONGC''s demand for recovering the Rs 14,000 crore royalty the state firm will have to pay over and above its 30 per cent share from the Rajasthan fields, from sale of oil.

Acceptance of the demand would impact Cairn India''s valuation as its future profits will go down. Vedanta in a January 28 letter has already sounded oil ministry about it being "challenged by Cairn India''s minority shareholders." While ONGC has been kept out of the meeting, Vedanta has been invited for deliberations even though the London-listed mining group has clearly stated that it cannot agree to any condition as it will be "merely a shareholder" of Cairn India after completion of the transaction, source said.

ONGC being partner in most of the 10 properties held by Cairn India including the giant Rajasthan block, has claimed pre-emption rights or right of first refusal, a demand that has been backed by the Solicitor General of India (SGI).

Sources said while Vedanta is agreeable to most of the 11 pre-conditions that oil ministry is setting for giving approval, it is particularly opposed to royalty being made cost recoverable and Cairn India giving up its rights in present and future disputes.

"Cairn India and its subsidiaries are the signatories to and counter-parties in the various Production Sharing Contracts (PSCs) entered into with Government of India. " Mehta wrote to Oil Secretary S Sundareshan, who will chair the Sunday meeting.

"As Vedanta would not be a party to any of these contracts, and would be merely a shareholder of cairn India (after completion of the deal), it would be neither possible nor appropriate for Vedanta to agree to any conditions," Mehta added. .

[bobded]

Govt garde ONGC sur l'essentiel répondre à Cairn-Vedanta face

Le vendredi 4 Février 2011, 16:36
New Delhi, 4 février (PTI) Le gouvernement a tenu gérées par l'Etat de pétrole et de gaz naturel Corp (ONGC) sur le bien-parlé réunion du 6 Février appelés à delibrate sur l'approbation pour le Vedanta Resources''USD 9,6 milliards acquisition de Cairn Inde.

Bill Gammell, PDG de Cairn Energy Plc, qui vend la plupart de ses 62,4 pour cent du capital de l'unité indienne de Vedanta, et Cairn India PDG Rahul Dhir seront présents à la réunion alors que Vedanta serait représentée par son directeur général Mehta MS et le directeur financier Tarun Jain, sources au courant de la mise au point dit.

ONGC, qui a intérêt à la plupart des 10 propriétés de pétrole détenus par Cairn India, y compris son bloc de pierre angulaire du Rajasthan et a demandé au gouvernement de ne pas approuver la vente à moins que ses préoccupations sont abordées, n'a pas été invité à la réunion.

La réunion peut être orageux Omkar Goswami, directeur indépendant sur Cairn India, qui fait partie d'un comité de deux membres d'administrateurs indépendants constitué pour examiner l'intérêt des actionnaires minoritaires dans la vente jeu proposé, seront également présents, selon ces sources.

Le gouvernement est prêt à donner son approbation à ce sujet à traiter Cairn / conditions réunion Vedanta certains y compris accepter de demande ONGC' pour récupérer les redevances de crore de Rs 14.000 la société d'État devra payer en sus de ses 30 pour cent des parts de la champs du Rajasthan, de la vente du pétrole.

Acceptation de la demande aurait une incidence sur l'évaluation Cairn India' comme ses futurs bénéfices vont baisser. Vedanta dans une lettre du 28 Janvier a déjà sonné ministère du pétrole à ce sujet étant "contestée par les actionnaires minoritaires de Cairn India'." Bien que ONGC a été tenu à l'écart de la réunion, Vedanta a été invité pour les délibérations, même si le groupe minier cotée à Londres a clairement indiqué qu'elle ne peut accepter aucune condition, il sera "seulement un actionnaire" de Cairn India après achèvement de la transaction, selon cette source.

ONGC partenaire étant dans la plupart des 10 biens détenus par Cairn India, y compris le bloc géant Rajasthan, a revendiqué des droits de préemption ou droit de premier refus, une demande qui a été soutenu par le solliciteur général de l'Inde (SGI).

Selon certaines sources, tandis que Vedanta est agréable à la plupart des 11 pré-conditions que le ministère du pétrole est en train de donner son approbation, il est particulièrement opposé à la royauté en cours de recouvrement des coûts et Cairn India renoncer à ses droits dans les litiges actuels et futurs.

"Cairn India et ses filiales sont les signataires de et contre-parties dans les différents contrats de partage de production (CPP) est entré en avec le gouvernement de l'Inde." Mehta a écrit au Secrétaire d'huile Sundareshan S, qui présidera la réunion de dimanche.

«En tant que Vedanta ne serait pas une partie à l'autre de ces contrats, et ne serait qu'un actionnaire de Cairn India (après l'achèvement de la transaction), il ne serait ni possible ni approprié pour Vedanta à accepter toutes les conditions», a ajouté Mehta. .

[JLuc]

Points positifs :
- Le PDG de Cairn sera présent (c'est le PDG, il peut donc faire des concessions)
- ONGC n'est pas invitée... alors que VED est invitée !

Point négatif :
- VED n'est pas représentée par Anil, mais par un directeur quelconque, autrement dit, pas de concessions de la part de VED. VED estime d'ailleurs qu'ils n'ont pas à s'immiscer dans la négo, et que si la condition des royalties est modifiée alors ils ne réaliseront pas l'achat.

On a vu dans les autres articles que le gvt indien récupère la part du lion dans l'exploitation de ces gisements (même si ce n'est pas le cas de ONGC).

Ils commencent à dire dans l'article que VED accepte presque toutes les préconditions sauf une ou deux, on a expliqué par ailleurs que le gvt se taillait la part du lion des revenus du pétrole, que ONGC avait reçu gratuitement les 30%, ...

Ca peut le faire, croisons les doigts.