le Bar des Potos

Miner Vedanta mulls spinoffs to boost value-report AFX UK Focus
LONDON, Jan 31 (Reuters) - London-listed mining group Vedanta Resources is considering a spinoff of up to six of its businesses to boost its overall market value, the Independent newspaper reported, citing unnamed bankers.
Vedanta is considering seeking separate stock market listings for five or six of its businesses, while keeping controlling stakes in each of them, the Independent said.
No one at Vedanta was immediately available to comment.
The move would simplify Vedanta's corporate structure, and make it easier for investors to value the parts that were demerged from the parent company, the paper said.
Some of the demerged companies could be listed in India or Hong Kong, it added.

mettra sans doute en valeur les participations de chacunes d'elles..

On se souviendra déjà que l'an passé vEDANTA avait voulu transférer KCM à STERLITE pour une valeur de plusieurs milliards de dollar...

Même aucune précisions n'a encore été transmise au marché... avec KDEEP maintenant en route à partir de avril.. on peut penser que cette valorisation sera tres tres forte.. or pour ZCCM-IH ce qui compte est la valorisation juste de ses actifs..on pourrait donc avoir en conséquence, la juste valorisation des 20 % que détient ZCCM-IH dans KCM/KDEEP.. sans doute plusieurs fois la capitalisation boursière actuelle de ZCCM-IH...

trad :

Miner Vedanta mulls retombées pour augmenter la valeur rapport AFX UK Focus
LONDON, Jan 31 (Reuters) - cotée à Londres le groupe minier Vedanta Resources envisage un spin-off d'un maximum de six de ses entreprises à améliorer sa valeur globale du marché, le journal The Independent, citant des banquiers anonymes.
Vedanta envisage de séparer la recherche d'annonces des marchés boursiers pendant cinq ou six de ses entreprises, tout en conservant des participations majoritaires dans chacune d'elles, le quotidien The Independent.
Personne à Vedanta a été immédiatement disponible pour commenter.
Le déménagement devrait simplifier la structure d'entreprise de Vedanta, et de le rendre plus facile pour les investisseurs de la valeur des pièces qui ont été reconstituées à partir de la société mère, selon le journal.
Certaines des entreprises qui pourraient être reconstituées cotées en Inde ou à Hong Kong, il a ajouté.

était valorisée à environ 70 M $ dans les comptes de ZCCM-IH ...

et sans comptabiliser le fait que le projet KDEEP a bcp progressé





KCM Valuations – the only issue is whether Sterlite paid the right price

How much is KCM integrated facility worth in the deal?
The key question one needs to answer here is how much value Sterlite has likely paid for
acquiring the integrated copper smelting facility of KCM. In the two step de-merger of Sterlite
Industries, post hiving off the energy and aluminum business in MALCO, the residual value of
Sterlite Industries is Rs355/share. Sterlite will issue 363.5mn shares for 79% stake in KCM
facility.

This implies a valuation of USD2.87bn (at exchange Rate of Rs45/USD.

This implies that the value of 100% stake of KCM at USD3.63bn).


STERLITE INDUSTRIES INDIA LTD Event update

Emkay Research September 10, 2008
3
How KCM does look on EV/EBITDA basis for FY10 (after the effective date of
merger)?
Currently the cash cost of production of KCM is ¢140/lb of copper ~ USD3137/t.
Assuming FY10 average copper price at USD5,500 ( assuming a decline of 19% from the
current copper price of USD6,778, and a decline of 38% from peak price of USD8,900/t) and
production of 400KT off copper in FY10, KCM is likely to generate EBITDA of USD945mn (@
2363/t EBITDA).
On EV/EBITDA basis, the deal for KCM appears be valued at 3.8x FY10E EV/EBITDA

Quelle nouvelle extraordinaire !

La mise sur le marché de KCM par Vedanta montrerait au grand jour sa vraie valeur, et par conséquent mettrait en valeur la décote gigantesque de ZCCM.

3.63 milliard US$ pour KCM => 3.63 x 0.206 = 748 M$ pour la part de ZCCM

Ce qui fait pas moins de 6 euro pour chacun des 89 millions de titres de ZCCM !!!

Et c'est une évaluation de fin 2008, encore loin de l'ouverture de KDEEP

ET bien sûr, ça ne concerne QUE Konkola...

eh oui, même calcul.Je vais faire un peu bouger le titre ce jour...

Dans mon évaluation de sept 2007 de ZCCM, la valorisant à 23 euros, je comptais la participation dans KCM à 7,12 €

Je conviens que c'était très (trop) optimiste, mais finalement ça n'avait rien de farlelu, en regard de cette dernière nouvelle et de l'évaluation de KCM de fin 2008

le temps va donner raison aux gens patients et sensés

Dans l'estimation de fair value actuelle, grandement basée sur des éléments de FPOI, je valorise KCM à 1,81 €/ titre avant prise en compte de la dette ZCCM et de la décote holding.
Et j'arrive déjà à plus de 10 € pour la fair value...