Ven 7 Mai 2010 12:40
Equinox Q1-2010 Résultats complet
TORONTO, le 6 mai / CNW / - Equinox Minerals Limited (TSX et le symbole ASX: "EQN") ("Equinox" ou la "Société") a publié aujourd'hui ses résultats d'exploitation et notre situation financière pour les 3 mois terminés le Mars 31 décembre 2010.
La Société tiendra un appel conférence et une webdiffusion pour discuter de ces résultats sur le jeudi 6 mai 2010 à 18:00 heures (heure de Toronto).
Toutes les monnaies spécifiées dans le présent communiqué de presse sont libellés en dollars américains.
FAITS SAILLANTS POUR LE TRIMESTRE
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Événements
- A généré un bénéfice d'exploitation (1) de 82,1 millions de dollars (Q1-09: $ nil)
et un bénéfice après impôt de 32,5 millions de dollars pour le T1-10 (Q1-09: perte de
60,6 millions de dollars);
- Mine et d'usine montée en puissance à Lumwana poursuivie avec la production de sons
performance, compte tenu des réductions de productivité attendus au cours
la partie la plus humide de l'année. Des mines et des tonnages usine ont également été
touchés par une panne d'alimentation électrique de quatre jours et un prévu
arrêt de maintenance de sept jours;
- La production de cuivre a augmenté de 37% par rapport au T1-09 (et une diminution de 12% par rapport
Q4-09), avec 30.471 tonnes (67 millions de livres) de cuivre dans
concentré produit à un coût moyen de fonctionnement C1 (1) de 1,60 $
par livre;
- Les mouvements des matériaux totales ont augmenté de 69% par rapport au T1-09 et le minerai de
minées ont augmenté de 68% par rapport au trimestre correspondant de
2009. Ces résultats montrent une nette amélioration lorsque la saisonnalité est
prises pour tenir compte en comparant T1-09 au T1-10, avec un attendus
réduction par rapport au T4-09 en raison de la performance de la saison des pluies dans les impacts
Q1-10;
- Recouvrements de 92% ont été atteints au T1-10 avec seulement de faibles quantités
((Moins de) 10%) de matériel de transition traités;
- A la fin du trimestre, la Société avait 17 341 tonnes de
cuivre à payer provisoirement au prix de 3,53 $ par livre (7,774 $ par
tonne) et sous réserve d'un ajustement des prix final lors de la première
de deux mois à Q2-10;
- Hitachi cinq camions supplémentaires EH-4500 dump est prévue pour
sur le chantier durant Q2 et Q3-10-10, qui devrait encore améliorer la
la capacité de production de Lumwana;
- Extraction et de stockage de la minéralisation de l'uranium s'est poursuivie avec
les stocks actuellement à 3,1 millions de tonnes de 950 ppm d'uranium
de cuivre et de 0,8%;
- Comme la minéralisation actuelle Chimiwungo reste ouvert et
non quantifiés dans le sud et l'est des dessins et modèles fosse actuelle, une
programme de forage a débuté importante pour déterminer si et dans quelle
minéralisation s'étend à mesure Chimiwungo Orient. Bien que seulement
le premier trou d'un important programme de forage, a CHI0084
127m recoupé (225m - 352m) de 0,82% Cu, y compris 64m (288m -
352m) de 1,03% Cu. Ce sont des intersections significatives et l'appui
la possibilité d'un tir plongeant au sud de grade supérieur
minéralisation à Chimiwungo-Orient;
- La nouvelle 400 millions $ US mécanisme de prêt obtenu financière
étroite au cours de Mars 2010 et les fonds ont été utilisés pour rembourser
existants supérieurs et subordonnés facilités de crédit de projet;
- Règlement a été conclu avec ZESCO Limited, le pouvoir en Zambie
autorité, sur les charges contestées 2007-08, réaffirmant l'intégrité
et la continuité à long terme de la Société accord alimentation
avec ZESCO, et
- Ressources de trésorerie de 120,1 millions de dollars (une augmentation de 11,0 millions de dollars
au trimestre précédent) résultant de flux de trésorerie d'exploitation positif
qui ont été contrebalancés par les frais de pause d'une heure et origination de prêts
coûts liés à la Mars 2010 refinancement de la dette du projet.
Equinox président et chef de la direction Craig Williams a déclaré que «nous avons traversé la partie la plus difficile de l'année à Lumwana, et bien il est trop tôt, la saison sèche nous permet de montée en puissance de la productivité. Jusqu'ici Avril s'annonce comme un de nos meilleurs mois, avec la production du cuivre soutenue, étayée par la performance des usines d'enregistrer et d'améliorer la productivité mine. La saison sèche nous a également permis de commencer le forage à proximité à Chimiwungo où la minéralisation demeure ouverte et non quantifiés dans le sud et l'est du puits dessins présents. Les intersections découvertes dans notre premier trou dans Chimiwungo-Orient sont considérables et soutenir le potentiel pour un shoot plongeant au sud de la minéralisation de grade plus élevé dans cette zone totalement nouvelle ".
Résumé des résultats --------------------
Premier trimestre
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2010 2009 (2)
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Chiffre d'affaires brut (000 $ de) 200 686 $ -
Bénéfice net / (perte) (000 $ de) 32.527 $ (60.591 $)
Bénéfice / (perte) par action 0,05 $ (0,10 $)
Cuivre produit en tonnes 30 471 22 263
Cuivre produit en livres (en millions) 67,18 49,08
Cuivre vendu en tonnes 26 596 23 970
Cuivre vendu en livres (en millions) 58,63 52,84
prix du cuivre réalisé par livre (nets de fonderie
charges) 3,07 $ -
C1 coûts d'exploitation (1) par livre de cuivre de 1,60 $ -
Trésorerie et équivalents de trésorerie (000 $ de) 120 112 $ 44 174 $
Moyenne pondérée des actions en circulation (000) 707 434 596 933
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(1) Coût d'exploitation C1 est une mesure non définie par les PCGR. Voir «non conformes aux PCGR
Mesures financières.
(2) La mine de Lumwana a commencé sa production commerciale le 1 er avril 2009.
À la fin du premier trimestre de 2010, la Société avait 17 341 tonnes de cuivre à payer provisoirement au prix de 3,53 $ par livre (7,774 $ la tonne), qui reste soumis à l'ajustement de prix final au deuxième trimestre de 2010. Les ajustements des prix final a reconnu au cours du trimestre de la Q4-09 des ventes de cuivre a été provisoirement prix des produits de 7,9 millions $ qui est inclus dans le chiffre d'affaires brut pour le trimestre.
Opérations
Un bénéfice d'exploitation (1) de 82,1 millions de dollars et un bénéfice après impôt de 32,5 millions de dollars (Q1-09: perte de 60,6 millions de dollars) ont été obtenus pour le T1-10, malgré le premier trimestre étant le plus pluvieux partie de l'année. En raison de la mine de Lumwana de commencer la production commerciale le 1 er avril 2009, il y avait pas de bénéfice d'exploitation pour le T1-09.
Lumwana mine a produit un résultat forte production avec 30.471 tonnes de cuivre produites à un coût d'exploitation C1 (1) de 1,60 $ la livre, en dépit de déplacement plus faibles important pendant la saison des pluies. Lumwana blanchi 3,59 millions de tonnes de minerai, qui a été une diminution de 10% par rapport au trimestre précédent, en raison d'une panne d'électricité quatre jours et l'arrêt planifiée sept jours concasseur (représentant environ 12% du temps disponible). Chef grades ont été maintenues (0,93% Cu) et les recouvrements de cuivre (92%) sont demeurés à des niveaux record.
En ce qui concerne la panne d'électricité, l'usine a perdu la capacité de broyage pour les quatre jours alors que la mine a été heurté, comme quatre des sept pelles électriques primaires sont des machines hydrauliques. Cet événement ponctuel touché l'ensemble de la région de Solwezi et c'est la première fois le pouvoir sur le site a été limitée pour une période de temps prolongée. Le tonnage usiné a encore été réduit par un arrêt planifié de sept jours en broyeur à remplacer les garnitures.
approvisionnement en minerai à l'usine continue à être la contrainte majeure de fraisage, bien que certains le déficit d'approvisionnement de minerai a été constitué à partir des stocks. Recouvrements de 92% ont été atteints avec seulement de petites quantités ((moins de) 10%) de matériel de transition traités. La Société s'attend à ce que la quantité de matériaux extraits de transition vont probablement augmenter dans les deuxième et troisième trimestres à l'extraction des sections a récemment retiré du gisement. aliments pour animaux de minerai de l'ensemble en 2010 devrait contenir environ 15% d'oxyde mixte - sulfure de matériel de transition, une réduction substantielle sur le minerai de transition, les 30% minées en 2009.
Matériaux déplacés de 15,4 millions de tonnes de minerai extrait et de 3,10 millions de tonnes ont été inférieurs à ceux du trimestre précédent, mais ont montré une amélioration significative (+70%) sur le correspondant trimestre 2009 pour lequel l'exploitation minière et les conditions pluviométriques ont été similaires. Cette situation reflète une amélioration des performances résultant de l'atténuation saison des pluies mesures mises en œuvre à la fin-2009 et l'évolution de la fosse où Malundwe beaucoup plus de travail visages et les niveaux de minerai sulfuré primaire sont disponibles pour l'exploitation minière, ce qui indique que l'effet saisonnier sur le fonctionnement devrait à diminuer à l'avenir les saisons humides.
La mine est bien placée pour améliorer les mouvements des matériaux entrant dans la saison sèche en mettant l'accent reste sur l'utilisation des équipements et la productivité. La mine sortir progressivement de la fosse de démarrage, qui a fourni la plupart des minerais, mais a été limitée en termes de visages de travail. Cela devrait permettre l'exploitation minière dans les zones plus productives avec des réductions à la fois au sud et au nord de l'actuel travail de sous-fosses succès dépouillé de déchets et les morts-terrains pendant la saison humide. Un accent constant sur la formation des opérateurs, l'amélioration des pratiques de tir et plus devrait également voir des bancs de la productivité et l'amélioration de l'utilisation. Cinq nouveaux Hitachi EH-4500 camions sont dues pour la livraison au cours des deux prochains trimestres et ce, ainsi que les améliorations dans les pratiques d'entretien, contribuera à atténuer les problèmes de disponibilité.
C1 coûts d'exploitation (1) s'est établi à 1,60 $ la livre qui représente une augmentation par rapport au T4-09 (1,53 $), en raison de l'impact des coûts d'extraction plus élevés pendant la saison humide. Réduction de vie des pneus et l'utilisation accrue de la flotte de l'entrepreneur de lumière pour pré-froid au cours de la saison des pluies ont été les principales raisons de coûts d'exploitation minière ont augmenté pendant cette période.
Extraction de l'uranium à des zones du Sud et Valeria Valeria Nord au sein de la fosse Malundwe continué au cours du trimestre avec 500.000 tonnes de minerai d'uranium et de cuivre extraits. Les stocks de minerai d'uranium sur le bloc de ROM a augmenté à 3,1 millions de tonnes de 950 ppm d'uranium et de cuivre de 0,8%. Ce minerai de cuivre-uranium est détourné du concentrateur de cuivre, et il est classé et comptabilisé comme un "déchet" au projet de cuivre. Ce stock de cuivre riche en uranium du minerai peut être traité à une date ultérieure, si et quand l'entreprise construit une usine d'uranium.
Statistiques Lumwana la production minière
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Production T1 T4 T3 T2 T1
Mesure statistique 2010 2009 2009 2009 2009
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matériel mine Total
Tonnes de mouvement (m) 14,99 22,23 29,30 20,80 8,88
Tonnes de minerai extrait (m) 3,09 4,20 4,02 3,03 1,84
Tonnes de minerai traité (m) 3,59 3,96 3,82 3,03 2,88
% Chef de cuivre de qualité 0,93 0,94 0,92 0,98 0,93
% Cuivre de récupération 92 93 80 82 83
% De concentré de cuivre de qualité 44 46 47 39 39
Cuivre produites en
concentrer Tonnes 30.471 34.626 28.111 24.413 22.263
Cuivre produites en
concentrer livres (m) 67,18 76,33 61,97 53,82 49,08
C1 coût d'exploitation par livre 1,60 $ 1,53 $ $ 1,46 1,46 $ -
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Activités corporatives
En Février 2010, la Société a conclu un accord avec quatre grandes banques commerciales, la Standard Bank Plc, Standard Chartered Bank, Banque industrielle et commerciale de Chine et de BNP Paribas, de fournir une nouvelle installation d'entreprise (la «Facilité d'entreprise") totalisant 400 millions de dollars. L'installation offre la flexibilité d'entreprise Equinox plus grande que dans les installations existantes Lumwana dette du projet. clôture financière en vertu de la Facilité d'entreprise a été atteint en Mars 2010 et la Société a utilisé le Fonds pour l'entreprise à rembourser ses existante de premier rang et des facilités d'emprunt du projet en laissant en place les mécanismes de financement d'actifs adossés à la flotte de l'exploitation minière, qui s'élèvent actuellement à 101,2 millions de dollars.
Les principales caractéristiques de l'installation de l'entreprise sont les suivantes:
- Les trois ans 220 millions de dollars facilité à terme avec les principaux trimestriels
et les remboursements d'intérêts à partir du Mars 31 décembre 2010. Cette installation
attire une marge de crédit de 4,00% par rapport au LIBOR;
- Cinq l'année 180 millions de dollars facilité de crédit renouvelable qui permet à l'
Société à rembourser et redessiner la limite installations au cours de son mandat.
La marge de crédit est de 4,75% par rapport au LIBOR pour les deux premières années,
par la suite réduit à 4,00% par rapport au LIBOR. Les frais d'intérêts sont payables
trimestriellement à terme échu à compter du Mars 31 décembre 2010. Trois ans après
le premier tirage et annuellement par la suite, la Société peut demander un
Une prorogation de 12 mois à la date d'expiration de la facilité de crédit renouvelable;
- La Société peut demander une augmentation du montant disponible en vertu de la
Facilité à terme de 100 millions de dollars et / ou de la facilité de crédit renouvelable de 100 $
millions d'euros, sous réserve de l'approbation des prêteurs;
- La facilité d'entreprise contient certaines clauses restrictives financières fondées sur
les comptes consolidés pour l'Equinox qui sont considérés comme
typique d'une installation de cette nature. La facilité d'entreprise aussi
contient des clauses restrictives qui sont spécifiques à la performance de l'
projet de cuivre de Lumwana. La facilité d'entreprise est moins restrictive
que celles existantes de la Société des facilités d'emprunt du projet et ne
contient pas de dispositions de balayage de trésorerie;
- Il n'existe aucune exigence de couverture obligatoire attachés aux
Facilité d'entreprise, et
- L'actif d'installations existantes financements d'actifs pour la flotte de l'exploitation minière,
actuellement un montant total de $ 101.2million, restera en place.
Equinox a engagé des honoraires certaine rupture de 18,9 millions de dollars au titre des facilités d'endettement du projet à la suite du refinancement de 0,6 million de dollars qui ont été enregistrées en tant que charges financières pour la période terminée Mars 31 août 2010 et le solde en charges au T4-09.
Activités d'exploration
Bien que l'Equinox a poursuivi la montée en puissance de la mine de Lumwana durant l'année écoulée, il a maintenu un programme d'exploration en Zambie, centrés essentiellement sur l'1.355 km2 Large Scale Mining License (LML-49 ") qui entoure la mine de Lumwana. Les travaux d'exploration suivantes poursuivi l'évaluation et le classement des objectifs en matière d'LML-49:
- Les préparatifs ont commencé à percer d'essai pour la première fois, IP anomalies
identifiés au cours du T4-09 dans le domaine Chimiwungo Orient. Cette zone a été
faible densité de forage dans les années 1960 et 70. Comme le courant Chimiwungo
minéralisation demeure ouverte et non quantifiés dans le sud et l'est du
dessins fosse actuelle, le programme en cours visera à définir les
extension potentielle du gisement Chimiwungo à l'est et au sud
des réserves connues et d'étudier la viabilité potentielle de
extension de la Chimiwungo à ciel ouvert dans ce domaine. Interprétation de la
IP suggère la possibilité d'une fusillade au sud de plonger épaissi
minéralisation à Chimiwungo Orient, semblable à la pousse de base à la
Chimiwungo principale zone. Durant le deuxième trimestre de 2010, le forage
achèvera trois grilles de trous espacés de diamant
enquêter sur cet objectif plongent au Chimiwungo-Orient (par exemple
CHI0084).
- Le premier trou d'un important programme de forage, le trou CHI0084
127m recoupé (225m - 352m) de 0,82% Cu à partir de 225m, 64m, y compris
(288m - 352m) de 1,03% Cu. La minéralisation se présente comme le minerai de trois
horizons (schistes de minerai) qui caractérisent le cuivre défini Chimiwungo
minéralisation en sulfures, comme indiqué dans le tableau suivant. De nouvelles
importance, il a été découvert que cette nouvellement identifiés
zone minéralisée dans Chimiwungo-Orient se produit environ 80m
moins profonde que prévu précédemment et est plus large et mieux
note que prévu sur le forage historiques situés en amont-pendage.
Ce sont des intersections importantes et soutenir le potentiel pour une
sud tirer plongeant de la minéralisation à teneur plus élevée Chimiwungo
Est, et
- Planification d'un programme de forage progressive de la grande région Chimiwungo
est en cours. Avec la minéralisation ouverte au sud et au sud,
les premiers travaux optimisation de la fosse suggère que la taille de la fosse et le champ
des opérations est limitée par des contraintes de l'actuel
forage. Les objectifs sont de tester ces domaines pour les extensions,
la densité de trous augmenter et de mieux comprendre les
contrôles structuraux sur la minéralisation dans les zones contenant
ressources inférées dans le but d'améliorer le niveau de la définition de
ces ressources. Cela permettrait une meilleure base pour l'entreprise
éventuelle expansion minière Lumwana optimisé à l'échelle de la
Chimiwungo dépôt. Un programme de forage accélérée est prévue pour
commencer en Q3-10 lorsque les installations de forage supplémentaires sont dues à arriver;
Plans d'expansion et d'optimisation
existe d'importantes possibilités à la mine de Lumwana après l'achèvement de la rampe en place pour étendre et optimiser le concentrateur et le taux de débit mine, d'évaluer et d'évaluer les dépôts supplémentaires mine près de la découverte à ce jour, et de développer les ressources Lumwana des mines d'uranium. Equinox continuera d'évaluer ces possibilités d'expansion et de croissance organique à la mine de Lumwana.
L'usine de transformation Lumwana est capable de traiter le minerai à des taux supérieurs de la capacité nominale de 20 millions de tonnes par an ("Mt / an) et la direction estime qu'il est capable de traiter environ 24 Mt / an sans aucune modification significative. Une fois Lumwana atteint la capacité de conception, il est objectif de la Société sur une période de 18 mois, d'augmenter la production des mines d'atteindre cet objectif 24 Mt / an. Toutefois, étant donné les ressources très importantes et vie de la mine longue du projet Lumwana, il est possible d'augmenter la production des mines à la suite de plus de 30 Mt / an. Une telle augmentation exigera l'expansion de l'usine de transformation et de la flotte minière. Des études ont commencé pour optimiser le débit étendu et déterminer l'ampleur et le coût d'une telle expansion. Détails à l'égard des ressources à Lumwana sont contenues dans le rapport technique déposé en Juin 2008 et a déposé de nouveau en avril 2009 (le «Rapport technique») et le rapport annuel 2009. Voir aussi la note d'avertissement concernant les informations techniques ci-dessous.
Equinox a également terminé en 2008 l'étude de faisabilité d'uranium ("UFS") enquêter sur le traitement sur place de la minéralisation d'uranium discret et de haut grade contenues dans pitshells Lumwana la mine de cuivre. Le UFS a confirmé la viabilité potentielle de traitement de l'uranium sur le site. Si Equinox être réussi à négocier des accords viables prélèvements d'uranium et d'assurer le financement du projet suffisance du capital, la Société estime construction de l'usine de prendre environ 18 à 24 mois. La décision de procéder à l'élaboration du projet Lumwana uranium dépend, sous réserve de l'approbation du Conseil, sur un certain nombre de facteurs y compris le financement et les conditions satisfaisantes prélèvements étant fixés. Dans l'intervalle, le stockage séparé du minerai de la mine d'uranium Lumwana est en cours et à la fin du T1-10, les stocks ont totalisé 3,1 millions de tonnes de 950 ppm d'uranium et de cuivre de 0,8%.
Equinox continuera d'examiner et d'évaluer les possibilités de croissance organique et à l'expansion et les opportunités d'entreprise à la croissance de l'entreprise.
Perspective
La mine de Lumwana continue d'augmenter à la fois la mine et l'usine de traitement des opérations et la direction prévoit que la rampe se poursuivra jusqu'à la première moitié de 2010. La direction estime que la production de Lumwana pour l'année 2010 sera 135.000 tonnes (300 millions de livres) de cuivre métal dans des concentrés à une moyenne estimée C1 coûts d'exploitation de 1,35 $ la livre. Pour atteindre cet objectif dépend d'une série de facteurs tels qu'une amélioration de la disponibilité et l'utilisation de la flotte de l'exploitation minière et l'amélioration de la performance de l'usine de transformation.
Pour de plus amples et détaillées des résultats financiers et d'autres opérations, les lecteurs sont priés de ces informations contenues dans l'édition 2009 d'accompagnement financières sur le site Web d'Equinox (www.equinoxminerals.com) et sur SEDAR (www.sedar.com). Les lecteurs sont également dirigés vers les avis de mise en garde et avertissements contenus aux présentes et qui y sont.
Q1-2010 Conférence téléphonique et diffusion sur le Web
Date: le jeudi 6 mai 2010
-----
Heure: HRS 18:00 (heure de Toronto)
----- 18h00 (heure de New York)
23h00 (heure de Londres)
00h00 (heure de Lusaka - le vendredi 7 mai 2010)
06h00 (heure de Perth - vendredi 7 mai 2010)
08:00 HRS (Sydney / Melbourne temps - vendredi
7 mai 2010)
Webcast: La Société de site Web à l'www.equinoxminerals.com
--------
Modem international: +1 201-689-8035
----------------------
Dial-in Australia: 0011-800-4626-6666 (sans frais)
------------------
Dial en Amérique du Nord: +1 877-407-8035 (sans frais)
----------------------
Dial-in UK & EU: 00-800-4626-6666 (sans frais)
----------------
Conférence ID: 350173
-------------- S'il vous plaît appeler en 10 minutes avant l'appel, un
opérateur sera disponible pour vous aider
Replay: Une rediffusion de la conférence téléphonique sera
------- Disponibles environ une heure après la
l'achèvement de la conférence et jusqu'à 23h59
Heures (heure de l'Est) le 6 Juin 2010.
Replay Dial-in: +1-201-612-7415 (international) et
--------------- +1-877-660-6853 (Amérique du Nord)
Pour accéder à l'enregistrement, s'il vous plaît entrez compte
N ° 286, suivie par la Conférence ID: 350173.
Un relevé de notes archivée de la téléconférence sera également
disponible sur le site de la Société.
Equinox Q1-2010 Results Generate Quarterly Operating Profit of $82.1 million
TORONTO, May 6 /CNW/ - Equinox Minerals Limited (TSX and ASX symbol: "EQN") ("Equinox" or the "Company") today released its results of operations and financial condition for the 3 months ended March 31, 2010.
The Company will host a conference call and webcast to discuss these results on Thursday, May 6, 2010 at 18:00 HRS (Toronto time).
All currencies specified in this press release are denominated in U.S. dollars.
HIGHLIGHTS FOR THE QUARTER
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Events
- Generated an operating profit (1) of $82.1 million (Q1-09: $nil)
and an after tax profit of $32.5 million for Q1-10 (Q1-09: loss of
$60.6 million);
- Mine and mill ramp up at Lumwana continued with sound production
performance, given the expected reductions in productivity during
the wettest part of the year. Mine and mill tonnages were also
impacted by a four-day electrical power outage and a scheduled
seven-day maintenance shutdown;
- Copper production increased 37% over Q1-09 (and decreased 12% over
Q4-09), with 30,471 tonnes (67 million pounds) of copper in
concentrate produced at an average C1 operating cost (1) of $1.60
per pound;
- Total material movement increased by 69% compared to Q1-09 and ore
mined increased by 68% compared to the corresponding quarter in
2009. These results show a marked improvement when seasonality is
taken to account by comparing Q1-09 to Q1-10, with an expected
reduction from Q4-09 performance due to the wet season impacts in
Q1-10;
- Recoveries of 92% were achieved in Q1-10 with only minor amounts
((less than)10%) of transitional material treated;
- At the end of the quarter, the Company had 17,341 tonnes of
payable copper provisionally priced at $3.53 per pound ($7,774 per
tonne) and subject to final pricing adjustment during the first
two months of Q2-10;
- Hitachi's five additional EH-4500 dump trucks are scheduled to be
on site during Q2-10 and Q3-10, which should further improve
Lumwana's production capacity;
- Mining and stockpiling of uranium mineralization continued with
the stockpile currently at 3.1 million tonnes of 950 ppm uranium
and 0.8% copper;
- As the current Chimiwungo mineralization remains open and
unquantified to the south and east of present pit designs, a
substantial drilling program commenced to determine if and to what
extent mineralization extends to Chimiwungo East. Although only
the first hole of a substantial drilling program, CHI0084 has
intersected 127m (225m - 352m) of 0.82% Cu including 64m (288m -
352m) of 1.03% Cu. These are significant intercepts and support
the potential for a south plunging shoot of higher grade
mineralization at Chimiwungo East;
- The new US$400 million corporate loan facility achieved financial
close during March 2010 and the funds were utilized to repay
existing Company senior and subordinated project debt facilities;
- Settlement was reached with ZESCO Limited, the Zambian power
authority, on disputed 2007-08 charges, re-affirming the integrity
and continuity of the Company's long-term power supply agreement
with ZESCO; and
- Cash resources of $120.1 million (an increase of $11.0 million on
the prior quarter) resulting from positive operating cash flows
which were offset by one-time break fees and loan origination
costs associated with the March 2010 project debt refinancing.
Equinox President and Chief Executive Officer Craig Williams said that "we have come through the most challenging part of the year at Lumwana, and although it is early days, the dry season is allowing us to ramp up productivity. So far April is shaping up as one of our best months, with strong copper production, underpinned by record plant performance and improving mine productivity. The dry season has also allowed us to commence drilling nearby at Chimiwungo where mineralization remains open and unquantified to the south and east of present pit designs. The intercepts discovered in our first hole in Chimiwungo East are significant and support the potential for a south plunging shoot of higher grade mineralization in this completely new zone".
Summary of Results --------------------
First Quarter
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2010 2009(2)
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Gross sales revenue ($000's) $200,686 -
Net income/(loss) ($000's) $32,527 ($60,591)
Earnings/(loss) per share $0.05 ($0.10)
Copper produced in tonnes 30,471 22,263
Copper produced in pounds (millions) 67.18 49.08
Copper sold in tonnes 26,596 23,970
Copper sold in pounds (millions) 58.63 52.84
Realized copper price per pound (net of smelter
charges) $3.07 -
C1 operating cost(1) per pound of copper $1.60 -
Cash and cash equivalents ($000's) $120,112 $44,174
Weighted average shares outstanding (000s) 707,434 596,933
-------------------------------------------------------------------------
(1) C1 operating cost is a non-GAAP financial measure. See "Non-GAAP
Financial Measures".
(2) The Lumwana Mine commenced commercial production on April 1, 2009.
At the end of the first quarter of 2010, the Company had 17,341 tonnes of payable copper provisionally priced at $3.53 per pound ($7,774 per tonne) which remained subject to final pricing adjustment during the second quarter of 2010. The final pricing adjustments recognized during the quarter from the Q4-09 provisionally priced copper sales was revenue of $7.9 million which is included in the gross sales for the quarter.
Operations
An operating profit (1) of $82.1 million and an after tax profit of $32.5 million (Q1-09: loss of $60.6 million) were achieved for Q1-10, despite the first quarter being the wettest part of the year. Due to the Lumwana Mine commencing commercial production on April 1, 2009 there was no operating profit for Q1-09.
Lumwana Mine produced a strong production result with 30,471 tonnes of copper produced at a C1 operating cost (1) of $1.60 per pound, despite lower material movement during the wet season. Lumwana milled 3.59 million tonnes of ore, which was a 10% decrease from the previous quarter, due to a four day power outage and a planned seven day crusher shutdown (representing approximately 12% of the available time). Head grades were maintained (0.93% Cu) and copper recoveries (92%) remained at record levels.
With respect to the power outage, the plant lost milling capacity for all four days whilst the mine was impacted as four of the seven primary shovels are electric hydraulic machines. This one-off event impacted the whole of the Solwezi region and is the first time power to the site has been limited for an extended period of time. The milled tonnage was further reduced by a planned seven day shutdown in the crusher to replace the liners.
Ore supply to the plant continues to be the major milling constraint, although some of the ore supply shortfall was made up from stockpiles. Recoveries of 92% were achieved with only minor amounts ((less than)10%) of transitional material treated. The Company expects that the amount of transitional material mined will likely increase in the second and third quarters with the mining of recently stripped sections of the orebody. Overall ore feed in 2010 is expected to contain about 15% of mixed oxide - sulphide transitional material, a substantial reduction on the 30% transitional ore mined in 2009.
Material moved of 15.4 million tonnes and ore mined of 3.10 million tonnes were lower than the previous quarter, but showed significant improvement (+70%) on the corresponding 2009 quarter for which mining and rainfall conditions were similar. This reflects an improved performance resulting from the wet season mitigation measures implemented in late-2009 and the evolution of the Malundwe pit where considerably more working faces and levels in primary sulphide ore are available for mining, indicating that the seasonal impact on the operation is expected to decline in future wet seasons.
The mine is well placed to improve on material movement coming into the dry season with the focus remaining on equipment utilization and productivity. The mine will move progressively out of the Starter Pit, which has been supplying most of the ore, but has been constrained in terms of working faces. This should allow mining in more productive areas with cutbacks to both the south and north of the current working sub-pits successfully stripped of waste and overburden during the wet season. A continued focus on operator training, improved blasting practices and larger benches should also see productivity and utilization improvements. Five new Hitachi EH-4500 trucks are due for delivery over the next two quarters and this, plus improvements in maintenance practices, will help alleviate availability issues.
C1 operating costs (1) were $1.60 per pound which was an increase from Q4-09 ($1.53), due to the impact of higher mining costs during the wet weather. Reduced tire life and increased use of the light contractor fleet for pre-stripping during the wet season were the major reasons for increased mining costs during this period.
Mining of the uranium zones at Valeria South and Valeria North within the Malundwe pit continued during the quarter with 500,000 tonnes of uranium-copper ore mined. The uranium ore stockpile on the ROM pad has increased to 3.1 million tonnes of 950 ppm uranium and 0.8% copper. This copper-uranium ore is being diverted away from the copper concentrator, and is being classified and expensed as "waste" to the copper project. This uranium-rich copper ore stockpile may be treated at a later date, if and when the Company builds a uranium plant.
Lumwana Mine Production Statistics
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Production Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Statistic Measure 2010 2009 2009 2009 2009
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Total mine material
movement Tonnes (m) 14.99 22.23 29.30 20.80 8.88
Ore mined Tonnes (m) 3.09 4.20 4.02 3.03 1.84
Ore processed Tonnes (m) 3.59 3.96 3.82 3.03 2.88
Head grade Copper % 0.93 0.94 0.92 0.98 0.93
Copper recovery Copper % 92 93 80 82 83
Concentrate grade Copper % 44 46 47 39 39
Copper produced in
concentrate Tonnes 30,471 34,626 28,111 24,413 22,263
Copper produced in
concentrate Pounds (m) 67.18 76.33 61.97 53.82 49.08
C1 operating cost Per Pound $1.60 $1.53 $1.46 $1.46 -
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Corporate Activities
In February 2010, the Company reached agreement with four leading commercial banks, Standard Bank Plc, Standard Chartered Bank, Industrial and Commercial Bank of China and BNP Paribas, to provide a new corporate facility (the "Corporate Facility") totaling $400 million. The Corporate Facility affords Equinox greater flexibility than the existing Lumwana project debt facilities. Financial close under the Corporate Facility was achieved in March 2010 and the Company utilized the Corporate Facility to repay its existing senior and subordinated project debt facilities leaving in place the asset backed finance facilities for the mining fleet which currently total $101.2 million.
The key features of the Corporate Facility are as follows:
- The three-year $220 million Term Facility with quarterly principal
and interest repayments commencing on March 31, 2010. This facility
attracts a credit margin of 4.00% over LIBOR;
- The five year US$180 million Revolving Facility that allows the
Company to repay and redraw up to the facility limit over its term.
The credit margin is 4.75% over LIBOR for the first two years,
thereafter reducing to 4.00% over LIBOR. Interest charges are payable
quarterly in arrears commencing on March 31, 2010. Three years after
the first drawdown and annually thereafter, the Company can request a
12 month extension to the expiry date of the Revolving Facility;
- The Company can request an increase in the amount available under the
Term Facility by $100 million and/or the Revolving Facility by $100
million, subject to the approval of the lenders;
- The Corporate Facility contains certain financial covenants based on
the consolidated accounts for Equinox that are considered to be
typical for a facility of this nature. The Corporate Facility also
contains covenants that are specific to the performance of the
Lumwana copper project. The Corporate Facility is less restrictive
than the Company's existing project debt facilities and does not
contain any cash sweep provisions;
- There are no mandatory hedging requirements attaching to the
Corporate Facility; and
- The existing asset backed finance facilities for the mining fleet,
currently totaling $101.2million, will remain in place.
Equinox incurred certain break fees of $18.9 million under the project debt facilities as a result of the refinancing of which $0.6 million has been recorded as finance costs for the period ended March 31, 2010, with the balance expensed in Q4-09.
Exploration Activities
While Equinox has continued the ramp up of the Lumwana Mine over the past year, it has maintained an exploration program in Zambia, primarily focused on the 1,355 km2 Large Scale Mining License ("LML-49") that surrounds the Lumwana Mine. The following exploration work continued the evaluation and ranking of targets on LML-49:
- Preparations commenced to drill test for the first time, IP anomalies
identified during Q4-09 in the Chimiwungo East area. This area was
sparsely drilled in the 1960's and 70's. As the current Chimiwungo
mineralization remains open and unquantified to the south and east of
present pit designs, the current program will seek to define the
potential extension of the Chimiwungo orebody to the east and south
of the known reserves and investigate the potential viability of
extending the Chimiwungo open pit in this area. Interpretation of the
IP suggests the potential for a southward plunging shoot of thickened
mineralization at Chimiwungo East, similar to the core shoot at the
Chimiwungo Main zone. During the second quarter of 2010, drilling
will complete three fences of widely spaced diamond holes to
investigate this down plunge target at Chimiwungo East (e.g.
CHI0084).
- The first hole of a substantial drilling program, hole CHI0084
intersected 127m (225m - 352m) of 0.82% Cu from 225m, including 64m
(288m - 352m) of 1.03% Cu. The mineralization occurs as the three ore
horizons (ore schists) that typify the defined Chimiwungo copper
sulphide mineralization as shown in the following table. Of further
significance, it has been discovered that this newly identified
mineralized zone in Chimiwungo East occurs approximately 80m
shallower than was previously anticipated and is of wider and better
grade than predicted based on historical drilling located up-dip.
These are significant intercepts and support the potential for a
south plunging shoot of higher grade mineralization at Chimiwungo
East; and
- Planning of a phased drilling program of the larger Chimiwungo area
is underway. With the mineralization open to the south and southeast,
initial pit optimization work suggests that the size of pit and scope
of operations is effectively limited by constraints of the current
drilling. The objectives are to test these areas for extensions,
increase hole density and gain a better understanding of the
structural controls on the mineralization in the areas containing
inferred resources with an aim to upgrading the definition level of
these resources. This would provide a better base for undertaking
possible future Lumwana mine expansions optimized to the scale of the
Chimiwungo deposit. An accelerated drilling program is planned to
commence in Q3-10 when additional drilling rigs are due to arrive;
Expansion and Optimization Plans
Significant opportunities exist at the Lumwana Mine following the completion of ramp up to further expand and optimize the concentrator and mine throughput rate; to assess and evaluate the additional near mine deposits discovered to date; and to develop the Lumwana Mine uranium resource. Equinox will continue to assess these opportunities for expansion and organic growth at the Lumwana Mine.
The Lumwana processing plant is capable of treating ore at rates above the design capacity of 20 million tonnes per annum ("Mtpa") and management believes it is capable of treating about 24 Mtpa without any significant modification. Once Lumwana reaches design capacity, it is the Company's objective over a further period of 18 months, to increase mine output to achieve this 24 Mtpa target. However, given the very large resource and long mine life of the Lumwana project, there is potential to increase mine output further to in excess of 30 Mtpa. Such an increase will require expansion of the processing plant and mining fleet. Studies have commenced to optimize the expanded throughput rate and determine the scale and cost of such an expansion. Details with respect to the resources at Lumwana are contained in the technical report filed in June 2008 and re-filed in April 2009 (the "Technical Report") and the 2009 Annual Report. See also the cautionary note regarding technical information below.
Equinox has also completed in 2008 the uranium feasibility study ("UFS") investigating the onsite treatment of discrete and high grade uranium mineralization contained within the Lumwana Mine copper pitshells. The UFS has confirmed the potential viability of onsite uranium treatment. Should Equinox be successful in negotiating viable uranium offtake agreements and securing the requisite project capital financing, the Company estimates plant construction to take approximately 18 to 24 months. The decision to proceed with the development of the Lumwana Uranium Project will depend, subject to Board approval, on a number of factors including satisfactory financing and offtake terms being secured. In the interim, the separate stockpiling of Lumwana Mine uranium ore is ongoing and at the end of Q1-10, the stockpile totalled 3.1 million tonnes of 950 ppm uranium and 0.8% copper.
Equinox will continue to review and assess opportunities for organic growth and expansion and corporate opportunities to grow the Company.
Outlook
The Lumwana Mine continues to ramp up both the mine and process plant operations and management anticipates that ramp up will continue through the first half of 2010. Management estimates that Lumwana production for the 2010 year will be 135,000 tonnes (300 million pounds) of copper metal in concentrates at an average estimated C1 operating cost of $1.35 per pound. Meeting this target is dependent on a range of factors including improvement in availability and utilization of the mining fleet and improvement in the performance of the processing plant.
For further, detailed financial and other results of operations, readers are directed to such information contained in the accompanying 2009 financials posted on Equinox's website (www.equinoxminerals.com) and filed on SEDAR (www.sedar.com). Readers are also directed to the cautionary notices and disclaimers contained herein and therein.
Q1-2010 Conference Call & Webcast
Date: Thursday, May 6, 2010
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Time: 18:00 HRS (Toronto time)
----- 18:00 HRS (New York time)
23:00 HRS (London time)
00:00 HRS (Lusaka time - Friday, 7 May, 2010)
06:00 HRS (Perth time - Friday, 7 May, 2010)
08:00 HRS (Sydney / Melbourne time - Friday,
7 May, 2010)
Webcast: The Company's website at www.equinoxminerals.com
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Dial-in International: +1 201-689-8035
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Dial-in Australia: 0011-800-4626-6666 (Toll-free)
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Dial-in North America: +1 877-407-8035 (Toll-free)
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Dial-in UK & EU: 00-800-4626-6666 (Toll-free)
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Conference ID: 350173
-------------- Please call in 10 minutes prior to the call; an
operator will be available to assist you
Replay: A replay of the telephone conference will be
------- available approximately one hour after the
completion of the conference and until 23:59
HRS (Eastern Time) on June 6, 2010.
Replay Dial-in: +1-201-612-7415 (International) and
--------------- +1-877-660-6853 (North America)
To access the recording, please enter Account
No. 286, followed by the Conference ID: 350173.
An archived transcript of the call will also be
available on the Company's website.