OPA Minmetals ressources

[indibleu]

Le groupe chinois Minmetals envisage d'acquérir Equinox Minerals

Minmetals Ressources, filiale du groupe chinois Minmetals, a proposé le 4 avril une OPA de 6,3 milliards de CAD (ou 6,5 milliards d'USD) destinée à acquérir les actions d'Equinox Minerals, exploitant international de mines de cuivre basé au Canada et en Australie.
L'offre de Minmetals Ressources revient à 7 CAD (ou 7,2 USD) par action sous-jacente, soit 23 % de plus que le cours de 5,71 CAD au 1er avril.
Les actifs d'Equinox Minerals se composent principalement de la mine zambienne de cuivre Lumwana, et du projet Jabal Sayid de cuivre-or en Arabie Saoudite.
La mine Lumwana présente aujourd'hui une capacité annuelle de production de 145 000 tonnes, et Equinox prévoit de l'augmenter à 260 000 tonnes d'ici cinq ans. La mine possède encore une espérance d'exploitation de 37 ans. Le projet Jabal Sayid, pour sa part, présentera une production annuelle de 60 000 tonnes de cuivres après son lancement en 2012.
Influencé par l'offre de Minmetals Ressources, le cours de l'Equinox Minerals a clôturé à 7,55 CAD (ou 7,8 USD) le 4 avril, avec une hausse de 32,22 % par rapport au jour précédent. Le marché prévoit donc une nouvelle élévation de l'offre par Minmetals Ressources.
Selon les conditions de Minmetals Ressources, Equinox Minerals doit annuler son OPA de 4,7 milliards de CAD (environ 4,86 milliards d'USD) destinée à acquérir les actions de Lundin Minerals. Le cours de ce dernier a ainsi chuté de 3,96 % le 4 avril, pour atteindre 8 CAD (environ 8,3 USD) par action.
Equinox Minerals a publié le même jour un communiqué expliquant que son conseil d'administration examinerait l'offre de Minmetals, et réagirait sous quelques jours.
L'offre de Minmetals a attiré l'attention du marché. Selon des analystes, les entreprises chinoises sont encore peu nombreuses dans l'exploitation minière à l'étranger, bien que ce ne soient pas les fonds qui manquent. L'offre de Minmetals a pour but de trouver une sortie à cette situation angoissante.
Selon un rapport du courtier Deutsche Bank, les travaux de reconstruction au Japon commenceront au cours du deuxième semestre de l'année, et nécessiteront d'énormes quantités de cuivre et de zinc. On prévoit donc une montée à 4,61 USD par livre du cuivre au cours de cette année, et à 5,22 USD en 2012.
Comme Equinox Minerals est basée à la fois au Canada et en Australie, le projet de Minmetals devra obtenir les approbations des autorités de ces deux pays, au cas où son offre serait acceptée par le conseil d'administration d'Equinox Minerals.

[indibleu]

Vous aurez noté les prévisions de la Deutsche Bank (Cu à 5,22 $ en 2012 !!!)
On parle d'une offre qui pourrait finalement s'élever à 8,5 milliards de $ dont environ 4/5 pour la seule mine de Lumwana , celle qui nous intéresse.
Les banquiers d'affaires, qui sont en train d'évaluer Mopani et KCM , ne manqueront pas d 'en tirer des enseignements et feront bien sûr des comparaisons en fonction notamment :
- des cash costs
-de la durée de vie des mines (37 ans pour Lumwana , durée de vie de KCM prolongée de 23 ans grâce à Konkola Deep Mining par ex......)

[bingogo]

on arrive pas loin des 12000 $ la tonne souvent évoqués.

Les sommes en jeu sont considérables...

Le top pour nous serait vraiment une cotation de l'ensemble de nos actifs !

en 2015, ZCCM aura une production équivalente autour de 200 / 220 000 tonnes de cuivre pas an...

je n'ose faire de projections sur ces niveaux possibles de cuivre

wait and...buy :-)

[bobded]

Equinox rejette Minmetals offre de 7 milliards USD
Samedi 9 avril 2011

FT a indiqué que Equinox Minerals, le mineur de cuivre australienne et canadienne a rejeté 6,3 milliards CAD offre de la Chine Minmetals ressources inadéquates et conçu pour contrecarrer la poursuite propres Equinox de Vancouver base Lundin Mining.

Minmetals offre a dévoilé dimanche dernier est le plus grand tentative d'achat non sollicitée par une société minière chinoise. Il est subordonnée à Equinox baisse de l'offre de Lundin.

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Equinox rejects Minmetals USD 7 billion offer
Saturday, 09 Apr 2011

FT reported that Equinox Minerals, the Australian and Canadian copper miner has rejected CAD 6.3 billion offer from China’s Minmetals Resources as inadequate and designed to frustrate Equinox’s own pursuit of Vancouver based Lundin Mining.

Minmetals bid unveiled last Sunday is the largest unsolicited takeover attempt by a Chinese mining company. It is conditional on Equinox dropping the offer for Lundin.

(Sourced from www.ft.com)

[phili675]

Rêvons un peu en nous projetant en 2015 !!!

200 000 tonnes de prod revenant à ZCCM-IH , avec un cash cost de 5000$ / tonne

donc 7 000 x 200 000 = 1.4 milliard $, soit 980 millions€

Rapporté au 89 millions actions de la Ste , cela "donnerait" : 11€/titre

Risque holding, Zambie..... PER de 3...



Fin du rêve pour l'instant 3.52€.

[LesCrozes]

Bonjour Phili675

Je m'interroge sur ton cash cost à 5000$, alors que aujourd'hui on parle de cash cost (C1 je crois) compris entre 1$, et 1,5$ soit 2200 à au plus 3300 $ par tonne. Je serai tenté de prendre une valeur moyenne à 3000$ la tonne (1.36$ la livre)

donc 9 000 x 200 000 = 1.8 milliard $, soit 1250 milliards €

Rapporté au 89 millions actions de la Ste , cela "donnerait" : 14 €/titre

Risque holding, Zambie..... PER de 3... voici un PER extrêmement conservateur ????

[Laf1986]

Ne pas oublier environ 40% de taxes.

[indibleu]

et bien sûr on n'estime pas de la même manière deux mines dont les durées de vie seraient par exemple de 17 ans pour l'une et de 37 ans pour l'autre
Viendra sans doute un moment ou il faudra affiner les calculs.

[phili675]

C'est vrai Les Crozes, je suis resté volontairement très conservateur, mais j'aime me tromper dans ce sens, .Pour les taxes , je pense que c'est 30% le chiffre exact

[Laf1986]

42% indiqué sur rapport financier de Metorex

Zambian tax
The Government of the Republic of Zambia (“GRZ”) introduced a new mining tax regime effective 1 April 2008. The Company is involved in
discussions with the GRZ to find an alternative solution to arbitration or litigation to fully resolve all outstanding matters in relation to the tax
changes introduced in conflict with the Development Agreement signed in 1997 (“DA”). The Company recognises that resolving this dispute
through arbitration may not be in the best interest of either the Company or the GRZ. The variable taxes and historic windfall taxes have
been recorded as a receivable from GRZ against the tax account. As at 31 December 2010, this receivable amounted to US$9,7 million
(“GRZ receivable”). This GRZ receivable will be assessed for impairment on an ongoing basis and depends on the outcome of negotiations with
the GRZ. The Group’s tax charge for the six months ended 31 December 2010 would have increased by R33 million (at an effective tax rate of
42 percent) had the Chibuluma taxes been accrued in accordance with the new tax regime.