Petits rappels :
En octobre 2010, Anil avait expliqué qu'il voulait introduire une partie de KCM sur le marché parce qu'il estimait que KCM était sous-évalué dans le bilan de VED (et auxiliairement pour récupérer du cash).
Le fait d'améliorer le bilan de VED va lui permettre de lever des fonds auprès de banques afin de financer l'achat de Cairn India.
Anil ne veut pas vendre KCM car KCM lui rapporte un max d'argent, surtout en ca moment avec un Cu dans les 9000$/tonne.
Alors Anil mettra en bourse le minimum de KCM qu'il pourra afin de pouvoir financer l'achat de Cairn India.
Il a expliqué en décembre 2010 que l'IPO (introduction initiale) était repoussée à cause de mauvaises conditions de marché ?
Certes, mais à la fin du printemps 2011 nous avons eut l'intro de Glencore, largement sursouscrite dès le premier jour de souscription, qui s'est introduite dans le haut de sa fourchette.
Si c'était seulement les conditions de marché qui avaient empêché l'introduction de KR en décembre 2010, alors KR aurait pû être introduite depuis.
Anil sait être patient, il se dit que KCM lui rapporte un max en ce moment, et que au plus il attend, au plus cela lui rapporte. Mais il sait aussi qu'il va bien falloir qu'il la fasse cette introduction... les agences de notation ont d'ailleurs commencé à montrer les dents et a annoncer qu'elles vont dégrader VED si l'achat Cairn India se fait sans un désendettement passant par l'intro d'au moins deux filiales, dont KCM/KR.
Ce besoin de cotation, pour redorer le bilan de VED, fait que KR/KCM sera bien introduite et cotée en bourse, et qu'elle ne sera pas vendue en bloc à un investisseur hors marché (comme certains peuvent l'affirmer sur bourso). Une telle transaction n'aurait pas de sens pour VED.
Anil veut avoir un max de participations, quitte à s'endetter un max, aussi il vendra le minimum qu'il pourra pour que KCM/KR cote sur le marché.
Dès que le deal Cairn India sera totalement validé, et que Anil devra payer, alors à ce moment là on recommencera à entendre parler de l'IPO de KR/KCM, quelles que soient les conditions de marché.