Il valorisation ya 1 an>> 3,63 Md $ (2,87 pour les 79% de DAV)! Valeur Lors de restructuration de Vedanta,
sur une crise de l'UE mais est revenu sur la sur Les mêmes niveaux de valorisation quand même
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De Sterlite Industries, après l'essaimage de l'énergie et des entreprises d'aluminium dans Malco, la valeur résiduelle de Sterlite Industries est Rs 355 par action. Sterlite émettra 363,5 millions parts pour la part de 79% dans un établissement de KCM. Cela implique une évaluation de son USD2.87 milliards implique et la valeur de la participation de 100% de KCM à US $ 3,63 milliards.
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Emkay actions recommande `` avis sur les industries Sterlite Acheter avec un objectif de prix de Rs 953 à l'égard des prix du marché actuel de Rs 576. (Septembre 10)
Le plan de restructuration récente de Vedanta Resources est considérée comme une valeur neutre par la maison de courtage pour autant que ses activités existantes du pouvoir, le zinc, le cuivre et l'aluminium sont concernés. Le seul facteur extérieur qui a creeped en est l'acquisition de mines de cuivre en Zambie (Mines Konkola-KCM) et, partant, le seul facteur déterminant de création / destruction de valeur dans les industries de Sterlite.
Selon le nouveau schéma d'arrangement, Sterlite Industries (India) (SIIL) se concentrera sur la production de cuivre, de zinc et de plomb. Vedanta Aluminum agira en tant que société holding de l'aluminium et le secteur énergétique, Sterlite aluminium mettra l'accent sur l'aluminium et de l'énergie des entreprises et Sesa Goa sera dans l'activité de minerai de fer minning.
Émission d'actions nouvelles ratio d'échange d'actions
MALCO aura le numéro 7 actions pour les actionnaires de Sterlite dans le ratio de 7 actions de
MALCO pour 4 actions de SIIL. (Il convient de noter ce n'est pas un échange d'actions, les quatre actions de SIIL demeure du ressort avec l'actionnaire de SIIL et les actions dans MALCO sont donnés en plus des 4 actions existantes dans SIIL en lieu et place de l'entreprise d'aluminium de BALCO et de l'énergie d'affaires de Sterlite énergie (SEL) d'être transféré à Malco).
Le régime implique en particulier que si la valeur des actions de MALCO déplacer vers le haut, la valeur effective de Sterlite devrait également monter.
Sterlite Industries India (SIIL) émettra des actions nouvelles aux détenteurs de KCM dans la proportion de 1 action de SIIL pour chaque action de KCM. Ce sera un échange d'actions selon lequel KCM sera émis 363,7 millions parts nouvelles de SIIL et parts équivalentes de KCM sera transférée à SIIL. SIIL sera numéro 1 action à MALCO pour chaque 51 parts détenues dans MALCO.
Effet de l'accord sur les actionnaires de Sterlite et Malco
En cas de restructuration, dans l'idéal, l'accord est idéalement fait sur une base d'évaluation neutre, de sorte que chacune des parties à la transaction n'ont pas bénéficié au détriment de l'aggraver l'autre partie à la transaction. Maison de courtage crois que le principe va de même pour le régime actuel de la restructuration.
De Sterlite Industries, après l'essaimage de l'énergie et des entreprises d'aluminium dans Malco, la valeur résiduelle de Sterlite Industries est Rs 355 par action. Sterlite émettra 363,5 millions parts pour la part de 79% dans un établissement de KCM. Cela implique une évaluation de son USD2.87 milliards implique et la valeur de la participation de 100% de KCM à US $ 3,63 milliards.
Actuellement, le coût au comptant de la production de KCM est de USD 3.137 par tonne. En supposant FY10 prix moyen du cuivre à USD 5.500 (en supposant une baisse de 19% par rapport au prix du cuivre actuel de USD 6.778, et une baisse de 38% par des prix record de 8900 USD / t) et la production de cuivre dans 400KT off FY10, KCM est susceptible de générer un EBITDA de 945 $ US millions d'euros à 2,363 / t EBITDA). Le EV / EBITDA base, l'accord pour KCM semble être évalués à 3,8 x EV FY10E / EBITDA.