Mar 23 Nov 2010 17:50
Question / réponse
n'étant pas un habitué du site, je ne sais pas si ce message est approprié en ce lieu. Si ce n'est pas le cas, je suppose que les modérateurs auront toujours la possibilité de le déplacer au "bon" endroit
Il s'agit (d'une version corrigée) d'un message que j'avais posté sur le forum boursorama (la file a disparu assez vite d'ailleurs) et que clint m'a invité à poster ici. Donc si ça vous plait, je reçois les messages de bienvenue avec plaisir, et si ça vous déplait, prenez vous en à clint ! :-)
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Q: "la seule interrogation qu'il me reste c'est si on va vraiment toucher une part proportionnelle a l'IPO (ce qui est generalement le cas a 99% dans ce genre d'operation)"
C'est demandé poliment alors je réponds de la même façon à la question ci-dessus. Dans cette opération de mise sur le marché de KR, il faut distinguer deux choses:
1) les actions déjà existantes qui sont mises sur le marché par les actionnaires de KR (Vedanta et ZCCM)
2) les actions qui sont nouvellement créées (AK)
Pour le 1), c'est assez évident que les fonds levés grace à une vente d'actions vont directement ... au vendeur. Donc si Vedanta met sur le marché une partie de ses actions, le produit de la vente lui revient entièrement. Idem si c'est ZCCM qui cède une partie des siennes.
Pour le 2), les fonds levés dans une AK vont à la société qui effectue l'AK (KR dans le cas présent), et EN AUCUN CAS à ses actionnaires. Il n'y a donc pas de "part proportionnelle" qui reviendrait à ZCCM (ni à Vedanta) suite à cette AK. Pour tout dire, je ne comprends même pas comment on peut se poser cette question ... C'est à croire que vous n'avez jamais été actionnaires d'une société qui effectue une AK ! (si vous avez été un jour actionnaire d'une société qui a effectué une AK, vous savez très bien qu'en tant qu'actionnaire, vous n'avez pas pas reçu d'argent sur votre compte ... il ne manquerait plus que ça !)
Après, les fonds levés par KR dans une éventuelle AK peuvent être affectés de différentes façons, par exemple au remboursement de dettes que KR a envers ses actionnaires (vis-à -vis de Vedanta surtout). Donc indirectement, dans ce cas une partie des fonds peut effectivement revenir aux actionnaires. Mais ce n'est ni automatique ni un "du", et ce remboursement est une chose distincte de l'IPO en elle-même (on pourrait très bien imaginer que les fonds levés puissent être affectés exclusivement au financement des investissements de KR plutôt qu'au remboursement des dettes de KR, même si je ne pense pas que ce soit ce qui est prévu).
Quoiqu'il en soit et pour résumer, il n'y a pas de "part proportionnelle" qui revienne aux actionnaires (mis à part bien sûr celle qui découle d'une cession d'actions de leur part)
