Oil ministry supports ONGC views on Cairn-Vedanta deal

[bingogo]

NEW DELHI: The oil ministry has thrown its weight behind ONGC and told the Cabinet that asking Cairn to accept the state firm's views on royalty and withdrawing litigation on cess were "reasonable conditions" for approving the $9.6-billion Cairn-Vedanta deal.

In the final note circulated for Wednesday's meeting of the cabinet committee on economic affairs (CCEA), the ministry has said these conditions "should be imposed while granting consent to the proposed transaction."

As an alternative to the "reasonable" conditions, the oil ministry has told the cabinet that it can clear the deal without asking Cairn to accept the oil ministry's conditions but in that case, the government would "pursue all legal recourses" for collecting cess, which Cairn disputes in an arbitration proceeding. Further, the government should take "appropriate decision" to enforce the provision of the production sharing contract which says that royalty is cost-recoverable.

In the initial proposal for the cabinet the oil ministry had simply offered two options but in the final note, after obtaining comments from the ministries of finance, law, corporate affairs and home, as well as the Planning Commission, the petroleum ministry has argued that linking the approval of the deal to disputes over cess and royalty was "reasonable".

In both cases, Cairn would require a no-objection certificate from ONGC. Cairn operates the Rajasthan block and holds a 70% stake while ONGC hold the balance but is contractually obliged to pay the entire royalty. The contract is silent about cess obligations of the partners.

ONGC, being the licensee of the block, pays royalty but says that this cost has to be recovered from the sale of oil from the field before profit is calculated. Cairn disputes this as this would reduce its profit and valuation significantly. Prime Minister-led CCEA is schedule to consider London-listed Cairn Energy Plc's proposal to sell a controlling stake in its Indian arm to Anil Agarwal-promoted Vedanta Resources on Wednesday.

The proposed ownership sale requires the government's nod because it also involves indirect transfer of Indian oil and gas blocks including country's largest onland oil fields in Rajasthan where Cairn and partner ONGC have locked horns over cess and royalty issues.

The deal has been mired in controversy since it was announced last August. Cairn had said it did not need the ministry's nod, arguing that it was only a corporate transaction. The oil ministry objected to this on the basis of advice from the law ministry, which said since direct transfer of assets without government approval was not allowed, indirect transfer would also not be permitted without formal approval of authorities. ONGC's board passed a resolution in January saying that the royalty burden was "cost recoverable".

Vedanta chair: regulator approves open offer for Cairn
Tue Apr 5, 2011 6:07am GMT
Print | Single Page[-] Text [+] MUMBAI, April 5 (Reuters) - The Indian market regulator, Securities and Exchange Board of India (SEBI), has approved an open offer to buy stake in Cairn India , Vedanta Resources Chairman Anil Agarwal said on Tuesday.
Cairn Energy agreed last August to sell up to 51 percent in its Indian unit to Vedanta in a deal valued at up to $9.6 billion, which had been delayed as the government looked into issues of royalty payments.

The Indian government has not approved the deal yet, and the closure of the deal also needed the SEBI approval for launching an open offer to buy more shares from public shareholders in Cairn India as per the Indian rules.

India's oil secretary on Monday said he hoped the cabinet would soon take a decision on the multi-billion dollar Cairn Energy deal. [ID:nDEL000273] (Reporting by Prashant Mehra

[frédéric]

traduction
NEW DELHI: Le ministère du pétrole a pesé de tout son poids derrière ONGC et dit au Cabinet que demander Cairn d'accepter les opinions de la société d'État sur la royauté et de retrait du contentieux sur les processus ont été «conditions raisonnables» pour approuver l'opération de 9,6 milliards Cairn-Vedanta.

Dans la note finale diffusé pour la réunion de mercredi du comité du Cabinet sur les affaires économiques (CCEA), le ministère a déclaré que ces conditions «ne devrait être imposée, tout en accordant son consentement à la transaction proposée."

Comme une alternative à la «raisonnable» des conditions, le ministère du Pétrole a dit le cabinet qu'il ne peut effacer le traiter sans demander Cairn à accepter les conditions du ministère du pétrole, mais dans ce cas, le gouvernement «à poursuivre tous les recours juridiques" pour la collecte processus, différends qui Cairn dans une procédure d'arbitrage. En outre, le gouvernement devrait prendre "la décision appropriée" pour faire respecter les clauses du contrat de partage de production qui dit que la royauté est du recouvrement des coûts.

Dans la proposition initiale pour le cabinet du ministère du pétrole avait simplement offert deux options, mais dans la note finale, après avoir obtenu les commentaires des ministères des finances, droit, affaires corporatives et affaires intérieures, ainsi que la Commission de planification, le ministère du pétrole a fait valoir que reliant l'approbation de l'accord aux litiges portant sur accès et de redevances était «raisonnable».

Dans les deux cas, Cairn aurait besoin d'un certificat de non-objection de la part ONGC. Cairn exploite le bloc Rajasthan et détient une participation de 70%, tandis que ONGC tenir la balance mais qui est contractuellement tenu de payer la redevance ensemble. Le contrat est muet sur les obligations accès des partenaires.

ONGC, qui est le titulaire du bloc, verse des redevances, mais affirme que ce coût doit être récupérée de la vente de pétrole du champ avant le profit est calculé. Cairn conteste ce que cela réduirait ses profits et d'évaluation de manière significative. Le Premier ministre dirigée CCEA est prévu pour examiner la proposition cotée à Londres Cairn Energy Plc de vendre une participation majoritaire dans ses bras indien Anil Agarwal-ressources promu Vedanta mercredi.

La vente de propriété proposée exige clin d'œil du gouvernement car il implique également le transfert indirect de pétrole indiennes et blocs de gaz dont le plus grand pays champs de pétrole dans le Rajasthan où onland Cairn et partenaire ONGC ont croisé le fer sur les questions de processus et de redevances.

L'opération a été plongé dans la controverse depuis qu'il a été annoncé en août dernier. Cairn a dit qu'il n'avait pas besoin de clin d'œil du ministère, faisant valoir qu'il ne s'agissait que d'une transaction d'entreprise. Le ministère du pétrole s'est opposé à cette sur la base de l'avis du ministère de la loi, qui a dit que depuis le transfert direct de biens sans l'approbation du gouvernement n'a pas été autorisée, le transfert indirect ne seraient pas permises sans l'autorisation officielle des autorités. ONGC conseil a adopté une résolution en Janvier dire que le fardeau de la royauté était «recouvrement des coûts
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[frédéric]

Président Vedanta: régulateur approuve offre ouverte pour Cairn
Mar Avr 5, 2011 06:07 GMT
Imprimer | Single Page [-] Texte [+] MUMBAI, 5 avril (Reuters) - Le régulateur du marché indien, la Securities and Exchange Board of India (SEBI), a approuvé une offre ouverte à racheter la participation de Cairn India, Vedanta Resources président Anil Agarwal a dit le mardi.
Cairn Energy accepté en août dernier de vendre jusqu'à 51 pour cent dans son unité indienne de Vedanta dans une transaction évaluée à concurrence de $ 9,6 milliards, qui avait été retardée, car le gouvernement a examiné les questions du paiement des redevances.

Le gouvernement indien n'a pas encore approuvé l'accord, et la fermeture de l'accord a également besoin de l'approbation SEBI pour le lancement d'une offre ouverte à acheter plus d'actions par les actionnaires publics de Cairn India, conformément aux règles sur les Indiens.