EIB commences investigations into operations of Glencore Int

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frédéric

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Message Sam 4 Juin 2011 13:06

EIB commences investigations into operations of Glencore Int

Glencore AG International, the Swiss based commodity trader has continued facing a myriad of concerns over its reported tax evasion and under declaration of copper production in Zambia.

The European Investment Bank has joined other concerned economic players in the fray with the lender stating that it has commenced investigations into reports of alleged tax evasion accusations against the company, co owners of Mopani Copper Mine in Zambia.

To the effect, it had slapped a ban on all funding’s to the group to establish the truth behind the matter. The EIB provided Mopani with USD 50 million loan in 2005 to help fund renovation of the Mufulira copper smelter. The loan is due to be fully repaid by the end of 2016.

In view of the accusations of tax evasion by non governmental groups and a leaked draft of a Zambian Revenue Authority commissioned pilot audit report linking the trader of inflating mine costs and of undervaluing its minerals, the bank decided to undertake its independent investigations into the matter.

EIB stated that due to the serious concerns about Glencore's governance, which have been brought to light recently and which go far beyond the Mopani investment the President of the EIB has instructed the services to decline any further financing request from this company or one of its subsidiaries. Glencore has since denied any wrongdoing.

The lender stated that the USD 50 million loan is the only one given to a Glencore entity and was used to partially fund the first phase of the renovation and modernization of the copper smelter at Mufulira mine in northern Zambia to reduce the emissions of sulphur dioxide. According to the EIB, total project costs were USD 130 million with the remaining USD 80 million financed from Glencore's own funds.

The lender said that in the event that this investigation were to conclusively demonstrate tax evasion according to the Zambian authorities this would clearly expose Mopani Copper Mines to local financial penalties and lead to events that may trigger early repayment of the EIB loan. The lender has since slapped an indefinite ban on all financing to Glencore because of what it called serious concerns about its governance.

According to data, in 2005, the European Investment Bank signed a finance contract with Mopani Copper Mines, a subsidiary of Glencore for the amount of USD 50 million to partially fund the first phase of the renovation and modernization of the Mufulira copper smelter with the aim of reducing the emissions of sulphur dioxide (SO2). Total project costs were USD 130 million and the remaining USD 80 million were financed from own funds of the borrower.

The EIB loan was fully disbursed in April to August 2005. The project was successfully completed by mid 2007, and was effectively eliminating half of the SO2 emissions of the smelter. A further and final reduction of SO2 and dust emissions was planned for latest 2015 when Mopani Copper Mines would have completed the construction of the second acid plant without co financing by the lender.

It was envisioned that the efforts would render the smelter compliant with local and World Bank emission regulations. Mopani Copper Mine's debt service to the bank has always been excellent and the loan is expected to be fully reimbursed by end 2016.

EIB said that accordingly prior to its approval, the loan received the Non objection from the Zambian government, as well as from the European Commission. The loan had been correctly used, the project successfully implemented and the smelter was operational with environmental benefits demonstrated.

The EIB added that it had a long record in supporting mining projects in African, Caribbean and Pacific countries, with 8650 million signed since the implementation of the Cotonou Agreement in 2003. On tax, the lender added that it was aware that the Zambian Revenue Authority had commissioned a pilot audit report on Mopani, and that a version characterized by the ZRA as a confidential, preliminary and incomplete draft had been leaked recently.

However, the EIB, in accordance with its anti fraud policy had also launched its own investigation. The Mopani operation has generated over US$380 million in tax payments to the Zambian government since privatization in 2000 through royalties import and customs duties and income taxes. The Mufulira smelter was first built in 1937. Prior to privatization in 2000, 100% of all SO2 went into the atmosphere.

So far the situation has improved since, including notably through the investment financed by EIB's loan to Mopani copper mine for modernization of the copper smelter. The project has successfully established the capacity to eliminate 250,000 tonnes of SO2 a year, materially contributing to the protection of the environment.

(Filed by Mr Kapembwa Sinkamba SteelGuru Correspondent Zambia)

Saturday, 04 Jun 2011
http://www.steelguru.com/metals_news/EI ... 08336.html
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frédéric

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Message Sam 4 Juin 2011 13:07

Re: EIB commences investigations into operations of Glencore Int

traduction :
Glencore International AG, le négociant en matières premières suisse basée a continué face à une multitude de préoccupations sur son évasion fiscale déclarée et sous déclaration de la production de cuivre en Zambie.

La Banque européenne d'investissement a rejoint d'autres acteurs économiques concernés dans la mêlée avec le prêteur indiquant qu'il a entamé des enquêtes sur les allégations de fraude fiscale présumée accusations contre la société, copropriétaires de la mine de cuivre Mopani en Zambie.

Pour l'effet, il avait giflé l'interdiction de tout financement au groupe d'établir la vérité derrière la question. La BEI a fourni Mopani avec 50 millions de dollars de prêts en 2005 pour aider à la rénovation des fonds de la fonderie de cuivre de Mufulira. Le prêt doit être remboursé intégralement par la fin de 2016.

Compte tenu des accusations de fraude fiscale par des organismes non gouvernementaux et un projet de fuite d'une Autorité zambienne du revenu du rapport d'audit commandé pilote reliant l'opérateur de gonfler les coûts des mines et de sous-estimer ses minéraux, la banque a décidé d'entreprendre ses enquêtes indépendantes sur la question.

BEI, a déclaré qu'en raison de graves préoccupations concernant la gouvernance de Glencore, qui ont été mis au jour récemment et qui vont bien au-delà de l'investissement Mopani le Président de la BEI a chargé les services de refuser toute demande de financement supplémentaire de cette société ou l'une de ses filiales . Glencore a depuis démenti toute malversation.

Le prêteur a déclaré que le prêt de 50 millions USD est la seule donnée à une entité Glencore et a été utilisé pour financer en partie la première phase de la rénovation et la modernisation de la fonderie de cuivre à la mine de Mufulira en Zambie septentrionale de réduire les émissions de dioxyde de soufre. Selon la BEI, coût total du projet ont été USD 130 millions USD avec les 80 millions restants financés par des fonds propres de Glencore.

Le prêteur a dit que dans le cas où cette enquête devaient apporter la preuve concluante l'évasion fiscale, selon les autorités zambiennes ce serait exposer clairement Mopani Copper Mines de sanctions financières locales et mener à des événements qui peuvent déclencher le remboursement anticipé du prêt de la BEI. Le prêteur a depuis frappé d'une interdiction indéfinie sur l'ensemble des financements à Glencore en raison de ce qu'il appelle de sérieuses préoccupations au sujet de sa gouvernance.

Selon les données, en 2005, la Banque européenne d'investissement a signé un contrat de financement avec Mopani Copper Mines, filiale de Glencore pour un montant de 50 millions de dollars pour financer en partie la première phase de la rénovation et la modernisation de la fonderie de cuivre de Mufulira dans le but de réduire les émissions de dioxyde de soufre (SO2). coût total du projet ont été 130 millions de USD et l'USD 80 millions restants ont été financés par des fonds propres de l'emprunteur.

Le prêt de la BEI a été entièrement décaissé en avril à août 2005. Le projet a été complété avec succès à la mi-2007, et a été efficace d'éliminer la moitié des émissions de SO2 de la fonderie. Une réduction supplémentaire et définitif des émissions de SO2 et de poussières a été planifiée plus tard en 2015 lorsque Mopani Copper Mines aurait achevé la construction de l'usine d'acide seconde sans cofinancement par le prêteur.

Il était prévu que les efforts rendrait la fonderie en conformité avec la réglementation locale et mondiale des émissions de la Banque. service de la dette Mopani Copper Mine à la banque a toujours été excellente et le prêt devrait être remboursé intégralement à la fin de 2016.

BEI a déclaré que, par conséquent avant son approbation, le prêt reçu la non objection du gouvernement zambien, ainsi que de la Commission européenne. Le prêt avait été correctement utilisé, le projet en œuvre avec succès et de la fonderie a été opérationnelle avec des avantages environnementaux démontré.

La BEI a ajouté qu'elle avait une longue expérience dans le soutien des projets miniers en Afrique, des Caraïbes et du Pacifique, avec 8,65 milliards signés depuis la mise en œuvre de l'Accord de Cotonou en 2003. Sur l'impôt, le prêteur a ajouté qu'il était conscient du fait que la Zambie Revenue Authority a commandé un rapport d'audit pilote sur Mopani, et qu'une version caractérisée par la ZRA comme une ébauche confidentielle, préliminaires et incomplètes ont été divulgués récemment.

Toutefois, la BEI, conformément à sa politique de lutte contre la fraude a également lancé sa propre enquête. L'opération a généré plus de Mopani montant de 380 millions de dollars en paiements d'impôt au gouvernement zambien depuis la privatisation en 2000 par l'importation des redevances et droits de douane et impôts sur le revenu. La fonderie de Mufulira a été construit en 1937. Avant la privatisation en 2000, 100% de l'ensemble de SO2 dans l'atmosphère est allé.

Jusqu'à présent, la situation s'est améliorée depuis, y compris notamment par l'investissement financé par prêt de la BEI à la mine de cuivre Mopani pour la modernisation de la fonderie de cuivre. Le projet a réussi à établir la capacité d'éliminer les 250.000 tonnes de SO2 par an, sensiblement contribuer à la protection de l'environnement.

(Déposée par M. Kapembwa Sinkamba Zambie Correspondant SteelGuru)

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