Le Panama ordonne la fermeture de la mine de cuivre de FQM
Le Panama a demandé à la société minière canadienne First Quantum Minerals (TSX : FM) de mettre fin à sa mine de cuivre Cobre Panama à la suite d’une décision de la Cour suprême qui a déclaré inconstitutionnel le contrat minier pour l’exploitation.
Le président Laurentino Cortizo s’est rendu sur les réseaux sociaux mardi soir pour annoncer que son gouvernement avait entamé « le processus de transition pour la fermeture ordonnée et sûre de la mine ».
La décision de la Cour suprême a couronné six semaines de protestations et d’annonces officielles sur un contrat qui donnait à First Quantum 20 ans de droits miniers sur l’actif géant du cuivre, avec une option pour prolonger l’accord de 20 ans supplémentaires en échange de 375 millions de dollars de revenus annuels pour la nation d’Amérique centrale.
Les contestations contre le contrat se sont accumulées devant les tribunaux à la suite de manifestations massives contre le contrat, qui ont presque paralysé le pays.
Des personnalités publiques, dont la militante pour le climat Greta Thunberg et l’acteur hollywoodien Leonardo Di Caprio, ont soutenu les manifestations et ont partagé une vidéo appelant à la cessation des activités de la « méga mine », qui est rapidement devenue virale.
L’unité locale de First Quantum, Minera Panama, a déclaré mercredi dans un communiqué qu’elle souhaitait poursuivre le dialogue avec le gouvernement du pays. Il a averti que la décision du tribunal ne touchait pas à plusieurs points importants, tels que la façon dont le gouvernement prévoit d’empêcher l’arrivée de mineurs illégaux ou ce qui va arriver aux plus de 40 000 personnes employées directement et indirectement par Cobre Panama.
La décision du Panama aura des conséquences sur le marché du cuivre, car la mine de Cobre Panama représente environ 1,5 % de la production mondiale de ce métal.
Cela affectera également les coffres de l’État. La mine représente environ 5 % de son PIB et représente 75 % des exportations de marchandises du Panama.
Elle est également susceptible de conduire à un arbitrage international. First Quantum a envoyé dimanche aux autorités panaméennes une notification d’intention d’entamer une procédure d’arbitrage.
Il a par la suite précisé qu’il ne s’agissait pas du début d’une procédure judiciaire, mais plutôt « d’une formalité requise par les traités internationaux, dans le but d’ouvrir une période de dialogue d’au moins 90 jours entre les parties ».
« La poursuite de l’arbitrage international pour récupérer la perte financière massive de Cobre Panama prendrait probablement des années à résoudre », a écrit Orest Wowkodaw, analyste chez Scotia Capitaux, dans une note aux clients. « Cependant, nous pensons que ce plan d’action pourrait finalement porter ses fruits. »
Cobre Panama, en production depuis 2019, a généré 112 734 tonnes de cuivre au troisième trimestre 2023, contribuant à hauteur de 930 millions de dollars au chiffre d’affaires global de First Quantum au troisième trimestre, qui s’élève à 2,02 milliards de dollars.
Les analystes de BMO Marchés des capitaux estiment que First Quantum est dans une position financière qui lui permet de résister à la tempête à court terme.
« Dans notre scénario de base qui suppose la fermeture de la mine Cobre Panama jusqu’à la fin de l’année 2023, First Quantum dispose de liquidités suffisantes », a écrit Jackie Przybylowski, analyste chez BMO.
Des défis, a-t-elle ajouté, surgiraient si Cobre Panama restait à l’arrêt pendant 80 jours en 2024, car cela ramènerait la trésorerie de First Quantum à zéro selon les hypothèses actuelles de la banque en matière de matières premières et de sorties de trésorerie.
Endroit « délicat »
Une fermeture pour le premier semestre de l’année, au-delà de l’élection présidentielle de mai 2024, entraînerait un manque à gagner de 267 millions de dollars, a déclaré Przybylowski. Cette estimation n’inclut pas les réserves de trésorerie nécessaires au fonds de roulement.
« L’objectif principal du gouvernement et des tribunaux aujourd’hui semble être de calmer les manifestations », a écrit Przybylowski mardi. « Nous sommes optimistes quant au succès de cette approche et au fait que les manifestations autour du port de Cobre Panama s’atténueront, les opérations minières reprenant probablement relativement rapidement si les manifestations sont levées. »
Les avocats contactés par MINING.COM ont déclaré que le gouvernement panaméen et First Quantum se trouvaient désormais dans une « situation délicate » depuis que l’administration de Cortizo a adopté un projet de loi le 2 novembre interdisant toute nouvelle concession minière et toute extension. Cela pourrait empêcher les deux parties de négocier un nouvel accord.
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