Can Vedanta be the next BHP Billiton? Cairn deal will make

[bingogo]

Can Vedanta be the next BHP Billiton?

Cairn deal will make it only 2nd diversified miner with oil, gas assets.

Vidya Ram

London, Aug. 13

Can Vedanta Resources pull off a BHP Billiton? This was the question being asked on Friday amid rumours that Mr Anil Agarwal's London-listed mining titan was considering a bid for a majority stake in Cairn India.

Edinburgh-based Cairn Energy, which holds a 62 per cent stake in Cairn India and its Mangala project in Rajasthan, and Vedanta confirmed they were in talks about the Indian assets, though have not given details of the deal.

If the deal happens, it would mark a significant transformation for Vedanta, which produces aluminium, copper, zinc lead, and iron ore, and would make it only the second diversified miner, after BHP Billiton, to have oil and gas assets. “One reason why it doesn't happen is that they are completely different operationally. You can't just translate a mining skills-set, and acquiring oil companies comes at a hefty price,” said Mr Richard Knights, mining and energy analyst at Liberum Capital in London. That concern is one reason why the market reaction has been so negative; Vedanta shares were down nearly 5 per cent on Friday afternoon , a day after shares fell nearly 3 per cent when talk of the deal first began to circulate.

That's not to say the energy-mining model doesn't work. BHP has a hugely successful energy portfolio, which is not only its highest margin divisions (the EBIT margin for petroleum assets is 56 per cent compared to 49 per cent for the base metals and 12 per cent for aluminium), but also produces 30 per cent of its profits, according to the latest figures.

However, there are substantial differences between what BHP achieved and what Mr Agarwal's group is hoping to. BHP made its first foray into energy back in 1960, when the company hired an American geologist to identify potential oil fields in Australia, which ultimately led them to a joint venture with Exxon in the Bass Strait in 1965. BHP has gradually built up its energy assets, through organic growth and also has assets in the North West Shelf and the Gulf of Mexico.

By contrast, the Vedanta move would put it in charge of one of India's most significant oil fields, with an estimated capacity, when fully up and running, of up to 240,000 barrels a day. Analysts are also in little doubt that it's a deal that could only take place at a hefty premium. Vedanta is expected to announce a purchase price of $8-8.5 billion on Monday, reported the Reuters news agency on Friday, citing an unnamed source close to the deal. That would put the price tag at around a 15 per cent premium to Cairn India's current share price. Depending on one's view of where oil prices are heading and the risks involved in the Mangala project (which are not insubstantial, especially given that it is a highly water intensive project) that could either be seen as a bargain or a highly risky gamble.

“There is no doubt it could be the right move, though it would require a significant amount of debt financing on Vedanta's part,” says Mr Knights. “They have also got a very aggressive organic growth plan so their capital expenditure bill for the next few years is fairly sizable.”

[phili675]

Ceci pourrait donc faire accéllerer la juste valorisation des actifs de vedanta ( KCM...), et de ce fait forcer la main au GVZ .MLZAM ne devrait pas tarder à avoir les projecteurs qui se tournent vers elle . Restons sereins....et patients.

[bingogo]

Their comments follow reports that Vedanta could pay between $8 billion and $8.5 billion for the interest. That would be a 15% to 20% premium to the share price prior to Thursday's announcements, Credit Suisse said.

The financing for such a deal, in particular, puzzled analysts. Credit Suisse noted that the market capitalization of Vedanta is below $9 billion and the company already has significant debt—between $4 billion and $4.5 billion.

Vedanta plans an extensive round of capital expenditure of about $10 billion over the next three years, analysts said. An equity-funded deal would dilute earnings per share by around 25%, Credit Suisse estimated.

"We struggle to see how the controlling family (with a 60% stake) would fund their proportion...and equally we doubt whether shareholders would support it," Credit Suisse said.




avec 4 / 4.5 milliard de dollar de dettes et une capi de 8 milliard , il va etre difficile pour vedanta d'emprunter 8 milliard...

soit ils apportent des titres en échange..mais là il faut que le vendeur accepte...soit un mix entre cash et titres.. soit uniquement du cash.. et ds ce cas il devront vendre des actifs

mais délicat de vendre ce qui rapporte de l'argent sauf si cairn est bcp plus rentable que sterlite / kcm...

de ttes manières cela est très bon pour nous car forcément KCM sera mis en évidence par vedanta

[Toinou]

Trad :

Peut- être le prochain Vedanta BHP Billiton ?

Cairn face , il sera seulement mineur deuxième diversifiée avec de l'huile actifs gaziers .

Vidya Ram

Londres , le 13 août

Puis Vedanta Resources retirer un BHP Billiton ? Ce fut la question posée vendredi sur fond de rumeurs que Titan M. Anil Agarwal minière cotée à Londres envisage une offre pour une participation majoritaire dans Cairn India .

Edimbourg à base de Cairn Energy , qui détient 62 pour cent du capital Cairn Inde et son projet de Mangala dans le Rajasthan , et Vedanta a confirmé qu'ils étaient en pourparlers au sujet de l'actif sur les Indiens, mais n'ont pas donné les détails de la transaction.

Si l'affaire se passe , il marque une transformation importante de Vedanta , qui produit de l'aluminium , le cuivre, le plomb et de zinc , et le minerai de fer , et il serait seulement le deuxième mineur diversifié , après BHP Billiton , d'avoir du pétrole et de gaz . " L'une des raisons pourquoi il ne se produit pas , c'est qu'ils sont complètement différents sur le plan opérationnel . Vous ne pouvez pas simplement traduire une Mining Skills -set , et les compagnies pétrolières acquisition intervient à un prix très lourd ", a déclaré M. Richard Chevalier , l'exploitation minière et analyste en énergie à Liberum Capital à Londres . Cette préoccupation est l'une des raisons pour lesquelles la réaction du marché a été tellement négative , actions Vedanta ont diminué de près de 5 pour cent vendredi après-midi , un jour après que des actions ont chuté de près de 3 pour cent lorsqu'il est question de la traiter d'abord commencé à circuler .

Cela ne veut pas dire que le modèle énergétique , l'exploitation minière ne fonctionne pas. BHP a un portefeuille énergétique énorme succès , qui n'est pas seulement de ses divisions marge la plus élevée ( la marge EBIT pour les actifs de pétrole est de 56 pour cent par rapport à 49 pour cent pour les métaux de base et 12 pour cent pour l'aluminium ) , mais produit également 30 pour cent de ses bénéfices , selon les derniers chiffres .

Toutefois , il existe des différences considérables entre ce que BHP réalisé et ce groupe de M. Agarwal espère . BHP fait sa première incursion en énergie en 1960 , lorsque l'entreprise a engagé un géologue américain pour identifier les domaines potentiels d'hydrocarbures en Australie , qui a finalement amenés à une coentreprise avec Exxon dans le détroit de Bass en 1965 . BHP a progressivement mis en place ses actifs énergétiques , par croissance organique et a également actifs dans le North West Shelf et le golfe du Mexique .

En revanche , le passage Vedanta le mettrait en charge de l'un de l'Inde les plus importants champs de pétrole , avec une capacité estimée , lorsqu'il sera pleinement opérationnel , jusqu'à concurrence de 240.000 barils par jour. Les analystes sont également peu de doute que c'est un accord qui ne pourrait avoir lieu à une prime lourd. Vedanta devrait annoncer un prix d'achat de 8 à 8,5 milliards de dollars lundi, a rapporté l'agence de nouvelles Reuters vendredi , citant une source anonyme proche du dossier . Cela mettrait le prix à payer aux alentours de 15 pour cent de prime de prix Cairn Inde social actuel . Selon son point de vue de l'endroit où les prix du pétrole sont l'intitulé et les risques impliqués dans le projet Mangala ( qui ne sont pas négligeables , surtout étant donné qu'il s'agit d'une eau très intensive du projet ) qui pourrait soit être considéré comme un marché ou un pari très risqué .

" Il ne fait aucun doute qu'il pourrait être le déplacer vers la droite , mais il faudrait une quantité importante de financement de la dette de la part de Vedanta ", explique M. Chevalier . " Ils ont également obtenu un plan de croissance organique très agressive afin de leur projet de loi des dépenses en capital pour les années à venir est assez important . "

[Toinou]

Trad 2 : crédit suisse

Leurs commentaires font suite à des rapports que Vedanta pourraient payer entre 8 milliards de dollars et $ 8,500,000,000 pour les intérêts. Ce serait un 15% à 20 % de prime par rapport au cours avant les annonces de jeudi , le Credit Suisse a dit .

Le financement d'un tel accord, en particulier, intrigué les analystes . Credit Suisse a noté que la capitalisation boursière de Vedanta est inférieur à 9 milliards de dollars et la compagnie a déjà importante de la dette entre 4 milliards $ et 4,5 milliards de dollars .

Vedanta plans une vaste série de dépenses en capital de 10 milliards de dollars au cours des trois prochaines années , estiment les analystes . Un accord d'équité financées par une dilution du bénéfice par action d'environ 25% , Credit Suisse estime .

" Nous luttons pour voir comment la famille de contrôle (avec une participation de 60 % ) permettrait de financer leur part ... et également nous doutons que les actionnaires auraient l'appuyer », a déclaré le Credit Suisse .




Avec 4 / 4,5 milliards de dollars de Dettes et Une CAPI de 8 milliards , il va etre difficile d' emprunter Vedanta verser 8 milliards ...

pesticide doit son apportent des titres en Échange .. MAIS là » Il Faut que le vendor accepte d ... pesticide doit trésorerie Entre mélange des Nations Unies et des titres .. pesticide doit UNIQUEMENT du cash .. et DS CE CAS il devront vendre des Actifs

MAIS Délicat de vendre CE QUI rapporte de l' argent SAUF SI CEST cairn bcp plus louables Sterlite Québec / KCM ...

de ttes manières CELA EST très bon versez Forcement voiture UNO KCM sérums mis en preuve par Vedanta

Salut tous ! et spécialement à Philippe,

il est certain que VED va mettre en valeur KCM et notamment avec la cotation prévue de KCM et sur les perspectives prometteuses de KDEEP
je ne serai pas étonné que l'on entende plus parler de ce deal avec Cairn mais qu'en coulisse cela s'active...Ved a besoin pour réaliser ce deal d'envergure de montrer la valeur de ses actifs et en particulier KCM
patience patience

[phili675]

Quand on voit le graphique de Vedanta ( je posterai en fin de journée une AT sur Daily), le marché n'a pas du tout aimé la nouvelle, c'est le moins que l'on puisse dire, et je pense que la baisse n'est pas finie.

[bingogo]

Quand on voit le graphique de Vedanta ( je posterai en fin de journée une AT sur Daily), le marché n'a pas du tout aimé la nouvelle, c'est le moins que l'on puisse dire, et je pense que la baisse n'est pas finie.

le marché est surtout pris à revers car ne s'attendait pas du tout à cela.

maintenant reste à voir le financement (annoncé avec plus de 6 milliard d'emprunt) et la création de valeur pour les actionnaires de ved

ces trois derniers jours il y avait bcp d'incertitudes et d'interrogation, on verra si l'annonce officielle de ved retournera cette tendance

[mbury]

Premières réactions ..positives à la Bourse de Londres
Bonne journée MB

|


Reuters le 16/08/2010 à 09:23
Vedanta prend le contrôle de Cairn India pour $8,5 à $9,6 mds :

LONDRES, 16 août (Reuters) - Le groupe minier Vedanta Resources a annoncé lundi qu'il allait acquérir une participation de 51 à 60% dans Cairn India pour environ 8,5 à 9,6 milliards de dollars (6,6 à 7,5 milliards d'euros) en espèces.
Cette opération sera financée par les liquidités du groupe et par de la dette.
Cairn Energy , qui détient 62,4% de Cairn India, a déclaré de son côté qu'il vendrait entre 40% et 51% du capital de sa filiale à Vedanta.
Ce dernier acquerra une part supplémentaire de Cairn India via une offre publique portant sur 20% du capital au maximum.
L'opération permettra à Vedanta de prendre pied sur le marché du pétrole et du gaz tandis que Cairn Energy en retirera des liquidités qui l'aideront à financer de coûteux projets de forage au Groenland.
Le principal actif de Cairn India est une participation de 70% dans un important projet pétrolier et gazier au Rajasthan, dont les réserves sont estimées à 6,5 milliards de barils.
La compagnie indienne produit actuellement environ 125.000 barils de pétrole par jour et Vedanta estime que cette production pourrait être portée à plus de 240.000 barils par jours, soit un quart de la production indienne.
Cairn Energy a scindé ses activités en Inde en janvier 2007 et privilégie désormais ses projets d'exploration au Groenland.
Le groupe a précisé lundi qu'il redistribuerait à ses actionnaires une "part importante" du produit de la cession à Vedanta.
A la Bourse de Bombay, l'action Cairn India perdait près de 4,4% vers 7h15 GMT, à 340,35 roupies.
"Le prix de 405 roupies par action (offert par Vedanta à Cairn Energy) comprend des frais de non concurrence de 50 roupies, ce qui signifie que l'offre pour Cairn India sera de 355 roupies. Le cours de l'action devrait donc être plafonné autour de (ce montant)", estime Neeraj Dewan, directeur de Quantum Securities.
A Londres, Vedanta gagnait 3,26% en début de séance à 21,20 livres alors que l'indice Stoxx européen des ressources de base progressait de 1,1% .
"Avec cette opération, Vedanta cherche à devenir une entreprise de la taille (d'un groupe) comme BHP Billiton < BHP BILLITON >. Cela montre que la société souhaite devenir un acteur majeur dans les ressources de base", souligne ainsi Alex Mathews de Geojit BNP Paribas Financial Services.
(Julie Crust, Alexandre Boksenbaum-Granier pour le service français, édité par Marc Angrand)
Service Economique. Tél 01 49 49 53 87. paris.equities@thomsonreuters.com. Reuters Messaging: alexandre.boksenbaum-granier.thomsonreu ... euters.net))

© 2010 Reuters Limited. Click for Restrictions.

[Clint]

Le groupe minier Vedanta prend le contrôle de Cairn India

Le groupe minier Vedanta Resources va acquérir une participation de 51 à 60% dans Cairn India pour environ 8,5 à 9,6 milliards de dollars (6,6 à 7,5 milliards d'euros) en espèces. /Photo prise le 16 août 2010/REUTERS/Danish Siddiqui (c) Reuters
LONDRES (Reuters) - Le groupe minier Vedanta Resources a annoncé lundi qu'il allait acquérir une participation de 51 à 60% dans Cairn India pour environ 8,5 à 9,6 milliards de dollars (6,6 à 7,5 milliards d'euros) en espèces.

Cette opération sera financée par les liquidités du groupe et par de la dette.

Cairn Energy, qui détient 62,4% de Cairn India, a déclaré de son côté qu'il vendrait entre 40% et 51% du capital de sa filiale à Vedanta.

Ce dernier acquerra une part supplémentaire de Cairn India via une offre publique portant sur 20% du capital au maximum.

L'opération permettra à Vedanta de prendre pied sur le marché du pétrole et du gaz tandis que Cairn Energy en retirera des liquidités qui l'aideront à financer de coûteux projets de forage au Groenland.

Le principal actif de Cairn India est une participation de 70% dans un important projet pétrolier et gazier au Rajasthan, dont les réserves sont estimées à 6,5 milliards de barils.

La compagnie indienne produit actuellement environ 125.000 barils de pétrole par jour et Vedanta estime que cette production pourrait être portée à plus de 240.000 barils par jours, soit un quart de la production indienne.

Cairn Energy a scindé ses activités en Inde en janvier 2007 et privilégie désormais ses projets d'exploration au Groenland.

Le groupe a précisé lundi qu'il redistribuerait à ses actionnaires une "part importante" du produit de la cession à Vedanta.

A la Bourse de Bombay, l'action Cairn India perdait près de 4,4% vers 7h15 GMT, à 340,35 roupies.

"Le prix de 405 roupies par action (offert par Vedanta à Cairn Energy) comprend des frais de non concurrence de 50 roupies, ce qui signifie que l'offre pour Cairn India sera de 355 roupies. Le cours de l'action devrait donc être plafonné autour de (ce montant)", estime Neeraj Dewan, directeur de Quantum Securities.

A Londres, Vedanta gagnait 3,26% en début de séance à 21,20 livres alors que l'indice Stoxx européen des ressources de base progressait de 1,1%.

"Avec cette opération, Vedanta cherche à devenir une entreprise de la taille (d'un groupe) comme BHP Billiton. Cela montre que la société souhaite devenir un acteur majeur dans les ressources de base", souligne ainsi Alex Mathews de Geojit BNP Paribas Financial Services.

Julie Crust, Alexandre Boksenbaum-Granier pour le service français, édité par Marc Angrand

http://tempsreel.nouvelobs.com/actualit ... india.html
--------------------------------------------------------------------------------
IMPORTANT : voir présentation officielle de l'acquisition:
http://www.vedantaresources.com/uploads ... 100816.pdf