A path from London to Zambian copper

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A path from London to Zambian copper
November 16, 2010 10:22am
by Barney Jopson
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If you’re looking for ways to play the copper price, a new option is about to arrive in London via Lusaka, Zambia. Vedanta Resources, the London-listed Indian mining group, said on Tuesday that it wanted to list its Zambian copper business independently in London.

Konkola Resources, an integrated mining business, is set to raise at least $1.1bn, according to one analyst, and would be the first Zambian company to have a primary listing on the London stock exchange. With copper trading close to an all-time high, it’s obvious why Vedanta sees now as a good time to cash in on the asset.

Vedanta currently owns 79.4 per cent of Konkola and it will remain a majority shareholder in the company after its listing, but London stock exchange rules require that at least 25 per cent of its shares are sold into the market.

In a note to clients on Tuesday, analysts at Liberum Capital, who had run a “less conservative” set of numbers on the business, came up with a valuation of $7.1bn for the whole operation.

Liberum said that once several projects were completed, the company expected to have production capacity of 400,000 tonnes per year (which, to put it in context, compares with global mined copper production last year of 15.5m tonnes).

Zambia’s first London listing will no doubt stir some national pride in the southern African country, at least among the elite, but Konkola is going to be a play on the copper price rather than on Zambia itself.

Last week copper hit an all-time high of $8,966 per tonne, although it was trading lower on Tuesday morning at $8,520 per tonne.

[Toinou]

trad :

Un chemin de Londres à cuivre de Zambie
16 novembre 2010 10:22
par Jopson Barney
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Si vous êtes à la recherche de façons de jouer le prix du cuivre, une nouvelle option est sur le point d'arriver à Londres par l'intermédiaire de Lusaka, en Zambie. Vedanta Resources, le groupe minier cotée à Londres sur les Indiens, a déclaré mardi qu'il voulait à la liste de ses activités cuivre en Zambie indépendante à Londres.

Ressources Konkola, une entreprise d'exploitation minière intégrée, est de récolter au moins 1,1 milliard $, selon un analyste, et serait la première société zambienne pour avoir une cotation primaire à la Bourse de Londres. Avec le commerce du cuivre à proximité d'une grande de tous les temps, il est évident pourquoi Vedanta considère désormais comme un bon moment pour profiter de l'actif.

Vedanta détient actuellement 79,4 pour cent de Konkola et il restera un actionnaire majoritaire dans la société après son introduction, mais les règles du London Stock Exchange exige qu'au moins 25 pour cent de ses actions sont vendues sur le marché.

Dans une note à ses clients le mardi, les analystes de Liberum Capital, qui avait organisé un «moins conservatrice" ensemble de chiffres sur l'entreprise, est venu avec une valorisation de 7,1 milliards $ pour l'ensemble de l'opération.

Liberum dit qu'une fois que plusieurs projets ont été achevés, l'entreprise devrait avoir la capacité de production de 400.000 tonnes par an (ce qui, pour le mettre en contexte, compare avec la production mondiale de cuivre extrait l'an dernier de 15,5 millions de tonnes).

Zambie première cotation à Londres sera sans aucun doute provoquer une certaine fierté nationale dans les pays d'Afrique australe, du moins parmi l'élite, mais Konkola va être un jeu sur le prix du cuivre plutôt que sur la Zambie lui-même.

La semaine dernière, le cuivre a atteint un sommet sans précédent de 8.966 $ la tonne, même si elle a été inférieure de négociation mardi matin, à 8.520 $ la tonne.