First Quantum bounces back as economy recovers

[Clint]

First Quantum bounces back as economy recovers

Miner sees good and bad sides of African investments with its problems in the Democratic Republic of Congo

By Scott Simpson, Vancouver Sun October 27, 2010

The global metal market's bounce-back in 2009, coupled with a cost-shaving efficiency drive, put First Quantum Minerals decisively into the black last year.

The Vancouver-based copper-gold producer saw net income jump tenfold to $463 million US, and the copper unit cash cost of production drop to 96 cents a pound from $1.23.

Most of that performance was driven by two mines.

Improvements to processing cut the average cash cost of production 23 per cent by year's end and set the stage for enhanced gold production beginning in 2010 at First Quantum's flagship Kansanshi copper and gold operation in Zambia.

"When the price [of copper] starts going up, not only do you get higher revenues but you also get positive adjustments to the metal -you get more for the metal when you sell it than what you actually provisionally priced it [at]," First Quantum president and CEO Clive Newall said in a telephone interview from the company's London office.

The economic meltdown of 2008, which sent both copper prices and demand tumbling, obliged many mining companies around the world to shave production costs in order to stay in operation, Newall said.

"The increases in production were nearly all related to improving efficiency in our processing plants. We just squeezed more copper out of the operations that were already in existence. There was no new production coming on stream last year.

"In the collapse in the markets, we focused very much on costs. We did a lot of things to reduce costs because we and everybody else in the business were expecting metal prices to go lower than they, in fact, did.

"When things start to improve, all of those things you've done to improve your cost base really pay off, so you start looking very efficient when the market goes back up again."

First Quantum's Frontier copper operation in the Democratic Republic of Congo (DRC) was a major contributor to the company's success last year after coming onstream in 2007 and ramping up production in 2008.

Last year was the first year Frontier operated near full capacity but a legal -- or perhaps illegal -- dispute about its future has dealt the company a setback.

"In 2009 we were the biggest taxpayer in the DRC by a long, long way. We were eight times bigger than the next nearest taxpayer. I think our tax payments from Frontier mine alone were 50 per cent of all tax revenues to the treasury of the DRC," Newall said.

Frontier was expropriated late last year by the DRC government, and First Quantum has launched an arbitration in the International Centre for Settlement of Investment Disputes in Washington, D.C. to contest the government's actions -- including what the company calls "illegal possession of the company's investments and assets."

Almost 2,000 Congolese mine workers have been idled as a result of the dispute and First Quantum has halted all of the social programs it initiated, the company said in news release earlier this month.

That's not the only case. First Quantum is also disputing through the Paris-based International Chamber of Commerce a decision by DRC to seize and transfer title of the company's Kolwezi project in the Congo, which was 75-percent complete and already providing 7,000 local jobs leading to a planned May 2010 mine opening.

"It's a difficult operating environment, but nothing like the events of the last 18 months, where the illegal expropriation of two of our assets doesn't make any sense at all. It's crazy stuff," Newall said.

Not all recent news has been negative.

First Quantum continues to acquire new assets with the intention of expanding the company and its international footprint.

In late 2009, it acquired from global mining giant BHP Billiton the Ravensthorpe nickel project in western Australia.

"The commissioning of the plant didn't go very well for them. They decided to sell it. They took a writedown of $3.6 billion, and we acquired it for $340 million from them.

"We're rebuilding a lot of the plant. We are about halfway through that process. It's due to start commissioning at the end of Q1 or early Q2 next year."

The company has continued on that path in 2010 after laying groundwork in 2009.

"We acquired a company called Kiwara Resources, which is listed on AME. They had a project listed in Zambia [now called Sentinel] which we have been working very hard on this year. It's turning into a very large copper project and we are currently scoping, doing a study to develop this mine at a rate of around 25 million tonnes of ore a year.

"That could increase further as the ore body seems to be increasing in size. We are trying to fast-track to production by the end of 2013."

Earlier this month, First Quantum announced a $60-million purchase of Vancouver-based Antares Minerals, which owned the Haquira copper project in Peru.

"We have made them an offer which they have accepted. We can't be certain we own it until it closes in December, but we are hopeful that it will follow through. That is a very large copper ore body in Peru, which we will also be fast-tracking through evaluation and development."


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Source :anglais▼Cible :français▼

Traduction (anglais > français)


First Quantum rebondit alors que l'économie se rétablit
First Quantum rebondit alors que l'économie se rétablit

Miner voit bons et mauvais côtés des investissements en Afrique avec ses problèmes dans la République démocratique du Congo

En Simpson Scott, Octobre Vancouver Sun 27, 2010

Le marché mondiaux des métaux de rebond en 2009, couplé avec un lecteur de rapport coût-efficacité des produits de rasage, mis First Quantum Minerals décisive dans la dernière année noire.

Le producteur de Vancouver de cuivre-or a vu sauter un bénéfice net décuplé à 463 millions de dollars US, et le coût de trésorerie unité de cuivre de la chute de la production à 96 cents la livre à 1,23 $.

La plupart de cette performance a été tirée par deux mines.

Amélioration de la transformation de réduire le coût décaissé moyen de production de 23 pour cent en fin d'année et préparer le terrain pour le début de la production d'or renforcée en 2010 au phare de First Quantum Kansanshi cuivre et l'exploitation d'or en Zambie.

"Lorsque le prix [de cuivre] commence à monter, non seulement vous obtenez des revenus plus élevés, mais vous obtenez également des ajustements positifs au métal-vous en avoir plus pour le métal quand vous le vendre que ce que vous avez réellement provisoirement fixé le prix [au], "First Quantum président et chef de la direction Clive Newall a déclaré dans un entretien téléphonique du bureau de la compagnie de Londres.

La crise économique de 2008, qui a envoyé les deux prix du cuivre et de la demande tumbling, obligés de nombreuses sociétés minières du monde entier de se raser les coûts de production afin de rester en activité, a déclaré Newall.

"Les augmentations de production étaient presque tous liés à améliorer l'efficacité de nos usines de transformation. Nous venons tout juste pressé plus de cuivre sur les opérations qui étaient déjà en existence. Il n'y a pas de production de nouvelles mises en service l'année dernière.

"Dans l'effondrement des marchés, nous nous sommes concentrés beaucoup sur les coûts. Nous avons fait beaucoup de choses pour réduire les coûts parce que nous et tout le monde dans l'entreprise attendaient des prix des métaux de descendre plus bas qu'eux, en fait, fait.

«Quand les choses commencent à s'améliorer, toutes ces choses que vous avez fait pour améliorer le prix de base réellement porter leurs fruits, si vous commencez à regarder très efficace lorsque le marché remonte à nouveau."

Première opération de Quantum Frontier cuivre en République démocratique du Congo (RDC) a été un contributeur majeur à la réussite de l'entreprise l'an dernier après s'être mis en production en 2007 et d'accroître leur production en 2008.

L'année dernière a été la première année Frontier exploité à pleine capacité, mais un cadre juridique - ou peut-être illégales - litige quant à son avenir a traité à l'entreprise une marge de recul.

"En 2009 nous étions le plus gros contribuable en RDC par un long, long chemin. Nous avons été huit fois plus grand que le contribuable la plus proche. Je pense que nos paiements d'impôts, de la mine Frontier étaient seuls 50 pour cent des recettes fiscales à la trésorerie de la RDC, "a déclaré Newall.

Frontier a été exproprié la fin de l'année dernière par le gouvernement de la RDC, et First Quantum a lancé une procédure d'arbitrage du Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements, à Washington, DC de contester les actions du gouvernement - y compris ce que la société appelle "possession illégale d'investissements de l'entreprise et d'actifs. "

Près de 2.000 travailleurs de la mine congolaise ont été ralenti en raison du différend et First Quantum a arrêté tous les programmes sociaux de l'ouverture, a indiqué la compagnie dans le communiqué de nouvelles plus tôt ce mois-ci.

Ce n'est pas le seul cas. First Quantum est également contester par la basé à Paris, Chambre de commerce internationale d'une décision par la RDC de saisir et de transférer le titre du projet de Kolwezi de l'entreprise au Congo, qui a été de 75 pour cent complète et fournit déjà 7.000 emplois locales conduisant à un projet mai 2010 mine d'ouverture.

«C'est un environnement d'exploitation difficile, mais rien de tel que les événements des 18 derniers mois, où l'expropriation illégale de deux de nos actifs ne fait pas de sens. C'est un truc fou», a déclaré Newall.

Pas toutes les dernières nouvelles a été négative.

First Quantum continue à acquérir de nouveaux actifs avec l'intention d'élargir la compagnie et sa présence internationale.

À la fin de 2009, elle a acquis de géant minier mondial BHP Billiton le projet de nickel Ravensthorpe en Australie occidentale.

"Le service de l'usine ne va pas très bien pour eux. Ils ont décidé de le vendre. Ils ont pris une dépréciation de 3,6 milliards de dollars, et nous l'avons acquis pour 340 millions de dollars de leur part.

«Nous sommes la reconstruction d'un lot de la plante. Nous sommes à mi-chemin à travers ce processus. C'est en raison de la mise en service début à la fin du 1er trimestre ou au début de l'année prochaine Q2."

La société a continué sur cette voie en 2010 après la pose de jalons en 2009.

"Nous avons acquis une société appelée Ressources Kiwara, qui est cotée à l'AME. Ils avaient un projet figurant en Zambie [maintenant appelé Sentinel] que nous avons travaillé très dur cette année. C'est en faire un projet de cuivre très grand et nous sommes actuellement la portée, de faire une étude pour développer cette mine à un taux d'environ 25 millions de tonnes de minerai par an.

"Cela pourrait augmenter à mesure que le corps minéralisé semble être en augmentation dans la taille. Nous essayons d'accélérer la production d'ici la fin de 2013."

Plus tôt ce mois-ci, First Quantum a annoncé l'achat de 60 M $ de Vancouver Antares Minerals, propriétaire de la mine de cuivre au Pérou Haquira.

"Nous avons fait une offre qu'ils ont accepté. Nous ne pouvons pas être certains que nous le posséder jusqu'à la fermeture en Décembre, mais nous espérons qu'il sera suivi. C'est un corps en cuivre du minerai de très grande au Pérou, ce qui nous sera aussi accélérée grâce à l'évaluation et le développement. "


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