Cairn deal will hinge on pre-conditions being met by Vedanta

[bingogo]

7 Dec, 2010, 05.00PM IST,PTI
Cairn deal will hinge on pre-conditions being met by Vedanta


NEW DELHI: Government approval for Vedanta Resources' USD 9.6 billion deal to acquire Cairn India will hinge on the Anil Agarwal-led firm accepting certain pre- conditions, including retaining the entire management team of Cairn to make up for its lack of prior oil and gas experience.

The Directorate General of Hydrocarbons, the oil and gas upstream (exploration) sector regulator, had in a November 29 opinion asserted that Vedanta must give a guarantee that operations at Cairn's oil and gas assets would not be affected once it took control of the company, sources privy to the development said.

"Subsequent to the opinion, the Oil Ministry has asked the DGH to provide specific guarantees that Vedanta would be required to execute," a source said.

Since UK-based Cairn Energy, which is selling most of its 62.38 per cent stake in Cairn India to Vedanta, insists that Cairn India's operations will not be affected by the corporate transaction -- which only involves only the transfer of shares -- the ministry wants Vedanta to give a guarantee that it will not change the management team.

Furthermore, Vedanta will have to provide guarantees that Cairn India will continue to meet financial and other obligations under the Production Sharing Contracts (PSC) it signed for 10 oil and gas properties.

Cairn India was allowed to take interest in the 10 properties on the basis of Cairn India group's (Cairn UK and affiliates) financial strength, technical capabilities and past experience, including operationship experience, he said.

To bag the Rajasthan block -- which is at the heart of the USD 9.6 billion deal -- Cairn India had submitted documents attesting its parent firm's sound financial strength and technical competence, having prospected for oil in 17 countries worldwide in the last 10 years, sources said.

"Had Vedanta bid or had it sought to buy Cairn India's stake in any of the properties individually, it would not have met the technical criteria. By undertaking the so-called corporate transaction, it will, in effect, circumvent the technical expertise criteria," a source said.

Cairn Energy, which is selling up to a 51 per cent stake in the Indian unit to Vedanta, has provided a parent company guarantee for many of the properties.

The PSCs clearly state that any firm taking over Cairn's interest in any or all of the 10 properties will have to be of "good standing, have the capacity and ability to meet its obligations" and "willing to comply with any reasonable conditions of the government."

"Vedanta will be required to give a prior undertaking (that) the transaction will have no effect upon the knowledge and experience as a contractor of Cairn India Group or of Cairn Energy India Pvt Ltd operating to accepted international petroleum industry practices," the DGH advised the ministry in its November 29 opinion.

[Toinou]

Trad :

7 décembre 2010, 17h00 CEST, PTI
Cairn traiter dépendra de pré-conditions soient remplies par Vedanta


NEW DELHI: l'approbation du gouvernement pour Vedanta Resources USD 9,6 milliards accord pour acquérir Cairn India dépendra de la firme dirigée par Anil Agarwal accepter certaines conditions préalables, y compris le maintien de l'équipe de gestion de l'ensemble Cairn pour compenser son manque d'huile avant et de gaz à l'expérience.

La Direction Générale des Hydrocarbures, du pétrole et du gaz en amont de régulation du secteur (exploration), avait dans un Novembre 29 Avis a affirmé que Vedanta doit donner une garantie que les opérations à l'huile Cairn et des actifs de gaz ne serait pas touché une fois qu'il a pris le contrôle de la société, sources au courant de la mise au point dit.

"À la suite de l'avis, le ministère du Pétrole a demandé à la DGH de fournir des garanties spécifiques que Vedanta seraient nécessaires pour exécuter», a déclaré une source.

Depuis Royaume-Uni Cairn Energy, qui vend la plupart de ses 62,38 pour cent du capital de Cairn India Vedanta, insiste sur le fait que les opérations de Cairn India ne seront pas affectés par l'opération d'entreprise - ce qui implique que seul le transfert d'actions - le ministère Vedanta veut donner une garantie qu'il ne changera pas l'équipe de gestion.

En outre, Vedanta devra fournir des garanties que Cairn Inde continuera à respecter ses obligations financières et autres dans le cadre du partage de la production des contrats (CFP) a signé pour 10 propriétés pétrolières et gazières.

Cairn India a été autorisé à prendre d'intérêt au cours des 10 propriétés sur la base de (Royaume-Uni Cairn et sociétés affiliées) Cairn India groupe de solidité financière, les capacités techniques et l'expérience passée, y compris l'expérience operationship, at-il dit.

Pour le bloc de sac de Rajasthan - qui est au cœur de l'USD 9,6 milliards traiter - Cairn India ont présenté des documents attestant de son sa société mère de la solidité financière et sa compétence technique, après avoir prospecté pour le pétrole dans 17 pays à travers le monde au cours des 10 dernières années, sources.

«Si soumission Vedanta ou si elle avait cherché à racheter la participation de Cairn India dans l'une des propriétés individuellement, il n'aurait pas satisfait aux critères techniques. En entreprenant l'opération dite d'entreprise, il sera, en effet, de contourner les critères de l'expertise technique, "a déclaré une source.

Cairn Energy, qui se vend jusqu'à 51 pour cent dans l'unité indienne de Vedanta, a fourni une garantie pour la société mère de nombreuses propriétés.

Le CSP clairement que toute entreprise de prendre plus d'intérêt Cairn en tout ou partie des 10 propriétés devront être de "bonne réputation, ont la capacité et la capacité à respecter ses obligations" et "prêt à se conformer à des conditions raisonnables du gouvernement . "

"Vedanta sera tenu de donner un engagement antérieur (que) la transaction n'aura aucun effet sur les connaissances et l'expérience comme entrepreneur de Cairn India Group ou de Cairn Energy India Pvt Ltd a accepté d'exploitation pour l'industrie pétrolière internationale pratiques,« la DGH conseillé le ministère dans son Novembre 29 Avis.