PM asks oil ministry to rule o Cairn-Vedanta deal by Jan-end

[bingogo]

PM asks oil ministry to rule on Cairn-Vedanta deal by Jan-end


NEW DELHI: Prime minister Manmohan Singh has directed the petroleum ministry to decide within this month if the $9.6-billion Cairn-Vedanta deal should be approved or rejected. The decision should be purely on merit, the prime minister has said.

A PMO official, who did not want to be identified, told ET that the directive was sent to the oil ministry last Wednesday after UK-based Vedanta group's chairman Anil Agarwal wrote to the prime minister seeking support for "expeditious completion" on the transaction arguing that his company had sought all necessary approvals and had promised to invest more in the business.

"We have also met the petroleum minister and affirmed our commitment to grow Cairn India by investing profit of Cairn
India back into the business which will increase the oil production and India's energy security," Agarwal wrote to the PM last week. "We seek your support for expeditious completion of this transaction after obtaining necessary approvals from the government of India," he wrote.

In a communication to petroleum secretary S Sundareshan, Vini Mahajan, joint secretary to the PM has stated that the "prime minister has desired that the matter may be decided on merits at the earliest and certainly within January 2011."

Sundareshan and petroleum minister Murli Deora were not reachable over the weekend. They did not respond to test messages.

A Vedanta official confirmed that the letter had been sent early this month. He declined to be named because of the sensitivity of the matter.

In August last year Vedanta Resources entered into an agreement with London-listed Cairn Energy to acquire a controlling stake in Cairn India for close to $9.6 billion. The deal, which on the face of it seems like a simple business transaction, has not been able to go through because of the oil ministry's insistence that it has the final say on the matter. The oil ministry's interpretation was initially contested by Cairn, but the company later gave in and sought approval.

Cairn chief executive Bill Gammell has visited India eight times in the quest for government approvals, but has failed so far. Now, Agarwal, a key player in the metals and minerals sector in the country, has decided to step in an effort to convince the government of the merits of the transaction.

The PMO's intervention comes after the oil ministry indicated it was in no hurry to approve the deal. The ministry has extended the deadline for approving the deal on several occasions. It had first said it would decide on the matter by the end of December. Later it said that it would not consider the deal unless Cairn formally sought its approval to transfer all its oil and gas fields including the key oil-producing fields, for which Cairn had argued that it did not need approval.

Cairn had initially sought approval only for fields awarded under the New Licensing and Exploration Policy or NELP, claiming that those fields award prior to NELP did not need the government's nod. There have been nine rounds of NELP, under which companies bid for the right to explore for oil and gas in areas designated by the government, since 1999.

After Cairn sought approval for all blocks, the ministry indicated that a decision would be taken in February. But last month Deora said his ministry would take a call on the transaction by the end of the financial year or March 31, potentially delaying the approval by another month. Deora had said the deal was complicated but did not specify the complexities.

Some officials had argued that Vedanta's entry had implications for national security but home ministry officials disagreed saying Vedanta has considerable presence in India already after having acquired a number of businesses such as Hindustan Zinc, Sesa Goa and Bharat Aluminium.

State-run ONGC has also contended that its approval is needed for the deal. The company is Cairn's partner in the Rajasthan field, with an equity stake of 30%, but is contractually bound to pay its partner's share of royalty. The company wants to change this as its royalty obligation makes it a loss-making venture for the state firm.

[bingogo]

être pris de court :-))

[phili675]

oui, mais :

NEW DELHI: Flagship explorer ONGC has demanded that the royalty it pays on crude from Cairn's oilfields in Rajasthan be added to the project cost and profit for all stakeholders, including the government, be calculated thereafter.

The move is aimed at paying the government back in its own coin and throw a spanner in the works of London-listed Vedanta Resources, which proposes to acquire a majority stake in Cairn India for an estimated $10 billion.

ONGC has a 30% stake in the field but pays 20% royalty on the entire production. This amounts to paying for Cairn's share of royalty also. It is done due to a historic anomaly in policy , according to which the finance ministry is to compensate ONGC for bearing Cairn's burden. But the finance ministry has not kept its word, making Barmer a losing proposition for ONGC. If the profit is calculated after adding royalty to the project cost, ONGC will get back some of its money but the government and Cairn will see their profit fall.

Such a move will also upset Vedanta's valuation of Cairn, which would have taken into account the royalty exemption. Cairn has opposed the idea. If there is no resolution, ONGC may continue to hold back release of funds required periodically to operate the fields. In such a case, an arbitration cannot be ruled out, which may practically scare off Vedanta.

The law ministry and exploration watchdog DGH have said in the past that royalty cannot be recovered from the cost of the project. ONGC had hardened its position by refusing to entertain cash calls made by Cairn towards operating costs but later relented after the government said it was violating the production sharing contract.

FIGHT OVER FUEL

ONGC wants that royalty it pays on crude from Cairn's oilfields be added to the project If the profit is calculated after adding royalty to the project cost, government and Cairn will see their profit fall.

ONGC wants that royalty it pays on crude from Cairn's oilfields be added to the project If the profit is calculated after adding royalty to the project cost, government and Cairn will see their profit fall.


Read more: ONGC bowls a googly to Cairn - The Times of India http://timesofindia.indiatimes.com/busi ... z1AcTezPPL

[phili675]

Le cout de l'achat de Cairn par Ved, pourrait donc être plus élevé que prévu, et le besoin de financement plus grand.

[Toinou]

trad : Bingogo

PM demande du ministère du Pétrole à se prononcer sur Cairn face-Vedanta par Jan-end


NEW DELHI: Le Premier ministre Manmohan Singh a dirigé le ministère du pétrole à décider de ce mois si l'accord de 9,6 milliards Cairn-Vedanta doit être approuvée ou rejetée. La décision devrait être exclusivement sur le mérite, le premier ministre a dit.

Un responsable du CPM, qui ne voulait pas être identifiée, a déclaré à ET que la directive a été envoyée au ministère du Pétrole mercredi dernier après que le président au Royaume-Uni groupe Vedanta Anil Agarwal a écrit au premier ministre la recherche de soutien pour «l'achèvement rapide» sur la transaction en faisant valoir que sa compagnie avait demandé toutes les autorisations nécessaires et a promis d'investir davantage dans l'entreprise.

"Nous avons également rencontré le ministre du pétrole et affirmé notre volonté de développer Cairn India en investissant profit de Cairn
L'Inde de nouveau dans l'entreprise qui augmentera la production de pétrole et de la sécurité énergétique de l'Inde, "Agarwal a écrit à la semaine PM dernière." Nous sollicitons votre soutien pour l'exécution rapide de cette transaction après avoir obtenu les approbations nécessaires du gouvernement de l'Inde », écrit-il.

Dans une communication au pétrole secrétaire S Sundareshan, Vini Mahajan, co-secrétaire à la PM a déclaré que le «Premier ministre a souhaité que la question peut être décidé sur le fond au plus tôt, et certainement au sein de Janvier 2011."

Sundareshan et du pétrole ministre Murli Deora n'étaient pas joignables au cours du week-end. Ils n'ont pas répondu à tester les messages.

Un responsable de Vedanta a confirmé que la lettre avait été envoyée au début du mois. Il a refusé d'être nommé en raison de la sensibilité de la question.

En août l'année dernière Vedanta Resources a conclu une entente avec cotée à Londres Cairn Energy pour acquérir une participation majoritaire dans l'Inde Cairn pour près de 9,6 milliards de dollars. L'accord, qui sur le visage de celui-ci apparaît comme une simple transaction commerciale, n'a pas été en mesure de passer par l'insistance du ministère du pétrole qui a le dernier mot sur la question. L'interprétation du ministère du pétrole a été initialement contestée par Cairn, mais la compagnie a donné plus tard à l'intérieur et a demandé l'approbation.

Cairn chef de la direction Bill Gammell a visité l'Inde huit fois dans la quête de l'approbation du gouvernement, mais a échoué jusqu'ici. Maintenant, Agarwal, un acteur clé dans le secteur des métaux et des minéraux dans le pays, a décidé à l'étape dans un effort pour convaincre le gouvernement du bien-fondé de la transaction.

L'intervention du cabinet du premier ministre intervient après le ministère du Pétrole a indiqué qu'il n'était pas pressé d'approuver l'accord. Le ministère a prolongé le délai pour approuver l'opération à plusieurs reprises. Il avait d'abord dit qu'elle se prononcerait sur la question d'ici la fin de Décembre. Plus tard, il a dit qu'il ne considérerait pas la traiter sauf Cairn formellement demandé son approbation au transfert de l'ensemble de ses champs de pétrole et de gaz, y compris les domaines clés producteurs de pétrole, pour lequel Cairn avait fait valoir qu'il n'a pas besoin de l'approbation.

Cairn avait initialement demandé l'approbation uniquement pour les champs accordées au titre de la délivrance de permis Nouveau et à l'exploration de la politique ou NELP, affirmant que ces domaines d'attribution avant NELP n'avait pas besoin de signe du gouvernement. Il ya eu neuf cycles de NELP, en vertu duquel les entreprises de soumissions pour le droit à l'exploration du pétrole et du gaz dans les régions désignées par le gouvernement, depuis 1999.

Après Cairn demandé l'agrément de tous les blocs, le ministère a indiqué qu'une décision serait prise en Février. Mais le mois dernier Deora a déclaré que son ministère allait prendre un appel sur la transaction d'ici la fin de l'année financière ou Mars 31, risque de retarder l'approbation d'un mois. Deora a déclaré que l'accord a été compliqué, mais ne précise pas la complexité.

Certains responsables ont fait valoir que l'entrée de Vedanta a des implications pour la sécurité nationale, mais les fonctionnaires du ministère d'accueil n'étaient pas d'accord en disant Vedanta a beaucoup de présence en Inde après avoir déjà acquis un certain nombre d'entreprises comme Hindustan Zinc, Sesa Goa et Bharat Aluminium.

Gérée par l'État ONGC a également soutenu que son approbation est nécessaire pour la traiter. La société est partenaire de Cairn dans le domaine du Rajasthan, avec une participation de 30%, mais est lié contractuellement à payer la part de son partenaire de la royauté. La société veut modifier ce que son obligation de redevance, il est une perte de prise de risque pour l'entreprise d'État.

[Toinou]

Trad Phili675 :

NEW DELHI: explorateur Flagship ONGC a exigé que la redevance qu'elle paie sur les gisements de pétrole brut à partir de Cairn dans le Rajasthan être ajouté au coût du projet et les bénéfices pour toutes les parties prenantes, y compris le gouvernement, être calculée par la suite.

La mesure est destinée à payer le gouvernement de retour dans sa propre monnaie et de jeter des bâtons dans les œuvres d'cotée à Londres Vedanta Resources, qui propose d'acquérir une participation majoritaire dans Cairn Inde pour un montant estimé à 10 milliards de dollars.

ONGC a une participation de 30% dans le domaine, mais paie 20% de redevances sur la totalité de la production. Cela revient à payer pour la part de la royauté Cairn également. Il est fait en raison d'une anomalie historique dans la politique, selon laquelle le ministère des Finances est de compenser ONGC pour palier charge Cairn. Mais le ministère des Finances n'a pas tenu sa parole, ce qui Barmer une proposition perdante pour ONGC. Si le bénéfice est calculé après l'ajout de redevances pour le coût du projet, ONGC sera de récupérer une partie de son argent, mais le gouvernement et Cairn verront leur chute des profits.

Une telle démarche permettra également de perturber l'évaluation de Vedanta de Cairn, qui aurait tenu compte de l'exemption de redevances. Cairn s'est opposé à l'idée. S'il n'y a pas de résolution, ONGC peut continuer à retenir le déblocage des fonds nécessaires périodiquement pour faire fonctionner le champs. Dans un tel cas, un arbitrage ne peut pas être exclu, ce qui peut pratiquement effrayer Vedanta.

Le ministère du droit et de contrôle d'exploration DGH ont dit dans le passé que la royauté ne peut être récupéré à partir du coût du projet. ONGC avait durci sa position en refusant d'entendre les appels de fonds effectués par Cairn aux frais de fonctionnement puis s'est ravisé après que le gouvernement a dit que c'était violer le contrat de partage de production.

LUTTE SUR DE CARBURANT

ONGC veut que la royauté qu'elle paie sur les gisements de pétrole brut à partir de Cairn être ajouté au projet Si le bénéfice est calculé après l'ajout de redevances pour le coût du projet, le gouvernement et Cairn verront leur chute des profits.

ONGC veut que la royauté qu'elle paie sur les gisements de pétrole brut à partir de Cairn être ajouté au projet Si le bénéfice est calculé après l'ajout de redevances pour le coût du projet, le gouvernement et Cairn verront leur chute des profits.


Lire la suite: ONGC bols à une googly Cairn - Le Times of India http://timesofindia.indiatimes.com/busi ... z1AcTezPPL

[bingogo]

même si cela est plus cher cela ne change rien au fait que Ved doit se désendetter

le seul grain de sable serait que ved n'ai pas les moyens pour suivre un renchérissement de son offre..

mais ved doit grossir si il ne veut pas être absorbé à son tour, et pour se développer il doit se désendetter, de plus le marché étant très haut actuellement sur les mp c'est l'occasion rêvée de vendre son actif qu'il a acheté.. qqes dizaines de millions de $ ces dernières années

[mgauthi4]

Salut les potos

la fenêtre de tir est là

c'est maintenant ....

Cairn sera encore plus chere demain si petrole monte ..

le cu est au top est va le rester un moment encore ..

reste la politique .. et là ..!!!

[scott]

VED doit etre partagé entre :

1)Faire de KR une introduction à succes pour financer son acquisition de cairn (un tiens vaut mieux que deux tu l'auras) donc prévoir un prix de marché - 10 à 20 % pour les institutionnels. Sachant que toute façon la Plus Value de VED sera colossale.

2) Essayer de tirer un max de KR pour profiter au mieux du niveau des matieres premieres, et permettre de financer un max l'achat de Cairn par l'intro de KR.



Perso, je vise la solution 1 (Anil ne vas pas prendre de risque)