Mopani Copper denies undervaluing metal prices to evade taxe

[LesCrozes]

 
Mopani Copper denies undervaluing metal prices to evade taxes
Friday, 25 Feb 2011

Mopani Copper Mines, a unit jointly owned by Vancouver listed First Quantum Minerals and Glencore AG international of Switzerland disputed reports suggesting that it was undervaluing the price of metals and evading tax under the country’s laws.

In an advertised notice in the local press by Mr Emmanuel Mutai CEO of Mopani Mine, the miner stated that it was untrue the reports suggesting that it was undervaluing the price of the copper, describing the report as flawed and incomplete the findings of the draft tax report.

Mopani which stated that it has invested in excess of USD 1 billion in Zambia noted with concern public comments following the leaking of a flawed and incomplete draft tax audit report about its operations and refuted the conclusions contained in the report. It argued that the report was based on broad and flawed statistical analyses and assumptions.

From the outset, the draft report fails to recognize that Mopani is a tolling facility where 50% of the copper it produces comes from its own mines and the rest is made from third party concentrates.

Mr Mutati explains the inconsistent results and is one of the main reasons the draft report has been unable to reconcile figures. The company questioned the motives behind the leaing of the report since the false allegations it contains damage the reputation of the country and the mining an industry which is vital to the economy.

He said that Mopani contended that it has always been open and transparent in its finances with the authorities and that the company has also been annually audited by independent auditors arguing that each year an independent auditors report has given Mopani a clean bill of health.

He added that both Government and ZCCM Investment Holdings PLC have seats on the MCM board of directors with full access to information and participation in decision making, making the release of the flawed report more disturbing. It was Mopani’s wish that to develop the Zambian economy, there is need for investment from local and foreign investors.

Mr Mutati noted that companies in the mining sector should be held accountable like anyone else. Mopani Mine regretted after examining the draft report that was full of errors compared to what it had prepared and having presented to taxation authorities, the Zambia Revenue Authority and other bodies.

He said that the reality is that Mopani represents an investment of over USD 1 billion by its shareholders since privatization, ensuring the long term future of a business that will deliver value to Zambia and its partners for decades to come. The investment enables the company to be one of the largest employers in the country with a labour force workforce of almost 15,000 at its Nkana, Mufulira units including contractors.

Recently, debate ensued between government and its former finance minister over a pilot audit conduct on Mopani Copper Mines which highlighted inconsistencies in production and revenue figures that the foreign miner submitted tax administration.

The report stated that the company had under priced the value of copper compared with the revenue realized, prompting former finance minister Ngandu Magande to accuse government of having been compromised by foreign mining companies operating in the country.

According to the audit report for Mopani Copper Mine for the period 2006 to 2008 which included the trial balances from 2003 and conducted by Grant Thornton and Econ Pöyry of Nordic region, irregularities at Mopani hinge on its relationship with its parent company, Glecore AG of Switzerland and cover practices such as alleged transfer pricing inflated operation costs outright under pricing of copper for exports and irregular hedging.

However, finance minister Musokotwane and mines minister Maxwell Mwale contended that the government had not been compromised as adduced by Magande. Government did not have a hand in any shortcomings over Mopani Copper Mines report and were yet to be availed the report.

Mopani Copper Mine which operates mining units in Kitwe and Mufulira is 73.1% owned by the Swiss commodity trader, Glencore AG and the firm received EUR 48 million loan from the European Investment Bank.

(Filed by Mr Kapembwa Sinkamba SteelGuru Correspondent Zambia)

http://www.steelguru.com/metals_news/Mo ... 93040.html

[bobded]

Cuivre ani nie sous-évaluation des prix des métaux de se soustraire à taxe

Mopani Copper nie sous-évaluation des prix des métaux de frauder le fisc
Vendredi 25 février 2011

Mopani Copper Mines, une unité détenue conjointement par Vancouver énumérés First Quantum Minerals et Glencore International AG de la Suisse contestée rapports suggérant qu'il était sous-évaluation du prix des métaux et évasion fiscale en vertu des lois du pays.

Dans un avis publié dans la presse locale par M. Emmanuel Mutai chef de la direction de Mopani mine, le mineur a déclaré qu'il était faux rapports suggérant qu'il était sous-évaluation du prix du cuivre, décrivant le rapport comme erroné et incomplet des résultats de l'impôt sur le projet rapport.

Mopani qui a déclaré qu'elle a investi plus de 1 milliard de dollars en Zambie a pris note avec préoccupation du public après la fuite d'un rapport d'audit projet de taxe erroné et incomplet au sujet de ses opérations et a réfuté les conclusions contenues dans le rapport. Elle a fait valoir que le rapport était fondé sur les grandes lacunes et des analyses statistiques et des hypothèses.

Dès le départ, le projet de rapport omet de reconnaître que Mopani est une installation de péage où 50% du cuivre qu'elle produit vient de ses propres mines et le reste est fait à partir de concentrés de tiers.

M. Mutati explique les résultats contradictoires et est l'une des principales raisons pour le projet de rapport a été incapable de concilier les chiffres. La société en question les motivations derrière le leaing du rapport, puisque les allégations fausses qu'il contient nuire à la réputation du pays et l'exploitation d'une industrie qui est vitale pour l'économie.

Il a dit que Mopani a soutenu qu'il a toujours été ouverte et transparente de ses finances avec les autorités et que l'entreprise a également été vérifiés annuellement par des vérificateurs indépendants en faisant valoir que chaque année un rapport des commissaires aux comptes a donné Mopani un certificat de bonne santé.

Il a ajouté que le gouvernement et ZCCM Investment Holdings PLC ont des sièges au conseil d'administration MCM avec un plein accès à l'information et la participation à la prise de décision, faisant de la publication du rapport vicié plus inquiétant. C'était le souhait de Mopani que de développer l'économie zambienne, il est nécessaire d'investir auprès d'investisseurs locaux et étrangers.

M. Mutati a noté que les entreprises dans le secteur minier devraient être tenus responsables comme tout le monde. Mopani Mine regretté après avoir examiné le projet de rapport qui a été pleine d'erreurs par rapport à ce qu'elle avait préparé et avoir présenté aux autorités fiscales, la Zambie Revenue Authority et d'autres organismes.

Il a dit que la réalité est que Mopani représente un investissement de plus de 1 milliard de dollars par ses actionnaires depuis la privatisation, en veillant à l'avenir à long terme d'une entreprise qui procurera une valeur à la Zambie et ses partenaires pour les décennies à venir. L'investissement permet à l'entreprise d'être l'un des plus grands employeurs dans le pays avec une main-d'œuvre active de près de 15.000 à sa Nkana, unités Mufulira y compris les entrepreneurs.

Récemment, le débat a eu lieu entre le gouvernement et ses ancien ministre des Finances sur une conduite de la vérification pilote sur Mopani Copper Mines, qui a souligné des incohérences dans les chiffres de production et des recettes que le mineur étranger soumis administration fiscale.

Le rapport indique que l'entreprise avait sous-évaluées à la valeur du cuivre par rapport au chiffre d'affaires réalisé, ce qui incite ancien ministre des Finances Ngandu Magande d'accuser le gouvernement d'avoir été compromise par des compagnies minières étrangères opérant dans le pays.

Selon le rapport d'audit pour Mopani Copper Mine pour la période 2006 à 2008 qui incluait les balances de vérification de 2003 et menée par Grant Thornton et Econ Pöyry de la région nordique, les irrégularités au Mopani charnière de sa relation avec sa société mère, Glecore AG de la Suisse et couvrir de telles pratiques comme le prétendent les coûts des prix gonflés opération de transfert pur et simple dans les prix du cuivre pour les exportations et de couverture irrégulière.

Toutefois, le ministre des Finances et ministre des mines Musokotwane Maxwell Mwale a soutenu que le gouvernement n'avait pas été compromise telle que présentée par Magande. Gouvernement n'a pas eu un coup de main dans les lacunes plus Mopani Copper Mines rapport et n'avaient pas encore été fait usage du rapport.

Mopani Copper Mine, qui exploite des unités minières à Kitwe et Mufulira est de 73,1% détenue par le négociant en matières premières suisses, Glencore AG et l'entreprise a reçu 48 millions d'euros de prêts de la Banque européenne d'investissement.

(Déposée par M. Kapembwa Sinkamba Zambie Correspondant SteelGuru)

http://www.steelguru.com/metals_news/Mo ... 93040.html